"Бухгалтерский бюллетень", 2007, N 2

ОСОБЕННОСТИ ОТКРЫТЫХ И ИНТЕРВАЛЬНЫХ ПАЕВЫХ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ. НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ

Вложение в паевые инвестиционные фонды (далее - ПИФ) на сегодняшний день является одним из наиболее эффективных и выгодных способов инвестирования как для физических, так и для юридических лиц (далее - учредители).

Доходность учредителей от вложения в ПИФы во многом превосходит доходность от банковских вкладов, а иногда и доходность от самостоятельного инвестирования в ценные бумаги эмитентов. Привлекательным является и то, что деятельность ПИФов подвергается многоступенчатому контролю и регулированию со стороны государства, что, в свою очередь, делает инвестирование в ПИФы менее рискованным.

ПИФы, в свою очередь, также выступают инвесторами, инвестируя вложения учредителей, в частности, в государственные и корпоративные ценные бумаги эмитентов. От эффективной деятельности, связанной с инвестированием ПИФами, зависит доходность учредителей и доходность управляющей компании ПИФа, получающей доход в виде вознаграждения. Эффективно инвестирующие ПИФы наиболее конкурентоспособны, что приводит к росту числа учредителей и прибыли.

При этом, несмотря на существующие положительные моменты, присутствуют и отрицательные. Так, например, к отрицательному моменту можно отнести не урегулированные и не разъясненные на сегодняшний день вопросы налогообложения ПИФов и их учредителей. Сразу следует отметить, что не все, а лишь некоторые вопросы налогообложения, не прописанные в налоговом законодательстве, являются проблемными. Одним из таких проблемных вопросов, на мой взгляд, является то, что ПИФ сам по себе не является юридическим лицом.

На сегодняшний день о налогообложении деятельности, связанной с ПИФами, прямо говорят лишь некоторые положения налогового законодательства. К ним можно отнести положения ст. 276 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ). Остальные положения, касающиеся общего порядка налогообложения, некоторые из которых остаются спорными на сегодняшний день, лишь косвенно затрагивают деятельность ПИФов. К таким положениям можно отнести, в частности, положения ст. ст. 277 и 280 НК РФ.

Деятельность, связанную с доверительным управлением активами ПИФа, осуществляет управляющая компания ПИФа. Помимо управления активами ПИФа управляющая компания ПИФа осуществляет такие необходимые функции, как, например, проведение рекламных мероприятий, направленных на привлечение учредителей; выдачу, обмен и погашение инвестиционных паев учредителям; составление и представление необходимой отчетности ПИФа, а также привлечение лиц, необходимых для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Управляющая компания ПИФа обязана ежемесячно, ежеквартально и ежегодно представлять в Федеральную службу по финансовым рынкам отчетность, предусмотренную законодательством об инвестиционных фондах.

Для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, управляющая компания ПИФа привлекает специализированный депозитарий, оценщика, аудитора, а также юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Вышеуказанные лица осуществляют соответствующую деятельность на основании договора, заключаемого с управляющей компанией ПИФа. При этом ведение реестра владельцев инвестиционных паев ПИФа вправе осуществлять специализированный депозитарий этого ПИФа.

У управляющей компании ПИФа, в свою очередь, существует ряд функций, которые управляющая компания ПИФа не вправе осуществлять. Так, например, управляющая компания ПИФа не вправе приобретать за счет имущества, составляющего ПИФ, объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией ПИФа, а также инвестиционные паи иных ПИФов, находящихся в ее доверительном управлении.

Следует отметить, что управляющая компания ПИФа может быть только открытым или закрытым акционерным обществом либо обществом с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Минимальный размер собственных средств управляющей компании ПИФа в 2006 г. должен составлять 20 000 руб., а осуществлять деятельность, связанную с доверительным управлением ПИФом, управляющая компания ПИФа может только при наличии соответствующей лицензии.

ПИФ - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Существуют открытые, интервальные и закрытые ПИФы. При этом открытые и интервальные ПИФы могут являться:

- фондами денежного рынка;

- фондами облигаций;

- фондами акций;

- фондами смешанных инвестиций;

- фондами фондов;

- индексными фондами.

Имущество, переданное учредителем в доверительное управление управляющей компании ПИФа, объединяется с имуществом других учредителей. При этом взамен переданного имущества учредитель получает инвестиционный пай.

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого ПИФа (прекращении ПИФа).

Выдача инвестиционных паев учредителям осуществляется на основании заявок на приобретение инвестиционных паев. При этом прием заявок на приобретение инвестиционных паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на приобретение инвестиционных паев интервального ПИФа должен осуществляться в течение срока, определяемого правилами доверительного управления этим ПИФом (далее - правила). Заявки на приобретение инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа. Агентами, в свою очередь, могут выступать только юридические лица, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность. Выдачу инвестиционных паев агенты осуществляют на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией ПИФа, а также на основании доверенности, выданной управляющей компанией ПИФа.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в выдаче инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в выдаче инвестиционных паев. Таких ситуаций всего три:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, в случае, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на приобретение инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- приобретение инвестиционного пая лицом, которое в соответствии с законодательством об инвестиционных фондах не может быть владельцем инвестиционных паев (например, агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев не вправе приобретать инвестиционные паи ПИФа, агентом по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев которого он является);

- принятие решения о приостановлении выдачи инвестиционных паев (например, в случае приостановления действия или аннулирования соответствующей лицензии у управляющей компании ПИФа, специализированного депозитария или лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев).

Приобретая инвестиционные паи, учредители автоматически присоединяются к договору доверительного управления ПИФом. Срок действия договора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах, не может превышать 15 лет, а срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом должен истекать по окончании последнего срока погашения инвестиционных паев перед истечением предусмотренного правилами срока действия договора.

Пример 1 (об истечении срока действия договора доверительного управления ПИФом).

Срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом, заключенного с 1 января 2006 г. по 31 декабря 2016 г., составляет 11 лет. Согласно законодательству об инвестиционных фондах срок приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев интервального паевого инвестиционного фонда может начинаться не ранее чем через два месяца по истечении предыдущего срока приема заявок. Правилами определено, что заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев принимаются три раза в год:

- с 1 марта 2006 г. по 31 марта 2006 г.;

- с 1 июня 2006 г. по 30 июня 2006 г.;

- с 1 сентября 2006 г. по 30 сентября 2006 г.

Заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев принимаются в вышеуказанном порядке в течение 11 лет. Таким образом, срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом истекает 30 сентября 2016 г.

Правилами открытым и интервальным ПИФом может быть предусмотрена возможность продления срока действия договора доверительного управления ПИФом на тот же срок в случае, если по окончании первоначального срока действия договора доверительного управления ПИФом учредители не потребовали погашения всех принадлежащих им паев.

Присоединившись к договору доверительного управления ПИФом, учредители принимают условия правил, определяемые управляющей компанией ПИФа. Правила должны быть обязательно зарегистрированы федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Правила являются основным документом, отражающим все необходимые для учредителей сведения. Так, например, правила содержат сведения об инвестиционной декларации; о порядке подачи заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев; о порядке определения расчетной стоимости инвестиционного пая, суммы, на которую выдается инвестиционный пай, а также суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая; о лицах, привлеченных управляющей компанией ПИФа для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Правила открытого и интервального ПИФа должны соответствовать типовым правилам соответственного типа, утвержденным Правительством Российской Федерации. При этом управляющая компания ПИФа вправе внести изменения и дополнения в правила. Изменения и дополнения, вносимые управляющей компанией ПИФа в правила, вступают в силу только при условии их регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Регистрация правил, а также изменений и дополнений в них осуществляется по заявлению управляющей компании.

Первоначальным этапом деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, является его формирование. До формирования ПИФа в его активы может входить только имущество, переданное учредителями. При этом в доверительное управление открытыми и интервальными ПИФами учредители могут передавать только денежные средства. Стоимость имущества, составляющего открытый и интервальный ПИФ, по достижении которой ПИФ является сформированным, должна определяться правилами. При этом согласно положениям законодательства об инвестиционных фондах вышеуказанная стоимость не может составлять менее 2 500 000 и 5 000 000 руб. для открытого и интервального ПИФа соответственно.

Если по окончании формирования ПИФа стоимость имущества, составляющего ПИФ, оказалась меньше стоимости имущества, определенной правилами, по достижении которой ПИФ является сформированным, ПИФ прекращает свое существование. В течение срока формирования ПИФа заявки на обмен и погашение инвестиционных паев не принимаются.

Что касается налогообложения, то согласно положениям налогового законодательства плательщиками налога являются только юридические лица, а при определении налоговой базы не учитываются доходы в виде имущества, которое получено в пределах вклада участником договора о совместной деятельности, в случае выделения его доли из имущества, находящегося в общей собственности участников договора, или раздела такого имущества.

Таким образом, у учредителей в момент передачи в ПИФ денежных средств, равно как и у ПИФа, получающего такие денежные средства, не возникает дохода, подлежащего налогообложению.

При приобретении инвестиционных паев для возмещения расходов, связанных с выдачей инвестиционных паев, правилами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционного пая. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% расчетной стоимости инвестиционного пая.

Пример 2 (об определении расчетной стоимости инвестиционного пая с учетом надбавки).

Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 2300 руб. Правилами ПИФа предусмотрена надбавка к расчетной стоимости инвестиционного пая в размере 1,2%. Таким образом, надбавка к расчетной стоимости инвестиционного пая в денежном выражении составляет 27,6 руб. (2300 руб. x 1,2%). Учредителю при приобретении инвестиционных паев через управляющую компанию инвестиционные паи будут выдаваться по цене 2327,6 руб. (2300 руб. + 27,6 руб.).

До завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается один инвестиционный пай, определяется правилами и должна быть единой для всех.

После завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается (в том числе при обмене) один инвестиционный пай, и сумма денежной компенсации, подлежащая выплате владельцу в связи с погашением инвестиционного пая (за исключением прекращения инвестиционного фонда), должны определяться исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая.

Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого ПИФа.

При этом стоимость чистых активов открытого ПИФа после завершения формирования ПИФа определяется каждый рабочий день, а стоимость чистых активов интервального ПИФа - ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца, а также на последний день срока приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев.

Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа на момент определения расчетной стоимости.

Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования ПИФа.

Пример 3 (приобретение учредителем не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг инвестиционных паев через управляющую компанию ПИФа).

Учредитель передает в открытый ПИФ денежные средства в размере 100 000 руб. Стоимость чистых активов открытого ПИФа составляет 3 700 500 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 355. Расчетная стоимость инвестиционного пая, следовательно, составляет 10 423,94 руб. (3 700 500 руб. / 355 (количество инвестиционных паев)) (расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа определяется в рублях с точностью не меньшей чем до двух знаков после запятой).

Таким образом, учредителю причитается 9,59 инвестиционных паев (100 000 руб. / 10 423,94 руб.) (количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом).

Как денежные средства в размере 100 000 руб., полученные ПИФом, так и 9,59 инвестиционных паев, полученных учредителем, не признаются их доходами для целей налогообложения.

Пример 4 (приобретение учредителем обращающихся на организованном рынке ценных бумаг инвестиционных паев через фондовую биржу).

Инвестиционный пай ПИФа является обращающимся на организованном рынке ценных бумаг. Цена такого инвестиционного пая 01.04.2007 на фондовой бирже составляет 3500 руб. Учредитель 01.04.2007 приобретает 15 вышеуказанных инвестиционных паев. Общая стоимость, на которую приобретены инвестиционные паи, составляет 52 500 руб. (15 инвестиционных паев x 3500 руб.).

Инвестиционные паи, полученные учредителем в размере 15 штук, не признаются его доходом для целей налогообложения.

Управляющая компания ПИФа осуществляет доверительное управление ПИФом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими ПИФ, включая право голоса по голосующим ценным бумагам.

Управляющая компания ПИФа совершает сделки с имуществом, составляющим ПИФ, от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д.У." и указано название ПИФа.

Таким образом, управляющая компания открытого и интервального ПИФа вправе осуществлять вклады денежных средств, переданных учредителями, во вклады в кредитные организации, а также инвестировать вышеуказанные средства в государственные и корпоративные организации путем приобретения их ценных бумаг. Документом, содержащим в себе перечень объектов инвестирования, является инвестиционная декларация. Помимо перечня объектов инвестирования инвестиционная декларация ПИФа содержит в себе такие необходимые сведения, как:

- описание целей инвестиционной политики управляющей компании ПИФа;

- описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;

- требования к структуре активов ПИФа.

Активы ПИФа

Требования к составу активов ПИФа определяются в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах.

Так, например, в состав активов открытого ПИФа, относящегося к категории фондов акций, могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также:

- государственные ценные бумаги Российской Федерации;

- государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж);

- муниципальные ценные бумаги (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж);

- акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов, относящихся к категориям фондов недвижимости или фондов фондов;

- облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых зарегистрирован проспект;

- инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов;

- ценные бумаги иностранных государств (к таким ценным бумагам могут относиться облигации Соединенных Штатов Америки; Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии; Федеративной Республики Германия; Республики Кипр);

- ценные бумаги международных финансовых организаций (к таким ценным бумагам могут относиться облигации Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР));

- акции иностранных акционерных обществ;

- облигации иностранных коммерческих организаций.

При этом в состав активов открытого ПИФа могут приобретаться только ценные бумаги, по которым на дату заключения договора, на основании которого они приобретаются, или на предшествующую дату имеются признаваемые котировки.

Однако вышеуказанное требование не распространяется на инвестиционные паи открытых ПИФов, ценные бумаги, включенные в котировальный список "А" (первого или второго уровня) фондовой биржи, а также на государственные ценные бумаги Российской Федерации, условиями эмиссии и обращения которых предусмотрено их вторичное обращение на рынке ценных бумаг, приобретаемые при их размещении в форме аукциона.

Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций могут входить в состав активов ПИФов при условии, что они прошли процедуру листинга на фондовых биржах, находящихся на территории государств, с государственными органами которых, осуществляющими контроль на рынке ценных бумаг, федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг заключены в установленном порядке соглашения о взаимодействии и обмене информацией.

Требования к структуре активов ПИФов устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Так, например, денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов.

Инвестиционная декларация ПИФа может устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В случае выплаты дохода по вышеуказанным ценным бумагам, находящимся в собственности ПИФа, ПИФ имеет право на получение такого дохода. Например, если в составе активов ПИФа находятся акции или облигации российских организаций, выплачивающих доход по таким ценным бумагам, то ПИФ имеет право на получение дивидендов по акциям и процентного (купонного) дохода по облигациям. Вышеуказанные доходы увеличивают стоимость ПИФа, а следовательно, и стоимость инвестиционного пая.

Дивиденды по акциям для целей налогообложения

Согласно положениям налогового законодательства, если источником дохода налогоплательщика является российская организация, указанная организация признается налоговым агентом. При этом на российскую организацию, выплачивающую доход в виде дивидендов, возлагаются обязанности по удержанию и перечислению в бюджет суммы налога с указанной выплаты.

Таким образом, организации, которой причитается доход в виде дивидендов, дивиденды выплачиваются без удержанной и перечисленной в бюджет суммы налога.

Процентный (купонный) доход по облигациям

для целей налогообложения

Согласно положениям налогового законодательства внереализационным доходом налогоплательщика признается доход в виде процентов, полученных по ценным бумагам.

По договорам займа и иным аналогичным договорам (иным долговым обязательствам, включая ценные бумаги), срок действия которых приходится более чем на один отчетный период, доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на конец соответствующего отчетного периода.

В случае прекращения действия договора (погашения долгового обязательства) до истечения отчетного периода доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на дату прекращения действия договора (погашения долгового обязательства).

Таким образом, организация, являющаяся в вышеуказанных случаях получателем процентного (купонного) дохода, обязана с такого дохода самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог.

Вышеуказанные положения налогового законодательства не должны распространяться на ПИФ, так как ПИФ не является юридическим лицом.

Для того чтобы организация не удерживала и не перечисляла в бюджет налог с выплачиваемых дивидендов по акциям, а также для того, чтобы управляющая компания ПИФа самостоятельно не исчисляла и не уплачивала в бюджет налог с накопленного (купонного) дохода по облигациям, управляющей компании ПИФа необходимо подтвердить, что ценные бумаги приобретались для ПИФа.

Нормативный документ, содержащий перечень документов, подлежащих представлению управляющей компанией ПИФа, для освобождения от уплаты налога, на сегодняшний день отсутствует.

При этом можно предположить, что основанием для освобождения от уплаты налога является пометка "Д.У." и указание названия ПИФа, сделанные в письменных документах после наименования доверительного управляющего. Документом, подтверждающим, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, в частности, может быть справка о стоимости активов, утвержденная Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 22.10.2003 N 03-41/пс "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда".

Также должно быть соблюдено еще одно условие. Имущество, составляющее ПИФ, должно обособляться от имущества управляющей компании этого ПИФа, имущества владельцев инвестиционных паев, имущества, составляющего иные ПИФы, находящиеся в доверительном управлении этой управляющей компании, а также иного имущества, находящегося в доверительном управлении или по иным основаниям у указанной управляющей компании. Имущество, составляющее ПИФ, должно учитываться управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему должен вестись самостоятельный учет.

Пример 5 (выплата акционерным обществом дивидендов по акциям, находящимся в собственности ПИФа).

Акционерное общество "Лето" приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2006 г. в размере 500 000 руб. Акционерами акционерного общества "Лето" являются организация "Зима" и ПИФ. Организации "Зима" принадлежит 60%, а ПИФу 40% акций акционерного общества "Лето".

Таким образом, организации "Зима" причитаются дивиденды в размере 300 000 руб. (500 000 руб. x 60%), а ПИФу - в размере 200 000 руб. (500 000 руб. x 40%).

Организация "Зима" при выплате дивидендов акционерным обществом "Лето" получит дивиденды в размере 273 000 руб. (300 000 руб. - 27 000 руб.), из которых 27 000 руб. являются суммой налога, подлежащего удержанию и уплате в бюджет акционерным обществом "Лето" (300 000 руб. x 9% (ставка налога)).

ПИФ в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что акции приобретались для ПИФа, при выплате дивидендов акционерным обществом "Лето" получит дивиденды в размере 200 000 руб.

Пример 6 (выплата организацией процентного (купонного) дохода по облигациям, находящимся в собственности ПИФа).

Организация "Лето" выплачивает процентный (купонный) доход по облигациям, находящимся в собственности компании "Зима" и ПИФа, в размере 50 000 руб. каждой.

Доход компании "Зима" при выплате процентного (купонного) дохода организацией "Лето" составляет 38 000 руб. (50 000 руб. - 12 000 руб.), из которых 12 000 руб. являются суммой налога, подлежащего самостоятельному исчислению и уплате в бюджет компанией "Зима" (50 000 руб. x 24% (ставка налога)).

ПИФ в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что облигации приобретались для ПИФа, при выплате процентного (купонного) дохода организацией "Лето" получит доход в размере 50 000 руб.

В случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что облигации приобретались для ПИФа, норма, касающаяся уплаты процентного (купонного) дохода, в случае, если облигации находятся в собственности более чем один отчетный период, не распространяется на ПИФ.

Пример 7 (реализация ПИФом как обращающихся, так и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг).

ПИФ приобрел 01.03.2006 ценные бумаги общей стоимостью 400 000 руб. ПИФ 01.08.2006 принимает решение о реализации такого пакета ценных бумаг за 750 000 руб.

Таким образом, в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, доход, полученный ПИФом, составляет 350 000 руб. (750 000 руб. - 400 000 руб.).

Обмен инвестиционных паев

Правилами открытого или интервального ПИФа может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого открытого или интервального ПИФа соответственно, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании. При этом операцию обмена инвестиционных паев открытого или интервального ПИФа, находящихся в доверительном управлении одной управляющей компании, на инвестиционные паи открытого или интервального ПИФа, находящиеся в доверительном управлении другой управляющей компании, следует рассматривать как погашение либо реализацию инвестиционных паев ПИФа, находящегося в доверительном управлении одной управляющей компании, а затем приобретение инвестиционных паев ПИФа, находящегося в доверительном управлении другой управляющей компании.

Требования об обмене инвестиционных паев подаются в форме заявки на обмен инвестиционных паев, а заявки на обмен инвестиционных паев удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем лицевом счете.

При этом прием заявок на обмен инвестиционных паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на обмен инвестиционных паев интервального ПИФа должен осуществляться в течение срока, определяемого правилами. Заявки на обмен инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа.

Правила могут предусматривать возможность подачи заявок на обмен инвестиционных паев посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в обмене инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в обмене инвестиционных паев. Таких ситуаций всего две:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, в случае, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на обмен инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, в случае получения соответствующего требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг).

В приеме заявки на обмен инвестиционных паев может быть отказано также в случае принятия решения о приостановлении выдачи инвестиционных паев, требование об обмене на которые содержится в заявке.

Что касается налогообложения, то согласно положениям налогового законодательства прибылью, подлежащей налогообложению, признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов. В положении налогового законодательства, устанавливающего особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами, определены составляющие доходов от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) и расходов при реализации (или ином выбытии).

Так, доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) состоят из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем).

В свою очередь, расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев ПИФа, состоят из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги.

Таким образом, операцию обмена инвестиционных паев открытого или интервального ПИФа на инвестиционные паи открытого или интервального ПИФа соответственно, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании, можно как раз отнести к иному выбытию для целей налогообложения.

Следовательно, учредители, принявшие решение об обмене инвестиционных паев, обязаны самостоятельно с вышеуказанной операции определить налоговую базу, а также исчислить и уплатить в бюджет налог.

Пример 8 (обмен учредителем инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании (инвестиционные паи не обращаются на организованном рынке ценных бумаг)).

Учредителю принадлежат 55 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 2000 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принимает решение об обмене своих 55 инвестиционных паев ПИФа "Луна" на инвестиционные паи ПИФа "Солнце". Стоимость чистых активов ПИФа "Луна" составляет 4 500 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 700. Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Луна", следовательно, составляет 6428,57 руб. (4 500 000 руб. / 700 (количество инвестиционных паев)).

Стоимость чистых активов ПИФа "Солнце" составляет 2 000 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 1500. Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Солнце", следовательно, составляет 1333,33 руб. (2 000 000 руб. / 1500 (количество инвестиционных паев)).

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" составляет 243 571,35 руб. ((55 (количество инвестиционных паев) x 6428,57 руб. = 353 571,35 руб.) - (55 (количество инвестиционных паев) x 2000 руб. = 110 000 руб.)).

Количество инвестиционных паев ПИФа "Солнце" от обмененных инвестиционных паев ПИФа "Луна" у учредителя составит 265,18 (353 571,35 руб. / 1333,33 руб.).

Что касается налогообложения.

Согласно положениям налогового законодательства при выбытии (реализации, погашении или обмене) инвестиционного пая ПИФа в случае, если указанный инвестиционный пай не обращается на организованном рынке, рыночной ценой признается расчетная стоимость инвестиционного пая, определяемая в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах.

Таким образом, рассматривая операцию обмена инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании, как операцию выбытия инвестиционных паев, налог, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем, составит 58 457 руб. (243 571,35 руб. x 24% (налоговая ставка)).

Пример 9 (обмен учредителем инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании (инвестиционные паи обращаются на организованном рынке ценных бумаг)).

Учредителю принадлежат 70 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 3400 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принимает решение об обмене своих 70 инвестиционных паев ПИФа "Луна" на инвестиционные паи ПИФа "Солнце".

Стоимость, по которой выбывают инвестиционные паи ПИФа "Луна", составляет 3900 руб.

Стоимость, по которой приобретаются инвестиционные паи ПИФа "Солнце", составляет 1700 руб.

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" составит 35 000 руб. ((70 (количество инвестиционных паев) x 3900 руб. = 273 000 руб.) - (70 (количество инвестиционных паев) x 3400 руб. = 238 000 руб.)).

Количество инвестиционных паев ПИФа "Солнце" от обмененных инвестиционных паев ПИФа "Луна" у учредителя составит 160,66 (273 000 руб. / 1700 руб.).

Что касается налогообложения.

Согласно положениям налогового законодательства ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий:

1) если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;

2) если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

3) если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством.

Рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки.

Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа "Луна", зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, составила 3700 руб., а максимальная - 4000 руб.

Таким образом, рассматривая операцию обмена инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящихся в доверительном управлении той же управляющей компании, как операцию выбытия инвестиционных паев, налог, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем, составит 8400 руб. (35 000 руб. x 24% (налоговая ставка)).

Выход из ПИФа

Выйти из состава ПИФа учредители могут путем погашения либо реализации инвестиционных паев.

Требования о погашении инвестиционных паев подаются в форме заявки на погашение инвестиционных паев, а заявки на погашение инвестиционных паев удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем лицевом счете.

При этом прием заявок на погашение инвестиционных паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на погашение инвестиционных паев интервального ПИФа должен осуществляться в течение срока, определяемого правилами. Заявки на погашение инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа.

Правила могут предусматривать возможность подачи заявок на погашение инвестиционных паев посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в погашении инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в погашении инвестиционных паев. Таких ситуаций всего две:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, в случае, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на погашение инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, в случае невозможности определения стоимости активов ПИФа по причинам, не зависящим от управляющей компании).

При погашении инвестиционных паев для возмещения расходов, связанных с погашением инвестиционных паев, правилами могут быть предусмотрены скидки с расчетной стоимости инвестиционного пая. Максимальный размер скидки не может составлять более 3% расчетной стоимости инвестиционного пая.

Пример 10 (об определении расчетной стоимости инвестиционного пая с учетом скидки).

Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 1500 руб. Правилами ПИФа предусмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционного пая в размере 2,5%. Таким образом, скидка с расчетной стоимости инвестиционного пая в денежном выражении составляет 37,5 руб. (1500 руб. x 2,5%). Учредителю при погашении инвестиционных паев через управляющую компанию инвестиционные паи будут погашаться по цене 1462,5 руб. (1500 руб. - 37,5 руб.).

Пример 11 (погашение учредителем инвестиционных паев ПИФа через управляющую компанию (инвестиционные паи не обращаются на организованном рынке ценных бумаг)).

Учредителю принадлежат 150 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 580 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принимает решение о погашении своих 150 инвестиционных паев ПИФа "Луна". Стоимость чистых активов ПИФа "Луна" составляет 2 300 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 3200. Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Луна", следовательно, составляет 718,75 руб. (2 300 000 руб. / 3200 (количество инвестиционных паев)).

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" составил 20 812,5 руб. ((150 (количество инвестиционных паев) x 718,75 руб.) - (150 (количество инвестиционных паев) x 580 руб.)).

Что касается налогообложения.

Учредитель с дохода, полученного от погашения инвестиционных паев ПИФа "Луна", обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог в размере 4995 руб. (20 812,5 руб. x 24% (налоговая ставка)). Чистая прибыль учредителя составила 15 817,5 руб. (20 812,5 руб. - 4995 руб.).

Пример 12 (погашение учредителем инвестиционных паев ПИФа через фондовую биржу (инвестиционные паи обращаются на организованном рынке ценных бумаг)).

Учредителю принадлежат 2500 инвестиционных паев ПИФа "Солнце", купленных им по цене 53 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принимает решение о погашении своих 2500 инвестиционных паев ПИФа "Солнце".

Стоимость, по которой выбывают инвестиционные паи ПИФа "Солнце", составляет 68 руб.

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Солнце" составит 37 500 руб. ((2500 (количество инвестиционных паев) x 68 руб.) - (2500 (количество инвестиционных паев) x 53 руб.)).

Что касается налогообложения.

Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа "Солнце", зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, составила 65 руб., а максимальная - 69 руб.

Учредитель с дохода, полученного от погашения инвестиционных паев ПИФа "Солнце", обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог в размере 9000 руб. (37 500 руб. x 24% (налоговая ставка)). Чистая прибыль учредителя составила 28 500 руб. (37 500 руб. - 9000 руб.).

Д.В.Осипов

Главный специалист

отдела администрирования

налога на прибыль

финансово-кредитных организаций

ФНС России

Подписано в печать

25.01.2007

————