"Налоговый вестник", 2007, N 5

ОБЛОЖЕНИЕ НАЛОГОМ НА ПРИБЫЛЬ ОТКРЫТЫХ И ИНТЕРВАЛЬНЫХ

ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

1. Общие положения

Вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются в настоящее время одним из наиболее эффективных и выгодных способов инвестирования как для физических, так и для юридических лиц (далее - учредители). Доходность учредителей от вложения в ПИФы во многом превосходит доходность банковских вкладов, а иногда - доходность, получаемую от самостоятельного инвестирования в ценные бумаги эмитентов. Привлекательным для пайщиков является и то, что деятельность ПИФов подвергается многоступенчатому контролю и регулированию со стороны государства, что делает инвестирование в эти фонды менее рискованным.

ПИФы, в свою очередь, также выступают в роли инвесторов, когда вкладывают вложения учредителей, в частности, в государственные и корпоративные ценные бумаги эмитентов. От эффективной деятельности ПИФов, связанной с инвестированием, зависит доходность учредителей и управляющей компании ПИФа, получающей доход в виде вознаграждения. Эффективно инвестирующие ПИФы наиболее конкурентоспособны, что, в свою очередь, приводит к росту числа учредителей и прибыли.

Но развитию ПИФов мешают некоторые не до конца урегулированные нормы налогообложения.

На сегодняшний день деятельность, связанная с ПИФами, регулируется в прямой постановке только ст. 276 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ). Остальные нормы, в частности положения ст. ст. 277 и 280 НК РФ, которые касаются общего порядка налогообложения ПИФов, только косвенно затрагивают деятельность ПИФов.

Деятельность, связанная с доверительным управлением активами ПИФа, осуществляется его управляющей компанией. Помимо управления активами, управляющая компания ПИФа осуществляет такие функции, как, например, проведение рекламных мероприятий, направленных на привлечение учредителей; выдача, обмен и погашение инвестиционных паев учредителям; составление и представление отчетности ПИФа, привлечение лиц, необходимых для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Управляющая компания ПИФа обязана ежемесячно, ежеквартально и ежегодно представлять в ФСФР России отчетность, предусмотренную законодательством об инвестиционных фондах.

Для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, управляющая компания привлекает специализированный депозитарий, оценщика, аудитора, а также юридическое лицо для ведения реестра владельцев инвестиционных паев; эти лица осуществляют соответствующую деятельность на основании договора, заключаемого с управляющей компанией ПИФа. При этом реестр владельцев инвестиционных паев ПИФа может вестись специализированным депозитарием этого фонда.

Но у управляющей компании ПИФа имеется ряд функций, которые она не вправе осуществлять. Так, например, управляющая компания ПИФа не имеет права приобретать за счет имущества, составляющего ПИФ, объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией ПИФа, а также инвестиционные паи иных ПИФов, находящихся в ее доверительном управлении.

Следует отметить, что управляющая компания ПИФа может быть только открытым или закрытым акционерным обществом либо обществом с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Минимальный размер собственных средств управляющей компании ПИФа должен составлять 20 000 000 руб. (Постановление ФКЦБ России от 21.03.2002 N 4/пс). Управляющая компания ПИФа может осуществлять деятельность, связанную с доверительным управлением ПИФом, только при наличии соответствующей лицензии.

Согласно п. 1 ст. 10 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ) ПИФ - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Существуют открытые, интервальные и закрытые ПИФы. При этом открытые и интервальные ПИФы могут являться:

- фондами денежного рынка;

- фондами облигаций;

- фондами акций;

- фондами смешанных инвестиций;

- фондами фондов;

- индексными фондами.

Имущество, переданное учредителем в доверительное управление управляющей компании ПИФа, объединяется с имуществом других учредителей. При этом взамен переданного имущества учредитель получает инвестиционный пай.

В соответствии с п. 1 ст. 14 Закона N 156-ФЗ инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении ПИФа).

2. Приобретение учредителями инвестиционных паев

Согласно ст. 21 Закона N 156-ФЗ выдача инвестиционных паев учредителям осуществляется на основании заявок на приобретение инвестиционных паев. При этом прием заявок на приобретение инвестиционных паев открытого ПИФа должен производиться каждый рабочий день, а прием заявок на приобретение инвестиционных паев интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами доверительного управления этим ПИФом (далее - правила). Заявки на приобретение инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого фонда. Агентами, в свою очередь, могут выступать только юридические лица, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность. Выдача инвестиционных паев осуществляется агентами на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией ПИФа, а также на основании доверенности, выданной управляющей компанией ПИФа.

Управляющая компания и агент не имеют права отказать учредителям в выдаче инвестиционных паев. Однако встречаются ситуации, при которых управляющая компания ПИФа и агент должны отказать учредителям в выдаче инвестиционных паев:

- несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, в случае, если учредитель интервального ПИФа подает заявку на приобретение инвестиционных паев не в срок, определенный правилами);

- приобретение инвестиционного пая лицом, которое в соответствии с законодательством об инвестиционных фондах не может быть владельцем инвестиционных паев (например, агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев не имеет права приобретать инвестиционные паи того ПИФа, агентом по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев которого он является);

- принятие решения о приостановлении выдачи инвестиционных паев (например, в случае приостановления действия или аннулирования соответствующей лицензии у управляющей компании ПИФа, специализированного депозитария или лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев).

Приобретая инвестиционные паи, учредители автоматически присоединяются к договору доверительного управления ПИФом. Срок действия договора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах, не может превышать 15 лет, а срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом должен истекать по окончании последнего срока погашения инвестиционных паев перед истечением предусмотренного правилами срока действия договора.

Пример 1. Истечение срока действия договора доверительного управления ПИФом.

Срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом, заключенного на период с 1 января 2006 г. по 31 декабря 2016 г., составляет 11 лет. Согласно законодательству об инвестиционных фондах срок приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев интервального ПИФа может начинаться не ранее чем через два месяца по истечении предыдущего срока приема заявок. Правилами определено, что заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев принимаются три раза в год:

- с 1 марта по 31 марта 2006 г.;

- с 1 июня по 30 июня 2006 г.;

- с 1 сентября по 30 сентября 2006 г.

Заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев принимаются в вышеуказанном порядке в течение 11 лет. Таким образом, срок действия договора доверительного управления интервальным ПИФом истекает 30 сентября 2016 г.

Правилами открытых и интервальных ПИФов может быть предусмотрена возможность продления срока действия договора доверительного управления ПИФом на тот же срок, если по окончании первоначального срока действия этого договора учредители не потребовали погашения всех принадлежащих им паев.

Присоединившись к договору доверительного управления ПИФом, учредители принимают условия правил, определяемые управляющей компанией ПИФа, которые должны быть зарегистрированы федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Правила являются основным документом, отражающим все необходимые для учредителей сведения. Так, например, правила содержат сведения об инвестиционной декларации; о порядке подачи заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев; о порядке определения расчетной стоимости инвестиционного пая, суммы, на которую выдается инвестиционный пай, а также суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая; о лицах, привлеченных управляющей компанией ПИФа для обеспечения деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом.

Правила открытых и интервальных ПИФов должны соответствовать типовым правилам, утвержденным Правительством РФ. При этом управляющая компания ПИФа вправе внести изменения и дополнения в правила, которые вступают в силу только при условии их регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Первоначальным этапом деятельности, связанной с доверительным управлением ПИФом, является его формирование. До формирования ПИФа в его активы может входить только имущество, переданное учредителями. При этом в доверительное управление открытыми и интервальными ПИФами учредители могут передавать только денежные средства. Стоимость имущества, составляющего открытый и интервальный ПИФы, по достижении которой фонд является сформированным, должна определяться правилами. При этом согласно нормам законодательства об инвестиционных фондах вышеуказанная стоимость не может составлять менее 10 000 000 руб. и 15 000 000 руб. соответственно для открытого и интервального ПИФов (Приказ ФСФР России от 02.11.2006 N 06-125/пз-н).

Если по окончании формирования ПИФа стоимость составляющего его имущества оказалась меньше определенной правилами стоимости имущества, по достижении которой ПИФ является сформированным, фонд прекращает свое существование. В течение срока формирования ПИФа заявки на обмен и погашение инвестиционных паев не принимаются.

В соответствии со ст. 246 НК РФ плательщиками налога на прибыль являются только юридические лица.

Согласно п. 1 ст. 277 НК РФ у налогоплательщика-эмитента не возникает прибыли (убытка) при получении имущества (имущественных прав) в качестве оплаты за размещаемые им акции (доли, паи), а у налогоплательщика-акционера (участника, пайщика) не возникает прибыли (убытка) при передаче имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых акций (долей, паев).

Таким образом, у учредителей в момент передачи в ПИФ денежных средств, равно как и у ПИФа, получающего такие денежные средства, не возникает дохода, подлежащего налогообложению.

Согласно п. 3 ст. 26 Закона N 156-ФЗ при приобретении инвестиционных паев правилами могут быть предусмотрены для возмещения расходов, связанных с выдачей инвестиционных паев, надбавки к расчетной стоимости инвестиционного пая, максимальные размеры которых не могут составлять более 1,5% расчетной стоимости инвестиционного пая.

Пример 2. Определение расчетной стоимости инвестиционного пая с учетом надбавки.

Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 2300 руб. Правилами ПИФа предусмотрена надбавка к расчетной стоимости инвестиционного пая в размере 1,2%. Таким образом, надбавка к расчетной стоимости инвестиционного пая в денежном выражении составляет 27,6 руб. (2300 руб. x 1,2%). Инвестиционные паи будут выдаваться учредителю при приобретении инвестиционных паев через управляющую компанию по цене 2327,6 руб. (2300 руб. + 27,6 руб.).

До завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается один инвестиционный пай, определяется правилами и должна быть единой для всех.

После завершения формирования ПИФа сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в ПИФ, на которую выдается (в том числе при обмене) один инвестиционный пай, и сумма денежной компенсации, подлежащая выплате владельцу в связи с погашением инвестиционного пая (за исключением прекращения инвестиционного фонда), должны определяться исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая.

Расчетная стоимость инвестиционного пая устанавливается в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг путем деления стоимости чистых активов ПИФа, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого фонда.

При этом стоимость чистых активов открытого ПИФа определяется после завершения формирования фонда каждый рабочий день, а стоимость чистых активов интервального ПИФа - ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца, а также на последний день срока приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев.

Согласно п. 42 Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, утвержденного Приказом ФСФР России от 15.06.2005 N 05-21/пз-н, расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа на момент определения расчетной стоимости.

Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования ПИФа.

Пример 3. Приобретение учредителем не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг инвестиционных паев через управляющую компанию ПИФа.

Учредитель передает в открытый ПИФ денежные средства в размере 100 000 руб. Стоимость чистых активов открытого ПИФа составляет 3 700 500 руб. По данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа, количество инвестиционных паев - 355. Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 10 423,94 руб. <1> (3 700 500 руб. : 355 паев).

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа определяется в рублях с точностью, не меньшей чем до двух знаков после запятой.

Таким образом, учредителю причитается 9,59 инвестиционных паев (100 000 руб. : 10 423,94 руб.) <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом. Денежные средства в размере 100 000 руб., полученные ПИФом, и 9,59 инвестиционных паев, полученных учредителем, не признаются их доходами для целей налогообложения. Пример 4. Приобретение учредителем обращающихся на организованном рынке ценных бумаг инвестиционных паев через фондовую биржу. Инвестиционный пай ПИФа обращается на организованном рынке ценных бумаг. Цена такого инвестиционного пая по состоянию на 1 апреля 2006 г. на фондовой бирже составляет 3500 руб. Учредитель приобрел 1 апреля 2006 г. 15 вышеуказанных инвестиционных паев общей стоимостью 52 500 руб. (15 паев x 3500 руб.). Полученные учредителем 15 инвестиционных паев не признаются его доходом для целей налогообложения. 3. Приобретение ПИФом ценных бумаг В соответствии с п. 3 ст. 11 Закона N 156-ФЗ управляющая компания осуществляет доверительное управление ПИФом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими ПИФ, включая право голоса по голосующим ценным бумагам. Управляющая компания совершает сделки с имуществом, составляющим ПИФ, от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д.У." и указано название ПИФа. Таким образом, управляющая компания открытого и интервального ПИФов имеет право вкладывать денежные средства, переданные учредителями, во вклады в кредитных организациях, а также инвестировать вышеуказанные средства в государственные и корпоративные организации путем приобретения их ценных бумаг. Документом, содержащим перечень объектов инвестирования, является инвестиционная декларация. Помимо перечня объектов инвестирования, инвестиционная декларация ПИФа содержит такие необходимые сведения, как: - описание целей инвестиционной политики управляющей компании ПИФа; - описание рисков, связанных с инвестированием в вышеуказанные объекты инвестирования; - требования к структуре активов ПИФа. Требования к составу активов ПИФа определяются в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах. Так, например, в состав активов открытого ПИФа, относящегося к категории фондов акций, могут входить денежные средства (включая иностранную валюту) на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также: - государственные ценные бумаги Российской Федерации; - государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж); - муниципальные ценные бумаги (при условии включения таких ценных бумаг в котировальные списки фондовых бирж); - акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов, относящихся к категориям фондов недвижимости или фондов фондов; - облигации российских хозяйственных обществ, государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией их проспекта эмиссии или в отношении которых зарегистрирован проспект; - инвестиционные паи открытых и интервальных ПИФов; - ценные бумаги иностранных государств (например, облигации Соединенных Штатов Америки, Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии, Федеративной Республики Германия, Республики Кипр); - ценные бумаги международных финансовых организаций (например, облигации Европейского банка реконструкции и развития); - акции иностранных акционерных обществ; - облигации иностранных коммерческих организаций. При этом в состав активов открытого ПИФа могут приобретаться только ценные бумаги, по которым на дату заключения договора или на предшествующую дату имеются признаваемые котировки. Однако вышеуказанное требование не распространяется на инвестиционные паи открытых ПИФов, на ценные бумаги, включенные в котировальный список "А" (первого или второго уровня) фондовой биржи, а также на государственные ценные бумаги Российской Федерации, условиями эмиссии и обращения которых предусмотрено их вторичное обращение на рынке ценных бумаг, приобретаемые при их размещении в форме аукциона. Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций могут входить в состав активов ПИФов при условии, что они прошли процедуру листинга на фондовых биржах, находящихся на территории государств, с государственными органами которых заключены в установленном порядке соглашения о взаимодействии и обмене информацией. Требования к структуре активов ПИФов устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Так, например, денежные средства, находящиеся во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов. Инвестиционная декларация ПИФа может устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. В случае выплаты дохода по вышеуказанным ценным бумагам, находящимся в собственности ПИФа, фонд имеет право на получение такого дохода. Например, если в составе активов ПИФа находятся акции или облигации российских организаций, выплачивающих доход по таким ценным бумагам, то фонд имеет право на получение дивидендов по акциям и процентного (купонного) дохода по облигациям. Вышеуказанные доходы увеличивают стоимость активов ПИФа, а следовательно, стоимость инвестиционного пая. В соответствии с п. 2 ст. 275 НК РФ если источником дохода налогоплательщика является российская организация, то она признается налоговым агентом. При этом на российскую организацию, выплачивающую доход в виде дивидендов, возлагаются обязанности по удержанию и перечислению в бюджет суммы налога на прибыль с вышеуказанной выплаты. Таким образом, причитающийся организации доход выплачивается в виде дивидендов без удержанной и перечисленной в бюджет суммы налога на прибыль. Согласно п. 6 ст. 250 НК РФ внереализационным доходом налогоплательщика признается доход в виде процентов, полученных по ценным бумагам. В соответствии с п. 6 ст. 271 НК РФ по договорам займа и иным аналогичным договорам (иным долговым обязательствам, включая ценные бумаги), срок действия которых приходится более чем на один отчетный период, доход признается полученным и включается в состав доходов на конец соответствующего отчетного периода. В случае прекращения действия договора (погашения долгового обязательства) до истечения отчетного периода доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на дату прекращения действия договора (погашения долгового обязательства). Таким образом, организация, являющаяся в вышеуказанных случаях получателем процентного (купонного) дохода, обязана самостоятельно исчислить и уплатить с такого дохода в бюджет налог на прибыль. Вышеуказанные положения налогового законодательства не должны распространятся на ПИФ, так как он не является юридическим лицом. Аналогичная позиция отражена в Письме Минфина России от 01.08.2005 N 03-03-04/1/119. Для того чтобы организация не удерживала и не перечисляла в бюджет налог на прибыль с выплачиваемых дивидендов по акциям, а также для того чтобы управляющая компания ПИФа самостоятельно не исчисляла и не уплачивала в бюджет этот налог с накопленного (купонного) дохода по облигациям, управляющая компания ПИФа должна подтвердить, что ценные бумаги приобретались для ПИФа. Нормативный документ, содержащий перечень документов, подлежащих представлению управляющей компанией ПИФа, для освобождения от уплаты налога на прибыль, на сегодняшний день отсутствует. При этом можно предположить, что основанием для освобождения от уплаты налога являются пометка "Д.У." и указание названия ПИФа, сделанные в письменных документах после наименования доверительного управляющего. Документом, подтверждающим, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, в частности, может быть справка о стоимости активов, утвержденная Постановлением ФКЦБ России от 22.10.2003 N 03-41/пс "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда". При этом должно соблюдаться еще одно условие. Имущество, составляющее ПИФ, должно обособляться от имущества управляющей компании этого фонда, имущества владельцев инвестиционных паев, имущества, составляющего иные ПИФы, находящиеся в доверительном управлении этой управляющей компании, а также от иного имущества, находящегося в доверительном управлении или по иным основаниям у вышеуказанной управляющей компании. Имущество, составляющее ПИФ, должно учитываться управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему должен вестись самостоятельный учет. Пример 5. Выплата акционерным обществом дивидендов по акциям, находящимся в собственности ПИФа. Акционерное общество "Лето" приняло решение о выплате дивидендов по результатам 2006 г. в размере 500 000 руб. Акционерами акционерного общества "Лето" являются организация "Зима" и ПИФ. Организации "Зима" принадлежит 60%, а ПИФу - 40% акций акционерного общества "Лето". Таким образом, организации "Зима" причитаются дивиденды в размере 300 000 руб. (500 000 руб. x 60%), а ПИФу - 200 000 руб. (500 000 руб. x 40%). При выплате дивидендов акционерным обществом "Лето" организация "Зима" получит дивиденды в размере 273 000 руб. (300 000 руб. - 27 000 руб.), из которых 27 000 руб. (300 000 руб. x 9% - ставка налога) - сумма налога на прибыль, подлежащего удержанию и уплате в бюджет акционерным обществом "Лето". В случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что акции приобретались для ПИФа, при выплате дивидендов акционерным обществом "Лето" ПИФ получит дивиденды в размере 200 000 руб. Пример 6. Выплата организацией процентного (купонного) дохода по облигациям, находящимся в собственности ПИФа. Организация "Лето" выплачивает процентный (купонный) доход по облигациям, находящимся в собственности организации "Зима" и ПИФа, в размере 50 000 руб. При выплате процентного (купонного) дохода организацией "Лето" доход организации "Зима" составляет 38 000 руб. (50 000 руб. - 12 000 руб.), из которых 12 000 руб. (50 000 руб. x 24% - ставка налога на прибыль) являются суммой налога на прибыль, подлежащего исчислению и уплате в бюджет. В случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что облигации приобретались для ПИФа, при выплате процентного (купонного) дохода организацией "Лето" ПИФ получит доход в размере 50 000 руб. В случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что облигации приобретались для ПИФа, норма, касающаяся уплаты процентного (купонного) дохода в случае, если облигации находятся в собственности более чем один отчетный период, на ПИФ не распространяется. Пример 7. Реализация ПИФом обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг. 1 марта 2006 г. ПИФ приобрел ценные бумаги общей стоимостью 400 000 руб., а 1 августа 2006 г. принял решение о реализации этого пакета ценных бумаг за 750 000 руб. Таким образом, в случае подтверждения управляющей компанией ПИФа того, что ценные бумаги приобретались для ПИФа, доход, полученный ПИФом, составит 350 000 руб. (750 000 руб. - 400 000 руб.). 4. Обмен учредителями инвестиционных паев Согласно ст. 22 Закона N 156-ФЗ правилами открытого или интервального ПИФа может быть предусмотрена возможность обмена инвестиционных паев по требованию их владельцев соответственно на инвестиционные паи другого открытого или интервального ПИФа, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании. При этом операция обмена инвестиционных паев открытого или интервального ПИФа, находящегося в доверительном управлении одной управляющей компании, на инвестиционные паи открытого или интервального ПИФа, находящегося в доверительном управлении другой управляющей компании, должна рассматриваться как погашение либо реализация инвестиционных паев ПИФа, находящегося в доверительном управлении одной управляющей компании, а затем приобретение инвестиционных паев ПИФа, находящегося в доверительном управлении другой управляющей компании. Требования об обмене инвестиционных паев подаются в форме заявки на обмен инвестиционных паев, а заявки на обмен инвестиционных паев удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем лицевом счете. При этом прием заявок на обмен инвестиционных паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на обмен инвестиционных паев интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами. Заявки на обмен инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого фонда. Правила могут предусматривать возможность подачи заявок на обмен инвестиционных паев посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку. Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в обмене инвестиционных паев. Однако встречаются ситуации, при которых управляющая компания ПИФа и агент вынуждены отказать учредителям в таком обмене, а именно: - несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, если учредитель интервального ПИФа подает заявку на обмен инвестиционных паев не в срок, определенный правилами); - принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, если получено соответствующее требование федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг). В приеме заявки на обмен инвестиционных паев может быть отказано также в случае принятия решения о приостановлении выдачи инвестиционных паев, требование об обмене на которые содержится в заявке. Что касается налогообложения, то согласно ст. 247 НК РФ прибылью, подлежащей налогообложению, признаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов. Нормами ст. 280 НК РФ, устанавливающей особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами, определены составляющие доходов от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) и расходов при реализации (или ином выбытии). Так, доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) состоят из цены реализации или иного выбытия ценной бумаги, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем). В свою очередь, расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев ПИФа, состоят из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. Таким образом, операция обмена инвестиционных паев открытого или интервального ПИФа на инвестиционные паи открытого или интервального ПИФа соответственно, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании, может относиться к иному выбытию для целей налогообложения. Следовательно, учредители, принявшие решение об обмене инвестиционных паев, обязаны самостоятельно определить налоговую базу по вышеуказанной операции, а также исчислить и уплатить в бюджет налог на прибыль. Пример 8. Обмен учредителем инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании (инвестиционные паи не обращаются на организованном рынке ценных бумаг). Учредителю принадлежат 55 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 2000 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принял решение об обмене вышеуказанных инвестиционных паев на инвестиционные паи ПИФа "Солнце". Стоимость чистых активов ПИФа "Луна" составляет 4 500 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа - 700. Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Луна" составляет, таким образом, 6428,57 руб. (4 500 000 руб. : 700 паев). Стоимость чистых активов ПИФа "Солнце" составляет 2 000 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа - 1500. Следовательно, расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Солнце" составляет 1333,33 руб. (2 000 000 руб. : 1500 паев). Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" составляет 243 571,35 руб. [(55 паев x 6428,57 руб.) - (55 паев x 2000 руб.)]. Количество инвестиционных паев ПИФа "Солнце", полученных от обмена инвестиционных паев ПИФа "Луна", составит у учредителя 265,18 (353 571,35 руб. : 1333,33 руб.). При выбытии (реализации, погашении или обмене) инвестиционного пая ПИФа в случае, если указанный инвестиционный пай не обращается на организованном рынке, рыночной ценой согласно п. 2 ст. 280 НК РФ признается расчетная стоимость инвестиционного пая, определяемая в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах. Таким образом, при признании операции обмена инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании, операцией выбытия инвестиционных паев налог на прибыль, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем, составит 58 457 руб. (243 571,35 руб. x 24% - налоговая ставка). Пример 9. Обмен учредителем инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании (инвестиционные паи обращаются на организованном рынке ценных бумаг). Учредителю принадлежит 70 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 3400 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принял решение об обмене вышеуказанных инвестиционных паев на инвестиционные паи ПИФа "Солнце". Стоимость, по которой выбывают инвестиционные паи ПИФа "Луна", - 3900 руб. Стоимость, по которой приобретаются инвестиционные паи ПИФа "Солнце", - 1700 руб. Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" составляет 35 000 руб. [(70 паев x 3900 руб.) - (70 паев x 3400 руб.)]. Количество инвестиционных паев ПИФа "Солнце", полученных от обмена инвестиционных паев ПИФа "Луна", составляет у учредителя 160,59 (273 000 руб. : 1700 руб.). Что касается налогообложения, то положением п. 3 ст. 280 НК РФ установлено, что ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий: - они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством; - информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами; - по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством. Рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с вышеуказанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки. Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа "Луна", зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, составила 3700 руб., а максимальная - 4000 руб. Таким образом, при признании операции обмена инвестиционных паев одного ПИФа на инвестиционные паи другого ПИФа, находящегося в доверительном управлении той же управляющей компании, операцией выбытия инвестиционных паев налог на прибыль, подлежащий исчислению и уплате в бюджет учредителем, составит 8400 руб. (35 000 руб. x 24% - налоговая ставка). 5. Погашение учредителями инвестиционных паев Согласно ст. 23 Закона N 156-ФЗ учредители могут выйти из состава ПИФа путем погашения либо реализации инвестиционных паев. Требование о погашении инвестиционных паев подается в форме заявки на погашение инвестиционных паев, а заявки на погашение инвестиционных паев удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем лицевом счете. При этом прием заявок на погашение инвестиционных паев открытого ПИФа должен осуществляться каждый рабочий день, а прием заявок на погашение инвестиционных паев интервального ПИФа - в течение срока, определяемого правилами. Заявки на погашение инвестиционных паев подаются учредителями в управляющую компанию ПИФа либо агентам по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев этого фонда. Правила могут предусматривать возможность подачи заявок на погашение инвестиционных паев посредством почтовой, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить лицо, направившее заявку. Управляющая компания и агент не вправе отказать учредителям в погашении инвестиционных паев. Однако встречаются ситуации, при которых управляющая компания ПИФа и агент вынуждены отказать учредителям в погашении инвестиционных паев, а именно: - несоблюдение порядка и условий подачи заявок, установленных правилами (например, если учредитель интервального ПИФа подает заявку на погашение инвестиционных паев не в срок, определенный правилами); - принятие решения об одновременном приостановлении выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев ПИФа (например, если невозможно определить стоимость активов ПИФа по причинам, не зависящим от управляющей компании). При погашении инвестиционных паев для возмещения расходов, связанных с погашением, правилами могут быть предусмотрены скидки с расчетной стоимости инвестиционного пая, максимальный размер которых не может превышать 3% расчетной стоимости. Пример 10. Определение расчетной стоимости инвестиционного пая с учетом скидки. Расчетная стоимость инвестиционного пая составляет 1500 руб. Правилами ПИФа предусмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционного пая в размере 2,5%. Таким образом, скидка с расчетной стоимости инвестиционного пая составляет в денежном выражении 37,5 руб. (1500 руб. x 2,5%). При погашении инвестиционных паев через управляющую компанию инвестиционные паи будут погашаться учредителю по цене 1462,5 руб. (1500 руб. - 37,5 руб.). Пример 11. Погашение учредителем инвестиционных паев ПИФа через управляющую компанию (инвестиционные паи не обращаются на организованном рынке ценных бумаг). Учредителю принадлежит 150 инвестиционных паев ПИФа "Луна", купленных им по цене 580 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принял решение о погашении вышеуказанных инвестиционных паев. Стоимость чистых активов ПИФа "Луна" составляет 2 300 000 руб. Количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого ПИФа - 3200. Расчетная стоимость инвестиционного пая ПИФа "Луна" составляет 718,75 руб. (2 300 000 руб. : 3200 паев). Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Луна" - 20 812,5 руб. [(150 паев x 718,75 руб.) - (150 паев x 580 руб.)]. Учредитель обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог на прибыль с дохода, полученного от погашения инвестиционных паев ПИФа "Луна", в размере 4995 руб. (20 812,5 руб. x 24% - налоговая ставка). Чистая прибыль учредителя составила 15 817,5 руб. (20 812,5 руб. - 4995 руб.). Пример 12. Реализация учредителем инвестиционных паев ПИФа на фондовой бирже (инвестиционные паи обращаются на организованном рынке ценных бумаг). Учредителю принадлежит 2500 инвестиционных паев ПИФа "Солнце", купленных им по цене 53 руб. за 1 инвестиционный пай. Учредитель принял решение о погашении вышеуказанных инвестиционных паев. Стоимость, по которой выбывают инвестиционные паи ПИФа "Солнце", - 68 руб. Доход учредителя от выбытия инвестиционных паев ПИФа "Солнце" - 37 500 руб. [(2500 паев x 68 руб.) - (2500 паев x 53 руб.)]. Минимальная цена сделки с инвестиционным паем ПИФа "Солнце", зарегистрированным организатором торговли на рынке ценных бумаг, - 65 руб., а максимальная - 69 руб. Учредитель обязан самостоятельно исчислить и уплатить в бюджет налог на прибыль с дохода, полученного от погашения инвестиционных паев ПИФа "Солнце", в размере 9000 руб. (37 500 руб. x 24% - налоговая ставка). Чистая прибыль учредителя - 28 500 руб. (37 500 руб. - 9000 руб.). Д.В.Коновалов Подписано в печать 04.04.2007 ————