"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 9

Вопрос: Акционерное общество работает рентабельно, однако дивиденды акционеры не получают. Вот и в этом году совет директоров не рекомендует собранию принимать решение о выплате дивидендов. Может ли общее собрание акционеров принять такое решение вопреки мнению совета директоров?

Ответ: В этом отношении компетенция общего собрания акционеров является ограниченной: несмотря на то что общее собрание акционеров - высший орган управления акционерного общества, но оно не вправе принять решение о выплате дивидендов при отсутствии соответствующей рекомендации совета директоров. Собрание может отклонить рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов, снизить рекомендуемую советом директоров ставку дивиденда, но не вправе ее повысить или принять решение о выплате дивидендов, если совет директоров считает это нецелесообразным. Акционеры могут только потребовать от совета директоров разъяснения мотивов, которыми он руководствовался при выработке своих рекомендаций общему собранию.

Обычно отказ от выплаты дивидендов связан с реализацией инвестиционных программ, необходимостью пополнения собственных оборотных средств, погашения ранее полученных банковских ссуд и т.п. Поэтому отказ от выплаты дивидендов даже при наличии достаточной по размерам суммы чистой прибыли является, как правило, вполне обоснованным и не противоречит интересам акционеров. Не следует думать, что материальные интересы акционеров сводятся к получению дивидендов. Они должны быть заинтересованы в наращивании капитала акционерного общества, повышении его капитализации, увеличении рыночной стоимости акций, расширении масштабов деятельности предприятия.

Г.Киперман

Профессор

Института микроэкономики

Подписано в печать

28.02.2007

————