"Организация продаж страховых продуктов", 2007, N 3

ПРОДУКТЫ UNIT-LINKED LIFE INSURANCE НА АЗИАТСКОМ РЫНКЕ

Фондовое страхование жизни (unit-linked life insurance) является одним из перспективных страховых продуктов, вызывающих пристальный интерес со стороны как страховщиков, так и многих потенциальных страхователей, привыкших к деятельности на рынке ценных бумаг. В то же время данный страховой продукт в силу ряда причин в России не распространен. В новой статье Анны Романовой рассматривается опыт азиатских стран по развитию unit-linked life insurance.

Если анализировать динамику развития мирового страхового рынка с точки зрения величины совокупной страховой премии (см. таблицу), очевидным становится факт превышения страховых взносов по страхованию жизни над страховыми взносами по иным видам страхования. Данная ситуация не является случайностью, так как во всем цивилизованном мире накопительное страхование жизни рассматривается как сочетание первоклассного инвестиционного ресурса с финансовой защитой на случай смерти застрахованного до окончания срока действия договора страхования. Таким образом, очевидна ярко выраженная социальная значимость данной области страхования.

Объем страховой премии на мировом страховом рынке

1996 - 2005 гг. <1>

     
   ——————T————————————T———————————T——————————————————————————————————
   

Год ¦ Общий объем¦ Страховые ¦ Страховые премии по страхованию ¦ страховых ¦ премии по ¦ жизни ¦ премий, млн¦страхованию+-----------T--------T----------- ———— ¦ долларов ¦ иному, чем¦ Величина ¦ В % к ¦ В % к

¦ ¦страхование¦премии, млн¦ 1996 г.¦ предыдущему

¦ ¦ жизни, млн¦ долларов ¦ ¦ году

¦ ¦ долларов ¦ ¦ ¦

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

1996 ¦ 2 105 836 ¦ 909 100 ¦ 1 196 736 ¦ 100,00 ¦ -

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

1997 ¦ 2 128 671 ¦ 896 873 ¦ 1 231 798 ¦ 102,93 ¦ 102,93

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

1998 ¦ 2 166 405 ¦ 891 352 ¦ 1 275 053 ¦ 106,54 ¦ 103,51

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

1999 ¦ 2 336 952 ¦ 912 749 ¦ 1 424 203 ¦ 119,01 ¦ 111,70

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2000 ¦ 2 444 904 ¦ 926 503 ¦ 1 518 401 ¦ 126,88 ¦ 106,61

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2001 ¦ 2 415 721 ¦ 969 945 ¦ 1 445 776 ¦ 120,81 ¦ 95,22

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2002 ¦ 2 632 473 ¦ 1 098 412 ¦ 1 534 061 ¦ 128,19 ¦ 106,11

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2003 ¦ 2 958 359 ¦ 1 275 616 ¦ 1 682 743 ¦ 140,61 ¦ 109,69

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2004 ¦ 3 264 158 ¦ 1 397 522 ¦ 1 866 636 ¦ 155,98 ¦ 110,93

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

2005 ¦ 3 425 714 ¦ 1 452 011 ¦ 1 973 703 ¦ 164,92 ¦ 105,74

     
   ——————+————————————+———————————+———————————+————————+—————————————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Источник: Swiss Re.

К сожалению, в настоящее время защита граждан от бедности перестала быть главным содержанием социальной политики развитых стран. Слабым звеном стало пенсионное обеспечение в старости, так как система государственной социальной защиты испытывает все большие трудности даже в высокоразвитых странах. С ростом продолжительности жизни и уменьшением рождаемости роль долгосрочного страхования жизни резко возрастает. В странах ОЭСР <2>, которые производят 2/3 товаров и услуг в мире, доля лиц старше 60 лет в общей численности населения составляет примерно 20%; к 2020 г., по прогнозам, она возрастет до 27%, а в 2040-м перешагнет 32%-ный рубеж <3>. В связи с этим встает проблема пенсионного обеспечения граждан, существенную роль в решении которой играет долгосрочное страхование жизни.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) объединяет 29 стран; это Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Чешская республика, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Венгрия, Исландия, Ирландия, Италия, Япония, Корея, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Турция, Великобритания, США.

<3> www.pensionreform.ru/pension.

В государствах с рыночной экономикой пенсионное обеспечение строится на нескольких уровнях:

1) государственная система пенсионного обеспечения;

2) корпоративное страхование (не государственное);

3) индивидуальное (дополнительное частное) страхование - личные пенсионные сбережения.

Социальные программы, к которым в том числе относятся и пенсионные программы, должны строиться с учетом экономической системы страны и социальных ожиданий населения. Пенсионные программы, сдерживающие экономический рост, препятствующие частным накоплениям или осуществляющие неприемлемое перераспределение денежных средств, в конечном итоге являются неустойчивыми и могут привести к серьезным проблемам как финансового, так и социального характера. Таким образом, перед государством стоит задача нахождения баланса между экономическими приоритетами и социальными целями.

В настоящее время в развитых странах мира страхование жизни является стратегически важной отраслью <6>, которая обеспечивает эффективное решение социальных проблем общества и является источником долгосрочных финансовых инвестиций (см. рис. 1 и 2). От инвестиционной деятельности западные страховые компании получают до 20% своего дохода <7>. В то же время инвестиционная деятельность страховых компаний оказывает стабилизирующее влияние на экономику и фондовый рынок, что особенно ярко проявляется в кризисные периоды.

     
   ————————————————————————————————
   

<6> Доля страховых премий в ВВП экономически развитых стран мира составляет в среднем 8 - 12%, при этом на страхование жизни приходится порядка 60 - 70% от общей страховой премии.

<7> Кругляк В. Роль страховых активов в инвестиционном процессе // Страховое ревю. 2002. N 11.

Мировой объем страховых премий в 2004 году, % <4>

57

     
            ————¬
            |***|
      43    |***|        ————¬ Страховые премии по страхованию иному,  
    ————¬   |***|        |   | чем страхование жизни
    |   |   |***|        L————
   

¦ ¦ ¦***¦ ----¬ ¦ ¦ ¦***¦ ¦***¦ Страховые премии по страхованию жизни ¦ ¦ ¦***¦ L-- ———— ¦ ¦ ¦***¦

¦ ¦ ¦***¦

-+---+-T-+---+-

Рис. 1

     
   ————————————————————————————————
   

<4> Источник: Swiss Re. The European Life Insurance Market in 2004.

Доля различных континентов в общих сборах по страхованию

жизни в 2004 году, % <5>

37,6

     
                            ————¬
                            |///|
                            |///|                 ————¬
                     30,1   |///|                 |   | Африка  
                    ————¬   |///|    29,5         L————
   

¦***¦ ¦///¦ ----¬ -TTT¬ ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ¦¦¦¦¦ Океания ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ L+++- ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ----¬ ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ¦***¦ Азия ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ L-- ———— ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ----¬ ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ¦///¦ Европа ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ L-- ———— ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ----¬ ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ ¦@@@¦ Америка ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦ L-- ———— 1,4 1,4 ¦***¦ ¦///¦ ¦@@@¦

     
   ————¬   —TTT¬    |***|   |///|   |@@@|
   +———+—T—+++++—T——+———+—T—+———+—T—+———+
   
   Рис. 2
     
   ————————————————————————————————
   

<5> Источник: Swiss Re, Sigma N 5/2006.

Вопросы эффективного законодательного регулирования и надзора в страховой отрасли являются важным элементом, обеспечивающим защиту страхователя. Эксперты Международной ассоциации страховых надзоров (IAIS) провели исследования влияния различных аспектов (законодательство, роль контролирующих органов и т.д.) на регулирование условий договоров страхования в ряде стран мира, членов IAIS (рис. 3).

Аспекты, влияющие на определение (установление,

регулирование) условий договора страхования <8>

-T---T---T---T---T---T---T---T---T---¬

Условия договора +-¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

страхования не ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

регулируются органами +-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

страхового надзора ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+-- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+--¬¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

Другие законы +----------++-¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦*************¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---T---T---T-- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

Кодекс профессиональной ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

этики на страховом рынке +--------+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦********¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---T---T- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+--¬¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

Постановления органа ¦ ¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

страхового надзора +----------++-¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦*************¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---T---T---T-- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+---+---+---+---+--¬¦ ¦ ¦

Законодательство ¦ ¦¦ ¦ ¦

в области страхования +------------------------T--¦ ¦ ¦

¦************************¦ ¦ ¦ ¦

+---T---T---T---T---T---T- ¦ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+---+---+---+---+---+ ¦ ¦

Условия договора ¦ ¦ ¦ ¦

страхования +---------------------------+ ¦ ¦

¦***************************¦ ¦ ¦

+---T---T---T---T---T---T---+ ¦ ¦

-+ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

+---+---+---+---+---+---+---+---+-¬ ¦

¦ ¦ ¦

Основные законы страны +------------------------------TT-- ¦

¦******************************¦¦ ¦

+---T---T---T---T---T---T---T---¦ ¦

-+---+---+---+---+---+---+---+---+---+

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

     
   ————¬
   |   | Страхование жизни
   L————
   

----¬ ¦***¦ Прочие виды страхования L-- ————

Рис. 3

     
   ————————————————————————————————
   

<8> Источник: IAIS - Report on Insurance Laws, Regulations and Practices in IAIS Member Jurisdiction Approved in Vienna on October 2005. Как видно из представленной ниже диаграммы, в экономически развитых странах страхование жизни является наиболее жестко регулируемым видом страхования. При этом в большинстве стран установление ключевых условий договора страхования жизни регламентировано основными законами и законодательством в области страхования. Приблизительно в 20% стран - членов IAIS система страхования сформировала кодексы профессиональной этики, во многом регламентирующие условия договоров страхования. Однако ввиду существенной разницы в экономическом и социальном положении между развитыми странами Европы и Азии страхование жизни в азиатском регионе имеет свои характерные черты. Развитие азиатской системы страхования происходит на общем фоне стабилизации и некоторого роста экономики стран азиатского региона (рис. 4). Еще одним немаловажным фактором, стимулирующим развитие страхового рынка Азии, являются процессы либерализации и снижения государственного регулирования страхового рынка. В соответствии с глобальными тенденциями происходит увеличение капитала страховых компаний азиатского региона. Основными движущими силами развития азиатской системы страхования являются: - постепенное укрепление национальных экономических систем стран Азии; - увеличение торговых и инвестиционных потоков; - введение ряда видов обязательного страхования; - ощутимый рост продаж продуктов, ориентированных на частного потребителя. Динамика роста ВВП в странах Азии в год, % <9> 8 T-------------------------------------------------------¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 7 +-------------------------------------------------------+ ¦ ¦ ¦ --¬ ¦ ¦ --¬ ¦ +-¬ ¦ 6 +-----------+*+---+ ¦*+---------------------------------+ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ --¬ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ --+*¦ ¦ 5 +-----------+*+---+ ¦*+-------------------+ ¦*+---------+ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ --¬ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ --¬ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ --+*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ +-¬ ¦ ¦*¦ ¦ 4 +---------+ ¦*+---+ ¦*+-----+*+---+ ¦*+---+ ¦*+---------+ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ --¬ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ +-¬ ¦ 3 +---------+ ¦*+---+ ¦*+-----+*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+-+ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ 2 +---------+ ¦*+---+ ¦*+-----+*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+-+ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ --¬ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ --+*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ 1 +---+*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+---+ ¦*+-+ ¦ --+*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ ¦*¦ ¦ 0 +-+-+-+-T-+-+-+-T-+-+-+-T-+-+-+-T-+-+-+-T-+-+-+-T-+-+-+ ———— Я Ю К К Ю А Б В И с А Н

п ж о и г з л о н у в о

о н р т о и и с д б с в

н а е а - я ж т и к т а

и я я й З н о й о р я

я а и к с н а

п й к т л З

а и и и е

д й н я л

н е а

а н и н

я т д

и

я

     
   ———¬
   |  | 1997 — 2001
   L———
   

---¬ ¦**¦ 2002 - 2004 L- ————

Рис. 4

     
   ————————————————————————————————
   

<9> Источник: Swiss Re.

Кроме того, движущими силами развития сегмента страхования жизни на азиатском рынке являются улучшение уровня жизни населения, адаптация продуктов по страхованию жизни к продаже посредством bancassurance, развитие культуры страхования (растущее понимание потенциальными страхователями необходимости защиты жизни и здоровья членов семьи) <10>.

     
   ————————————————————————————————
   

<10> Swiss Re. News Release. Swiss Re sees good year ahead for Asian insurance industry in 2005.

Тем не менее очевидным является тот факт, что Япония имеет наиболее развитый страховой рынок среди стран азиатского региона (рис. 5 и 6 составлены по данным Swiss Re <11>).

     
   ————————————————————————————————
   

<11> Swiss Re. Sigma N 4/2001. Insurance markets in Asia: sanguine outlook despite short-term uncertainties.

Общий объем страховой премии по страхованию жизни

в азиатском регионе в 1999 году (468 млн долл.), %

83

     
    ————¬
    |@@@|
    |@@@|
    |@@@|
    |@@@|                             ————¬
    |@@@|                             |@@@| Япония
    |@@@|                             L————
   

¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦***¦ Южная Корея ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦ ¦ Индия ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦ххх¦ Юго-Восточная Азия ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ Большой Китай ¦@@@¦ ¦///¦ (Китай, Гонконг, Тайвань) ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦

¦@@@¦

¦@@@¦

¦@@@¦

¦@@@¦ 8

¦@@@¦ ----¬ 6

¦@@@¦ ¦***¦ ----¬

¦@@@¦ ¦***¦ 2 ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ 1 ----¬ ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ ----¬ ¦ххх¦ ¦///¦

+---+-T-+---+-T-+---+-T-+---+-T-+---+-

Рис. 5

Общий объем страховой премии по страхованию иному, чем

страхование жизни, в азиатском регионе в 1999 году

(133 млн долл.), %

75

     
    ————¬
    |@@@|
    |@@@|                             ————¬
    |@@@|                             |@@@| Япония
    |@@@|                             L————
   

¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦***¦ Южная Корея ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦ ¦ Индия ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ ¦@@@¦ ¦ххх¦ Юго-Восточная Азия ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ Большой Китай ¦@@@¦ ¦///¦ (Китай, Гонконг, Тайвань) ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦

¦@@@¦

¦@@@¦ 10

¦@@@¦ 9 ----¬

¦@@@¦ ----¬ ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ 4 ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ 2 ----¬ ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ ----¬ ¦ххх¦ ¦///¦

¦@@@¦ ¦***¦ ¦ ¦ ¦ххх¦ ¦///¦

-+---+-T-+---+-T-+---+-T-+---+-T-+---+-

Рис. 6

В последние годы на мировом рынке наметилась тенденция усиления акцента на инвестиционную составляющую полиса страхования жизни. Появились различные страховые программы, позволяющие страхователю участвовать в прибыли страховой компании, получаемой от инвестиционной деятельности. При этом, как правило, большинство подобных программ включают в себя фиксированную (гарантируемую страховой компанией) норму доходности по полису. Одной из главных причин развития рынка страхования жизни в данном направлении является возникновение широкого спектра доступных частным лицам инвестиционных инструментов, обеспечивающих достаточно высокую доходность (как минимум в 3 - 5 раз выше доходности классических полисов накопительного страхования жизни). Таким образом, растущая конкуренция на рынке финансовых услуг стимулировала развитие и предложение новых программ по накопительному страхованию жизни.

Такой специфический сегмент страхования жизни, как фондовое страхование (unit-linked life insurance <12>), пользуется все большей популярностью у европейского населения, а в последние пять лет проявилась устойчивая тенденция роста продаж продуктов unit-linked на азиатском рынке.

     
   ————————————————————————————————
   

<12> Доля продуктов unit-linked в общей мировой премии по страхованию жизни повысилась с 35,0% в 2003 г. до 37,3% в 2004 г. (Swiss Re. The European Life Insurance Market in 2004).

Интерес к продуктам unit-linked на азиатском рынке во многом связан с общей для данного региона тенденцией старения населения; кроме того, правительства ряда стран стимулируют развитие данного вида страхования как альтернативного способа финансирования пенсий. Популярность продуктов unit-linked во многом связана с экспансией на азиатский рынок ряда крупных европейских страховщиков жизни, имеющих богатый опыт в разработке и распространении данных страховых продуктов.

После Азиатского финансового кризиса проявились две тенденции:

1) консолидация региональных страховых компаний;

2) выход иностранных компаний на азиатский страховой рынок.

Подобное положение дел во многом является следствием введения более жестких требований к платежеспособности и активам страховых компаний. Обладающие недостаточным капиталом страховщики будут вынуждены либо уйти с рынка, либо объединиться с более мощной компанией. Иностранные страховщики видят в растущем азиатском рынке возможность получения существенной прибыли <13>.

     
   ————————————————————————————————
   

<13> Swiss Re. Insurance in Asia - expending horizons.

Еще одной особенностью азиатского страхового рынка является приоритетное развитие такого канала дистрибуции страховых продуктов, как bancassurance. Важными предпосылками развития банковско-страхового сотрудничества в Азии стало ослабление государственного вмешательства в экономические процессы и проявившаяся тенденция к интеграции азиатских рынков. До недавнего времени банкострахование было запрещено в Японии, Республике Корея и Филиппинах. Внесение ряда изменений в законодательство этих стран стимулировало продажу страховых договоров через банки. Кроме того, с увеличением интеграции и глобализации финансовых рынков возникает необходимость пересмотра основ регулирования определенных видов деятельности, затрагивающих смежные отрасли, что также стимулирует развитие банковско-страхового сотрудничества. Например, недавние преобразования в Японии, Республике Корея и Тайване, результатом которых стала возможность создавать финансовые холдинги, позволили обеспечить более тесные связи между банками и страховыми компаниями.

По оценкам экспертов, предполагается, что совокупность факторов будет способствовать распространению сотрудничества между банками и страховыми компаниями на азиатском рынке. Среди основных предпосылок усиления межотраслевой кооперации в этом регионе можно выделить следующие:

- уменьшение размеров прибыли азиатских банков и ухудшение качества банковских активов;

- процессы либерализации государственного регулирования финансового сектора во всем регионе;

- небольшая емкость азиатского страхового рынка;

- стимулирующая роль иностранных страховщиков;

- изменение требований азиатских потребителей в сторону расширения финансовых услуг и повышения их качества.

Альтернативные каналы распространения страховых услуг (Internet, bancassurance) на азиатском рынке, как, впрочем, и на европейском, получают все большее применение при организации продаж продуктов по страхованию жизни (см. рис. 7, составлен по Swiss Re Economic Research & Consulting <14>). Продукты накопительного страхования жизни имеют много общего с банковскими депозитами, в связи с чем они и являются основным финансовым продуктом, реализуемым банковскими страховщиками с применением стратегии bancassurance на азиатском рынке (72%).

     
   ————————————————————————————————
   

<14> Swiss Re. Sigma N 7/2002. Bancassurance developments in Asia - shifting into a higher gear.

Распространение страховых продуктов в Азии

через bancassurance

72

     
   ————¬
   |@@@|
   |@@@|
   |@@@|
   |@@@|
   |@@@|                       ————¬
   |@@@|                       |@@@| Страхование жизни
   |@@@|                       L————
   

¦@@@¦ ----¬ Страхование иное, чем ¦@@@¦ ¦***¦ страхование жизни ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦ ----¬ Страхование выезжающих за рубеж, ¦@@@¦ ¦ ¦ от несчастного случая, ДМС ¦@@@¦ L-- ———— ¦@@@¦

¦@@@¦

¦@@@¦ 16

¦@@@¦ ----¬

¦@@@¦ ¦***¦

¦@@@¦ ¦***¦ 12

¦@@@¦ ¦***¦ ----¬

¦@@@¦ ¦***¦ ¦ ¦

¦@@@¦ ¦***¦ ¦ ¦

¦@@@¦ ¦***¦ ¦ ¦

+---+-T-+---+-T-+---+

Рис. 7

Относительно недавно возникшие на азиатском рынке продукты фондового страхования жизни не только пользуются устойчивым спросом у потенциальных клиентов, но и являются объектом пристального внимания со стороны страховщиков и банков, не участвующих в распространении программ unit-linked life insurance.

Привлекательность продуктов unit-linked для страховщиков обусловлена следующими основными факторами:

- отсутствием четких гарантий по уровню доходности полиса (инвестиционный риск переносится на страхователя);

- более мягкими требованиями к размеру собственных средств компаний, занимающихся данным видом страхования, по сравнению с классическим накопительным страхованием жизни (законодательно установленные нормы во многих странах Азии).

Для страхователя привлекательность продуктов unit-linked заключается:

- в их прозрачности (возможности оперативно оценивать доходность по полису в зависимости от выбранной инвестиционной программы), в то время как в классическом страховании жизни отсутствует понятная рядовому обывателю формула расчета доходности, все цифры окутаны "туманом" актуарной математики;

- гибкости полисов unit-linked (страхователь в течение срока действия договора может сам выбирать и менять инвестиционные фонды из числа предложенных страховой компанией), а также в возможности изменения вариантов страхового покрытия по полису <15>.

     
   ————————————————————————————————
   

<15> Подробнее см.: Романова А.А. Перспективы продаж продуктов unit-linked: зарубежный опыт и реалии российского рынка // Организация продаж страховых продуктов. 2006. N 4. Основные недостатки полисов и трудности в реализации продуктов unit-linked на азиатском рынке следующие: - ярко выраженный соревновательный характер между продуктами, предлагаемыми различными страховщиками (что обусловлено в первую очередь наличием общих черт между unit-linked и открытыми паевыми инвестиционными фондами). Таким образом, чтобы не обмануть ожидания страхователей, условия по полисам unit-linked должны быть составлены специалистами с учетом реалий фондового рынка; - продукты unit-linked являются новыми для азиатского рынка и достаточно сложными в понимании, в связи с чем страховщикам придется понести существенные расходы, связанные с обучением сотрудников, страховых агентов и построением канала распространения полисов: - с точки зрения страхователя, склонного к консервативной стратегии на фондовом рынке, отсутствие четких гарантий по норме доходности продукта unit-linked может являться недостатком. Рассмотрим основные черты фондового страхования жизни в ряде стран Азии: 1. Сингапур. Впервые продукты unit-linked появились на сингапурском рынке в 1972 г., но не вызвали существенного интереса у страхователей. В 1993 г. начался постепенный рост объемов продажи продуктов unit-linked, при этом они реально стали представлять собой возможность участия страхователя в инвестиционном процессе. Достаточно сложно, как, впрочем, и в других странах Азии, проходил процесс ознакомления с фондовым страхованием не только потенциальных страхователей, но и сотрудников страховых компаний и страховых агентов. Рост продаж продуктов unit-linked в 1997 г. во многом связан с государственной политикой, стимулирующей частные вложения в полисы страхования жизни с инвестиционной составляющей. В 1998 г. в Сингапуре 37% единовременных страховых взносов и 6% рассроченных страховых взносов было получено по фондовому страхованию. 2. Малайзия. Вплоть до 1997 г. на рынке финансовых услуг Малайзии продукты unit-linked были законодательно запрещены. В сентябре 1997 г. появился первый вариант полиса unit-linked, однако начало продаж данного продукта совпало с кризисом на фондовом рынке, в результате чего страхователи не только потеряли существенные денежные суммы, но и разуверились в возможностях фондового страхования вообще. Однако в последние годы, после завершения кризиса на азиатском фондовом рынке, ряд страховых компаний предложили новые программы unit-linked, которые постепенно начинают пользоваться спросом у страхователей. 3. Индонезия. После экономического кризиса на индонезийском рынке начали появляться первые варианты программ unit-linked life insurance, представленные в основном полисами с единовременными страховыми взносами. Существенной причиной популярности продуктов unit-linked в данном регионе является недостаток доверия клиентов к банковскому сектору, кроме того, многими потенциальными клиентами иностранные страховщики воспринимаются гарантами безопасности денежных вложений. В ближайшее время, по прогнозам экспертов, ожидается дальнейший рост сегмента страхового рынка, связанного с фондовым страхованием. А.А.Романова К. э. н., начальник отдела регионального развития ЗАО "Росагрострах" Подписано в печать 11.05.2007 ————