"Управление в кредитной организации", 2007, N 3

ФАКТОРИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ МОШЕННИЧЕСТВУ

И ЗАЩИТЫ РИСКОВ

Восприятие российскими компаниями факторинга как инструмента, предназначенного исключительно для финансирования кассовых разрывов, представляется автору несколько ошибочным, поскольку в действительности данный продукт предназначен для решения гораздо более широкого спектра задач, стоящих практически перед любым бизнесом.

Проанализируем определение факторинга, данное УНИДРУА (UNIDROIT) <1>, согласно которому факторингом является операция, при которой поставщик может или должен уступить фактору (финансовому агенту) права требования, вытекающие из контрактов по продаже товаров, заключаемых между поставщиком и его заказчиками (дебиторами), за исключением тех, которые относятся к товарам, закупленным в основном для их личного, семейного или домашнего пользования.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Международный институт унификации частного права. Основным международным документом, регламентирующим проведение факторинговых операций, является Конвенция УНИДРУА о международном факторинге (UNIDROIT Convention on International Factoring). Генеральная ассамблея ООН приняла резолюцию от 31.01.2002 N 56/81 о регулировании переуступки дебиторской задолженности в международной торговле. На международном уровне факторинговые операции также регламентируются Правилами международной факторинговой деятельности (GRIF - General Rules for International Factoring).

При этом фактор должен взять на себя не менее двух из следующих обязанностей:

- финансирование поставщика;

- ведение учета по правам требования;

- инкассация дебиторской задолженности;

- защита от неплатежеспособности дебитора.

Данное определение как нельзя лучше показывает экономическую сущность факторинговых операций, которая заключается в их коммерческой, а не финансовой направленности. Более того, выплата финансирования под уступку денежных требований совершенно не обязательно должна являться элементом факторингового обслуживания. Факторинг - это целый комплекс услуг, самостоятельно выбирая набор которых, а также варьируя их основные параметры, клиент может не только ликвидировать свои кассовые разрывы и привлечь необходимые оборотные средства, но и регулярно получать информационно-аналитические отчеты по осуществляемым на условиях товарного кредита поставкам, получать необходимую информацию о деловой репутации своих контрагентов, получать регулярное юридическое сопровождение своих сделок, защитить риски, связанные с предоставлением товарного кредита (в том числе риск мошенничества), получать услуги по управлению и взысканию дебиторской задолженности, а также ряд других услуг.

Российский рынок факторинговых услуг последние 7 лет демонстрировал впечатляющие темпы роста. По предварительным данным оборот российского рынка факторинговых услуг за 2006 г. составил 7,5 млрд долл.

Факторинг повторяет историю любой новой высокотехнологичной отрасли: за периодом бурного роста неизбежно наступает период стабильности и интенсивного, а не экстенсивного развития, то есть наличие возможности оценить действительный объем рынка, стабилизация темпов роста рынка до более или менее "земных" показателей, формирование структуры участников рынка, появление сложившихся прозрачных правил игры, а также начало конкурентной борьбы на рынке, когда его участники вынуждены все более соответствовать требованиям и потребностям клиентов. И именно со стремлением факторов соответствовать все более возрастающим требованиям клиентов связано новое, так называемое пирамидальное, структурирование факторинговых услуг, когда клиент сам выбирает необходимые ему услуги из того перечня, который представляет "полный" (коммерческий) факторинг (full factoring).

Сформулируем те базовые пакеты услуг, которые предоставляют факторы своим клиентам:

- информационно-аналитическое обеспечение;

- управление дебиторской задолженностью;

- выплата финансирования;

- защита рисков.

Еще раз подчеркнем, что указанные услуги могут оказываться факторами без выплаты финансирования. Тем не менее необходимым условием, для того чтобы указанные операции могли называться факторингом, является товарный кредит, то есть предоставление отсрочки платежа, - один из основных источников риска в бизнесе.

Стоит отметить, что именно несоответствие момента отгрузки и момента оплаты за поставленный товар - великолепная почва для совершения мошеннических действий в отношении компании, а именно: товар поставлен - оплата не произведена, либо, наоборот, произведена оплата, а товар не поставлен. Результатом такого варианта развития событий являются финансовые потери, потерянное время, затраченные нервы на ведение арбитражного разбирательства или уголовного преследования мошенников.

Помимо того что товарный кредит заключает в себе комплекс рисков для бизнеса, он также оценивается негативно и с точки зрения финансового менеджмента, поскольку отсрочка платежа оказывает влияние на ликвидность, доходность и финансовую безопасность компании. Однако, как и у любого другого явления, у товарного кредита есть и "оборотная" положительная сторона, которая компенсирует все названные выше недостатки. Товарный кредит является сильным конкурентным преимуществом, то есть тем инструментом, который активно используется практически всеми компаниями в борьбе за лояльность покупателя. Поэтому пойти на устранение самой причины возникновения многих рисков для бизнеса (использование в деятельности компании товарного кредита) - путь самый простой, однако далеко не самый эффективный. Следовательно, гораздо более целесообразно управлять и защищать риски с помощью имеющихся в наличии технологий или услуг, нежели избегать их.

Риски факторинга

Итак, какие риски возникают в процессе товарного кредитования? Это прежде всего:

- риск ликвидности;

- процентный риск;

- валютный риск;

- кредитный риск;

- операционные риски.

Поскольку наиболее серьезные последствия для компании возникают при наступлении риска ликвидности и кредитного риска, рассмотрим в первую очередь именно их.

Риск ликвидности - это риск несвоевременности оплаты покупателем осуществленной в его адрес поставки, наступающий вследствие целого ряда причин:

а) покупатель злоупотребляет доверием, нарушая условия контракта (полагая, что имеет на это "моральное" право, платит вам по остаточному принципу либо просто инвестирует ваши средства, получая дополнительную прибыль);

б) объективные причины (например, низкий объем продаж из-за сезонности спроса или проблемы с ликвидностью из-за неплатежей покупателей);

в) обстоятельства непреодолимой силы.

Кредитный риск - это риск неоплаты покупателем (дебитором) поставки, осуществленной в его адрес, наступающий вследствие мошеннических действий в отношении поставщика, финансовой несостоятельности покупателя либо серьезного кризиса его бизнеса, а также вследствие обстоятельств непреодолимой силы.

Полностью избежать возникновения данных рисков практически невозможно, поскольку невозможно избежать предоставления товарных кредитов. Поэтому мероприятия, направленные на минимизацию рисков несвоевременной либо полной неоплаты денежных требований, а также на предотвращение мошеннических действий, должны оставаться в центре внимания руководителя любого предприятия и постоянно реализовываться на практике.

Статья 159 Уголовного кодекса Российской Федерации определяет мошенничество как "хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием". Именно доверие является основной предпосылкой для мошенничества. Стоит отметить, что риск совершения мошеннических действий в отношении любой компании присутствует всегда, вопрос заключается лишь в степени этого риска. Следовательно, рисками необходимо управлять и помнить о том, что любая мелочь или оплошность может быть использована мошенниками либо стать причиной невозврата денежных средств. Для предотвращения мошенничества или наступления иных рисков необходимо проводить целый комплекс превентивных мероприятий.

Осознавая необходимость принятия мер по снижению рисков и предотвращению мошенничества, менеджмент предприятия, как правило, сталкивается с рядом вопросов.

Во-первых, создавать ли собственную службу риск-менеджмента или передавать эти функции на аутсорсинг? И в случае принятия решения о передаче функций по управлению рисками на аутсорсинг главным становится вопрос о том, чьими услугами воспользоваться. Выбор между созданием структурного подразделения по управлению рисками внутри компании и использованием для этого услуг сторонних организаций - процесс сложный и неоднозначный. И разрешить данную дилемму без анализа всех внутрикорпоративных факторов не представляется возможным. Однако есть и объективные стороны данного процесса. Прежде всего стоит отметить, что сторонняя организация, занимающаяся риск-менеджментом и защитой от мошенничества, обладает независимостью от компании-заказчика, а следовательно, большей объективностью. В случае аутсорсинга указанных услуг затраты на эти мероприятия будут переменными, зависящими от объема передаваемых работ, в то время как содержание внутреннего структурного подразделения требует затрат постоянных. Помимо этого стоит учитывать, что компании, специализирующиеся на предоставлении услуг по защите рисков, обладают необходимым опытом, а также доступом к большому объему статистической информации и необходимым для проведения различных экспертиз базам данных. В случае необходимости можно предусмотреть финансовую ответственность, что фактически бессмысленно при передаче функций по защите от мошенничества и управлению рисками внутреннему структурному подразделению. Что касается эффективности процесса защиты различных рисков, то тут, безусловно, можно констатировать, что специализирующиеся на предоставлении таких услуг компании предстают в гораздо более выгодном свете, чем соответствующее внутреннее структурное подразделение. Однако существуют и другие аспекты данного вопроса, такие как финансовые затраты, особая отраслевая специфика компании и ряд других. Именно по этим причинам нельзя дать однозначный и объективный ответ на вопрос о том, что выгоднее для компании - воспользоваться для защиты рисков услугами сторонней профессиональной организации либо исполнять данные функции собственными силами.

Факторы, страховые компании и коллекторские агентства

Чтобы быть более объективными в своих суждениях, проанализируем виды компаний, которые могут предоставлять эффективную защиту различных рисков компании, в том числе риска мошеннических действий. На наш взгляд, здесь целесообразно рассматривать три вида компаний: факторы, страховые компании и коллекторские агентства. Сводный анализ преимуществ и недостатков каждой группы из указанных компаний, предоставляющих рассматриваемые нами услуги, представлен в таблице.

Таблица

Сводный анализ преимуществ и недостатков каждой группы

     
   ————————————————T————————————————T————————————————T———————————————
   

¦ Факторы ¦ Страховщики ¦ Коллекторы

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Необходимость ¦Нет ¦Обязательно ¦Нет

передавать весь¦ ¦ ¦

оборот ¦ ¦ ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Стоимость услуг¦1,5 - 4% ¦2 - 3% ¦До 50%

¦с учетом ¦ ¦от суммы долга

¦финансирования ¦ ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Отвлечение ¦Нет ¦Да ¦Да/нет

своих средств ¦ ¦ ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Получение ¦Возможно ¦Не предусмотрено¦Не

финансирования ¦ ¦ ¦предусмотрено

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Период ожидания¦Отсутствует ¦90 - 180 дней ¦По факту

¦ ¦после ¦

¦ ¦передачи ¦

¦ ¦документов ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Условия ¦Подтверждение ¦Доказательство ¦Наличие

получения ¦факта отгрузки ¦факта ¦возможности

возмещения ¦товара ¦неоплаты ¦взыскать

¦ ¦ ¦задолженность

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Исключения для ¦Отсутствуют ¦Существенные ¦Наличие

получения ¦ ¦ ¦возможности

выплат ¦ ¦ ¦взыскать

¦ ¦ ¦задолженность

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Информационное ¦Да ¦Нет ¦Да/нет

обеспечение ¦ ¦ ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Дополнительные ¦Полный кредитный¦Отсутствуют ¦Экспертиза

услуги ¦менеджмент, ¦ ¦

¦экспертиза, ¦ ¦

¦финансирование ¦ ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Срок действия ¦Неограничен ¦Новый полис на ¦Варианты

¦ ¦каждую поставку ¦

     
   ————————————————+————————————————+————————————————+———————————————
   

Дополняя приведенный выше анализ, отметим, что несколько некорректно говорить о деятельности коллекторских агентств как о деятельности, направленной именно на предотвращение мошенничества (за исключением предоставления бизнес-справок о контрагентах). Большинство коллекторских агентств работают с уже просроченной дебиторской задолженностью, то есть подключаются только тогда, когда факт просрочки оплаты или совершения мошеннических действий уже имеет место. Однако именно по этой причине мы и включили в наш анализ коллекторские агентства, поскольку ни факторы, ни тем более страховщики не берутся работать с уже просроченной дебиторской задолженностью, которая не была уступлена им соответствующим образом, то есть еще до возникновения просрочки, после проведения соответствующей проверки. Поскольку размер комиссии за взыскание уже просроченной дебиторской задолженности несоизмеримо выше, чем стоимость услуг по страхованию или факторингу без регресса, то возникновение просроченной или безнадежной дебиторской задолженности гораздо проще и экономически выгоднее предотвратить, нежели впоследствии заниматься ее взысканием. Что же касается страховщиков, то их деятельность как таковая также фактически не направлена на предотвращение мошеннических действий или наступления иных описанных нами рисков, связанных с предоставлением отсрочки платежа. Они просто помогают нивелировать последствия их наступления для клиентов. Главный принцип, который используют страховщики в своей деятельности, - статистический, то есть сумма потерь, в том числе от мошеннических действий, должна быть меньше сумм страховых премий, взимаемых с клиентов. Основные негативные моменты взаимодействия со страховыми компаниями, как известно, - это длительный период ожидания, необходимость представления доказательств наступления страхового случая и перманентное стремление страховых компаний любыми путями минимизировать или избежать вовсе страховых выплат. Именно по этим причинам факторинг рассматривается нами как один из основных и самых эффективных инструментов предотвращения мошенничества и минимизации рисков, связанных с предоставлением товарного кредита. Сразу стоит заметить, что услуги по защите рисков отдельно от финансирования предоставляют лишь немногие факторы. Данные услуги являются инновационными на рынке, поскольку все же основная масса участников российского рынка факторинга пока, по сути, предоставляет дорогой кредит под залог дебиторской задолженности. Однако защита рисков и предотвращение мошенничества - естественная деятельность для любого фактора, предоставляющего "полный" факторинг, поскольку в процессе факторингового обслуживания своих клиентов специалисты факторинговых компаний проводят комплексную проверку как самого клиента, так и его дебиторов, оценивают качество уступаемой дебиторской задолженности, устанавливают лимиты финансирования (лимиты финансовой ответственности), проводят юридическую экспертизу документов, работают с дебиторской задолженностью, стремясь не допустить возникновения просрочек по ней, то есть не допустить наступления описываемых нами рисков. В случае наступления просрочек либо перехода задолженности в разряд проблемной фактор также предпринимает ряд мер, направленных на скорейшее ее взыскание. Услуги факторов, предлагаемые для защиты от рисков Проанализируем услуги факторов, предлагаемые ими для целей минимизации или полной защиты кредитных и ликвидных рисков, а также механизмы их использования клиентами. Любая высокоэффективная факторинговая компания предлагает несколько так называемых пакетов факторинговых услуг, четко структурированных по своему назначению. К данным услугам относятся пакеты услуг "Экспертиза" и "Управление дебиторской задолженностью". При этом фактор не несет финансовой ответственности перед клиентом за совершение в отношении него мошеннических действий. На кону только деловая репутация, хотя это, согласитесь, немало. В рамках пакета услуг "Экспертиза" фактор проверяет по запросу клиента на подлинность и актуальность предоставленные контрагентами клиента (в том числе потенциальными) сведения о себе: юридический и фактический адреса, телефоны компании, ИНН, ОГРН, сведения о движимом и недвижимом имуществе, о фактических руководителях и собственниках бизнеса. Тщательно проверяется деловая репутация контрагентов клиента, при необходимости выявляется формальная или фактическая аффилированность с другими компаниями. Кроме того, проводится тщательная экспертиза правоустанавливающих документов контрагента на предмет выявления возможности совершения мошеннических действий в отношении клиента фактора посредством признания неправомочности заключенных сделок и возможности отказа от исполнения своих обязательств на этом основании. В этом же аспекте тщательно изучаются контракты и первичные документы (на предмет выявления юридических рисков). В рамках данного пакета услуг фактор производит по желанию клиента количественную оценку рисков и устанавливает рекомендуемый лимит товарного кредитования, также оцениваются отраслевые риски. Данная работа аналогична той, которую могут проводить для своих клиентов коллекторские агентства. Второй пакет услуг, которые факторы предоставляют своим клиентам в целях минимизации наступления ликвидных и кредитных рисков (включая риск мошенничества), - "Управление дебиторской задолженностью". В рамках данного пакета фактором проводятся информационный и аналитический учет поставок, осуществляемых клиентом, и работа по предотвращению возникновения просрочек по оплате поставок, осуществленных с отсрочкой платежа. В случае возникновения необходимости фактор предпринимает меры, направленные на урегулирование проблемной дебиторской задолженности: производит необходимые сверки, выбирает и осуществляет наиболее эффективную политику взаимодействия с должником, с тем чтобы оказывать на него необходимое для скорейшего погашения задолженности влияние. В случае если оплата не может быть произведена дебитором (должником) по объективным причинам (например, сезонность спроса, кризис в отрасли и т.д.), фактором совместно с должником вырабатываются меры, направленные на скорейший выход из создавшегося затруднительного положения, составляется и впоследствии контролируется график погашения задолженности. Таким образом, здесь фактор помимо управления задолженностью и предоставления своему клиенту всей аналитической информации (необходимой, например, для ведения управленческого учета) выступает также уполномоченным лицом по сбору дебиторской задолженности, что, по сути, является альтернативой услугам коллекторских агентств, которые берут за свою работу до 25% от суммы задолженности. Помимо прочего, оказывая клиенту услуги по управлению дебиторской задолженностью, фактор помогает клиенту в ведении арбитражных процессов по взысканию проблемной задолженности либо полностью берет на себя представление его интересов в судебных инстанциях (в зависимости от условий, установленных в договоре между фактором и клиентом). Для целей предотвращения мошенничества и наступления иных рисков, на наш взгляд, проведение указанных мероприятий является обязательным независимо от того, использует ли компания для этих целей услуги сторонних профессиональных организаций или же проводит данную работу с помощью своих сотрудников. Указанный базовый комплекс мер позволяет в значительной степени сократить риск возникновения различных негативных для компании ситуаций, на разрешение которых впоследствии придется затратить гораздо больше сил и ресурсов, нежели на предотвращение. Однако, стремясь соответствовать потребностям всех групп клиентов, факторы предлагают услуги, направленные не только на минимизацию рисков, но и на полную их защиту, фактически принимая на себя риски несвоевременной оплаты или полной неоплаты по осуществленным клиентами поставкам. Есть несколько видов подобных услуг. Первая из них - это выдача фактором поручительства клиенту за надлежащее исполнение покупателем (дебитором) своих обязательств по оплате поставки. При этом финансирование в адрес клиента не выплачивается. Задолженность перед поставщиком (клиентом фактора) по поставке в случае ее возникновения погашается фактором через определенный период ожидания (как правило, до 90 дней). Есть и другой вариант защиты кредитных рисков или рисков ликвидности, когда финансирование по поставке выплачивается в предпоследний день отсрочки платежа. При этом наличие или отсутствие в договоре права регрессного требования обусловливает защиту либо кредитного риска и риска ликвидности одновременно (риск полной неоплаты или несвоевременной оплаты), либо только риска ликвидности. Таким образом, в случае использования одного из указанных продуктов (поручительство или maturity) у клиента нет необходимости оплачивать стоимость использования денежных ресурсов, как это происходит при классическом "полном" факторинге, когда финансирование выплачивается сразу после представления фактору отгрузочных документов. И в случае отсутствия со стороны дебиторов просрочек по оплате поставок либо их незначительности клиент оплачивает только стоимость факторингового сервиса (экспертиза дебиторов и управление дебиторской задолженностью), то есть мероприятий, направленных на минимизацию вероятности наступления рисков. По своей экономической сущности данные услуги являются реальной и гораздо более выгодной альтернативой страхованию финансовых рисков. Однако в случае возникновения у клиента потребности в привлечении оборотных средств он в любой момент, уже используя любые из вышеперечисленных пакетов услуг, может обратиться к фактору и, представив необходимые документы, подтверждающие факт осуществления поставки товара, привлечь соответствующий объем финансирования. При этом опять же наличие или отсутствие в договоре права фактора предъявить клиенту регрессное требование обусловливает либо полную защиту всех рисков, связанных с товарным кредитованием, либо защиту только риска несвоевременного платежа. При этом, естественно, фактор будет делать все для того, чтобы не допустить плохой платежной дисциплины дебиторов либо совершения в отношении клиента мошеннических действий. * * * В заключение отметим, что для предотвращения мошенничества и возникновения проблемных долгов необходимо проводить кропотливую масштабную, а главное - системную работу независимо от того, какой способ защиты рисков выбирает менеджмент компании - аутсорсинг данных услуг либо проведение данной работы штатными сотрудниками предприятия. Эффективно заниматься предотвращением мошенничества могут только люди, имеющие соответствующие опыт и знания, слаженно работающие в команде и обладающие доступом к необходимой для осуществления данной деятельности информации. Но делать данную работу необходимо обязательно. И в любом случае важно помнить, что наибольший риск - это не принимать риска! С.Н.Бабичев Начальник управления факторинга ООО КБ "Система" Подписано в печать 18.04.2007 ————