"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2007, N 37

Вопрос: Аудитор сделал замечание, что у акционерного общества недостаточно оборотных средств, так как коэффициент текущей ликвидности в целом за год и по квартальным балансам меньше 2. Однако недостатка оборотных средств не ощущается, предприятие функционирует нормально, просроченной задолженности нет. В чем же дело?

Ответ: Дело в том, что коэффициент текущей ликвидности характеризует не обеспеченность предприятия оборотными средствами, а наличие у него источников для своевременного погашения краткосрочных обязательств. Недостаток оборотных средств предприятие обычно испытывает тогда, когда сумма собственных оборотных средств и краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) меньше потребности в средствах для формирования запасов. Естественно, что недостаток средств компенсируется за счет краткосрочных займов и кредитов. Это вполне обычная ситуация, ничего тревожного в ней нет.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно погасить краткосрочные обязательства. Норматив текущей ликвидности установлен Методическими положениями по оценке финансового состояния и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Он должен быть равен или больше 2,0. Поэтому формально аудитор прав. Но этот норматив не учитывает отраслевой специфики предприятия, деятельности финансового цикла, характера краткосрочных обязательств, особенностей взаимоотношений с поставщиками и других факторов. Существенное значение имеет система взаимоотношений с заказчиками, состав дебиторской задолженности. Если она к тому же своевременно погашается должниками (заказчиками), то у предприятия не возникает трудностей с погашением краткосрочных обязательств. При всех условиях коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 1,0, но постоянно поддерживать его на уровне 2,0 и выше нет необходимости. В США коэффициенты текущей ликвидности дифференцированы по отраслям, самый высокий норматив в машиностроении - 1,85.

Информацией о платежеспособности организации интересуются главным образом поставщики и банки. Однако для них более важен не коэффициент текущей ликвидности, а коэффициент срочной (критической или промежуточной) ликвидности. Можно считать оптимальной ситуацию, когда коэффициент текущей ликвидности равен 1,5 - 1,7, а коэффициент срочной ликвидности - 0,7 - 0,8.

Г.Киперман

Профессор

Института микроэкономики

Подписано в печать

12.09.2007

————