"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 44

Вопрос: Каждый год в АО вызывает острые дискуссии вопрос о доле прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Существует ли норматив, которым следует руководствоваться?

Ответ: Единого для всех АО норматива нет и быть не может. Решение о выплате или невыплате дивидендов, о сумме и доле чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, о ставке дивиденда каждое АО принимает самостоятельно исходя из своих возможностей и потребностей. Наиболее рационально установить определенный порядок принятия решения о выплате (или невыплате) дивидендов (положении о дивидендной политике акционерного общества). По форме этот документ аналогичен положению об учетной политике организации, но утверждает его не генеральный директор, а совет директоров (наблюдательный совет).

В положении о дивидендной политике акционерного общества определяются условия, при которых совет директоров должен предложить общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов и указать рекомендуемую ставку дивиденда. Общее собрание может отклонить рекомендацию о выплате дивидендов (т.е. принять решение не выплачивать дивиденды по итогам года), может снизить рекомендованную советом директоров ставку дивиденда (но не вправе ее повысить). На практике общее собрание, как правило, соглашается с рекомендацией совета директоров, основанной на объективной оценке финансового состояния АО, его инвестиционных потребностей и др. В положении о дивидендной политике акционерного общества можно указать, что условием принятия решения о выплате дивидендов является определенный уровень рентабельности (например, не ниже 10%). Также можно указать минимальную или максимальную долю чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Выплата объявленных общим собранием акционеров дивидендов обязательна. Срок их выплаты может предусматриваться в уставе общества, например, в течение 90 дней со дня принятия собранием соответствующего решения. Если в уставе срок выплаты дивидендов не установлен, то его определяет собрание акционеров, и в этом случае он не может превышать 60 дней со дня принятия собранием решения о выплате дивидендов.

Г.Киперман

Профессор

Института микроэкономики

Подписано в печать

31.10.2007

————