"Международные банковские операции", 2007, N 2

ИНОСТРАННЫЕ БАНКИ В РОССИИ И ЗАРУБЕЖНАЯ ЭКСПАНСИЯ

РОССИЙСКИХ БАНКОВ

Последние десятилетия ознаменованы переходом мирового хозяйства в новое качественное состояние, связанное с его растущей глобализацией. Россия, как и многие другие страны, активно интегрируется в мировое хозяйство, чему будет способствовать участие в международных экономических организациях, в том числе вступление в ВТО. Этот процесс сопровождается различными изменениями, происходящими как в реальном, так и финансовом секторах национальной экономики. В этой связи данная статья посвящена исследованию актуальной проблемы транснационального движения банковского капитала, в частности изучению места зарубежных банков в экономике России и способов вхождения иностранного капитала на российский банковский рынок, а также проблемам и перспективам зарубежной экспансии отечественных кредитных организаций.

Место зарубежных банков в экономике России

Иностранный капитал не теряет своего интереса к российской экономике и, в частности, к банковской системе. О своем намерении об открытии дочерних структур в ближайшее время объявляли в отечественных СМИ крупнейшая в Испании группа Banco Santander Central Hispano, а также ряд банков Азиатско-Тихоокеанского региона, например второй банк по размеру активов в Южной Корее Shinhan Bank, крупные глобальные игроки MUFG и Mizuho. По данным ЦБ РФ, на 1 января 2006 г. в России действовала 51 кредитная организация, контролируемая иностранным капиталом. Участие иностранного капитала в совокупном капитале отечественной банковской системы на 1 января 2006 г. составляло 9,3%, увеличившись на 0,7% по сравнению с аналогичными данными на 1 января 2005 г. <1>. Доля иностранных банков в активах действующих российских кредитных организаций была также невелика и на 1 января 2006 г. составляла 8,3% <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Центральный банк Российской Федерации. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2005 г. (www.cbr.ru).

<2> Там же.

В российском финансовом сообществе ведутся оживленные дискуссии о том, как повлияет на отечественную банковскую систему набирающее силу трансграничное оказание финансовых услуг, и предстоящее вступление России в ВТО придает этому вопросу дополнительную остроту. Усиление на российском рынке роли банков, которые контролируются иностранным капиталом, может быть полезным для развития национальной банковской системы. При этом желательно ответить на вопросы, должна ли доля иностранного капитала в России регулироваться государством и если да, то каким образом. По состоянию на 1 апреля 2006 г. в первую двадцатку крупнейших российских банков по собственному капиталу входили только Международный Московский Банк, Ситибанк и Райффайзенбанк, что не идет ни в какое сравнение с той ролью, которую иностранные банки играют в странах Восточной Европы, например в Польше, Чехии, Венгрии, где им принадлежит от 30 до 60% активов и капитала национальных банковских систем. Однако, несмотря на легкое снижение доли нерезидентов в совокупных активах и капитале в 2004 - 2005 гг., общая тенденция к росту наметилась еще в 2001 г. Подтверждением этому служит увеличение доли иностранного капитала в отечественной банковской системе, который стабильно рос в течение всего 2006 г. и достиг в настоящий момент приблизительно 12%. Причем, если ранее иностранные банки предпочитали открывать 100%-ные дочерние структуры, то за последние 2 - 3 года наметился явный тренд к покупке уже существующих российских кредитных организаций. О его устойчивости свидетельствует коэффициент стоимости к капиталу банка, который в течение 2005 - 2006 гг. колебался в среднем от 2,7 до 4,5 с явным стремлением к росту.

Дальнейший доступ нерезидентов в отечественную банковскую систему решает несколько проблем:

- способствует повышению конкурентоспособности российских банков;

- помогает решить проблему по привлечению дополнительных ресурсов в российскую экономику.

Условия и порядок доступа нерезидентов в отечественную банковскую систему во многих отношениях мягче, чем в большинстве других стран. Например, в настоящее время согласно действующему законодательству нерезиденты Российской Федерации обязаны получать разрешение Банка России на покупку любого количества акций российского банка. Однако Государственная Дума 20 декабря 2006 г. в третьем чтении утвердила законопроект, предоставляющий зарубежным инвесторам свободный доступ к акциям российских банков. Предполагается, что и резиденты, и иностранные инвесторы должны будут получать разрешение ЦБ РФ при покупке долей свыше 20%.

Невозможным является открытие филиалов зарубежных кредитных институтов, минуя создание дочернего банка. Именно этот пункт может вызывать вопросы при вступлении России в ВТО. Особенность ситуации заключается в том, что с юридической точки зрения в России нет каких-либо ограничений на открытие филиалов иностранных банков. Законом "О банках и банковской деятельности" установлено, что банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Тем не менее ни один зарубежный банк не имеет в России филиалов.

Снятие ограничений де-факто на открытие филиалов сделает доступ зарубежных кредитных институтов на российский рынок более комфортным и быстрым, но одновременно будет означать и усиление конкуренции, в ходе которой российские банки могут оказаться в неравном положении с филиалами иностранных. Кроме того, филиалы иностранных банков подотчетны надзорным и налоговым органам страны базирования материнского концерна, что допускает возможность создания для них определенных преференций при проведении отдельных операций из-за различий в пруденциальных нормах и условиях регулирования банковской деятельности в России и за рубежом.

Поэтому при определении как порядка открытия филиалов иностранных банков, так и режима регулирования их деятельности допустимо применять те меры, которые не противоречат условиям вхождения России в ВТО, а именно:

- заключение соглашения о сотрудничестве Банка России с главным надзорным органом в стране регистрации головного офиса, что вытекает из Базельского соглашения об основополагающих принципах эффективного банковского надзора;

- применение к филиалам иностранных банков норм отечественного валютного контроля;

- применение к филиалам ограничений, аналогичных тем, что применяются к материнской структуре.

Помимо благоприятного законодательства и инвестиционного климата рост интереса зарубежного банковского сообщества к ведению бизнеса в России непосредственно зависит от возможности выбора и развития приоритетных направлений деятельности с целью получении прибыли. На этот выбор не в последнюю очередь влияют задачи функционирования иностранных банков в России, которые определяются в соответствии с целями и задачами концерна в данном регионе.

К первой задаче относится финансовое обслуживание хозяйственной деятельности иностранных предприятий, часто уже являющихся клиентами материнского концерна в других странах. Подразделения зарубежных фирм, действующие в России, обращаются в дочерний банк за "классическими" услугами - расчетно-кассовым обслуживанием, осуществлением документарных расчетов и т.д. Для них естественно обслуживаться в иностранном дочернем банке, так как их материнская компания является клиентом банка за рубежом.

Вторая задача дочернего банка - выполнение роли связующего звена между крупными зарубежными кредитными институтами и российскими транснациональными корпорациями, поскольку финансовые потребности последних часто превышают возможности отечественных банков.

В случае если стратегическое решение о развитии приоритетных направлений выбрано, существует объективная необходимость в реализации, которая возможна либо путем создания дочерней структуры "с нуля", либо покупкой части или блокирующего пакета российского банка. В России в период с начала 1990-х годов иностранные банки, как правило, традиционно открывали и развивали свои 100%-ные дочерние структуры. Такой подход был вызван как состоянием законодательной базы, так и положением отечественной экономики и, в частности, банковского сектора.

Однако обслуживание лишь иностранных фирм или крупных отечественных предприятий ограничивает возможности иностранного дочернего банка по получению прибыли, поэтому к третьей задаче объективно относится функционирование в качестве универсального кредитного института, составляющего конкуренцию российским кредитным организациям. Найти такую нишу, где можно занять лидирующие позиции, - вот одна из возможностей для иностранного дочернего банка повысить свою прибыль и завоевать прочные позиции на рынке. В качестве иллюстрации можно привести успешное освоение сегмента по предоставлению услуг населению ЗАО "Райффайзенбанк" (Австрия), дочерней структурой Raiffeisen International. На российском рынке банк выбрал стратегию развития в качестве универсального кредитного института, по размерам активов в III квартале 2006 г. занимал 9-е место среди крупнейших российских банков. При этом одним из успешно развиваемых им направлений бизнеса с 1998 г. является обслуживание физических лиц. Если на 1 октября 2003 г. Райффайзенбанк имел шесть отделений в Москве и одно в Санкт-Петербурге, то в январе 2007 г. у него насчитывалось 21 отделение в Москве и 9 филиалов в российских регионах. В Санкт-Петербурге помимо филиала действуют еще 4 отделения и 1 дополнительный офис, а в Москве в ближайшее время планируется открытие еще 4 отделений. Среди лидеров российского розничного бизнеса Райффайзенбанк на 1 октября 2006 г. занимал 8-е место по объему кредитов для физических лиц и 8-е место по объему депозитов, привлеченных от физических лиц <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> www.raiffeisen.ru.

На рынок по обслуживанию физических лиц в конце 1990-х вышли и некоторые другие дочерние банки, в частности Дрезднер Банк, Гаранти Банк, Финансбанк и т.д. Чуть позже, в 2002 - 2003 гг., к ним присоединились Ситибанк и банк "Сосьете Женераль Восток". Время выхода определило их активную маркетинговую политику крупных игроков: в целях завоевания клиентов банки были вынуждены, во-первых, предлагать более широкую продуктовую палитру, а во-вторых, быстрыми темпами развивать инфраструктуру. Например, Ситибанк первым открыл так называемые автоматизированные офисы, в настоящее время у него 32 отделения в Москве и 11 в Санкт-Петербурге. А Хоум Кредит энд Финанс Банк, дочерняя структура чешской компании Home Credit and Finance, начавший активную работу с физическими лицами в 2003 г., занял лидирующие позиции в области потребительского кредитования уже в 2005 г.

Помимо розничного бизнеса иностранные дочерние банки в России развивают и другие направления, например кредитование и различные виды финансирования предприятий, а также ряд услуг в сфере инвестмент-банкинга.

Приток иностранного капитала в Россию усилился с 2002 г. (чему, с одной стороны, способствовала стабилизация экономики страны, а с другой - кризис на некоторых развивающихся рынках) и продолжает расти; для западных инвесторов российские риски становятся все более приемлемыми. Приток свободного иностранного капитала и колебания процентных ставок 2001 - 2002 гг. в Европе и США повлекли за собой тенденцию к повышению конкуренции между зарубежными и российскими банками за качественных заемщиков на отечественном рынке. Кроме предложения более дешевых и длинных кредитных ресурсов, а также для решения проблемы конкуренции с другими банками за кредитоспособных заемщиков иностранные дочерние банки могут с целью укрепления позиций на этом сегменте использовать финансовые возможности материнских структур и предлагать новые продукты, комбинируя прямое кредитование с другими видами финансирования, например проектного или структурированного.

Интересным примером из недавней практики является синдицированный кредит НОМОС-БАНКу в размере 47 млн долл., организованный впервые в ноябре 2002 г. группой западных банков и пролонгированный после этого несколько раз. Организаторами синдикации и основными кредиторами выступили Commerzbank AG, Standard Bank London и UFG. Кредит использовался для финансирования клиентов банка из числа российских золотодобывающих предприятий. Суть заключалась в выдаче кредитных ресурсов против обеспечения золотом, которое НОМОС-БАНК получал от золотодобывающих артелей, финансируя, в свою очередь, годовой цикл золотодобычи. При этом Standard Bank получил от НОМОС-БАНКа первоочередное право на покупку добытого золота. Таким образом, кредитование было осуществлено по методу структурированного финансирования, что снизило его стоимость для конечного заемщика - золотодобывающего предприятия.

Помимо описанных выше возможностей работы на российском рынке для иностранных банков открываются перспективы в области инвестмент-банкинга. Свой сервис отечественным корпорациям и финансовым институтам по привлечению синдицированных кредитов, выпуску евробондов, секьюритизации и организации IPO предлагают такие глобальные игроки и лидеры league tables, как Credit Suisse, ING Group, ABN Amro, Deutsche Bank, Dresdner Kleinworth Benson, Merill Lynch, Citigroup, Commerzbank, Goldman Sachs и др. Крупные российские компании и финансовые институты заинтересованы в таких услугах, как организация долгосрочного финансирования, содействие при первичном размещении акций на международных торговых площадках, консультации и организация процессов слияний и поглощений в связи с процессом укрупнения предприятий. Такие транзакции, как правило, оцениваются в сотни миллионов долларов, что дает возможность получения высокого комиссионного дохода. У транснациональных банков создана сеть филиалов и дочерних участий по всему миру, что имеет большое значение для идентификации стратегических партнеров, а также для представления российских компаний международным агентствам по приватизации, инвестиционным фондам и западным корпоративным клиентам.

Однако число российских компаний и банков, которые являются потенциальными клиентами для оказания таких услуг, ограничено. Поэтому иностранным банкам нужно искать новые возможности в сфере инвестмент-банкинга, которые тем не менее будут приносить им прибыль. Например, оказывать услуги по слияниям и поглощениям, по исследованию рынков вместе с анализом отдельных отраслей промышленности, по вопросам реструктуризации предприятий, по оценке рыночной стоимости компаний, по вопросам приватизации крупных госпредприятий с дальнейшей организацией международных консультационных консорциумов.

Открытие дочернего банка несет в себе ряд преимуществ, к которым прежде всего относятся возможность осуществить невысокие первоначальные взносы в уставный капитал, а также выстраивать развитие такого банка с применением норм определенной корпоративной культуры. Но такая стратегия на определенном этапе развития неизменно приведет к необходимости привлечения новых клиентов и, как следствие, повышения размера уставного капитала, развития инфраструктуры и расширения продуктовой линейки. Однако при таком способе развития существует вероятность не успеть вовремя завоевать определенные сегменты рынка, тогда как конкуренты уже заняли более выгодные позиции, тем более что доверие частных и корпоративных клиентов к российским банкам возросло, многие крупные кредитные организации обладают разветвленной филиальной сетью в регионах с уже сложившейся клиентурой. Поэтому наметившаяся еще несколько лет назад тенденция к участию зарубежных банков в капитале отечественных кредитных организаций усилилась и достигла своего пика как по количеству сделок, так и по стоимости в течение 2006 г.

Одним из пионеров в 2002 г. выступила чешская компания Home Credit Finance, купив зеленоградский банк "Технополис" (табл. 1). В 2004 г. американская GE Capital Corp. приобрела Дельта-банк, а эстонский Hansabank объявил о покупке 100% банка "Квест". В то время некоторые зарубежные банки, рассматривающие деятельность на российском рынке с точки зрения долгосрочной перспективы, задумались о целесообразности приобретении пакетов акций либо об увеличении уже существующих долей в российских банках. Так, в 2005 г. о покупке КМБ-Банка объявил Banca Intesa, a Societe Generale стал владельцем банка "ДельтаКредит". В 2006 г. состоялась сделка по приобретению Импэксбанка группой Raiffeisen International. Societe Generale купил 20% акций Росбанка с правом покупки еще 30% плюс 2 акции до конца 2008 г. по фиксированной цене, а Commerzbank приобрел 15,3% акций Промсвязьбанка. В том же году венгерский OTB Bank заключил сделку по покупке Инвестсбербанка. Финские банки также не остались равнодушными к российскому финансовому рынку: в 2006 г. Nordea и Sampo Bank стали владельцами соответственно московского Оргрэсбанка и банка "Промышленность и финансы". В ноябре стало известно о продаже Пробизнесбанком по 17,4% своих акций Merill Lynch International и Renaissance Securities (Кипр). В конце декабря Morgan Stanley приобрел Городской ипотечный банк, специализирующийся на выдаче ипотечных кредитов населению.

Таблица 1

Иностранные банки: некоторые приобретения долей в капитале

российских кредитных организаций и инвестиционных компаний

в 2002 - 2006 годах <1>

     
   ———T———————————————————T——————————————T———————————————T—————————————————T———————T—————————T————————————
   

N¦ Иностранный банк/ ¦ Страна ¦ Российский ¦ Доля ¦ Дата ¦Стоимость¦Коэффициент

¦ компания ¦ ¦ банк/компания ¦ ¦ ¦ сделки, ¦

¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦млн долл.¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

1¦Home Credit Finance¦Чехия ¦Хоум Кредит энд¦100% ¦2002 г.¦ - ¦ -

¦ ¦ ¦Финанс Банк ¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦(быв. банк ¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦"Технополис") ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

2¦Deutsche Bank ¦Германия ¦ОФГ ¦40% ¦2003 г.¦ - ¦ -

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

3¦GE Capital ¦США ¦GE Money Bank ¦100% ¦август ¦ 100 ¦ -

¦ ¦ ¦(быв. Дельта- ¦ ¦2004 г.¦ ¦

¦ ¦ ¦Банк) ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

4¦Hansabank ¦Эстония ¦Хансабанк (быв.¦100% ¦2004 г.¦ - ¦ -

¦(принадлежит группе¦ ¦банк "Квест") ¦ ¦ ¦ ¦

¦Swedbank) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

5¦Banca Intesa ¦Италия ¦КМБ-Банк ¦75% - 1 акция ¦2005 г.¦ 90 ¦ -

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

6¦Societe Generale ¦Франция ¦банк ¦100% ¦ноябрь ¦ 105 ¦ -

¦ ¦ ¦"ДельтаКредит" ¦ ¦2005 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

7¦Rusfinance (51% ¦Франция ¦Промэк-Банк, ¦100% ¦март ¦ - ¦ -

¦принадлежит Societe¦ ¦Самара ¦ ¦2005 г.¦ ¦

¦Generale и 49% ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Baring Vostok ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Capital Partners) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

8¦Deutsche Bank ¦Германия ¦UFG (быв. ОФГ) ¦60% (увеличение ¦февраль¦ - ¦ -

¦ ¦ ¦ ¦до 100%) ¦2006 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

9¦OTB Bank ¦Венгрия ¦Инвестсбербанк ¦96,4% ¦2006 г.¦ 477 ¦ 3,7 - 4,12

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

10¦Sampo Bank (может ¦Финляндия ¦банк ¦ ¦2006 г.¦ ¦

¦быть приобретен ¦ ¦"Промышленность¦ ¦ ¦ ¦

¦Danske Bank) ¦ ¦и финансы" ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

11¦Raiffeisen ¦Австрия ¦Импэксбанк ¦100% ¦февраль¦ 550 ¦ 2,7

¦International ¦ ¦ ¦ ¦2006 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

12¦Societe General ¦Франция ¦Росбанк ¦20% с опционом ¦2006 г.¦ 634 ¦ 3,75 - 4,5

¦ ¦ ¦ ¦на покупку ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦ ¦30% + 1 акция ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦ ¦до конца 2008 г. ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦ ¦за 1,7 млрд долл.¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

13¦Commerzbank ¦Германия ¦Промсвязьбанк ¦15,3% ¦октябрь¦ - ¦ -

¦ ¦ ¦ ¦ ¦2006 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

14¦Nordea ¦Финляндия ¦Оргрэсбанк ¦75,01 ¦ноябрь ¦ - ¦ 4,4

¦ ¦ ¦ ¦ ¦2006 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

15¦BHV (принадлежит ¦Германия ¦ММБ ¦26,44% ¦2006 г.¦ 395 ¦ -

¦группе Unicredit) ¦ ¦ ¦(увеличение доли ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦ ¦до 79%) ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

16¦Fortis ¦Бельгия ¦CIT Fortis ¦50% ¦октябрь¦ - ¦ -

¦ ¦ ¦Investment ¦ ¦2006 г.¦ ¦

¦ ¦ ¦Management ¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦(быв. УК КИТ ¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦Финанс) ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

17¦Merill Lynch ¦США и Кипр ¦Пробизнесбанк ¦34,8% ¦ноябрь ¦ 122 ¦ -

¦International и ¦соответственно¦ ¦ ¦2006 г.¦ ¦

¦Renaissance ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Securities ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

18¦Bank Austria ¦Австрия ¦Aton ¦100% ¦декабрь¦ 464 ¦ -

¦Creditanstalt ¦ ¦International ¦ ¦2006 г.¦ ¦

¦(принадлежит группе¦ ¦Ltd. И ЗАО ¦ ¦ ¦ ¦

¦Unicredit) ¦ ¦"Атон Брокер" ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

19¦Morgan Stanley ¦США ¦Городской ¦100% ¦декабрь¦ - ¦ -

¦ ¦ ¦ипотечный банк ¦ ¦2006 г.¦ ¦

     
   ———+———————————————————+——————————————+———————————————+—————————————————+———————+—————————+————————————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Информация из открытых источников.

Не удивительно, что в условиях растущего спроса владельцы некоторых отечественных кредитных организаций заинтересовались перспективой продажи своих участий, тем более что предложения о покупке поступают в среднем с коэффициентом от 2 до 4,5 к капиталу. При этом чуть менее половины из приведенных в таблице иностранных банков, включая Societe Generale, Deutsche Bank, Raiffeisen, Commerzbank и Morgan Stanley, к моменту объявления о сделке уже имели в России одноименные дочерние структуры.

Еще до приобретения доли в капитале какого-либо российского банка необходимо обозначить направления его дальнейшего стратегического развития. В случае если у купившего его иностранного финансового института в России уже присутствует дочерняя структура, возникает вопрос либо об их объединении, либо о целесообразности функционирования каждого подразделения по отдельности.

В течение последнего времени у зарубежных банков, осваивающих российский финансовый рынок путем участия в капитале отечественных банков, наметились три различных тенденции относительно определения стратегии развития.

В первую группу можно выделить зарубежные банки, которые приобретают доли достаточно крупных российских кредитных институтов с хорошо развитой филиальной сетью и универсальным спектром услуг. К таким, например, относятся сделки по покупке Росбанка, Промсвязьбанка или Импэксбанка. Вероятно, эти банки и далее будут развивать различные направления бизнеса и выступать в качестве универсальных независимо от того, будет ли принято решение об их интеграции с уже существующими "дочками" или нет.

Ко второй группе относятся иностранные банки, заинтересованные в развитии определенных направлений, в частности на рынке услуг для физических лиц. Они приобретают небольшие банки, которые либо до покупки специализировались на определенных направлениях, как, например, Городской ипотечный банк, Дельта-банк или "ДельтаКредит", либо могут быть достаточно быстро переведены на собственную платформу, как "Технополис" или "Квест".

И, наконец, к третьей группе принадлежат зарубежные банки, которые вне зависимости от того, есть ли у них на текущий момент дочерний банк в России или нет, предпочитают приобрести финансовые структуры. В частности, такая тенденция прослеживается в области инвестмент-банкинга. Одним из первых по такому пути пошел Deutsche Bank. Он в феврале 2006 г. исполнил опцион на покупку 60% Объединенной финансовой группы" (ОФГ). Вероятно, это приобретение было сделано для дальнейшего укрепления позиций на определенном финансовом сегменте. О покупке 50%-ной доли в УК "КИТ Финанс" в октябре 2006 г. заявила бельгийская группа Fortis, после чего на российском финансовом рынке было объявлено о создании CIT Fortis Investment Management, которая, вероятно, займется продвижением услуг в области инвестмент-банкинга. Преимущества для обоих участников сделки очевидны: с одной стороны, зарубежный банк инвестирует в уже существующий бизнес с уже сложившимся кругом клиентов, а российская компания, с другой стороны, может получать дивиденды от развития за счет возможностей и известного бренда бельгийского партнера.

Безусловно, вхождение иностранного капитала на российский банковский рынок осложнено рядом факторов не только юридического, но и экономического порядка, к которым помимо макроэкономических показателей развития экономики страны относятся:

- выбор "кандидата", оптимально соответствующего стратегическим целям развития иностранного банка в России;

- частое несовпадение критериев западных кредитных институтов при осуществлении due diligence с принятыми в России, затруднения в оценке покупаемого банка;

- доля участия. Она может превратиться в один из спорных моментов, так как иностранные инвесторы хотят, как правило, иметь контрольный пакет либо приобрести некую долю с опционом на увеличение ее до контрольной в течение определенного периода. А владельцы российских банков не всегда готовы уступить контроль над своими структурами и ищут среди зарубежных кредитных институтов лишь портфельных инвесторов;

- перевод купленного банка на собственную платформу;

- риск оттока клиентов российского банка после объявления о сделке;

- риск ухода команды российского банка после объявления о сделке;

- экономическая эффективность интеграции двух структур - дочернего подразделения и вновь приобретенного российского банка.

Судя по всему, участие в капитале отечественной банковской системы посредством приобретения долей в текущем году продолжится, так как на рынке присутствуют несколько очень привлекательных кандидатур. Однако данная тенденция вряд ли приобретет массовый характер. Российские рынки, безусловно, привлекательны для широкого круга зарубежных инвесторов и предпринимателей, но не все из них изучили его настолько, чтобы осваивать финансовое пространство страны путем покупки кредитных организаций. Такой классический способ вхождения на рынок, как открытие представительств и (или) дочерних структур, будет использоваться иностранными банковскими концернами и далее.

Зарубежная экспансия отечественных банков: сценарий

развития

Для российских кредитных организаций вопрос о дальнейшем стратегическом развитии является одним из самых актуальных. В течение последних лет особое внимание уделяется проблемам недостаточной капитализации и кредитоспособности заемщиков, а также уровню конкурентоспособности в условиях притока зарубежного капитала. Экспансию за пределы России возможно принять в качестве одного из решений этих вопросов. Она может происходить за счет двух факторов:

количественного - здесь речь идет о достаточности финансовых показателей (величины собственных средств, валюты баланса и рентабельности капитала) для экспансии банка за границу;

качественного - этот фактор заключается в наличии необходимости представлять интересы и обслуживать крупных акционеров и одновременно клиентов - российские транснациональные корпорации.

Как правило, в ряде стран возможности по открытию дочерних банков ограничены национальным законодательством. При этом необходимо принимать в расчет и сдерживающие меры российских законодательных и надзорных органов относительно вывоза капитала из страны. С другой стороны, открытие 100%-ного дочернего банка часто ведет к отвлечению слишком больших ресурсов, что не всегда является возможным и экономически эффективным.

Формы экспансии за рубеж можно разделить на прямую и последовательную.

Суть прямой экспансии заключается в самостоятельном освоении страны присутствия. Сначала банк может открыть представительство, которое возьмет на себя функции по защите интересов клиентов банка за рубежом. Под этими функциями понимаются консультации в финансовой и правовой сферах, обеспечение материнской структуры информационными ресурсами, взаимодействие с надзорными органами страны присутствия и т.д. Зарубежное представительство является определенным "опорным пунктом", который в случае необходимости начнет подготовку почвы для открытия дочерней структуры своего материнского банка в стране.

Существует и вторая форма, которую условно можно определить как последовательную экспансию. Здесь речь идет о стратегическом альянсе или кооперации с банками-резидентами в стране, где банк решил укрепить свое присутствие. Для российских банков "последовательная" экспансия открывает возможность выхода на иностранные рынки и реализации основной цели присутствия оперативной единицы за рубежом - обслуживание своих крупнейших клиентов. В качестве партнера при стратегическом альянсе желательно выбрать такой банк, клиенты которого одновременно являются контрагентами по международной деятельности отечественной транснациональной корпорации, а также чтобы банк-партнер был заинтересован в продвижении своих услуг на российский рынок. Он может, например, принимать активное участие в обслуживании внешнеторгового оборота между своей страной и Россией. При этом зарубежный партнер может занимать одну из ведущих позиций по финансовым показателям в своей стране, чтобы в действительности соответствовать потребностям крупных российских концернов.

Одновременно финансовые показатели обоих партнеров должны быть сопоставимы, если речь идет о стратегическом альянсе, что подразумевает партнерство на паритетных началах. Стратегический альянс может заключаться в обмене акциями, причем не обязательно контрольным пакетом. Исходя из законодательства и структуры акционеров иностранного партнера, достаточно обменятся 4 - 5% акций, что уже даст возможность влиять на принятие деловых решений и определять деловую стратегию, учитывая интересы российских корпоративных клиентов, а также участвовать в распределении прибыли.

По прошествии определенного временного периода российский банк, ознакомившись с условиями и перспективами работы на зарубежном рынке, может принять решение об открытии своей дочерней структуры.

Последовательная экспансия хотя и направлена на долгосрочную перспективу, заключает в себе следующие преимущества:

- не требует срочного отвлечения крупных ресурсов, в отличие от открытия дочернего банка или филиала;

- всегда существует возможность приобретения большего количества акций либо поглощения;

- открывает возможности по продвижению банковских услуг на рынок страны присутствия под уже известным брендом;

- в некоторых случаях ведет к снижению затрат при осуществлении расчетов.

Предпосылки для выхода российских банков за территориальные границы России обусловлены географической экспансией крупнейших отечественных компаний, поскольку:

1) существует ряд отечественных транснациональных корпораций, которые в силу экономических интересов принимают участие в строительстве объектов, расположенных за пределами территории Российской Федерации;

2) крупнейшие российские предприятия заинтересованы в осуществлении прямых инвестиций за рубеж, в частности в приобретении ряда иностранных объектов в собственность.

Исходя из вышеизложенного, при создании российскими компаниями зарубежных структур возникнет необходимость в банковском обслуживании их деятельности, которое могли бы осуществлять российские банки.

К целям же географической экспансии банков относятся:

- расширение ресурсной базы;

- выход на новые рынки сбыта банковских продуктов;

- приобретение инфраструктуры и сервиса.

При выявлении перспектив выхода российских кредитных институтов в "дальнее" зарубежье в качестве оговорки необходимо принять условие, что вопрос о банках в офшорных зонах остается за рамками данной статьи, поскольку это одновременно очень емкая и обособленная тема.

География экспансии российских банков также определяется как структурой деятельности их корпоративных клиентов, так, собственно, и интересами банковского сектора за пределами России. По состоянию на ноябрь 2006 г. в странах СНГ действовали 19 дочерних структур российских банков; рядом кредитных организаций (в частности, Сбербанком и Внешторгбанком) было объявлено о дальнейших планах по открытию дочерних банков на территории Украины, Белоруссии, Азербайджана и Казахстана в 2007 г. <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Информация из открытых источников. Филиалы отечественных кредитных организаций за рубежом представлены в гораздо меньшем количестве. На 1 ноября 2006 г. российским банкам за рубежом принадлежали 2 филиала и оба на Кипре (Промсвязьбанку и Автовазбанку). Согласно информации из открытых источников в конце 2006 г. разрешения на открытие своих филиалов в Китае получили Газпромбанк и Внешторгбанк. Число же дочерних структур российских банков за рубежом не превышает 20. В качестве актуальных проблем выхода российских банков за рубеж можно отметить следующие. Во-первых, важную проблему представляет собой недостаточная капитализация российской банковской системы. Поэтому далеко не у всех российских банков достаточно ресурсов для зарубежной экспансии. Таким образом, целесообразность выхода российских банков за рубеж все еще неразрывно связана и определяется планами отечественных корпораций по приобретению зарубежных активов. Во-вторых, на открытие как филиалов, так и дочерних банков за рубежом существуют определенные законодательные ограничения. Принимая во внимание вышеизложенные факторы, влияющие на экспансию российских банков, можно сделать вывод, что круг потенциальных кандидатов на выход в "дальнее" зарубежье пока что сводится к нескольким кредитным институтам. Если обратиться к опыту других европейских стран, то закономерность очевидна: независимо от общего числа кредитных институтов только несколько крупнейших из них в каждой стране следуют стратегии экспансии на международные рынки. Оценивая стратегические перспективы, российским банкам в рамках интеграции в мировую экономику прежде всего необходимо уделить более активное внимание своему присутствию в странах СНГ. Страны СНГ - наиболее близкие партнеры России по географическому положению и экономическим взаимосвязям. В той или иной организационно-правовой форме там присутствуют дочерние структуры многих российских корпораций, то есть клиенты, которым необходимо банковское обслуживание. С другой стороны, банки этих стран наиболее близки по показателям российским банкам, соответственно, экспансия российских банков в СНГ может быть более эффективной с экономической точки зрения. Представляется, что зарубежная экспансия российских банков может происходить по следующему сценарию. Первый этап. Банком выявляются предпосылки для выхода за рубеж. Здесь необходимо определиться, предполагается ли экспансия банка исходя из целей его корпоративных клиентов или же банк планирует развивать межбанковское сотрудничество. Второй этап. Банк определяет цели и задачи выхода на зарубежные рынки. Задачи должны быть четко определены. Принятые решения по поводу того, каких клиентов за рубежом банк планирует обслуживать и какие операции осуществлять, влияет на определение формы присутствия банка в другой стране. Третий этап. Определяется географическое направление экспансии. Четвертый этап. Банком выявляются возможные проблемы экспансии. При этом необходимо учитывать как макроэкономические проблемы (экономическая ситуация в стране, где планируется присутствие, инвестиционный климат, состояние банковской системы и т.д.), так и проблемы, свойственные конкретному кредитному институту (размер финансовых показателей, клиентская база и т.п.). Пятый этап. Определяются перспективы географической экспансии в соответствии с выводами, сделанными на предыдущих этапах. Шестой этап. Выбирается путь продвижения на зарубежный рынок: либо будет открыто представительство, филиал или дочерний банк (прямая экспансия), либо банк пойдет по пути стратегического альянса или кооперации (последовательная экспансия). Седьмой этап. На последнем этапе принимается решение об организационно-правовой форме присутствия за рубежом в случае выбора прямой экспансии или поиск стратегического партнера в случае последовательной экспансии. * * * Таким образом, важным условием экономического роста России является привлечение дополнительных финансовых ресурсов в экономику. Данные условия обеспечиваются в том числе и за счет деятельности зарубежных банков в России с учетом соблюдения интересов отечественной банковской системы. Более того, активная деятельность иностранных банков влияет на повышение конкурентоспособности отечественных финансовых институтов. Об интенсификации данных процессов можно судить не только по расширению возможностей деятельности иностранных банков в России, но и по способам их вхождения на отечественный финансовый рынок. В частности, отмечается явная тенденция к долевому участию в капитале российских кредитных организаций, что свидетельствует о повышении доверия к российской экономике в целом. Однако такой способ вхождения иностранного капитала на российский финансовый рынок сопряжен с рядом проблем. Другим аспектом экономического роста является активная интеграция субъектов российской экономики, включая кредитные организации, в мировое экономическое пространство. Поэтому основными методами освоения зарубежных рынков, которым следуют российские кредитные организации на современном этапе, являются прямая и последовательная экспансия. Также существуют проблемы, возникающие при выходе российских банков за рубеж: во-первых, незрелые планы отечественных компаний по экспансии и, как следствие, отсутствие реальной экономической необходимости для российских банков в выходе на зарубежные рынки; во-вторых, низкий уровень капитализации и концентрации российской банковской системы. В заключение можно на концептуальном уровне предложить стратегию выхода отечественных банков за рубеж, в основу которой положен поэтапный процесс транснационализации. И.А.Епишева К. э. н., независимый эксперт Подписано в печать 20.03.2007 ————