"Аудиторские ведомости", 2007, N 5

ОТКРЫТЫЕ И ИНТЕРВАЛЬНЫЕ ПИФЫ: НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ

В статье рассмотрен порядок приобретения и реализации на фондовой бирже (а также приобретения, обмена и погашения через управляющую компанию) учредителями, юридическими лицами паев инвестиционного фонда.

Приведены конкретные примеры налогообложения соответствующих операций.

Вложение в паевые инвестиционные фонды (далее - ПИФы) в настоящее время является одним из наиболее эффективных и выгодных способов инвестирования как для физических, так и для юридических лиц (далее - учредители). Доходность учредителей от вложения в ПИФы во многом превосходит доходность от банковских вкладов, а иногда и доходность от самостоятельного инвестирования в ценные бумаги эмитентов. Привлекательным является и то, что деятельность ПИФов подвергается многоступенчатому контролю и регулированию со стороны государства, что в свою очередь делает инвестирование в ПИФы менее рискованным.

ПИФы в свою очередь также выступают инвесторами, инвестируя вложения учредителей, в частности, в государственные и корпоративные ценные бумаги эмитентов. От эффективной деятельности, связанной с инвестированием ПИФами, зависит доходность учредителей и доходность управляющей компании ПИФа, получающей доход в виде вознаграждения. Эффективно инвестирующие ПИФы наиболее конкурентоспособны, что приводит к росту числа учредителей и прибыли.

При этом существуют как положительные, так и отрицательные моменты. Например, к отрицательным моментам можно отнести неурегулированные и не разъясненные сегодня вопросы налогообложения ПИФов и их учредителей.

Налогообложение деятельности, связанной с ПИФами, регулируется лишь некоторыми положениями налогового законодательства, в том числе нормами ст. 276 НК РФ. Другие положения, например ст. ст. 277 и 280 НК РФ, лишь косвенно затрагивают налогообложение ПИФов.

Деятельность, связанную с доверительным управлением активами ПИФа, осуществляет управляющая компания ПИФа. Помимо этого управляющая компания ПИФа осуществляет такие необходимые функции, как проведение рекламных мероприятий, направленных на привлечение учредителей; выдачу, обмен и погашение инвестиционных паев учредителям; составление и представление необходимой отчетности ПИФа, а также привлечение лиц, необходимых для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Управляющая компания ПИФа обязана ежемесячно, ежеквартально и ежегодно представлять в ФСФР отчетность, предусмотренную законодательством об инвестиционных фондах.

Для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, управляющая компания ПИФа привлекает специализированный депозитарий, оценщика, аудитора, а также юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев. Указанные лица осуществляют соответствующую деятельность на основании договора, заключаемого с управляющей компанией ПИФа. При этом ведение реестра владельцев инвестиционных паев ПИФа вправе осуществлять специализированный депозитарий этого ПИФа.

Заметим, что управляющая компания ПИФа не вправе осуществлять ряд функций, например приобретать за счет имущества, составляющего ПИФ, объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией ПИФа, а также инвестиционные паи иных ПИФов, находящихся в ее доверительном управлении.

Управляющая компания ПИФа может быть только открытым или закрытым акционерным обществом либо обществом с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Минимальный размер собственных средств управляющей компании ПИФа должен составлять 20 000 000 руб. (Постановление ФКЦБ России от 21.03.2002 N 4/пс), а осуществлять деятельность, связанную с доверительным управлением ПИФом, управляющая компания ПИФа может только при наличии соответствующей лицензии.

Согласно п. 1 ст. 10 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (ред. от 15.04.2006) ПИФ - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Существуют открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Открытые и интервальные ПИФы могут являться:

- фондами денежного рынка;

- фондами облигаций;

- фондами акций;

- фондами смешанных инвестиций;

- фондами фондов;

- индексными фондами.

Имущество, переданное учредителем в доверительное управление управляющей компании ПИФа, объединяется с имуществом других учредителей. При этом взамен переданного имущества учредитель получает инвестиционный пай. Инвестиционный пай согласно п. 1 ст. 14 Закона N 156-ФЗ является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого ПИФа (прекращении ПИФа).

Приобретение учредителями инвестиционных паев

Выдача инвестиционных паев учредителям осуществляется на основании заявок на приобретение инвестиционных паев (ст. 21 Закона N 156-ФЗ). При этом прием заявок на приобретение паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на приобретение паев интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами доверительного управления этим ПИФом (далее - правила). Заявки на приобретение паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену паев этого ПИФа. Агентами могут выступать только юридические лица, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность. Агенты выдают инвестиционные паи на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией ПИФа, или доверенности, выданной управляющей компанией ПИФа.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в выдаче инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в их выдаче. Таких ситуаций всего три:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на приобретение инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- приобретение пая лицом, которое в соответствии с законодательством об инвестиционных фондах не может быть владельцем инвестиционных паев (например, агент по выдаче, погашению и обмену паев не вправе приобретать паи ПИФа, агентом по выдаче, погашению и обмену паев которого он является);

- принятие решения о приостановлении выдачи паев (например, в случае приостановления действия или аннулирования соответствующей лицензии у управляющей компании ПИФа, специализированного депозитария или лица, осуществляющего ведение реестра владельцев паев).

Приобретая инвестиционные паи, учредители автоматически присоединяются к договору доверительного управления ПИФом. Срок действия договора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах, не может превышать 15 лет, а срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом должен истекать по окончании последнего срока погашения паев перед истечением предусмотренного правилами срока действия договора.

Пример 1. Срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом, заключенного с 1 января 2006 г. по 31 декабря 2016 г., составляет 11 лет. Согласно законодательству об инвестиционных фондах срок приема заявок на приобретение, погашение и обмен паев интервального ПИФа может начинаться не ранее чем через два месяца по истечении предыдущего срока приема заявок. Правилами определено, что заявки на приобретение, погашение и обмен паев принимаются три раза в год: с 1 марта 2006 г. по 31 марта 2006 г., с 1 июня 2006 г. по 30 июня 2006 г., с 1 сентября 2006 г. по 30 сентября 2006 г. Заявки на приобретение, погашение и обмен паев принимаются в указанном порядке в течение 11 лет. Таким образом, срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом истекает 30 сентября 2016 г.

Правилами может быть предусмотрена возможность продления срока действия договора доверительного управления ПИФом на тот же срок, если по окончании первоначального срока действия договора доверительного управления ПИФом учредители не потребовали погашения всех принадлежащих им паев.

Присоединившись к договору доверительного управления ПИФом, учредители принимают условия правил, определяемые управляющей компанией ПИФа. Правила должны быть зарегистрированы федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Правила являются основным документом, отражающим все необходимые для учредителей сведения: об инвестиционной декларации; о порядке подачи заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев; о порядке определения их расчетной стоимости, суммы, на которую выдается пай, а также суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением пая; о лицах, привлеченных управляющей компанией ПИФа для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Правила должны быть согласованы с типовыми правилами соответственного типа, утвержденными Правительством Российской Федерации. При этом управляющая компания ПИФа вправе внести изменения и дополнения в правила. Изменения и дополнения, вносимые управляющей компанией ПИФа в правила, вступают в силу только при условии их регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Регистрация правил, а также изменений и дополнений в них осуществляется по заявлению управляющей компании.

Первоначальным этапом деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, является его формирование. До формирования ПИФа в его активы может входить только имущество, переданное учредителями. При этом в доверительное управление открытыми и интервальными ПИФами учредители могут передавать только денежные средства. Стоимость имущества, составляющего открытый и интервальный ПИФ, по достижении которой ПИФ является сформированным, должна определяться правилами. Указанная стоимость не может составлять менее 10 000 000 и 15 000 000 руб. для открытого и интервального ПИФа соответственно (Приказ ФСФР от 02.11.2006 N 06-125/пз-н).

Если по окончании формирования ПИФа стоимость имущества, составляющего ПИФ, оказалась меньше стоимости имущества, определенной правилами, по достижении которой ПИФ является сформированным, ПИФ прекращает свое существование. В течение срока формирования ПИФа заявки на обмен и погашение инвестиционных паев не принимаются.

Что касается налогообложения, то плательщиками налога на прибыль организаций являются только юридические лица (ст. 246 НК РФ). Пунктом 1 ст. 277 НК РФ установлено, что у налогоплательщика-эмитента не возникает прибыли (убытка) при получении имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых им акций (долей, паев), а у налогоплательщика-акционера (участника, пайщика) не возникает прибыли (убытка) при передаче имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых акций (долей, паев). Таким образом, у учредителей в момент передачи в ПИФ денежных средств, равно как и у ПИФа, получающего такие денежные средства, не возникает дохода, подлежащего налогообложению.

При приобретении инвестиционных паев, для возмещения расходов, связанных с их выдачей, правилами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости пая. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% расчетной стоимости инвестиционного пая (п. 3 ст. 26 Закона N 156-ФЗ).

Пример 2. Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 2300 руб. Правилами ПИФа предусмотрена надбавка к расчетной стоимости пая в размере 1,2%. Таким образом, надбавка к расчетной стоимости пая в денежном выражении составляет 27,6 руб. (2300 руб. x 1,2%). Учредителю при приобретении паев через управляющую компанию паи будут выдаваться по цене 2327,6 руб. (2300 руб. + 27,6 руб.).

До завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается один инвестиционный пай, определяется правилами и должна быть единой для всех.

После завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается (в том числе при обмене) один инвестиционный пай, и сумма денежной компенсации, подлежащая выплате владельцу в связи с погашением пая (за исключением прекращения инвестиционного фонда), должны исчисляться исходя из расчетной стоимости пая. Расчетная стоимость пая ПИФа определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа на момент определения расчетной стоимости (п. 42 Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев ПИФ, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, утвержденного Приказом ФСФР от 15.06.2005 N 05-21/пз-н) (ред. от 15.12.2005).

Стоимость чистых активов открытого ПИФа после завершения формирования ПИФа определяется каждый рабочий день, а стоимость чистых активов интервального ПИФа - ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца, а также на последний день срока приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев.

По окончании формирования ПИФа инвестиционные паи свободно обращаются.

Пример 3. Учредитель передает в открытый ПИФ денежные средства в размере 100 000 руб. Стоимость чистых активов открытого ПИФа составляет 3 700 500 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев паев этого ПИФа - 355. Расчетная стоимость пая составляет 10 423,94 руб. (3 700 500 руб. / 355) и выражается в рублях с точностью не меньше чем до двух знаков после запятой. Таким образом, учредителю причитается 9,59 пая (100 000 руб. / 10 423,94 руб.). Как денежные средства в размере 100 000 руб., полученные ПИФом, так и 9,59 пая, полученного учредителем, не признаются их доходами для целей налогообложения.

Пример 4. Инвестиционный пай ПИФа является обращающимся на организованном рынке ценных бумаг. Цена такого пая 1 февраля 2007 г. на фондовой бирже составила 3500 руб. Учредитель 1 февраля 2007 г. приобрел 15 указанных паев. Общая стоимость, на которую приобретены эти паи, составила 52 500 руб. (15 паев x 3500 руб.). Инвестиционные паи, полученные учредителем в размере 15 штук, не признаются его доходом для целей налогообложения.

Приобретение ПИФом ценных бумаг

Управляющая компания ПИФа осуществляет доверительное управление ПИФом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими ПИФ, включая право голоса по голосующим ценным бумагам (п. 3 ст. 11 Закона N 156-ФЗ).

Управляющая компания ПИФа совершает сделки с имуществом, составляющим ПИФ, от своего имени и указывает при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д.У." и указано название ПИФа.

Таким образом, управляющая компания открытого и интервального ПИФа вправе осуществлять вклады денежных средств, переданных учредителями, во вклады в кредитные организации, а также инвестировать указанные средства в государственные и корпоративные организации путем приобретения их ценных бумаг.

Документом, содержащим перечень объектов инвестирования, является инвестиционная декларация. Помимо перечня объектов инвестирования инвестиционная декларация ПИФа содержит, в частности:

- описание целей инвестиционной политики управляющей компании ПИФа;

- описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;

- требования к структуре активов ПИФа.

Требования к составу активов ПИФа определяются в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах. Так, в состав активов открытого ПИФа, относящегося к категории фондов акций, могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также:

- государственные ценные бумаги Российской Федерации;

- государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж);

- муниципальные ценные бумаги (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж);

- акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов, относящихся к категориям фондов недвижимости или фондов фондов;

- облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых зарегистрирован проспект;

- инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов;

- ценные бумаги иностранных государств (к таким ценным бумагам относятся облигации США; Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии; Федеративной Республики Германия; Республики Кипр);

- ценные бумаги международных финансовых организаций (к таким ценным бумагам относятся облигации Европейского банка реконструкции и развития);

- акции иностранных акционерных обществ;

- облигации иностранных коммерческих организаций.

В состав активов открытого ПИФа могут приобретаться только ценные бумаги, по которым на дату заключения договора, на основании которого они приобретаются, или на предшествующую дату имеются признаваемые котировки. Указанное требование не распространяется на инвестиционные паи открытых ПИФов, ценные бумаги, включенные в котировальный список "А" (первого или второго уровня) фондовой биржи, а также на государственные ценные бумаги Российской Федерации, условиями эмиссии и обращения которых предусмотрено их вторичное обращение на рынке ценных бумаг, приобретаемые при их размещении в форме аукциона.

Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций могут входить в состав активов ПИФов при условии, что они прошли процедуру листинга на фондовых биржах, находящихся на территории государств, с государственными органами которых, осуществляющими контроль на рынке ценных бумаг, федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг заключены в установленном порядке соглашения о взаимодействии и обмене информацией.

Требования к структуре активов ПИФов устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Приказ ФСФР от 30.03.2005 N 05-8/пз-н) (ред. от 22.06.2006). Например, денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов. Инвестиционная декларация ПИФа может устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Налогообложение дохода от операций с ценными бумагами

ПИФ имеет право на получение дохода по указанным ценным бумагам, находящимся в его собственности. Например, если в составе активов ПИФа есть акции или облигации российских организаций, выплачивающих доход по таким ценным бумагам, то ПИФ имеет право на получение дивидендов по акциям и процентного (купонного) дохода по облигациям. Данные доходы увеличивают стоимость ПИФа, а следовательно, и стоимость инвестиционного пая.

Если источником дохода налогоплательщика является российская организация, то она признается налоговым агентом (п. 2 ст. 275 НК РФ) и на нее возлагаются обязанности по удержанию и перечислению в бюджет суммы налога на прибыль с суммы выплаченных дивидендов. Таким образом, организации, причитающейся доход в виде дивидендов, дивиденды выплачиваются без удержанной и перечисленной в бюджет суммы налога.

Внереализационным доходом налогоплательщика признается доход в виде процентов, полученных по ценным бумагам (пп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ).

По договорам займа и иным аналогичным договорам (иным долговым обязательствам, включая ценные бумаги), срок действия которых приходится более чем на один отчетный период, доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на конец конкретного отчетного периода. В случае прекращения действия договора (погашения долгового обязательства) до истечения отчетного периода доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на дату прекращения действия договора (погашения долгового обязательства) согласно п. 6 ст. 271 НК РФ. Таким образом, организация, являющаяся в указанных случаях получателем процентного (купонного) дохода, обязана с такого дохода самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог.

Приведенные положения налогового законодательства не должны распространяться на ПИФ, так как ПИФ не является юридическим лицом. Аналогичная позиция, что, выплачивая дивиденды ПИФу, акционерное общество не должно удерживать налог с такой выплаты, изложена в Письме Минфина России от 01.08.2005 N 03-03-04/1/119.

Для того чтобы организация не удерживала и не перечисляла в бюджет налог с выплачиваемых дивидендов по акциям, а также для того чтобы управляющая компания ПИФа самостоятельно не исчисляла и не уплачивала в бюджет налог с накопленного (купонного) дохода по облигациям, управляющей компании ПИФа необходимо подтвердить, что ценные бумаги приобретались для ПИФа.

Отметим, что перечень документов, подлежащих представлению управляющей компанией ПИФа для освобождения от уплаты налога, в настоящее время законодательно не установлен. Можно предположить, что основанием для освобождения от уплаты налога являются пометка "Д.У." и указание названия ПИФа, сделанные в письменных документах после наименования доверительного управляющего. Документом, подтверждающим, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, может быть, в частности, справка о стоимости активов по форме, утвержденной Постановлением ФКЦБ России от 22.10.2003 N 03-41/пс.

Также должно быть соблюдено следующее условие. Имущество, составляющее ПИФ, должно быть обособлено от имущества управляющей компании этого ПИФа, имущества владельцев инвестиционных паев, имущества, составляющего иные ПИФы, находящиеся в доверительном управлении этой управляющей компании, а также иного имущества, находящегося в доверительном управлении или по иным основаниям у указанной управляющей компании. Имущество, составляющее ПИФ, должно учитываться управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему должен вестись самостоятельный учет.

Пример 5. Акционерное общество "А" приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2006 г. в размере 500 000 руб. Акционерами акционерного общества "А" являются организация "Б" и ПИФ. Организации "Б" принадлежит 60%, а ПИФу - 40% акций акционерного общества "А". Ставка налога на прибыль составляет 9%. Таким образом, организации "Б" причитаются дивиденды в размере 300 000 руб. (500 000 руб. x 60%), а ПИФу - в размере 200 000 руб. (500 000 руб. x 40%). Организация "Б" при выплате дивидендов акционерным обществом "А" получит дивиденды в размере 273 000 руб. (300 000 руб. - 27 000 руб.). Из этой суммы 27 000 руб. являются суммой налога, подлежащего удержанию и уплате в бюджет акционерным обществом "А" (300 000 руб. x 9%). ПИФ в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа, что акции приобретались для ПИФа, при выплате дивидендов акционерным обществом "А" получит дивиденды в размере 200 000 руб.

Пример 6. Организация "А" выплачивает процентный (купонный) доход по облигациям, находящимся в собственности организации "Б" и ПИФа в размере 50 000 руб. каждой. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Доход организации "Б" при выплате процентного (купонного) дохода организацией "А" составляет 38 000 руб. (50 000 руб. - 12 000 руб.), из них 12 000 руб. являются суммой налога, подлежащего самостоятельному исчислению и уплате в бюджет организации "Б" (50 000 руб. x 24%). ПИФ в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа, что облигации приобретались для ПИФа, при выплате процентного (купонного) дохода организацией "А" получит доход в размере 50 000 руб. Норма, касающаяся уплаты процентного (купонного) дохода, если облигации находятся в собственности в течение более одного отчетного периода, не распространяется на ПИФ.

Пример 7. ПИФ приобрел 1 февраля 2007 г. ценные бумаги общей стоимостью 400 000 руб. 20 февраля 2007 г. ПИФ принял решение о реализации такого пакета ценных бумаг за 750 000 руб. Таким образом, в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, доход, полученный ПИФом, составил 350 000 руб. (750 000 руб. - 400 000 руб.).

Обмен учредителями инвестиционных паев

Правилами открытого или интервального ПИФа может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев на инвестиционные паи другого открытого или интервального ПИФа соответственно, находящиеся в доверительном управлении той же управляющей компании (ст. 22 Закона N 156-ФЗ). Операцию обмена в этом случае следует рассматривать как погашение либо реализацию этих паев, а затем их приобретение.

Требования об обмене инвестиционных паев подаются в форме заявок на обмен паев, которые удовлетворяются в пределах количества паев, учтенных на соответствующем лицевом счете. Заявки на обмен инвестиционных паев открытого ПИФа принимаются в течение каждого рабочего дня, а интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами. Заявки на обмен инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа. Правила могут предусматривать возможность подачи таких заявок посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в обмене инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в обмене. Таких ситуаций всего две:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на обмен инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, в случае получения соответствующего требования федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг).

В приеме заявки на обмен инвестиционных паев может быть отказано также в случае принятия решения о приостановлении выдачи паев, требование об обмене на которые содержится в заявке.

Что касается налогообложения, то согласно ст. 247 НК РФ прибылью, подлежащей налогообложению, признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов. Положениями ст. 280 НК РФ установлены составляющие доходов от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) и расходов при реализации (или ином выбытии). Так, доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) состоят из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем). Расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев ПИФа, состоят из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, скидок с расчетной стоимости, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги.

Таким образом, рассматриваемую операцию обмена инвестиционных паев можно отнести к иному выбытию. Следовательно, учредители, принявшие решение об обмене паев, обязаны самостоятельно с указанной операции определить налоговую базу, а также исчислить и уплатить в бюджет налог.

Пример 8. Учредителю принадлежит 55 инвестиционных паев ПИФа "X", купленных им по цене 2000 руб. за 1 пай. Учредитель принимает решение об обмене своих 55 паев ПИФа "X" на паи ПИФа "Y". Стоимость чистых активов ПИФа "X" составляет 4 500 000 руб. Количество паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 700. Расчетная стоимость пая ПИФа "X" составляет 6428,57 руб. (4 500 000 руб. / 700). Стоимость чистых активов ПИФа "Y" составляет 2 000 000 руб. Количество паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 1500. Расчетная стоимость пая ПИФа "Y" составляет 1333,33 руб. (2 000 000 руб. / 1500).

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Х" составляет 243 571,35 руб. (55 x 6428,57 руб. - 55 x 2000 руб.). Количество паев ПИФа "Y" при обмене инвестиционных паев ПИФа "Х" составит 265,18 руб. (55 x 6428,57 руб. / 1333,33 руб.).

При выбытии (реализации, погашении или обмене) инвестиционного пая ПИФа, если этот пай не обращается на организованном рынке ценных бумаг, рыночной ценой признается его расчетная стоимость, определяемая в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах (п. 2 ст. 280 НК РФ). Таким образом, налог, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем (ставка налога равна 24%), составит 58 457 руб. (243 571,35 руб. x 24%).

Пример 9. Учредителю принадлежит 70 инвестиционных паев ПИФа "Х", купленных им по цене 3400 руб. за 1 пай. Учредитель принимает решение об обмене своих паев ПИФа "Х" на паи ПИФа "Y". Стоимость, по которой выбывают паи ПИФа "Х", составляет 3900 руб. Стоимость, по которой приобретаются паи ПИФа "Y", составляет 1700 руб.

Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Х" составит 35 000 руб. (70 x 3900 руб. - 70 x 3400 руб.). Количество паев ПИФа "Y" при обмене паев ПИФа "Х" составит 160,59 руб. (70 x 3900 руб. / 1700 руб.).

Положением п. 3 ст. 280 НК РФ установлено, что ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий:

- если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;

- если информация об их ценах (котировках) публикуется в СМИ (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

- если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством.

Рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки. Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа "Х", зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, составила 3700 руб., максимальная - 4000 руб. Налог, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем (ставка налога равна 24%), составит 8400 руб. (35 000 руб. x 24%).

Погашение учредителями инвестиционных паев

Выйти из состава ПИФа учредители могут путем погашения либо реализации инвестиционных паев (ст. 23 Закона N 156-ФЗ).

Требования о погашении паев подаются в форме заявок на погашение паев, которые удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем лицевом счете. Прием заявок на погашение паев открытого ПИФа должен осуществляться в течение каждого рабочего дня, а интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами. Заявки на погашение инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого ПИФа. Правила могут предусматривать возможность подачи заявок на погашение паев посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку.

Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в погашении инвестиционных паев. Однако существуют ситуации, в которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в погашении инвестиционных паев. Таких ситуаций всего две:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, в случае, когда учредитель интервального ПИФа подает заявку на погашение паев не в срок, определенный правилами);

- принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, в случае невозможности определения стоимости активов ПИФа по причинам, не зависящим от управляющей компании).

При погашении инвестиционных паев для возмещения расходов, связанных с их погашением, правилами могут быть предусмотрены скидки с расчетной стоимости пая, максимальный размер которых не может превышать 3% расчетной стоимости пая.

Пример 10. Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 1500 руб. Правилами ПИФа предусмотрена скидка с расчетной стоимости пая в размере 2,5%, которая в денежном выражении составляет 37,5 руб. (1500 руб. x 2,5%). Учредителю при погашении паев через управляющую компанию паи будут погашаться по цене 1462,5 руб. (1500 руб. - 37,5 руб.).

Пример 11. Учредителю принадлежит 150 инвестиционных паев ПИФа, купленных им по цене 580 руб. за 1 пай. Учредитель принимает решение о погашении своих 150 инвестиционных паев ПИФа. Стоимость чистых активов ПИФа составляет 2 300 000 руб. Количество паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа равно 3200. Расчетная стоимость пая ПИФа составляет 718,75 руб. (2 300 000 руб. / 3200). Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа составил 20 812,5 руб. (150 x 718,75 руб. - 150 x 580 руб.). Учредитель, с дохода, полученного от погашения паев ПИФа, обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог (ставка налога равна 24%) в размере 4995 руб. (20 812,5 руб. x 24%). Чистая прибыль учредителя составила 15 817,5 руб. (20 812,5 - 4995).

Пример 12. Учредителю принадлежит 2500 инвестиционных паев ПИФа, купленных им по цене 53 руб. за 1 пай. Учредитель принимает решение о погашении своих 2500 паев ПИФа. Стоимость, по которой выбывают паи ПИФа, составляет 68 руб. Доход учредителя от выбытия паев ПИФа составил 37 500 руб. (2500 x 68 руб. - 2500 x 53 руб.). Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа, зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, составила 65 руб., максимальная - 69 руб. Учредитель с дохода, полученного от погашения паев ПИФа, обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог (ставка налога равна 24%) в размере 9000 руб. (37 500 руб. x 24%). Чистая прибыль учредителя составила 28 500 руб. (37 500 - 9000).

Д.В.Осипов

Минфин России

Подписано в печать

18.04.2007

————