"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 28

АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ КРЕДИТНЫХ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ КООПЕРАТИВОВ

Благоприятные условия развития кредитных потребительских кооперативов в регионе связаны с их инвестиционной привлекательностью. К основным факторам, влияющим на привлекательность таких кооперативов, следует отнести:

методическое обеспечение процесса создания и функционирования кредитных кооперативов;

совершенствование законодательства, регулирующего их деятельность;

совершенствование управления системой кредитных потребительских кооперативов на региональном и федеральном уровнях.

Хотя кредитные кооперативы являются некоммерческими организациями, пайщики заинтересованы не только в сохранении сбережений от инфляции, но и рассчитывают на получение дохода, превышающего доход от альтернативного вложения средств (в банки, инвестиционные фонды и др.).

Одним из эффективных инструментов управления финансами коммерческих организаций и оценки их финансовой устойчивости является анализ безубыточности (операционный анализ) или CVP-анализ (анализ затрат/объем выпуска/прибыль). В деятельности некоммерческих структур анализ безубыточности не нашел пока широкого применения ввиду слабой методической проработанности основных положений данного метода. Поэтому необходимо внести уточнения в применяемые методы и разработать новые приемы и подходы к анализу безубыточности в деятельности кредитных потребительских кооперативов. Эти уточнения затрагивают следующие моменты:

проведение анализа безубыточности раздельно по видам деятельности: основной, связанной с осуществлением операций финансовой взаимопомощи, финансовой и предпринимательской;

определение перечня показателей, характеризующих масштаб (объем) деятельности (раздельно по каждому виду деятельности);

установление зависимости между доходами (расходами) от соответствующего вида деятельности и ее масштабом;

деление затрат по характеру их зависимости от масштаба деятельности на переменные и постоянные;

уточнение перечня задач, решаемых при помощи анализа безубыточности.

Показателями масштаба (объема) деятельности по основной деятельности (оказание услуг финансовой взаимопомощи) могут быть:

суммы дохода, получаемого кредитным кооперативом от предоставления займов пайщикам;

средний портфель займов, выданных пайщикам;

средняя величина оборотных активов (в займах);

величина фонда финансовой взаимопомощи (ФФВП);

численность заемщиков.

Показатели масштаба деятельности по предпринимательской деятельности:

физический объем продаж, оказываемых услуг;

выручка от реализации продукции, услуг;

численность клиентов.

Показатели масштаба деятельности по финансовой деятельности:

сумма депозитных вкладов;

сумма портфеля муниципальных ценных бумаг.

Анализ безубыточности кредитного потребительского кооператива позволяет решить широкий спектр аналитических и управленческих задач:

определять доходность различных видов деятельности, осуществляемых кредитным потребительским кооперативом;

находить точки безубыточности, при превышении которых обеспечивается получение чистого дохода (прибыли);

определять такой масштаб деятельности, при достижении которого возмещаются издержки на осуществление соответствующего вида деятельности и обеспечивается получение прибыли, необходимой для формирования фондов кредитного кооператива;

оценивать финансовую устойчивость кредитного кооператива;

определять пороговое значение параметров, оказывающих наибольшее влияние на доходность кредитного кооператива;

оценивать чувствительность чистого дохода (прибыли) к изменению важнейших параметров кредитного кооператива.

Для определения зависимости между доходами (расходами) кооператива от масштабов (объема) деятельности по основной деятельности (финансовой взаимопомощи деятельности кредитного кооператива) необходимо выбрать показатель, характеризующий объем услуг, оказываемых кооперативом для своих пайщиков. Выбор такого показателя зависит от источника финансирования денежных поступлений. В настоящее время в практической деятельности кредитных кооперативов чаще всего используются два источника:

доходы от предоставления займов членам кооператива;

целевые членские взносы плюс доходы от предоставления займов членам кооператива.

В первом случае в качестве показателя, характеризующего масштаб деятельности, может быть использован средний портфель займов, во втором - средний размер фонда финансовой взаимопомощи (ФФВП), который помимо доходов от предоставляемых займов включает вступительные и целевые членские взносы.

Связь между доходами от предоставления займов пайщикам кредитного потребительского кооператива и размером портфеля займов, характеризующего объем деятельности, можно представить в виде следующего выражения:

Dз = iз x Зп, (1)

ср

где Dз - доходы от предоставления займов;

iз - средняя норма доходности по займам (процентная ставка

ср

по займам);

Зп - средний размер портфеля займов за период (фактический или прогнозируемый).

В свою очередь средняя норма доходности по займам может быть установлена по статистическим данным о деятельности кооператива за прошлый период:

СDз

iз = ---------------, (2)

ср (Зп + Зп ) : 2

о к

где СDз - суммарный доход, полученный кредитным потребительским кооперативом в течение периода (года) от предоставления займов пайщикам;

Зп - размер портфеля займов на начало периода (года);

о

Зп - размер портфеля займов на конец периода (года).

к

По мере увеличения портфеля займов доходы от предоставления займов возрастают.

Суммарные издержки кредитного потребительского кооператива включают расходы по привлечению сбережений пайщиков и внешних займов, а также расходы на выплату заработной платы персоналу с начислениями, на содержание офиса и пр.

Затраты кооператива можно подразделить на переменные, которые зависят от размера портфеля займов, и постоянные, не зависящие от его размеров:

Из = Спер + Спост = Ссб x iсб + Спост, (3)

к

где Из - издержки кредитного кооператива за период (год);

к

Ссб - средняя величина сберегательного портфеля и внешних займов за период (год);

iсб - средний процент компенсационных выплат за пользование сбережениями пайщиков и внешними займами;

Спост - постоянные расходы кредитного потребительского кооператива (административно-хозяйственные расходы кооператива без компенсационных выплат).

Первое слагаемое формулы (3) Ссб x iсб представляет собой компенсационные выплаты за пользование сбережениями пайщиков и внешними займами. Данные затраты являются переменными, поскольку их величина зависит от размера портфеля займов.

Размер компенсационных выплат влияет на привлекательность кредитного кооператива с точки зрения сбережений. Чем выше процент выплат по сбережениям, тем больше желающих вложить их в кредитный кооператив и тем больше портфель займов, предоставляемых пайщикам.

Формирование чистого дохода кредитного кооператива и его распределение можно представить в виде схемы (рис. 1).

     
   ———————————————————————————————¬
   |        Портфель займов       |
   |                              |
   L———————————————T———————————————
   

\¦/

     
   ———————————————————————————————¬
   |Доход от предоставления займов|
   |   (внереализационный доход)  |
   |            Зп x iз           | ———————————————————————————————¬
   L———————————————T——————————————— |      Переменные затраты      |
                   +———————————————>|  (компенсационные выплаты)   |
                  \|/               |          Ссб x iсб           |  
   ———————————————————————————————¬ L———————————————————————————————
   

¦ Маржинальный доход ¦

¦ Mg = Зп x iз - Ссб x iсб ¦

L---------------T--------------- -------------------------------¬

+--------------->¦ Постоянные расходы ¦

\¦/ ¦ Спост ¦

     
   ———————————————————————————————¬ L———————————————————————————————
   

¦ Чистых доход ¦

¦ ЧD = Mg - Спост ¦

L---------------T--------------- -------------------------------¬

+--------------->¦ Налоги ¦

\¦/ ¦ ¦

     
   ———————————————————————————————¬ L———————————————————————————————
   

¦ Чистый доход после ¦ ¦ налогообложения ЧD ¦ L---------------T------------- ———— -----------+---------¬

     
   —————+————¬—————+———¬—————+————¬
   |Резервный||  Фонд  ||  Другие |
   |   фонд  ||развития||  фонды  |
   L——————————L—————————L——————————
   

Рис. 1. Схема формирования и распределения чистого дохода от основной деятельности кредитного кооператива Основываясь на приведенной схеме, с помощью анализа безубыточности кредитного потребительского кооператива можно решить перечисленные ранее задачи. 1. Определение точки безубыточности (минимального объема основной деятельности). Точкой безубыточности называется такой портфель займов, который обеспечивает получение дохода от предоставления займов пайщикам, необходимого для возмещения издержек кооператива, включая компенсационные выплаты пайщикам и проценты по внешним займам, а также административно-хозяйственные расходы. Минимальный объем деятельности определяется по формуле: ЧD = (Dз - Спер) - Спост = (Зп x iз - Ссб x iсб) - Спост, (4) где Спер - переменные затраты (Ссб x iсб). Поскольку переменные затраты непосредственно зависят от размера портфеля займов и соответственно дохода по займам, то их величину можно представить в следующем виде: Спер = а x Dз, (5) где а - коэффициент зависимости, показывающий связь переменных затрат и дохода по займам: а = Ссб x iсб / Зп x iз. (6) Тогда: ЧD = (Dз - а x Dз) - Спост. (7) Приравняв данное выражение нулю и решив равенство относительно величины Dз, получим точку безубыточности по доходу от предоставления займов: Спост Спост Dз = ----- = ------------- . (8) кр 1 -а Ссб x iсб 1 - ------- ———— Зп x iз Выражение Dз может быть получено как на основе кр статистических данных за отчетный период, так и на основе прогнозируемых постоянных и переменных затрат и ожидаемой средней доходности займов. Разделив величину Dз на среднюю доходность кр займа, получим точку безубыточности по размеру портфеля займов (Зп ). кр Точка безубыточности показывает минимальную величину размера портфеля и величину дохода по займам, при достижении которых возмещаются переменные и постоянные затраты, а чистый доход равен нулю. Сопоставляя точку безубыточности с фактическим (планируемым) портфелем займов или доходом по займам, можно определить коэффициент финансовой устойчивости: Зп - Зп ф кр k = --------- x 100%, (9) фу Зп ф где Зп и Зп - фактический (планируемый) и минимально ф кр допустимый (критический) портфель займов. (Окончание см "Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 29) Е.Калмыкова Старший преподаватель Томского политехнического университета Подписано в печать 11.07.2007 ————