"Налоги" (газета), 2007, N 9

СИСТЕМА НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА РЫНКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ МИРА

Аннотация к статье

Статья раскрывает систему налогообложения на рынках ценных бумаг мира. В ней детально излагаются и анализируются имеющиеся уровни налоговых ставок, выделяются для оценки формы налогообложения, показываются субъекты и объекты налогообложения, сравниваются не только существующие фискальные меры, но и налоговые льготы. Ориентирована на экономистов и финансистов. Новое в статье - это четко сгруппированная и разложенная существующая в мире ситуация в сфере налогообложения операций с ценными бумагами. Основная идея статьи - это существенно расширить пределы знаний налоговиков, финансистов и экономистов в части налогообложения на фондовых рынках мира.

The annotation of article

Article opens system of the taxation on securities markets of the world. In it existent levels of tax rates are in details stated and analyzed, allocated for an estimation the forms of the taxation, subjects and objects of the taxation show, are compared not only existing fiscal measures, but also tax privileges. It is focused on economists and financiers. New in article is precisely grouped and spread out situation existing in the world in sphere of the taxation of operations with securities. The basic idea of article consists in essentially expanding scope of knowledge of tax specialists, financiers and economists regarding the taxation in the stock markets of the world.

Система налогообложения на фондовых рынках мира обладает своими особенностями. Существует условное деление налогов, которые платит участник фондовой деятельности. Это следующие две группы <1>.

Биржевые сборы за сделки - это гербовая пошлина, сборы за клиринг и расчеты, регистрационные сборы, налог за сделку, налог на добавленную стоимость, налог на увеличение рыночной стоимости капитала, сборы за доступ, сборы на стоимость оборота.

Налоги на дивиденды и проценты на капитал включают: налог на прирост капитала, налог на подоходный налог, налог на наследство и дарение, дивидендный налог, налог на проценты по капиталу, акцизный налог. Ставки налогов и величина налогов изменяются в зависимости от величины временного периода, за который получен соответствующий размер дохода или прибыли.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> WFE. Market Information on WFE Members and other Exchanges. Paris. 2006. P. 1 - 4.

На фондовых биржах мира присутствует варьирование налоговых ставок по взимаемым налогам в зависимости от резидентства налогоплательщика. Кроме того, величина налогов по некоторым биржам меняется в зависимости от вида ценной бумаги.

Величина налоговых ставок и метод расчета налоговых платежей на каждой из фондовых бирж мира разнятся, и в каждом конкретном случае участнику рынка необходимо производить свои налоговые расчеты согласно правилам, действующим на фондовой бирже, на которой он оперирует.

Система налогообложения на каждой из фондовых бирж мира обусловлена определенными фискальными мерами. На фондовых биржах нормативно зафиксированы различные группы и виды налогов, применяемых к участникам фондовых сделок.

В нижеследующей таблице представлена детальная информация по биржевым сборам и налогам на дивиденды и прирост капитала. Специфические нюансы требуют непосредственного обращения на биржу.

Значительная часть фондовых бирж мира относится к тем рынкам (оцениваются биржи, на которые приходится наибольшая доля, в том числе крупнейших фондовых рынков мира, и большая часть торгуемых в мире фондовых инструментов), на которых полностью отсутствуют биржевые сборы за сделки, а действуют только налоги второй группы - налоги на дивиденды и проценты на капитал.

К ним относятся: Испанская фондовая биржа, Мексиканская фондовая биржа, Бомбейская фондовая биржа, Итальянская фондовая биржа, Евронекст Амстердам, Национальная ассоциация фондовых дилеров, Нью-Йоркская фондовая биржа, Новозеландская фондовая биржа (отменено с 1 октября 1999 г.), Стокгольмская фондовая биржа, Осакская фондовая биржа, Фондовая биржа Осло, Маврикийская фондовая биржа, Торонтская фондовая биржа, Венская фондовая биржа.

В мире функционируют также фондовые биржи, на которых действует налогообложение по обеим группам налогов: общие налоги на трансакции и налоги на дивиденды и доходы. В то же время на фондовых биржах имеет место частичное отсутствие налогообложения по некоторым видам дохода в зависимости от вида ценной бумаги.

Существует также условное деление системы сбора обоих видов налогов в зависимости от гражданского статуса участника национального фондового рынка - резиденства или нерезиденства.

Проведенный анализ показывает, что отсутствие налогов по группе биржевых сборов за сделки на фоне гибкой системы налоговых ставок в группе - налоги на дивиденды и проценты на капитал свидетельствует о стремлении к воплощению на фондовых рынках мира оптимальной схемы налогообложения, в которой учитывается эффективность деятельности участников рынка.

Таблица

Налогообложение на фондовых рынках мира

     
   ————————————————T—————————————————————————————————T—————————————————————————————————¬
   |    Страна,    | Ставки биржевых сборов за сделки|   Ставки налогов на дивиденды   |
   |  территория/  |                                 |       и прирост капитала        |
   | Фондовая биржа|                                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Греция/        |Акции — 0,02% на объем торговли с|Налог на продавца по ставке —    |
   |Афинская       |исключением платы за клиринг и   |1,5% на тысячу. Дивиденды налогом|
   |               |урегулирование расчетов          |не облагаются                    |
   |               |                                 |                                 |
   |               |Райты — 0,02% на объем торговли  |Налог на продавца по ставке —    |
   |               |                                 |1,5% на тысячу. Дивиденды налогом|
   |               |                                 |не облагаются                    |
   |               |Корпоративные облигации — 0,0001%|Проценты на капитал: 15%         |
   |               |на объем торговли                |                                 |
   |               |с исключением платы за клиринг   |                                 |
   |               |и урегулирование расчетов        |                                 |
   |               |Правительственные долговые       |Проценты на капитал: 15%         |
   |               |обязательства — 0,0001% на объем |                                 |
   |               |торговли с исключением платы за  |                                 |
   |               |клиринг и урегулирование         |                                 |
   |               |расчетов                         |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Бельгия/       |Гербовый сбор составляет 0,17%   |Дивиденды: 15% или 25%           |
   |Евронекст      |Облигации: 0,07%                 |Проценты на капитал: 15%         |
   |Брюссель       |                                 |Прирост капитала налогом не      |
   |               |                                 |облагается                       |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Бермудские     |0,001%                           |Отсутствуют налоги на дивиденды  |
   |острова /      |                                 |или проценты на капитал          |
   |Бермудская     |                                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Венгрия/       |Плата за сделку, подлежащую      |25%                              |
   |Будапештская   |оплате по каждой сделке с        |                                 |
   |               |акциями, составляет 0,15% от     |                                 |
   |               |сделки, выраженной в форинтах    |                                 |
   |               |(национальная валюта Венгрии)    |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Дания/         |Отсутствуют (отменены с 1 октября|Дивиденды на акции подлежат      |
   |Копенгагенская |1999 г.)                         |обложению налогом по ставке 30%  |
   |               |                                 |подоходного налога.              |
   |               |                                 |Прибыль от прироста капитала по  |
   |               |                                 |продажам акций, удерживаемых     |
   |               |                                 |физическими лицами менее 3 лет,  |
   |               |                                 |облагается как доход от капитала |
   |               |                                 |по ставке подоходного налога от  |
   |               |                                 |50 до 56%. Если акции            |
   |               |                                 |удерживались 3 года и более, то  |
   |               |                                 |прибыль от прироста капитала     |
   |               |                                 |рассматривается как доход от     |
   |               |                                 |дивидендов, т.е. облагается      |
   |               |                                 |налогом по ставке от 30 до 40%   |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Израиль/       |Торговые сборы, включая клиринг и|Дивиденды: 20%                   |
   |Тель—Авивская  |расчеты (в процентах от стоимости|                                 |
   |               |сделки):                         |                                 |
   |               |Акции: 0,004%                    |                                 |
   |               |Облигации: 0,0027%               |                                 |
   |               |Коммерческие бумаги: 0,001%      |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Индия/         |Биржа не налагает никаких налогов|Налогообложение на дивиденды и   |
   |Бомбейская     |на сделки, но биржа облагает     |проценты на капитал происходит   |
   |               |членов издержками в размере 0,35 |согласно нормам Государственных  |
   |               |базисного пункта                 |налоговых органов                |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Индия/         |Член биржи должен платить расходы|Дивиденды, выплачиваемые         |
   |Национальная   |по сделке согласно ставке 0,0035%|компаниями, подлежат обложению   |
   |фондовая биржа |торговой стоимости               |налогом на дивиденды по ставке   |
   |Индии          |                                 |12,5%. Налог на прирост          |
   |               |                                 |долгосрочного капитала отменен.  |
   |               |                                 |Однако прирост от краткосрочного |
   |               |                                 |капитала облагается налогом в    |
   |               |                                 |соответствии с фиксированной     |
   |               |                                 |ставкой в 10%                    |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Индонезия/     |0,1% окончательного налога на    |15%—ная ставка налога на         |
   |Джакарта       |стоимость сделки.                |дивиденды применяется к местным  |
   |               |10% налога на добавленную        |инвесторам 20%—ная ставка налога |
   |               |стоимость                        |на дивиденды применяется к       |
   |               |                                 |иностранным инвесторам (основано |
   |               |                                 |на соглашениях по вопросам       |
   |               |                                 |налогообложения)                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Иран/          |Покупатель должен оплачивать:    |Прирост капитала налогом не      |
   |Тегеранская    |Общая ставка биржевого сбора с   |облагается                       |
   |               |покупателя и продавца составляет |Дивиденды: 22,5%                 |
   |               |1,05% от сделки                  |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Испания/       |Акции — отсутствует сбор         |15%                              |
   |Испанская      |Варранты — отсутствует сбор      |15%                              |
   |               |Сертификаты — отсутствует сбор   |15%                              |
   |               |Производные ценные бумаги —      |15%                              |
   |               |отсутствует сбор                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Италия/        |Акции: отсутствует гербовый сбор |Прирост капитала, накопленного   |
   |Итальянская    |Варранты: отсутствует гербовый   |частными отечественными          |
   |               |сбор                             |инвесторами от неосновных вкладов|
   |               |Преимущественные права:          |(менее 2%), подлежит             |
   |               |отсутствует гербовый сбор        |фиксированному налогообложению по|
   |               |                                 |ставке 12,5%.                    |
   |               |                                 |Иностранные инвесторы освобождены|
   |               |                                 |от налогообложения прироста      |
   |               |                                 |капитала.                        |
   |               |                                 |Дивиденды — частные инвесторы    |
   |               |                                 |подлежат налогообложению         |
   |               |                                 |подоходного налога по            |
   |               |                                 |фиксированной ставке 12,5%. По   |
   |               |                                 |дивидендам, связанным с основными|
   |               |                                 |вкладами, налогоплательщик будет |
   |               |                                 |платить обычный индивидуальный   |
   |               |                                 |налог 40% дивидендов (без        |
   |               |                                 |налоговой скидки). Компании      |
   |               |                                 |подлежат обычному обложению      |
   |               |                                 |налогом по ставке 5% дивидендов  |
   |               |                                 |(без налоговой скидки).          |
   |               |                                 |Иностранные инвесторы подлежат   |
   |               |                                 |обложению по фиксированной ставке|
   |               |                                 |27% подоходного налога           |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Китай/         |0,01%                            |20%                              |
   |Шанхайская     |                                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Китай/         |0,2% гербовая пошлина            |20% по акциям                    |
   |Шенженьская    |                                 |По корпоративным облигациям: 20% |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Лима/ Лимская  |0,0825%                          |Отсутствуют налоги               |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Маврикий/      |Отсутствуют                      |Отсутствуют                      |
   |Маврикийская   |                                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Мексика/       |Акции — отсутствует сбор         |Прирост капитала налогом не      |
   |Мексиканская   |Варранты — отсутствует сбор      |облагается                       |
   |               |Облигации акционерного общества —|Дивиденды налогом не облагаются  |
   |               |отсутствует сбор                 |Налогообложение отсутствует      |
   |               |Государственные облигации        |Граждане страны: 0,5% от         |
   |               |Банковские депозитарные          |выплаченных процентов на капитал.|
   |               |сертификаты                      |Иностранцы: 4,9% на выплаченный  |
   |               |                                 |капитал <*>                      |
   |               |                                 |Граждане страны: 0,5% от         |
   |               |                                 |выплаченных процентов на капитал.|
   |               |                                 |Иностранцы налогом не облагаются |
   |               |                                 |Граждане страны: 0,5% от         |
   |               |                                 |выплаченных процентов на капитал.|
   |               |                                 |Иностранцы: 4,9% на выплаченный  |
   |               |                                 |капитал <*>                      |
   |               |                                 |———————————————————————————————— |
   |               |                                 |<*> Всякий раз, когда            |
   |               |                                 |выгодоприобретатель проживает в  |
   |               |                                 |стране — члене Организации       |
   |               |                                 |экономического сотрудничества и  |
   |               |                                 |развития, в которой подоходный   |
   |               |                                 |налог равнозначен применяемому в |
   |               |                                 |Мексике                          |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Нидерланды/    |Отсутствуют                      |Нет специального налога на       |
   |Евронекст      |                                 |проценты на капитал, прирост     |
   |Амстердам      |                                 |капитала от дивидендов. Резиденты|
   |               |                                 |платят 1,2% налога на капитал    |
   |               |                                 |ежегодно на капиталы свыше 17 600|
   |               |                                 |евро. Нерезиденты платят в       |
   |               |                                 |зависимости от договоров по      |
   |               |                                 |вопросам налогообложения         |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Новая Зеландия/|Отсутствуют                      |Резиденты:                       |
   |Новозеландская |                                 |Дивиденды: 33%                   |
   |               |                                 |Проценты на капитал: 19,5%       |
   |               |                                 |Нерезиденты:                     |
   |               |                                 |Дивиденды: 30% или 15% — там, где|
   |               |                                 |существует соглашение об         |
   |               |                                 |исключении двойного              |
   |               |                                 |налогообложения                  |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Норвегия/Осло  |Отсутствуют                      |Налогообложение дивидендов по    |
   |               |                                 |акциям отсутствует               |
   |               |                                 |Проценты на капитал по           |
   |               |                                 |облигациям: 28%                  |
   |               |                                 |Проценты на капитал по           |
   |               |                                 |сертификатам: 28%                |
   |               |                                 |Прибыль от прироста капитала: 28%|
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Словения/      |0,08% по акциям                  |Физические лица:                 |
   |Любляна        |0,06% по облигациям              |Дивиденды: 25% подоходного налога|
   |               |0,03% по краткосрочным ценным    |Прирост капитала: 30% подоходного|
   |               |бумагам                          |налога                           |
   |               |Гербовый сбор отсутствует        |0%, если ценные бумаги           |
   |               |                                 |удерживаются более трех лет      |
   |               |                                 |Корпорации:                      |
   |               |                                 |Прибыли от капитала и доход в    |
   |               |                                 |виде процента облагаются налогом,|
   |               |                                 |как другие доходы, т.е. 25%      |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |США/           |Отсутствуют гербовый сбор и налог|От 15% до 28%                    |
   |Национальная   |на денежные переводы за границу  |                                 |
   |ассоциация     |                                 |                                 |
   |торговцев      |                                 |                                 |
   |ценными        |                                 |                                 |
   |бумагами       |                                 |                                 |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |США/Нью—       |Отсутствуют                      |Граждане США и резиденты:        |
   |Йоркская       |                                 |Прирост капитала облагается      |
   |               |                                 |налогом как обычный доход:       |
   |               |                                 |предельная ставка — 39,6%        |
   |               |                                 |Предельная ставка налогообложения|
   |               |                                 |долгосрочного прироста капитала —|
   |               |                                 |20%                              |
   |               |                                 |Нерезиденты — подданные          |
   |               |                                 |зарубежного государства:         |
   |               |                                 |Прирост капитала обычно не       |
   |               |                                 |подлежит налогообложению.        |
   |               |                                 |Дивиденды и доход в виде процента|
   |               |                                 |подлежат налогообложению согласно|
   |               |                                 |подоходному налогу по ставке 30%.|
   |               |                                 |Этот налог может быть снижен или |
   |               |                                 |исключен, если нерезидент имеет  |
   |               |                                 |право на привилегию в            |
   |               |                                 |соответствии с договором по      |
   |               |                                 |вопросам налогообложения         |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Тайвань/       |Сбор за сделку по продаже акций  |Налоговая ставка на дивиденды    |
   |Тайваньская    |составляет 0,3%                  |составляет 30% и 25% для         |
   |               |0,1% взимается от продажи        |компаний, у которых отсутствует  |
   |               |варрантов                        |постоянный бизнес в Тайване      |
   |               |                                 |Все формы процента на капитал    |
   |               |                                 |подлежат обложению налогом по    |
   |               |                                 |ставке 20%                       |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Турция/        |Члены биржи — 1% от 100 тыс. в   |10%—ный подоходный налог         |
   |Стамбульская   |качестве платы, налагаемой биржей|применяется к дивидендам, которые|
   |               |на сделки                        |выплачены индивидуальным         |
   |               |                                 |инвесторам и                     |
   |               |                                 |корпорациям—нерезидентам, которые|
   |               |                                 |не имеют постоянного учреждения  |
   |               |                                 |в Турции                         |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Финляндия/     |На бирже — 0%                    |Дивиденды — 20%                  |
   |Хельсинкская   |Вне биржи — 1,6%                 |Проценты на капитал — 29%        |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Швеция/        |Отсутствуют                      |0 — 30% подоходного налога на    |
   |Стокгольмская  |                                 |дивиденды и прирост капитала     |
   |               |                                 |Снижение налога зависит от       |
   |               |                                 |договоров по вопросам            |
   |               |                                 |налогообложения                  |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Шри—Ланка/     |Сбор за сделку до 1 млн рупий    |10% подоходного налога на        |
   |Коломбо        |составляет 1,425%                |дивиденды                        |
   |               |Для сделок объемом свыше 1 млн   |0,2% от стоимости сделки с каждой|
   |               |рупий сбор составляет 1,225%     |стороны сделки (начиная с 1      |
   |               |(начиная с 1 января 2005 г.)     |января 2005 г.)                  |
   +———————————————+—————————————————————————————————+—————————————————————————————————+
   |Япония/        |Сборы за доступ (основано на     |Физические лица                  |
   |Токийская      |сумме заявок)                    |На период с 1 апреля 2003 г. до  |
   |               |от 400 000 иен                   |31 марта 2008 г.                 |
   |               |до 6 600 000 иен                 |10% подоходного налога           |
   |               |                                 |а) с 1 апреля 2003 г. до 31 марта|
   |               |Торговые сборы                   |2008 г. 10% подоходного налога   |
   |               |20 млрд иен или менее: 0         |б) с 1 января 2004 г. до 31 марта|
   |               |20 млрд. иен < MTV <1> < 200 млрд|2008 г. 7% подоходного налога,   |
   |               |иен:                             |3% резидентного налога           |
   |               |Стандартная ставка <2> x 0,9     |                                 |
   |               |200 млрд иен < MTV < 1 трлн иен: |На период с 1 апреля 2008 г. и   |
   |               |Стандартная ставка               |после                            |
   |               |1 трлн иен < MTV < 1,5 трлн иен: |20% подоходного налога           |
   |               |Стандартная ставка x 0,8         |                                 |
   |               |Более чем 1,5 трлн иен:          |Корпорации                       |
   |               |Стандартная ставка x 0,7         |80% общего объема полученных     |
   |               |———————————————————————————————— |дивидендов налогом не облагаются |
   |               |<1> MTV: Ежемесячная торговая    |                                 |
   |               |стоимость                        |                                 |
   |               |<2> Стандартная ставка           |                                 |
   |               |подсчитывается с помощью         |                                 |
   |               |нижеследующей формулы:           |                                 |
   |               |(20 трлн иен x 0,000029 + (MTV — |                                 |
   |               |20 трлн иен) x 0,000020) / MTV   |                                 |
   |               |Представленные условия взимания  |                                 |
   |               |вступили в действие с апреля     |                                 |
   |               |2005 г. и истекают в марте       |                                 |
   |               |2007 г.                          |                                 |
   L———————————————+—————————————————————————————————+——————————————————————————————————
   

А.М.Автурханов К. э. н. Подписано в печать 15.02.2007 ————