"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 11

Вопрос: Предприятие относится к малому бизнесу. Собственных оборотных средств у него почти нет, для приобретения материалов используется кредит банка. При этом ссуды предоставляются банком под 18 - 20% годовых, в то время как рентабельность продаж не превышает 12%. Значит ли это, что кредит для предприятия убыточен?

Ответ: Нет, не значит. Нужно принимать во внимание не только процентные ставки и рентабельность продаж, но и оборачиваемость средств, продолжительность их оборота. Ведь у предприятий малого бизнеса обычно высокая оборачиваемость средств. Допустим, что период от момента получения кредита до момента получения средств от реализации продукции, произведенной за счет этого кредита, составляет 3 месяца. Получив кредит, например, 500 тыс. руб., предприятие производит и реализует товаров на 1000 тыс. руб., при этом прибыль от реализации составит 100 тыс. руб. (10%). Если весь период оборота составляет 3 месяца и на этот же срок получен кредит, то стоимость его (сумма подлежащих уплате банку процентов) при ставке 20% годовых составит:

500 х 20 х 3

     
       ———————————— = 25 (тыс. руб.).
            12
   
   Этот же результат получим, если учтем, что ставка банковского процента является годовой, а в расчете на месяц она составит не 20%, а только 5% (20: 4) и сумма процентов, уплачиваемая банку, составит:
   
   500 тыс. руб. х 5% = 25 тыс. руб.
   
   Следовательно, несмотря на завышенную ставку банковского процента за кредит (при нынешней ставке рефинансирования Банка России в размере 10,5% годовых она не должна превышать 13 — 14%), он не выгоден предприятию. Но при увеличении продолжительности оборота оборотных средств эффективность кредита будет снижаться.
   
   Г.Киперман
   Профессор
   Института микроэкономики
   Подписано в печать
   14.03.2007
   
   
   ——