"Аудиторские ведомости", 2007, N 11

АНАЛИЗ И УЧЕТ СТОИМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

В статье рассматриваются методы, применяемые для оценки использования оборотных средств предприятия на основе коэффициентов оборачиваемости активов, скорости оборота производственных запасов, рентабельности активов и др.

В истории бухгалтерской мысли можно выделить следующие концепции стоимости оборотных активов: историческая, футуристическая, смешанная.

В основе исторической концепции лежит оценка оборотных активов по себестоимости. Данная концепция является наиболее распространенной и общепризнанной. Ученые выделяли объективную и субъективную оценку по себестоимости.

Оценка активов по себестоимости является наиболее очевидной и широко распространенной. Она проста и однозначна, в этом и состоят ее, по нашему мнению, основные достоинства. Такая оценка:

объективна, поскольку основана на документах и за предмет оценки действительно была выплачена (или должна быть выплачена) соответствующая сумма денег;

вытекает из принципа двойственности, так как факты хозяйственной жизни должны быть зарегистрированы в учете в той оценке, в которой они реально происходили;

позволяет наиболее реально отразить финансовые результаты, так как на них не влияют последствия переоценки.

Однако следует отметить и существенные недостатки:

с течением времени оценка по себестоимости теряет свою актуальность, т.е. чем раньше был приобретен оцениваемый актив, тем менее его балансовая оценка соответствует оценкам по себестоимости аналогичных активов, сложившимся к моменту составления баланса; этот недостаток еще в большей степени усугубляется влиянием инфляции;

используя оценку по себестоимости, в балансе суммируются оценки активов, приобретенных в разное время, т.е. происходит агрегирование сумм, выраженных в денежных единицах различной ценности; в результате данные баланса теряют свою достоверность.

Варианты оценки по себестоимости не удовлетворяли многих бухгалтеров, так как она делала несопоставимыми ценности, увеличивала актив за счет скрытых убытков, а иногда приводила к занижению прибылей. Оценка активов по себестоимости позволяет исчислить индивидуальный финансовый результат исходя из фактической стоимости их приобретения.

Футуристическая концепция связана с оценкой по текущим рыночным ценам. Для германской учетной школы была характерна трактовка оценки в качестве того или иного варианта продажной цены. Данные оценки во всех случаях предполагали мнимую ликвидацию предприятия и оценку имущества по текущим рыночным ценам. Именно различие двух подходов - оценки по себестоимости и оценки по текущим рыночным ценам - позволили выявить на предприятии безденежную прибыль (убыток).

В результате различий в оценке по себестоимости и оценки по рыночным ценам на предприятии могут возникать ситуации, когда рыночная цена активов:

возросла;

упала;

совпадает с учетной ценой активов;

совпадает с учетной ценой активов, однако отражены не все имеющиеся нематериальные активы по рыночным ценам;

упала и отражены не все имеющиеся нематериальные активы по рыночным ценам.

В общем виде балансовое уравнение при использовании футуристической оценки активов может иметь вид:

SUMА k +/- НА = О + К,

i i p

где SUMА k - суммарная стоимость активов, оцененных в текущих

i i

рыночных ценах с помощью специальных коэффициентов (k = А / А ),

t ir i

А - i-й актив, оцененный в текущих рыночных ценах,

ir

А - i-й актив, оцененный в исторических ценах,

i

НА - не отраженные в балансе имеющиеся нематериальные активы

p

по рыночным ценам,

О - обязательства организации,

К - капитал организации.

Существование двух концепций оценки активов привело к появлению компромиссной смешанной концепции. Суть ее заключается в комбинировании учета по себестоимости с учетом по текущим рыночным ценам. Оценку предметов необходимо производить по себестоимости, если они сохранили стоимость, и прибегать к текущей оценке, если предметы не сохранили свою стоимость.

Сглаживание различий в оценке по рыночным ценам и по себестоимости нашло отражение в идеях, связанных с переоценкой активов. Сторонники переоценки считали, что реалистичность учета достигается систематической переоценкой активов предприятия и только это позволяет избежать скрытых резервов (когда учетная цена актива выше его реальной стоимости). Б. Карлоф развил эту идею и предложил модель множественной оценки показателей бухгалтерского отчета. По его мнению, инвентарные ценности должны получить, как минимум, три оценки [4]:

историческую, т.е. в фактически уплаченных ценах;

историческую, но с учетом ожидаемых доходов от этих объектов;

текущую рыночную оценку, но с учетом продажных цен фирмы.

На примере стоимости хорошо видно, что за каждым методологическим приемом стоят интересы определенных групп. На оценку стоимости оборотных активов обратил внимание и Ч.Т. Хорнгрен, связывая ее с будущими ожиданиями и существенностью средств и расходов [6]. Для общества важна не традиционная бухгалтерская оценка актива, расходов и прибыли, а экономическая. Первая позволяет выгодно продавать на бирже акции, вторая - оптимизировать распределение ресурсов. Актив, с точки зрения общества - это полные будущие расходы, имеющие следствием полные будущие доходы.

В активе отражаются различные материальные и нематериальные ценности по историческим ценам. Оценка статей актива имеет ряд парадоксов. Активы, одинаковые по своему вещественному и качественному составу, могут быть оценены по-разному ввиду:

разновременности их приобретения;

различий в условиях договора в части цены на данные ценности;

различий в условиях договора в части условий поставки и доставки ценностей (железнодорожный тариф);

изменения учетной политики.

Таким образом, оценка активов лишена сопоставимости и не дает возможности судить о реальных активах, которыми располагает предприятие. Периодическая оценка активов в рыночных ценах дает возможность оценить реальные активы, которыми располагает предприятие, а также его способность отвечать по долгам.

Для построения баланса, предусматривающего отражение активов в рыночных ценах, необходим механизм трансформации традиционного баланса. Для обеспечения равенства актива и пассива баланса при этом требуется система бухгалтерских записей, основанных на компенсационных модификациях. В результате дооценки активов по рыночным ценам актив баланса может увеличиться либо уменьшиться. В пассиве такое уменьшение или увеличение целесообразно отражать на отдельном субсчете счета 83 "Добавочный капитал".

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В связи с этим возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Известны различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений представляется тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно объективную картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств. С этой целью используется формула:

Средние за период остатки денежных средств x

длительность периода

Период оборота = --------------------------------------------.

Оборот за период

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными бухгалтерского баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

Анализ дебиторской задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами (журналов-ордеров N N 4, 6, 8, 10, ведомостей и т.д.). В ходе анализа делается выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость Выручка от реализации

дебиторской задолженности = ---------------------------------,

Средняя дебиторская задолженность

где средняя Дебиторская задолженность начальная +

дебиторская Дебиторская задолженность конечная

задолженность = -------------------------------------.

2

2. Период погашения 360

дебиторской = -----------------------------------------.

задолженности Оборачиваемость дебиторской задолженности

По нашему мнению, чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности Дебиторская задолженность

в общем объеме текущих активов = ------------------------- x 100.

Текущие активы

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.). Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций. Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается: в отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как известно, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов.

Вместе с тем политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

роста затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно, что чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее контролировать его сохранность;

возрастания сумм уплачиваемых налогов; в условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости;

отвлечения средств из оборота; чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства.

Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов, нужна налаженная система контроля и анализа состояния запасов.

В теории и практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов:

тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов;

непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции;

частые простои оборудования из-за отсутствия материалов;

нехватка складских помещений;

периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;

значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений.

Среди целей контроля и анализа состояния запасов выделим основные:

обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;

сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов; уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;

предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.

Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.

1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.

Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в прошедших периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, акцентирующее внимание на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность. В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый ABC-метод, который может быть применен и на российских предприятиях. Основная идея метода ABC - оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения, при этом имеются в виду степень использования материала за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала; затраты (потери), связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены. Особое внимание уделяется расчету потребности в важнейших материалах; календарному планированию формирования запасов и их использованию; обоснованию величины страховых запасов; инвентаризации.

Согласно ABC-методу запасы сырья и материалов делятся на три категории по степени важности видов в зависимости от их удельной стоимости.

Категория A включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля (возможно, даже ежедневного). Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа.

Категория B составлена из менее важных для предприятия видов товарно-материальных запасов, которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации; для этой категории, как и категории A, приемлемы методики определения оптимального размера заказа.

Категория C включает широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве.

В расчетах используются следующие показатели:

S - стоимость выполнения одного заказа (расходы на размещение заказа, издержки по получению и проверке товаров);

F - затраты по содержанию на единицу запасов за некоторый период, в том числе расходы по хранению, транспортировке, страхованию, вместе с требуемым уровнем прибыли на инвестированный в запасы капитал;

z - количество расхода за тот же период.

Если принять, что расход запасов устойчив во времени, то:

Средний объем запасов = Y / 2,

где Y - заказанный объем запасов (в единицах); причем предполагается, что он не изменяется в течение всего рассматриваемого времени.

     
                                      ———————
   

Оптимальный размер заказа = /2zS / F. \/ Необходимо сопоставить экономию, которую может получить предприятие за счет внедрения оптимального размера заказа, с дополнительными транспортными затратами, которые возникают при реализации этого предложения. Например, ежедневная поставка сырья и материалов для производства i-го продукта может потребовать содержания значительного парка грузовых автомашин; транспортно-эксплуатационные издержки могут превысить "экономию", которую дает оптимизация размеров запасов. 4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов с целью установления соответствия имеющихся в наличии запасов текущим потребностям предприятия. Для этого исчисляются коэффициент оборачиваемости материалов, учитываемых на различных субсчетах, а затем общая оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Скорость оборота запасов (Q): Себестоимость реализованной продукции Q = -------------------------------------. Средняя величина запасов Срок хранения запасов (T) определяется по формуле: 360 T = ---. Q Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Со скоростью оборота средств связаны: минимально необходимая величина авансированного капитала и соответствующие выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.); потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них; сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением; величина уплачиваемых налогов. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет различаться), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, в чем состоит одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Неменьшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. На величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки. Исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства. Скорость оборота активов V предприятия принято исчислять по формуле: Выручка от реализации V = ------------------------. Средняя величина активов Скорость оборота Выручка от реализации текущих активов = --------------------------------. Средняя величина текущих активов Продолжительность одного оборота в днях (X) определяется по формуле: 360 X = ---. V Каждое предприятие должно улучшать использование оборотных средств. Для оценки использования оборотных средств применяются два показателя - длительность одного оборота в днях (H) и количество оборотов в течение планируемого периода (K) или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств. H = T1 + T2 + T3, где T1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д.), T2 - цикл изготовления, T3 - цикл реализации продукции. Длительность планового периода K = ------------------------------. H Чем меньше H, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создается резерв для увеличения выпуска продукции. Для этого необходимо уменьшать время пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, т.е.: уменьшать в 7 раз время обработки и сборки изделий путем механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период ее обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя. Рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия. Главнейшим синтетическим показателем использования оборотных средств является коэффициент рентабельности активов (имущества) D, который определяется по формуле: Чистая прибыль D = ------------------------. Средняя величина активов Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. В аналитических целях вычисляют как коэффициент рентабельности всей совокупности активов, так и коэффициент рентабельности текущих активов (B): Чистая прибыль B = -------------------------------- x 100. Средняя величина текущих активов Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Ускорению способствуют рост выпуска и реализации продукции, более полное и рациональное использование материальных ресурсов, сокращение времени технологического цикла. Формирование концептуальной стоимости оборотных активов с исторической, футуристической и смешанной позиций в комплексе позволяет определить длительность нахождения средств в обороте при разнонаправленности внутренних и внешних факторов. Это создает основу для рационального управления запасами в условиях инфляции и замедления вынужденного оборота средств. Литература 1. Бетге Й. Балансоведение / Пер. с нем. Научный редактор В.Д. Новодворский. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2000. 2. Богатая И.Н. Стратегический учет собственности предприятия. Серия "50 способов". - Ростов н/Д.: "Феникс", 2001. 3. Карлин Т.П., Макмин А.Р.Ш. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). - М.: ИНФРА, 2001. 4. Карлоф Б. Деловая стратегия. - М.: Экономика, 1991. 5. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебное пособие / Пер. с франц. / Под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: ЮНИТИ, 1997. 6. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект / Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. - М.: Финансы и статистика, 2000. О.А.Антошина К. э. н., доцент кафедры бухгалтерского учета и аудита Всероссийская государственная налоговая академия при Минфине России Подписано в печать 18.10.2007 ————