"Международные банковские операции", 2007, N 1

УЧАСТИЕ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В ЛИЗИНГОВОМ БИЗНЕСЕ

Вопрос переоснащения основных фондов актуален практически для любой российской промышленной компании. В настоящее время большинство предприятий России эксплуатируют изношенное оборудование. Однако если раньше многие не могли приобрести дорогостоящие комплексы вследствие нехватки средств, то с наступлением благоприятной конъюнктуры на многих товарно-сырьевых рынках ситуация изменилась. Промышленные компании начинают искать пути обновления основных фондов. В статье рассматриваются вопросы участия банков в лизинговом бизнесе.

Одной из наиболее популярных форм финансирования является лизинг. В развитых странах лизинг является важным финансовым инструментом - по статистике, западные компании до 80% всего оборудования приобретают по лизинговым схемам.

Неслучайно и темпы роста российского рынка лизинговых услуг достигают 50% в год. По оценке Российской ассоциации лизинговых компаний "Рослизинг", объем данного сектора в 2005 г. составил около 9 млрд долл. (в 2004 г. этот показатель равнялся примерно 6 млрд долл.). В настоящее время в сегменте лизинговых услуг действуют порядка 120 - 130 заметных игроков. На каждого из них приходится примерно 0,5 - 5% операций рынка, а портфели крупных лизинговых компаний могут достигать 200 - 400 млн долл.

Как правило, подобные показатели являются результатом успешного сотрудничества с сильным финансовым партнером - банком.

Основные черты рынка лизинга в России

Согласно исследованию, проведенному Российской ассоциацией лизинговых компаний (которое стало наиболее полным из всех, которые до сих пор проводились, т.к. в нем приняла участие 121 лизинговая компания), на российском рынке лизинга в 2005 г. произошли значительные изменения. Во-первых, год был отмечен выходом на рынок сразу пяти международных лизинговых компаний. Эти компании заявляют амбициозные планы и уже в ближайшем будущем попытаются потеснить лидеров рынка. Во-вторых, структура рынка по видам предметов лизинга становится все более зрелой, близкой к структуре развитых рынков - первые позиции прочно заняли сделки с автомобильным и железнодорожным транспортом.

Объем рынка в 2005 г. по показателю стоимости нового бизнеса составил 10 млрд долл., а темп прироста сохранился на прежнем уровне - около 70% по разным показателям. Это по-прежнему самый высокий темп роста в российской финансовой системе. Доля лизинга в ВВП достигла 1,3% (в 2001 г. - 0,5%), в инвестициях в основные средства - 8,2% (в 2001 г. - 3%). По результатам 2005 г. Россия, по-видимому, войдет в первую десятку ведущих лизинговых стран, заняв девятое место.

В России, как и в предыдущие годы, преобладает внутренний лизинг, когда лизингополучатель и лизингодатель являются резидентами Российской Федерации. Однако отдельные крупные компании начинают активно прорабатывать вопросы поставки оборудования как на экспорт, так и по импорту с использованием схем международного лизинга, например в секторах авиаперевозок и специального машиностроения.

Сегодня лизинговые компании в 80 случаях из 100 используют привлеченные средства для проведения лизинговых операций. Кредитование лизинговых операций заняло достойное место в инвестиционных портфелях большинства крупных коммерческих банков страны. Сегодня более 82% лизинговых договоров заключаются на срок от 2 до 5 лет. Есть примеры договоров лизинга на срок до 10 лет и более, но здесь речь чаще идет о специальных, стратегических для страны или отрасли проектах и иных, чем банковские кредиты, источниках финансирования.

Страховые компании продолжают разрабатывать стратегию страхования финансовых рисков и уже применяют ее на практике. Активно работают в этой области ОАО "Военно-страховая компания" и РОСНО.

Рост лизинга определяется рядом факторов. Среди них явно наметившаяся тенденция к экономической стабилизации; изменения в законодательных и нормативно-правовых актах, регулирующих лизинг; улучшение финансового положения многих российских предприятий и растущая потребность в обновлении основных производственных фондов; сокращение стоимости кредитных ресурсов и увеличение сроков кредитования; расширение заимствований за рубежом. Немаловажный фактор - осознание лизинга как одного из наиболее эффективных способов реализации инвестиционных проектов за счет федеральных и региональных льгот, которые позволяют сокращать расходы пользователей лизингового имущества на 10 - 20% по сравнению с иными схемами финансирования.

Структура лизингодателей, выступающих на рынке лизинговых услуг, далеко не однородна. Мы предлагаем условно выделить 6 основных групп.

1. Коммерческие лизинговые компании, созданные банками либо сами являющиеся частью банка. Ряд банков с целью расширения клиентской базы либо оптимизации налогообложения создают дочерние или аффилированные лизинговые компании. В некоторых случаях эти компании рассматриваются как часть банковской кредитной деятельности и зачастую укомплектованы минимальным штатом. Кредитный анализ может проводиться кредитным отделом самого банка, при этом лизинг считается альтернативной формой кредитования. Во многих случаях, однако, контролируемые банком лизинговые компании начинают вести свою собственную деятельность, отдельную от деятельности банка, хотя последний, как правило, остается основным источником финансирования.

В большинстве случаев лизинговые компании данного типа ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Компании, входящие в структуру крупных банков, как правило, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеют большой портфель заказов.

В качестве примера этого типа компаний можно назвать ЗАО "Русско-германская лизинговая компания" (РГ Лизинг) (Сбербанк РФ), ОАО "ВТБ-Лизинг" (ОАО "Внешторгбанк"), ЗАО "Балтийский лизинг" (Промстройбанк, Санкт-Петербург).

2. Коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку. Данные компании в своей деятельности опираются на превосходное знание отдельной отрасли или конкретного типа оборудования, что позволяет им снизить риск, связанный с оборудованием. Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, считаются сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки).

К лизинговым компаниям этого типа относятся: ОАО "Росагроснаб", ОАО "Компания "Росстанкоинструмент", ЗАО "Аэролизинг", ЗАО "Лукойл-лизинг", ЗАО "Медлизинг", ЗАО "Лизингуголь", ОАО "Геолизинг".

Некоторые лизинговые компании организованы по территориально-отраслевому принципу: ООО "Урал-авиализинг", ОАО "Московская лизинговая промышленная компания".

3. Лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов и финансируемые (частично или полностью) за счет соответствующих бюджетов, а также региональные организации, созданные для поддержки малого предпринимательства и получившие лицензию на проведение лизинговых операций: ЗАО "Московская лизинговая компания" (основной учредитель - Московский фонд поддержки предпринимательства), Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, ЗАО "Сибирская лизинговая компания", ОАО "Тюменская лизинговая компания", Региональное агентство поддержки малого бизнеса "Иркутский бизнес-парк", Фонд поддержки малого предпринимательства Нижегородской области.

Местные администрации могут учреждать лизинговые компании через комитеты по управлению имуществом при содействии фондов по поддержке предпринимательства. Это позволяет таким компаниям получать кредиты из местных бюджетов на выгодных условиях и пользоваться режимом льготного налогообложения тогда, когда налоги взимаются в местный бюджет. Но это происходит лишь в том случае, если такой льготный режим существует в том или ином регионе или если администрация хочет поддерживать лизинговые компании, выдав кредит. В основном эти компании специализируются на передаче в лизинг оборудования для малых и средних предприятий. Их основная цель - переоснащение малых и средних предприятий.

4. Независимые универсальные лизинговые компании не имеют прямых связей ни с банковскими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами. Из этой группы исключены компании, деятельность которых сосредоточена в одном или двух регионах. Также не вошли в данную группу компании, специализирующиеся на обслуживании отдельных отраслей. К компаниям данного типа могут быть отнесены такие компании, как ЗАО "Дельта Лизинг" и ЗАО "Дойче Лизинг Восток".

5. Поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий, в основном большегрузных автомобилей, хотя в последнее время эта тенденция постепенно распространяется и на производителей множительной оргтехники, в некоторых случаях - печатного оборудования. Они используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Они были вынуждены создавать лизинговые компании в связи с постепенным насыщением рынка и возросшей конкуренцией. Типичными примерами таких компаний являются XEROX, IVECO, SCANIA, DAF.

Лизинговые сделки, заключаемые иностранными фирмами - производителями, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента - конечного лизингополучателя.

6. Компании, связанные с покупателями. Реже встречается ситуация, когда некоторые (относительно богатые) компании учреждают лизинговые компании для дополнительного финансового менеджмента и получения налоговых льгот при приобретении нового оборудования в лизинг. Это особенно характерно для нефтегазовой и телекоммуникационной отраслей. В ряде случаев такие компании развивают свой лизинговый бизнес, не зависимый от материнской компании, в частности когда материнская компания может продавать оборудование другим компаниям. В качестве примера можно привести компанию "РТК-Лизинг".

Таким образом, первоочередная проблема, решаемая любой лизинговой компанией, - поиск стабильных источников финансовых ресурсов для закупки оборудования, сдаваемого в лизинг. Эта проблема успешно решается лизинговыми компаниями, созданными при участии коммерческих банков, так как лизинг, будучи одной из наиболее защищенных форм инвестиций, достаточно привлекателен для инвестора. Сегодня, на наш взгляд, наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладает первая из перечисленных групп лизингодателей (лизинговые компании, создаваемые банками), что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях.

Участие банков в лизинговых сделках

Активное внедрение банков в сферу лизингового бизнеса определяется рядом условий. Практически во всех странах банкам было разрешено сдавать в лизинг имущество, то есть выступать в роли непосредственных арендодателей. В результате, когда на рубеже 60 - 70-х годов у компаний возникла острая нехватка ликвидных средств, банки не замедлили воспользоваться этим правом и стали сдавать в лизинг оборудование.

С другой стороны, законодательство ряда стран запрещает банкам предоставлять кредиты одному заемщику в размере, превышающем 10% их уставного капитала, в то время как на лизинг подобные ограничения не распространяются. Поскольку лизинговые операции представляют собой по форме вариант кредитования и в ряде случаев их основным содержанием является финансирование (в первую очередь финансовый лизинг), банки становятся необходимым участником в организации и выполнении лизинговых проектов. Сегодня уже ни одна достаточно крупная операция не обходится без непосредственного участия банков.

На первом этапе для большинства российских банков также были характерны попытки осуществления лизинговых сделок, в которых они непосредственно выступали в роли лизингодателей. Это требовало внесения изменений в организационную структуру банков: выделялись самостоятельные подразделения либо секторы лизинга в инвестиционных департаментах и управлениях банков. Однако широкого развития на этом этапе банковский лизинг не получил по ряду причин.

1. Для банков, в основном средних и мелких, всегда является обременительным введение нового департамента в свою и без того сложную организационную структуру.

2. Специфика лизинговой деятельности трудно вписывается в деятельность банка. Нужны специалисты, квалифицированные менеджеры.

3. Необходимость учета создает неудобства в бухгалтерском учете, связанные с обобщением информации о лизинговом имуществе, амортизации лизингового имущества, лизинговых платежах.

4. Лизинговое имущество, находясь на балансе коммерческого банка, утяжеляет его, тем самым приводя к ухудшению экономических показателей деятельности банка. Приказом Центрального банка Российской Федерации от 30.01.1996 была введена в действие Инструкция N 1 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций". Этой Инструкцией были установлены обязательные экономические нормативы деятельности кредитных организаций.

Инструкция послужила точкой отсчета для фактического сворачивания лизинговых отделов в структуре коммерческих банков России, так как исходя из этих нормативов намного выгоднее, вместо того чтобы держать объекты лизингового договора на балансе (ухудшая показатели), кредитовать лизинговую компанию, созданную банком (улучшая показатели).

Кроме того, изменились требования к лизингу со стороны клиентов. Если раньше это были требования только в отношении предоставления финансирования, то сейчас клиенты уже более опытные, они ожидают качественной организации сделки, прежде всего в плане глубокого понимания специфики оборудования, передаваемого в лизинг, его установки, вплоть до обслуживания. Конечно, оптимально, чтобы подобные услуги оказывались лизинговой компанией, но не банком.

Тем не менее в настоящее время законодательных препятствий для банков, желающих стать одним из основных субъектов лизинговых отношений, нет. Выступая в роли непосредственно лизингодателя, банки могут использовать прямой метод участия банковского капитала в лизинговом бизнесе.

Привлекательность лизинга как инструмента для осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать банковские финансовые институты, которые активно кредитуют лизингодателей (рис. 1).

65%

     
   ——————————¬
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |
   |         |                                    11%
   |         |                      10%      ——————————¬
   |         |                 ——————————¬   |         |        8%
   |         |        3%       |         |   |         |   ——————————¬        3%
   |         |   ——————————¬   |         |   |         |   |         |   ——————————¬
   L—————————+———+—————————+———+—————————+———+—————————+———+—————————+———+——————————
   

банковские эмиссия собственные займы кредиты прочие

кредиты облигаций средства предприятий поставщиков источники

Рис. 1. Источники финансирования лизинга

в России в 2005 году

Американский экономист Х. Хеймел отмечал, что лизинговая компания действует как рука банка, который не может или предпочитает не участвовать в прямом лизинговом кредитовании. При этом лизинговые компании, получая кредитные ресурсы банков, вынуждены руководствоваться требованиями банка. В результате большой зависимости лизинговых компаний от финансирующих их банковских учреждений возникает косвенный метод участия банковского капитала в лизинговом бизнесе (рис. 2).

     
                   ——————————————————¬
                   |Банковский лизинг|
                   L————————T—————————
   

-----------------+----------------¬

     
    ———————+———————¬                —————————+————————¬
    | Прямой метод |                | Косвенный метод |
    L——————T————————                L————————T—————————
   

¦ --------------+----------¬

     
   ————————+————————¬  ————————+—————————¬  ————————————+———————————¬
   |      Банк—     |  |     Акционер    |  |Взаимодействие со всеми|
   |  лизингодатель |  |    лизинговой   |  |участниками лизингового|
   |                |  |  компании (ЛК)  |  | бизнеса (кредитование,|
   |                |  |                 |  |      гарантийные,     |
   |                |  |                 |  | аккредитивные операции|
   |                |  |                 |  |        и т.п.)        |
   L—————————————————  L——————————————————  L———————————T————————————
   

------------------¬ ¦

¦ Лизингодатели +-------+

L------------------ ¦

     
                              ——————————————————¬       |
                              |Лизингополучатели+———————+
                              L——————————————————       |  
                              ——————————————————¬       |
                              |    Поставщики   +————————
   

L---------------- ————

Рис. 2. Методы участия банков в лизинговом бизнесе

Некоторые российские экономисты называют участие банков в лизинговых сделках посредническими операциями. Однако, на наш взгляд, это более широкомасштабное участие, это оферта банка.

На современном лизинговом рынке банки активно сотрудничают со всеми субъектами лизинговых отношений:

- являются акционерами лизинговых компаний;

- контролируют независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита;

- предлагают клиентам новые продукты, разработанные совместно с производителями оборудования;

- предоставляют и короткие кредитные ресурсы непосредственно лизингополучателям (чаще всего на оплату авансовых платежей).

В 2002 - 2005 гг. российские банки активно искали привлекательные объекты для эффективных вложений и с большим интересом вступали в контакты с лизингодателями. В то же время лизинговые компании, формируя портфель заказов, облегчают банкам путь к интересным инвестиционным проектам, осуществляя их профессиональный отбор с учетом сложившихся требований кредиторов к заемщикам. В результате согласно исследованию, проведенному под руководством профессора Государственного университета - Высшей школы экономики В.Д. Газмана, удельный вес банковского кредитования лизинга за три года увеличился с 47,3 до 65%.

Эта тенденция коррелирует с динамикой изменения структуры кредитного портфеля российских банков. Так, удельный вес долгосрочных кредитов (свыше трех лет) в общем объеме кредитования банков России на 1 августа 2002 г. составлял 7,2%, а на 1 сентября 2005 г. - около 13,0%. В ряде банков, которые учредили активно работающие лизинговые компании, удельный вес этого показателя достиг размеров, определяющих всю их кредитную политику.

Некоторые банки стали выдавать лизингодателям кредиты в рублях на срок до семи лет, а иногда и больше. Это обусловлено тем, что внутри страны риски и, соответственно, ставки по рублевым и валютным кредитам сближаются. Возникают даже ситуации, когда крупные лизинговые компании остерегаются брать валютные кредиты в силу неустойчивости валют. Это обусловлено еще и тем, что лизингополучатели и их клиенты деньги зарабатывают в рублях, при этом отечественная валюта последние два года демонстрирует стабильность.

Положительным моментом, на наш взгляд, следует признать и то, что банковское кредитование лизинга сталкивается с конкуренцией со стороны других источников финансирования. У лизингодателей появилась возможность использовать собственные средства для финансирования лизинговых операций. Поставщики имущества, заинтересованные в увеличении продаж, применяют коммерческое кредитование и рассрочку платежей в договорах с лизингодателями (подробнее на этом вопросе остановимся ниже).

В ряде случаев лизингодатели из коммерческих соображений стараются информировать лизингополучателей об уровне соответствия условий лизинга стоимости кредитования, а не о ставках кредитов в том или ином российском или зарубежном банке. То есть лизинговая компания указывает, что процентная ставка вычисляется для каждого клиента индивидуально, но по экономической эффективности она не превышает ставки кредитования преференциальных клиентов банка.

Некоторые российские лизинговые компании в последние четыре года получили доступ к относительно дешевому зарубежному кредитованию на сроки от трех до семи лет. Эти кредиты способствовали расширению инвестиций в российскую экономику, включая случаи, когда они выдавались лизинговым компаниям, принадлежащим крупным зарубежным организациям. Кроме того, такие условия кредитования способствовали увеличению сроков внутри страны и, соответственно, изменению продолжительности договоров лизинга. За пять лет средний срок контрактов вырос с 2,95 до 4,45 года, в 2005 г. он несколько сократился (до 4,1 года) в связи с уменьшением удельного веса лизинга железнодорожного подвижного состава и ростом операций с оборудованием и транспортными средствами, входящими в низкие и средние амортизационные группы.

По оценкам экспертов российского рынка лизинговых услуг, объем банковского кредитования российского лизинга в 2003 г. составил 1,52 млрд долл. Доля отечественного кредитования равнялась 81,5%, тогда как зарубежного - 18,5%. В 2004 г. это соотношение было уже где-то на уровне 76:24, а в 2005 г. - 72,5:27,5. Если соотнести сумму банковских кредитов, предоставленных лизинговым компаниям из российских источников на срок свыше трех лет, с общей суммой банковского кредитования юридических лиц и предпринимателей на такой же период, то этот показатель составит около 9,8%.

Финансирование международных лизинговых операций с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций является важным элементом, предоставляемым участникам рынка лизинга со стороны российских банков. Политическая стабильность и наметившаяся динамика в экономическом развитии страны, меры Правительства РФ по безусловному выполнению обязательств перед кредиторами, присвоение высоких рейтингов международными рейтинговыми агентствами российским банкам - все это позволило вернуться к практике предоставления гарантий банкам, кредитующим лизинговые операции в России (включая импортные аккредитивы с дисконтированием, с отсрочкой платежа).

В 2001 - 2005 гг. ряд российских банков и созданных ими лизинговых компаний сумели успешно реализовать проекты, связанные с приобретением импортного оборудования с участием экспортных страховых агентств. Причем если сначала кредиты выдавались под сделки размером около 5 млн долл., то последующие операции были связаны с кредитованием лизинга сложного технологического оборудования стоимостью 20 млн долл. и более. Так, "Авангард-Лизинг" активно развивал программу лизинга импортного технологического оборудования с привлечением западного финансирования под гарантии 12 агентств. Общая стоимость оборудования, переданного в лизинг, превысила по 57 сделкам 170 млн долл. В результате до 70% сделок эта компания кредитует за счет более дешевых источников, что существенно сокращает цены на лизинговые услуги.

Организация финансирования лизинговых проектов клиентов ОАО "Внешторгбанк" с привлечением в качестве лизингодателей дочерних лизинговых компаний позволяет значительно снизить стоимость финансирования сделки. Поскольку иностранные контрагенты при расчете стоимости кредитных ресурсов учитывают риски непосредственно на ВТБ, то лизинговая компания, кредитуемая банком, имеет возможность предлагать клиенту конкурентоспособную стоимость лизинговой операции.

При этом ВТБ также активно используется кредитование субъектов лизингового бизнеса в рамках кредитных линий, которые иностранные банки открывают банку. Это позволяет более оперативно решать вопрос с финансированием, так как чаще всего в достигнутых между банками договоренностях уже определены основные параметры, которым должна соответствовать кредитуемая операция (минимальный срок сделки, сумма и т.п.).

Привлечение иностранного банковского капитала в процессе реализации лизинговой сделки с участием западных партнеров позволяет не только снизить стоимость финансирования, но и достигнуть договоренностей с иностранным поставщиком о наиболее удобном для российской стороны графике поставки оборудования, монтажа и т.п. При этом банки оговаривают стоимость организации подобной сделки в виде непроцентных доходов (комиссий, оплат по договорам финансового консультирования) за оказание консультационных услуг, организацию финансирования и т.п.

Организационно данный процесс довольно сложен, поэтому чаще всего банки оговаривают минимальные суммы, которые должны быть профинансированы в рамках одной операции. Ориентировочно это требование составляет не менее 3 млн долл. США, и не менее трех лет должен составлять срок, на который предоставляются кредитные ресурсы.

С другой стороны, подобные операции, как правило, проводятся клиентами, которых банки относят к категории крупных заемщиков (корпоративные клиенты, крупные промышленные предприятия), которым требуется масштабное переоснащение основных фондов. Именно поэтому такие лизинговые сделки мы предлагаем отнести к разряду инвестиционных проектов и классифицировать как инвестиционный банковский лизинг.

Заинтересованность в лизинге проявляют и представители малого бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии.

Расширение клиентской базы за счет предприятий малого и среднего бизнеса наблюдается в основном в регионах. Этот процесс стимулируется за счет лизинговых компаний, учрежденных при участии региональных администраций, муниципальных банков, а также федеральных и региональных агентств по поддержке малого и среднего предпринимательства.

Лизинговые компании предоставляют финансирование малым предприятиям, которые традиционно исключались банковским сектором из числа потенциальных клиентов, в то же время предлагая региональным производителям оборудования эффективный механизм реализации своей продукции.

Лизинг в секторе малого предпринимательства стал особенно привлекательным после финансового кризиса 1998 г. Большинство малых предприятий занимаются производственной деятельностью, которая имеет относительно короткий производственный цикл и высокий оборот. Таким образом, они могут выплачивать лизинговые платежи за счет своих денежных поступлений.

Малый бизнес традиционно относился к категории предприятий, связанных с высокой степенью риска для финансовых учреждений ввиду отсутствия кредитной истории, неспособности предоставить достаточные гарантии в качестве обеспечения сделок. Тем не менее лизинговые компании, наиболее успешно работающие в этом секторе с широким кругом клиентов и обширным спектром оборудования, структурировали свой портфель лизинговых договоров таким образом, что смогли значительно снизить уровень невыполнения обязательств со стороны этих предприятий.

Одно из преимуществ лизинга для среднего и малого бизнеса в России заключается в том, что лизинг позволяет сгладить противоречия между сторонами сделки. Например, поставщик настаивает на получении максимальной предоплаты и лишь после этого готов отгрузить оборудование, банк-инвестор хочет получить лучшее обеспечение или гарантии надежности заемщика, а заемщик стремится как можно быстрее и дешевле получить оборудование. Таким образом, лизинговая компания не только предоставляет финансирование, но и организует довольно сложные отношения между инвестором, поставщиком и лизингополучателем.

Для успеха работы с малыми и средними предприятиями весьма большое значение имеет применение следующих, на наш взгляд, основных, принципов при подборе лизинговых проектов (что подтверждается данными, полученными в результате опроса Международной финансовой корпорацией ряда лизинговых компаний, работающих с предприятиями малого бизнеса).

1. Исчерпывающие сведения о лизингополучателе.

Хотя это является обязательным условием для лизинга в любом секторе, лизингодатели, работающие с малыми предприятиями, делают все возможное, чтобы понять все аспекты бизнеса потенциального лизингополучателя, особенно такие как отношения с налоговыми органами и региональной администрацией, поставщиками, а также репутация в среде деловых партнеров. Кроме того, ряд лизинговых компаний принимает участие в процессе планирования бизнеса лизингополучателя, для того чтобы в течение лизингового договора лизингополучатель мог генерировать достаточный объем денежных средств для выплаты лизинговых платежей.

2. Гарантии.

Основным путем повышения надежности лизинговых сделок с точки зрения инвестора является применение различных способов обеспечения лизинговых сделок. Объект лизинга в настоящее время не является единственным обеспечением лизинговой сделки. Основным видом обеспечения сделки является аванс лизингополучателя, который обычно составляет от 15 до 30% от суммы лизинговой сделки. Большое значение имеют поручительство юридических лиц, гарантия обратного выкупа со стороны поставщика оборудования и даже поручительство физических лиц.

В качестве обеспечения практически не используется банковская гарантия. И это вполне объяснимо: ведь если банк готов предоставить лизингополучателю гарантию, такому банку проще самому же профинансировать данного клиента. Для заемщика этот вариант тоже дешевле, поскольку в случае обеспечения лизинговой сделки банковской гарантией он должен платить и лизинговой компании, и банку, а в случае банковского финансирования - только банку.

Лизинговые компании уделяют особое внимание структуре гарантий, приемлемых для лизингополучателя. Вместо того чтобы требовать банковские гарантии, лизингодатели часто требуют от малых предприятий предоставления поручительства третьих сторон, личной ответственности руководства предприятия за выполнение условий лизинговой сделки посредством залога личного имущества, а также прямого списания средств с банковского счета лизингополучателя в случае неисполнения договорных обязательств. Кроме того, большинство лизинговых компаний требуют, чтобы лизингополучатель принял участие в финансировании проекта путем внесения авансового платежа.

3. Тип оборудования.

Если оборудование легко изъять из помещения лизингополучателя и если оно может быть легко реализовано на вторичном рынке, лизингодатель может несколько ослабить свои требования в отношении гарантий и дополнительного обеспечения по сделке. Кроме того, значение конкретного оборудования для производственного цикла бизнеса лизингополучателя также является определенным показателем отношения лизингополучателя к выполнению своих обязательств.

4. Гибкий график платежей.

Поскольку лизинговые платежи составляют существенную часть обязательств, которые небольшая компания должна выполнять за счет своих денежных средств, лизинговые компании выстраивают график лизинговых платежей в зависимости от производственного цикла лизингополучателя. Например, возрастающий график платежей (при котором в начале договора лизинга устанавливается небольшая сумма платежа, возрастающая затем в течение срока договора лизинга), как правило, используется для того, чтобы предоставить лизингополучателю возможность наладить производство на начальном этапе.

Малый бизнес имеет потенциал к дальнейшему росту. Лизинговые компании могут предлагать этим предприятиям подходящие услуги для модернизации и переоснащения производственных мощностей, в чем последние испытывают очевидную потребность. Именно поэтому банки должны максимально использовать возможности работы с предприятиями данной группы.

Взаимодействие банков и производителей

при проведении лизинговых операций

Интерес поставщиков к лизингу вполне понятен и прагматичен. Предоставление коммерческих кредитов лизинговым компаниям позволяет поставщикам увеличить сбыт продукции и сократить запасы на складах, активизировать свое присутствие на рынке. То есть лизинг является каналом расширения объемов продаж, развития товаропроводящей сети. В свою очередь, для лизингодателя коммерческие кредиты поставщиков являются благоприятной альтернативой банковскому кредитованию, поскольку они дешевле. Так, у некоторых производителей в конце 1990-х годов стоимость коммерческих кредитов составляла 5 - 11% годовых, а к 2005 г. ставки коммерческих кредитов снизились до 3,5 - 8,5% годовых.

Механизм лизинга предоставляет поставщикам оборудования эффективный и сопряженный с низким уровнем риска способ продажи продукции тем конечным пользователям, которые без лизинга не имели бы средств для приобретения необходимого оборудования. Продажа оборудования через лизинг является для поставщика одним из способов увеличения объемов продаж и закрепления своего положения на рынке. Это особенно актуально в условиях российского рынка. Большинство поставщиков и производителей оборудования готовы сотрудничать с лизинговыми компаниями и предоставлять им скидки и товарные кредиты.

Самым значительным препятствием для лизинга в России с точки зрения поставщиков оборудования является недостаток финансирования, доступного лизинговым компаниям.

По мнению поставщиков, с иностранными лизинговыми компаниями в качестве партнеров работать намного дешевле, нежели с российскими, поскольку они, как правило, имеют доступ к более дешевым средствам. Те компании, которые имеют опыт использования лизинга в Европе, заявляют, что лизинг в России является более дорогим финансовым механизмом, чем в Европе.

В целом поставщики считают лизинг эффективным и связанным с низким уровнем риска механизмом продвижения своей продукции на рынке. Путем лизинга поставщики могут работать с потенциальными клиентами, которые не располагают достаточными собственными средствами и не могут получить банковский кредит для финансирования приобретения крайне необходимого для них оборудования.

Лизинг воспринимается поставщиками не только как механизм продаж, но также как дополнительный инструмент маркетинга их услуг. Тот факт, что продавцы могут предложить лизинговые услуги в дополнение к своему основному продукту, способствует привлечению новых клиентов к продукции поставщика.

Для того чтобы сегодня использовать лизинг в России, поставщики все чаще вынуждены делить риски с лизинговыми компаниями. Такое деление рисков может принимать форму коммерческих кредитов лизинговой компании, гарантии обратного выкупа, гарантии или договора об обслуживании и т.д. Поставщики вынуждены идти на такие меры, чтобы удержать свою долю на рынке и сохранить конкурентоспособность.

В некоторых случаях для достижения положительного результата в переговорах по заключению контрактов финансового лизинга и с целью уменьшения риска лизинговой компании получения лизинговых платежей продавец лизингового имущества готов взять на себя обязательства обратного выкупа у лизинговой компании предмета лизинга по остаточной стоимости. Обратный выкуп применяется в основном в тех случаях, когда лизингополучатель оказывается неспособным своевременно выплачивать лизинговые платежи и лизинговой компании приходится изымать у него и реализовывать объект лизинга.

В наиболее развитых сегментах рынка лизинга, таких как автотранспорт, к 2004 г. лизинг занял положение ведущего канала сбыта. Например, доля продаж при помощи лизинга в общем объеме продаж холдинга "Атлант-М", специализирующегося на торговле автотранспортом, неуклонно увеличивается. В 2002 г. доля продаж грузовой техники при помощи лизинга составляла 5%, в 2003 г. - 20%, сейчас эта доля достигает уже 50%.

Наглядным примером использования лизинга производителями может служить деятельность созданного на базе департамента лизинга ОАО "КАМАЗ" дочернего предприятия "Лизинговая компания КАМАЗ" (ЛК КАМАЗ). По информации генерального директора ЛК КАМАЗ Альфии Гарифуллиной, за 9 месяцев 2006 г. заключены договоры лизинга на сумму 2,4 млрд руб., по этим договорам поставлено около 2 тыс. единиц автотехники; всего в 2006 г. планируется передать в лизинг более 3 тыс. единиц автотехники "КАМАЗ", в 2007 г. - 4,5 тыс., а к 2010 г. довести показатель до 13 тыс. машин. Для усиления своих позиций компания намерена открыть в общей сложности 28 региональных филиалов и охватить все крупнейшие города страны (сейчас филиалы действуют в Москве, Казани, Кемерово, Краснодаре). К 2010 г. портфель заказов планируется увеличить с существующих 300 млн долл. до 1 млрд долл.

В самое ближайшее время ЛК КАМАЗ планирует внедрять стандарт работы дилеров. Дилеры должны будут предлагать клиентам комплексный продукт, включающий не только сам автомобиль, но и услуги по клиентскому финансированию, trade-in <*>, продажи оригинальных запасных частей, сервис (в гарантийный и постгарантийный периоды) в сервисном центре, удовлетворяющем корпоративным стандартам, а также услуги по утилизации автомобиля, так как конкуренция на российском рынке грузовых автомобилей обостряется и в ближайшем будущем полностью сместится из области производства в область услуг.

     
   ————————————————————————————————
   

<*> Продажа новой техники с зачетом стоимости старой. При этом основной тенденцией последнего времени автор считает некоторое "сращивание" фирменного и банковского лизинга. Так, например, Альфия Гарифуллина отмечает, что лизинг является не только неотъемлемым элементом системы продвижения продукции производства ОАО "КАМАЗ", но и самостоятельным видом деятельности, который приносит весомый доход корпорации. Это, безусловно, подразумевает выход компании на рынок, причем в качестве более или менее самостоятельного заемщика, и, как следствие, обращение к банковскому капиталу. Заслуживающим внимания является и пример компании "ЛОНМАДИ", продавца передовой строительно-дорожной и грузоподъемной техники английской фирмы JCB. В качестве партнера по лизингу выступает VB Leasing, российская дочерняя компания международной группы VB-Leasing International Holding GmbH, одного из крупнейших универсальных лизинговых холдингов Европы. Лизинговая компания VB Leasing совместно с "ЛОНМАДИ" представляет специальную программу по приобретению дорожно-строительной техники JCB в лизинг. Совместная программа лизинга техники JCB - это прямые поставки с заводов-изготовителей, таможенная очистка, аренда, trade-in, предпродажная подготовка, обучение операторов, гарантийный сервис, послегарантийное обслуживание, расходные материалы и запчасти, диагностика и ремонт, привлекательные финансовые предложения, индивидуальное решение для каждого клиента с учетом его финансовых пожеланий, оперативное принятие решения о финансировании, быстрая и понятная процедура оформления сделки. При этом учредителями VB-Leasing International Holding GmbH являются группа австрийских банков Volksbank и крупнейшая немецкая лизинговая компания VR-Leasing AG. По нашему мнению, такая кооперация банков и производителей дает мощный импульс для развития банковского розничного лизинга. На основании рамочных соглашений между банками и производителями может быть сформирован лизинг-продукт для реализации, в том числе через филиальную сеть банка, его отделений, а также при участии дочерних лизинговых компаний. Некоторые плюсы банковского лизинга Подводя итоги, систематизируем положительные факторы участия банков в лизинговом бизнесе: - расширение и повышение конкурентоспособности продуктового ряда банка для корпоративных клиентов, в том числе с учетом их отраслевой принадлежности; - развитие отношений с крупными клиентами; - развитие отношений с клиентами малого и среднего бизнеса; - выработка и реализация конкурентоспособной и гибкой процентной и тарифной политики с учетом возможности: - использования дочерней лизинговой компании; - использования кредитных линий иностранных банков при проведении клиентами банка операций международного лизинга; - организации финансирования инвестиционных лизинговых проектов клиентов банка с использованием кредитных линий зарубежных банков под гарантии национальных экспортных страховых агентств - ЭСА, что позволяет снизить стоимость финансирования, а также достигнуть договоренностей с иностранным поставщиком о наиболее удобном для российской стороны графике поставки оборудования, монтажа и т.п.; - увеличение дохода на банковскую группу (в случае использования дочерней ЛК); - получение банком непроцентного дохода (за консультирование и организацию сделки); - привлечение на обслуживание новых клиентов (все участники сделки должны проводить расчеты через счета, открытые в банке-кредиторе) и возможность предложения новым клиентам других продуктов банка; - разработка совместных продуктов с поставщиками оборудования и реализация данных продуктов через филиальную сеть банка, что ведет в том числе к увеличению комиссионного дохода; - банки снижают риски, кредитуя дочерние компании, являющиеся собственниками имущества до завершения лизингового договора, срок которого совпадает со сроком кредита; - возможность предложения использовать лизинговые схемы в процессе осуществления банком: - финансового консультирования клиентов в ходе подготовки предприятий к реализации инвестиционных проектов, реструктуризации предприятий и т.п.; - финансового консультирования при разработке крупных инвестиционных программ холдингов. Банкам в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, предоставляется освобождение от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга. Развитие лизингового бизнеса в России сталкивается с проблемами мобилизации значительных денежных средств, которые могли бы стать источником для закупки оборудования с целью его дальнейшей передачи в лизинг. Реальными хозяйствующими субъектами, располагающими необходимыми средствами или возможностью доступа к ним, являются, конечно же, банковские учреждения. Зарубежный опыт подтверждает правильность, а российская практика доказывает целесообразность включения лизинговых операций в деятельность банков. В ближайшее время лизинг в России будет востребован в еще большей степени. Ситуация, складывающаяся на рынке лизинговых услуг, подтверждает это. Основными факторами, влияющими на этот прогноз, являются экономический рост и активный поиск российскими банками новых финансовых продуктов и наиболее привлекательных объектов в реальном секторе экономики, в которые они могли бы вкладывать средства. Привлекательность лизинговой операции для коммерческого банка объясняется не только наличием у этой операции реального материального обеспечения. Развитие лизингового бизнеса даст банкам возможность расширить круг своих операций, повысить качество обслуживания клиентов и тем самым привлечь новых, укрепить установившиеся связи и вступить в новые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентами. Банки смогут внести свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов предприятий, определять направления развития лизинга, контролировать ситуацию на лизинговом рынке. М.С.Леонова К. э. н., независимый эксперт Подписано в печать 12.01.2007 ————