"Финансовое право", 2007, N 5

СИСТЕМА НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА РЫНКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ МИРА

Система налогообложения на фондовых рынках мира обладает своими особенностями. Существует условное деление налогов, которые платит участник фондовой деятельности. Это следующие две группы <1>:

- Биржевые сборы за сделки - это гербовая пошли на, сборы за клиринг и расчеты, регистрационные сборы, налог за сделку, налог на добавленную стоимость, налог на увеличение рыночной стоимости капитала, сборы за доступ, сборы на стоимость оборота.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> WFE. Market Information on WFE Members and other Exchanges. Paris, 2006. Pp. 1 - 4.

- Налоги на дивиденды и проценты на капитал включают: налог на прирост капитала, налог на подоходный налог, налог на наследство и дарение, дивидендный налог, налог на проценты по капиталу, акцизный налог. Ставки налогов и величина налогов изменяются в зависимости от величины временного периода, за который получен соответствующий размер дохода или прибыли.

На фондовых биржах мира присутствует варьирование налоговых ставок по взимаемым налогам в зависимости от резидентства налогоплательщика. Кроме того, величина налогов по некоторым биржам меняется в зависимости от вида ценной бумаги.

Величина налоговых ставок и метод расчета налоговых платежей на каждой из фондовых бирж мира разнится, и в каждом конкретном случае участнику рынка необходимо производить свои налоговые расчеты согласно правилам, действующим на фондовой бирже, в которой он оперирует.

Система налогообложения на каждой из фондовых бирж мира обусловлена определенными фискальными мерами. На фондовых биржах нормативно зафиксированы различные группы и виды налогов, применяемых к участникам фондовых сделок.

В нижеследующей таблице представлена детальная информация по биржевым сборам и налогам на дивиденды и прирост капитала. Специфические нюансы требуют непосредственного обращения на биржу.

Таблица 1

Налогообложение на фондовых рынках мира

(Источник: составлено автором по:

WFE. Market Information on WFE Members

and other Exchanges - 2006. Pp. 1 - 4.)

     
   ———————————————T————————————————————T————————————————————————————¬
   |Страна,       |Ставки биржевых     |Ставки налогов на дивиденды |
   |территория/   |сборов за сделки    |и прирост капитала          |
   |Фондовая биржа|                    |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Греция/       |Акции — 0,02% на    |Налог на продавца по        |
   |Афинская      |объем торговли с    |ставке — 1,5% на тысячу.    |
   |              |исключением платы за|Дивиденды налогом не        |
   |              |клиринг и           |облагаются                  |
   |              |урегулирование      |                            |
   |              |расчетов            |                            |
   |              |Райты — 0,02% на    |Налог на продавца по        |
   |              |объем торговли      |ставке — 1,5% на тысячу.    |
   |              |Корпоративные       |Дивиденды налогом не        |
   |              |облигации — 0,0001% |облагаются                  |
   |              |на объем торговли с |Проценты на капитал: 15%    |
   |              |исключением платы за|                            |
   |              |клиринг и           |                            |
   |              |урегулирование      |                            |
   |              |расчетов            |                            |
   |              |Правительственные   |Проценты на капитал: 15%    |
   |              |долговые            |                            |
   |              |обязательства —     |                            |
   |              |0,0001% на объем    |                            |
   |              |торговли с          |                            |
   |              |исключением платы за|                            |
   |              |клиринг и           |                            |
   |              |урегулирование      |                            |
   |              |расчетов            |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Бельгия/      |Гербовый сбор       |Дивиденды: 15% или 25%      |
   |Евронекст     |составляет 0,17%    |                            |
   |Брюссель      |Облигации: 0,07%    |Проценты на капитал: 15%    |
   |              |                    |Прирост капитала налогом не |
   |              |                    |облагается                  |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Бермудские    |0,001%              |Отсутствуют налоги на       |
   |острова/      |                    |дивиденды или проценты на   |
   |Бермудская    |                    |капитал                     |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Венгрия/      |Плата за сделку,    |25%                         |
   |Будапештская  |подлежащую оплате по|                            |
   |              |каждой сделке с     |                            |
   |              |акциями, составляет |                            |
   |              |0,15% от сделки,    |                            |
   |              |выраженной в        |                            |
   |              |форинтах            |                            |
   |              |(национальная валюта|                            |
   |              |Венгрии)            |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Дания/        |Отсутствуют         |Дивиденды на акции подлежат |
   |Копенгагенская|(отменены с         |обложению налогом по ставке |
   |              |1 октября 1999 г.)  |30% подоходного налога.     |
   |              |                    |Прибыль от прироста капитала|
   |              |                    |по продажам акций,          |
   |              |                    |удерживаемых физическими    |
   |              |                    |лицами менее 3 лет,         |
   |              |                    |облагается как доход от     |
   |              |                    |капитала по ставке          |
   |              |                    |подоходного налога от 50 до |
   |              |                    |56%.                        |
   |              |                    |Если акции удерживались     |
   |              |                    |3 года и более, то прибыль  |
   |              |                    |от прироста капитала        |
   |              |                    |рассматривается как доход от|
   |              |                    |дивидендов, т.е. облагается |
   |              |                    |налогом по ставке от 30 до  |
   |              |                    |40%                         |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Израиль/      |Торговые сборы,     |Дивиденды: 20%              |
   |Тель—Авивская |включая клиринг и   |                            |
   |              |расчеты (в процентах|                            |
   |              |от стоимости        |                            |
   |              |сделки):            |                            |
   |              |Акции: 0,004%       |                            |
   |              |Облигации: 0,0027%  |                            |
   |              |Коммерческие бумаги:|                            |
   |              |0,001%              |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Индия/        |Биржа не налагает   |Налогообложение на дивиденды|
   |Бомбейская    |никаких налогов на  |и проценты на капитал       |
   |              |сделки, но биржа    |происходит согласно нормам  |
   |              |облагает членов     |государственных налоговых   |
   |              |издержками в размере|органов                     |
   |              |0,35 базисного      |                            |
   |              |пункта              |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Индия/        |Член биржи должен   |Дивиденды, выплачиваемые    |
   |Национальная  |платить расходы по  |компаниями, подлежат        |
   |фондовая биржа|сделке согласно     |обложению налогом на        |
   |Индии         |ставке 0,0035%      |дивиденды по ставке 12,5%.  |
   |              |торговой стоимости  |Налог на прирост            |
   |              |                    |долгосрочного капитала      |
   |              |                    |отменен. Однако прирост от  |
   |              |                    |краткосрочного капитала     |
   |              |                    |облагается налогом в        |
   |              |                    |соответствии с фиксированной|
   |              |                    |ставкой в 10%               |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Индонезия/    |0,1% окончательного |15% ставка налога на        |
   |Джакарта      |налога на стоимость |дивиденды применяется к     |
   |              |сделки.             |местным инвесторам          |
   |              |10% налога на       |20% ставка налога на        |
   |              |добавленную         |дивиденды применяется к     |
   |              |стоимость           |иностранным инвесторам      |
   |              |                    |(основано на соглашениях по |
   |              |                    |вопросам налогообложения)   |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Иран/         |Покупатель должен   |Прирост капитала налогом не |
   |Тегеранская   |оплачивать:         |облагается                  |
   |              |Общая ставка        |Дивиденды: 22,5%            |
   |              |биржевого сбора с   |                            |
   |              |покупателя и        |                            |
   |              |продавца составляет |                            |
   |              |1,05% от сделки     |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Испания/      |Акции — отсутствует |15%                         |
   |Испанская     |сбор                |                            |
   |              |Варранты —          |15%                         |
   |              |отсутствует сбор    |                            |
   |              |Сертификаты —       |15%                         |
   |              |отсутствует сбор    |                            |
   |              |Производные ценные  |15%                         |
   |              |бумаги — отсутствует|                            |
   |              |сбор                |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Италия/       |Акции: Отсутствует  |Прирост капитала,           |
   |Итальянская   |гербовый сбор       |накопленного частными       |
   |              |Варранты:           |отечественными инвесторами  |
   |              |Отсутствует         |от неосновных вкладов (менее|
   |              |гербовый сбор       |2%), подлежит фиксированному|
   |              |Преимущественные    |налогообложению по ставке   |
   |              |права: Отсутствует  |12,5%. Иностранные инвесторы|
   |              |гербовый сбор       |освобождены от              |
   |              |                    |налогообложения прироста    |
   |              |                    |капитала.                   |
   |              |                    |Дивиденды — частные         |
   |              |                    |инвесторы подлежат          |
   |              |                    |налогообложению подоходного |
   |              |                    |налога по фиксированной     |
   |              |                    |ставке 12,5%. По дивидендам,|
   |              |                    |связанным с основными       |
   |              |                    |вкладами, налогоплательщик  |
   |              |                    |будет платить обычный       |
   |              |                    |индивидуальный налог 40%    |
   |              |                    |дивидендов (без налоговой   |
   |              |                    |скидки). Компании подлежат  |
   |              |                    |обычному обложению налогом  |
   |              |                    |по ставке 5% дивидендов (без|
   |              |                    |налоговой скидки).          |
   |              |                    |Иностранные инвесторы       |
   |              |                    |подлежат обложению по       |
   |              |                    |фиксированной ставке 27%    |
   |              |                    |подоходного налога          |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Китай/        |0,01%               |20%                         |
   |Шанхайская    |                    |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Китай/        |0,2% гербовая       |20% по акциям               |
   |Шенженьская   |пошлина             |По корпоративным облигациям:|
   |              |                    |20%                         |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Лима/Лимская  |0,0825%             |Отсутствуют налоги          |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Маврикий/     |Отсутствуют         |Отсутствуют                 |
   |Маврикийская  |                    |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Мексика/      |Акции — отсутствует |Прирост капитала налогом не |
   |Мексиканская  |сбор                |облагается                  |
   |              |Варранты —          |Дивиденды налогом не        |
   |              |отсутствует сбор    |облагаются                  |
   |              |Облигации           |Налогообложение отсутствует.|
   |              |акционерного        |Граждане страны: 0,5% от    |
   |              |общества —          |выплаченных процентов на    |
   |              |отсутствует сбор    |капитал. Иностранцы: 4,9% на|
   |              |Государственные     |выплаченный капитал <*>     |
   |              |облигации           |Граждане страны: 0,5% от    |
   |              |Банковские          |выплаченных процентов на    |
   |              |депозитарные        |капитал. Иностранцы налогом |
   |              |сертификаты         |не облагаются               |
   |              |                    |Граждане страны: 0,5% от    |
   |              |                    |выплаченных процентов на    |
   |              |                    |капитал. Иностранцы: 4,9% на|
   |              |                    |выплаченный капитал <*>     |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Нидерланды/   |Отсутствуют         |Нет специального налога на  |
   |Евронекст     |                    |проценты на капитал, прирост|
   |Амстердам     |                    |капитала от дивидендов.     |
   |              |                    |Резиденты платят 1,2% налога|
   |              |                    |на капитал ежегодно на      |
   |              |                    |капиталы свыше 17 600 евро. |
   |              |                    |Нерезиденты платят в        |
   |              |                    |зависимости от договоров по |
   |              |                    |вопросам налогообложения    |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Новая         |Отсутствуют         |Резиденты:                  |
   |Зеландия/     |                    |Дивиденды: 33%              |
   |Новозеландская|                    |Проценты на капитал: 19,5%  |
   |              |                    |Нерезиденты:                |
   |              |                    |Дивиденды: 30% или 15% —    |
   |              |                    |там, где существует         |
   |              |                    |соглашение об исключении    |
   |              |                    |двойного налогообложения    |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Норвегия/Осло |Отсутствуют         |Налогообложение дивидендов  |
   |              |                    |по акциям отсутствует.      |
   |              |                    |Проценты на капитал по      |
   |              |                    |облигациям: 28%             |
   |              |                    |Проценты на капитал по      |
   |              |                    |сертификатам: 28%           |
   |              |                    |Прибыль от прироста         |
   |              |                    |капитала: 28%               |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Словения/     |0,08% по акциям     |Физические лица:            |
   |Любляна       |0,06% по облигациям |Дивиденды: 25% подоходного  |
   |              |0,03% по            |налога                      |
   |              |краткосрочным ценным|Прирост капитала: 30%       |
   |              |бумагам             |подоходного налога 0%, если |
   |              |Гербовый сбор       |ценные бумаги удерживаются  |
   |              |отсутствует         |более трех лет              |
   |              |                    |Корпорации:                 |
   |              |                    |Прибыли от капитала и доход |
   |              |                    |в виде процента облагаются  |
   |              |                    |налогом, как другие доходы, |
   |              |                    |т.е. 25%                    |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |США/          |Отсутствует гербовый|От 15% до 28%               |
   |Национальная  |сбор и налог на     |                            |
   |ассоциация    |денежные переводы за|                            |
   |торговцев     |границу             |                            |
   |ценными       |                    |                            |
   |бумагами      |                    |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |США/          |Отсутствуют         |Граждане США и резиденты:   |
   |Нью—Йоркская  |                    |Прирост капитала облагается |
   |              |                    |налогом как обычный доход:  |
   |              |                    |предельная ставка — 39,6%.  |
   |              |                    |Предельная ставка           |
   |              |                    |налогообложения             |
   |              |                    |долгосрочного прироста      |
   |              |                    |капитала 20%                |
   |              |                    |Нерезиденты — подданные     |
   |              |                    |зарубежного государства:    |
   |              |                    |Прирост капитала обычно не  |
   |              |                    |подлежит налогообложению.   |
   |              |                    |Дивиденды и доходе виде     |
   |              |                    |процента подлежат           |
   |              |                    |налогообложению согласно    |
   |              |                    |подоходному налогу по ставке|
   |              |                    |30%. Этот налог может быть  |
   |              |                    |снижен или исключен, если   |
   |              |                    |нерезидент имеет право на   |
   |              |                    |привилегию в соответствии с |
   |              |                    |договором по вопросам       |
   |              |                    |налогообложения             |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Тайвань/      |Сбор за сделку по   |Налоговая ставка на         |
   |Тайваньская   |продаже акций       |дивиденды составляет 30% и  |
   |              |составляет 0,3%     |25% для компаний, у которых |
   |              |0,1% взимается от   |отсутствует постоянный      |
   |              |продажи варрантов   |бизнес в Тайвани            |
   |              |                    |Все формы процента на       |
   |              |                    |капитал подлежат обложению  |
   |              |                    |налогом по ставке 20%       |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Турция/       |Члены биржи 1% от   |10% подоходный налог        |
   |Стамбульская  |100 тыс. в качестве |применяется к дивидендам,   |
   |              |платы, налагаемой   |которые выплачены           |
   |              |биржей на сделки    |индивидуальным инвесторам и |
   |              |                    |корпорациям—нерезидентам,   |
   |              |                    |которые не имеют постоянного|
   |              |                    |учреждения в Турции         |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Финляндия/    |На бирже — 0%       |Дивиденды — 20%             |
   |Хельсинкская  |Вне биржи — 1,6%    |Проценты на капитал — 29%   |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Швеция/       |Отсутствуют         |0 — 30% подоходного налога  |
   |Стокгольмская |                    |на дивиденды и прирост      |
   |              |                    |капитала                    |
   |              |                    |Снижение налога зависит от  |
   |              |                    |договоров по вопросам       |
   |              |                    |налогообложения             |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Шри—Ланка/    |Сбор за сделку до   |10% подоходного налога на   |
   |Коломбо       |1 млн рупий         |дивиденды                   |
   |              |составляет 1,425%   |0,2% от стоимости сделки с  |
   |              |Для сделок объемом  |каждой стороны сделки       |
   |              |свыше 1 млн рупий   |(начиная с 1 января 2005 г.)|
   |              |сбор составляет     |                            |
   |              |1,225% (начиная с   |                            |
   |              |1 января 2005 г.)   |                            |
   +——————————————+————————————————————+————————————————————————————+
   |Япония/       |Сборы за доступ     |Физические лица             |
   |Токийская     |(основано на сумме  |На период с 1 апреля 2003 г.|
   |              |заявок)             |до 31 марта 2008 г.         |
   |              |от 400 000 иен до   |10% подоходного налога      |
   |              |6 600 000 иен       |а) с 1 апреля 2003 г. до    |
   |              |Торговые сборы      |31 марта 2008 г. 10%        |
   |              |20 млрд иен или     |подоходного налога          |
   |              |менее: 0            |б) с 1 января 2004 г. до    |
   |              |20 млрд иен <       |31 марта 2008 г. 7%         |
   |              |MTV <1> <           |подоходного налога, 3%      |
   |              |200 млрд иен:       |резидентного налога.        |
   |              |Стандартная         |На период с 1 апреля 2008 г.|
   |              |ставка <2> x 0,9    |и после 20% подоходного     |
   |              |200 млрд иен < MTV <|налога                      |
   |              |1 трлн иен:         |Корпорации                  |
   |              |Стандартная ставка  |80% общего объема полученных|
   |              |1 трлн иен < MTV <  |дивидендов налогом не       |
   |              |1,5 трлн иен:       |облагаются                  |
   |              |Стандартная ставка x|                            |
   |              |0,8                 |                            |
   |              |Более чем           |                            |
   |              |1,5 трлн иен:       |                            |
   |              |Стандартная ставка x|                            |
   |              |0,7                 |                            |
   L——————————————+————————————————————+—————————————————————————————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<*> Всякий раз, когда выгодоприобретатель проживает в стране - члене Организации экономического сотрудничества и развития, в которой подоходный налог равнозначен применяемому в Мексике. <1> MTV: Ежемесячная торговая стоимость. <2> Стандартная ставка подсчитываем с помощью нижеследующей формулы: (20 трлн иен x 0,000029 + (MTV - 20 трлн иен) x 0,000020) / MTV Представленные условия взимания вступили в действие с апреля 2005 г. и истекают в марте 2007 г. Значительная часть фондовых бирж мира относится к тем рынкам (оцениваются биржи, на которые приходится наибольшая доля, в том числе крупнейших фондовых рынков мира и большая часть торгуемых в мире фондовых инструментов), в которых полностью отсутствуют биржевые сборы за сделки, а действуют только налоги второй группы - налоги на дивиденды и проценты на капитал. К ним относятся: Испанская фондовая биржа, Мексиканская фондовая биржа, Бомбейская фондовая биржа, Итальянская фондовая биржа, Евронекст Амстердам, Национальная ассоциация фондовых дилеров, Нью-Йоркская фондовая биржа, Новозеландская фондовая биржа (отменено с 1 октября 1999 г.), Стокгольмская фондовая биржа, Осакская фондовая биржа, Фондовая биржа Осло, Маврикийская фондовая биржа, Торонтская фондовая биржа, Венская фондовая биржа. В мире функционируют также фондовые биржи, в которых действует налогообложение по обеим группам налогов: общие налоги на трансакции и налоги на дивиденды и доходы. В то же время на фондовых биржах имеет место частичное отсутствие налогообложения по некоторым видам дохода в зависимости от вида ценной бумаги. Существует также условное деление системы сбора обоих видов налогов в зависимости от гражданского статуса участника национального фондового рынка - резидентства или нерезидентства. Проведенный анализ показывает, что отсутствие налогов по группе биржевых сборов за сделки на фоне гибкой системы налоговых ставок в группе налоги на дивиденды и проценты на капитал свидетельствует о стремлении к воплощению на фондовых рынках мира оптимальной схемы налогообложения, в которой учитывается эффективность деятельности участников рынка. А.М.Автурханов К. э. н. Подписано в печать 20.06.2007 ————