"Финансы", 2007, N 9

СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

Прозрачность результатов деятельности юридических лиц необходима всем субъектам рыночных отношений. В этой связи возникает необходимость тщательного анализа возможности кризисного развития, снижения прибыли, возникновения конфликтов и пр. Особенно актуальны эти проблемы в сфере предпринимательской деятельности.

Согласно ст. 2 ГК РФ предпринимательской называется самостоятельная деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, реализации работ и услуг лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателя. Предпринимательская деятельность направлена на получение прибыли в условиях неопределенности событий, степень которой зависит от политической, экономической и социальной ситуации.

В последнее время возник дополнительный источник неопределенности и риска, обусловленный переходом на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), - условные факты хозяйственной деятельности. Дело в том, что о таких понятиях, как, например, "условные факты хозяйственной деятельности", "профессиональное суждение", "принцип осмотрительности", "события после отчетной даты", "условные обязательства" и др., до этой поры не было и речи, так как господствовал принцип приоритета юридической формы над экономическим содержанием. В бухгалтерском учете отражались лишь те факты хозяйственной жизни, которые имели документальное подтверждение и юридическую силу.

Условные факты хозяйственной деятельности <1>, в отличие от реальных, характеризуются неопределенностью, т.е. той или иной вероятностью их осуществления. Реальные же факты из прошлого состояния производственно-хозяйственной жизни имеют высокую вероятность однозначной и точной их количественной оценки. Идентификация и оценка событий в перспективе сопровождается возрастающими значениями неопределенности и риска. Как известно, в балансе и отчетности отражаются либо свершившиеся в прошлом события и факты, которые оказали безусловное, не подлежащее сомнению влияние на деятельность компании, либо ожидаемые (предполагаемые) события, имеющие определенную степень риска и отнесенные к условным фактам хозяйственной деятельности организации. В этой связи финансовый аналитик должен различать две группы показателей, отражающие: фактически имевшие место производственно-хозяйственные операции, подтвержденные документально и имеющие юридическую силу (события до отчетной даты); будущие события, которые могут произойти в перспективе с различной вероятностью и достоверностью (события после отчетной даты).

     
   ————————————————————————————————
   

<1> "Условные факты хозяйственной деятельности", ПБУ 8/01, утв. Приказом Минфина России от 28.11.2001 N 96н.

Оценки различаются прежде всего обоснованием границы значений риска или неопределенности. Реальные факты - это те, что уже свершились, причем их достоверность близка к абсолютной, т.е. риск минимален. Условные факты хозяйственной жизни, в отличие от реальных, имеют широкий диапазон достоверности (риска) - от возможности их идентификации и определения с незначительным риском до невозможности признания и оценки (очень высокий риск). Возникает вопрос: какое сочетание различных оценок допустимо отражать в учете? Ответ подсказывает принцип существенности, в силу которого фиксируется та информация, которая позволяет принять решение с требуемой точностью и своевременностью.

При этом одна крайность заключается в отражении только реальных фактов, что позволяет достичь максимальной точности. Однако полезность такой информации может оказаться низкой, так как важнее знать приблизительную картину и успеть повлиять на развитие событий, скорректировав их должным образом, чем иметь абсолютно точные и достоверные данные, когда они уже не нужны. Другая крайность состоит в фиксации всего набора фактов хозяйственной жизни, что может только усложнить анализ ситуации. В результате погрешности в обосновании вероятности этих фактов и их стоимостной оценки могут превысить предельно допустимые значения.

Наличие разнообразных факторов экономического, юридического и политического характера, влияющих на ход предпринимательской деятельности, не позволяет оценить возможные последствия, а следовательно, и окончательный результат. В такой ситуации естественным является стремление предпринимателя свести свой риск к минимуму.

За рубежом в рамках анализа годовых итогов деятельности и состояния активов все больше внимания уделяется вопросам, связанным с предупреждением опасных ситуаций. С этой целью в пояснительной записке к балансу предлагается прогнозировать риски, обусловленные факторами различной природы. Проведение такого анализа возлагается на подразделение риск-менеджмента. Другими словами, речь идет о внедрении риск-менеджмента как особого подхода к управлению производственной, хозяйственной и финансовой деятельностью. Сущность этого подхода состоит в прогнозировании и нейтрализации возможных негативных последствий и ошибок в предпринимательской деятельности.

В отечественной науке и практике не определены сущность и однозначное содержание таких категорий, как "финансовый риск", "степень риска", "риск-менеджмент", "неопределенность" и др. Используя отечественные и зарубежные публикации, введем следующие определения <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М.: Изд-во "Дашков и Ко", 2006; Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. М.: Изд-во "Дашков и Ко", 2003; Лапуста М.Г., Шаршунова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 1998; Jager A., Caspar M. Richtlinie zum Risikomanagement. Degussa, 2001.

Финансовый риск - это возможность или вероятность того, что фактически полученный результат отличается от ожидаемого, планируемого или нормативного. Обычно содержание риска ограничивается действием факторов, которые негативно влияют на достижение целей в течение фиксированного времени наблюдения, т.е. вызывают определенные потери или ущерб. Категорию "риск" можно охарактеризовать как вероятность определенных потерь при достижении установленной цели, неопределенность прогнозируемого результата.

Риск является переменной величиной, колебания которой обусловлены изменениями в экономике, законодательстве и рядом других факторов. Проявление факторов риска порождает неопределенность, при этом у предпринимателя есть реальные шансы получения прибыли, но одновременно существует и угроза возможных потерь.

Управление риском - разработка и проведение мероприятий, которые позволят компенсировать предстоящие риски (хеджирование), снизить их величину (диверсификация), передать другому субъекту (страхование) или уклониться от рискованных действий (отказ от риска).

В последнее время актуальным направлением управления риском является резервирование и лимитирование. При этом создаются обособленные фонды возмещения убытков за счет прибыли или собственных оборотных средств. Такой способ снижения рисков предприниматель выбирает в случаях, когда, по его мнению, затраты на резервирование меньше, чем стоимость страховых взносов. Лимитирование представляет собой установление ограничений сверху и снизу на возможный ущерб, что способствует снижению степени риска за счет его компенсации из других источников (кредиты, займы, выпуск ценных бумаг).

Степень риска - расчетная или фактическая величина, которая количественно оценивается в зависимости от размера потерь (ущерба) и вероятностей их возникновения. Если количественно оценить рисковые события невозможно (например, ущерб, обусловленный потерей деловой репутации), обычно используют следующие градации риска:

- очень низкий риск означает, что данное событие (фактор) не может существенно повлиять на достижение основных целей предпринимательской деятельности;

- низкий риск - возможные потери могут и должны быть предотвращены при помощи соответствующих методов управления рисками;

- высокий риск - цели предпринимательской деятельности вследствие события (фактора) могут быть достигнуты с существенными запозданиями или потерями, несмотря на принимаемые меры;

- очень высокий риск - наступление события или следствие действия фактора угрожают достижению поставленных целей и нужно уклониться от риска.

Риск-менеджмент - часть общей стратегии менеджмента, ориентированная на достижение целей предпринимательской деятельности с учетом рисков, характерных для внешнего окружения предприятия и особенностей его производственно-хозяйственных процессов.

Риск-менеджмент на отечественных предприятиях еще не получил должного распространения, хотя является актуальным направлением развития менеджмента. Риски хозяйствующих субъектов, в частности предпринимательские, обусловлены действием многочисленных факторов, начиная со стратегических рисков и заканчивая рисками от стихийных событий (см. рис.). Службы риск-менеджмента занимаются оценкой реальных рисков, разрабатывают меры по их снижению и предупреждению.

Систематизация предпринимательских рисков

     
                             ———————————————————————————————————¬  
             ————————————————+     Предпринимательские риски    +———————————————¬
             |               L————T———————————————T————————————T—               |
            \|/                  \|/             \|/          \|/              \|/  
   ——————————+—————————¬ —————————+———————¬ ——————+—————¬ —————+———————¬ ———————+——————¬
   |   Стратегические  | |  Операционные  | | Финансовые| | Риск потери| |  Стихийные  |
   |                   | |                | |           | |   деловой  | |   события   |
   |                   | |                | |           | |  репутации | |             |
   +———————————————————— +————————————————— +———————————— +————————————— +——————————————
   

¦-------------------¬ ¦----------------¬ ¦-----------¬ ¦------------¬ ¦-------------¬ ++Макроэкономические¦ ++ Изменение ¦ ++ Кредитные¦ ++ Искажение ¦ ++ Пожар ¦ ¦L------------------- ¦¦ условий ¦ ¦L----------- ¦¦ информации¦ ¦L----------- ———— ¦-------------------¬ ¦¦ деятельности ¦ ¦-----------¬ ¦L------------ ¦-------------¬ ++ Политические ¦ ¦L---------------- ++ Валютные ¦ ¦------------¬ ++ Природные ¦ ¦L------------------- ¦----------------¬ ¦L----------- ++ Публикации¦ ¦L----------- ———— ¦-------------------¬ ¦¦ Нарушение ¦ ¦-----------¬ ¦¦ в СМИ ¦ ¦-------------¬ ¦¦ Риск ¦ ++ партнерами ¦ ¦¦ Изменение¦ ¦L------------ L+Преступления¦ L+ законодательных ¦ ¦¦ обязательств ¦ ++процентных¦ ¦------------¬ L----------- ———— ¦ изменений ¦ ¦L---------------- ¦¦ ставок ¦ L+ Действия ¦ L------------------- ¦----------------¬ ¦L----------- ¦конкурентов¦ ++Технологические¦ ¦-----------¬ L---------- ———— ¦L---------------- ¦¦ Колебания¦ ¦----------------¬ L+ котировок¦ L+ Ошибки ¦ ¦ ценных ¦ ¦ персонала ¦ ¦ бумаг ¦ L---------------- L--------- ————

В составе предпринимательской деятельности различают следующие ее виды <3>.

     
   ————————————————————————————————
   

<3> Парагульгов Х.А. Оценка и управление рисками // Финансовый менеджмент в страховой компании. N 1, 2006.

- Производственное предпринимательство. Это деятельность по производству товаров, реализации работ и выполнению услуг для их последующей продажи потребителям. Данный вид предпринимательства осуществляется в сфере материального производства и делится в зависимости от отрасли хозяйственной деятельности на промышленное, строительное, сельскохозяйственное и др.

- Торговое предпринимательство: предприниматель самостоятельно выступает в качестве хозяйствующего субъекта, доводит готовый товар до конечного потребителя, выступая в роли посредника между производителем и потребителем.

- Финансово-кредитное предпринимательство. Характерной чертой его является то, что предметом купли-продажи выступают деньги, ценные бумаги, валюта. Для осуществления данной деятельности необходимо создать специализированную систему учреждений: коммерческие банки, финансово-кредитные группы, валютные биржи и т.д. Деятельность финансово-кредитных структур регулируется общим законодательством и специальными актами ЦБ РФ и Минфина России.

- Страховое предпринимательство. Страховые организации гарантируют страхователям возмещение ущерба в случае возникновения риска потери имущества, здоровья, жизни и других потерь. Являясь одним из самых рисковых видов предпринимательства, своей деятельностью они способствуют формированию цивилизованного рынка.

- Посредническая предпринимательская деятельность. В процессе ее субъекты экономической деятельности непосредственно не производят и не продают товары, а выступают в качестве посредников между производителями и потребителями. Посредники могут вести предпринимательскую деятельность самостоятельно и выступать на рынке от имени (по поручению) производителей либо потребителей. В качестве посреднических предпринимательских организаций выступают брокеры, дилеры, дистрибьюторы, биржи и т.п.

Исходя из перечисленных видов предпринимательской деятельности, можно выделить риски:

- неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств;

- перерыва в производственной и коммерческой деятельности из-за поломки оборудования, ошибок персонала либо противоправных действий третьих лиц;

- снижения объема продаж товаров (работ, услуг) вследствие непредвиденного возрастания конкуренции, снижения платежеспособного спроса потребителей;

- потерь денежных средств предпринимателя, находящихся в финансово-кредитных учреждениях;

- частичной или полной потери реальных/портфельных инвестиций и доходов на них вследствие: событий природного характера, воздействующих на объект инвестирования; ошибок бизнес-проекта, явившегося объектом инвестирования; противоправных действий третьих лиц; ухудшения финансово-экономического положения, неплатежеспособности эмитента ценных бумаг, изменения ставки рефинансирования Центрального банка РФ;

- инновационные риски - риски убытков от внедрения результатов исследований, проектно-конструкторских разработок;

- увеличения затрат на производство и реализацию товаров (работ, услуг) вследствие инфляционного роста цен, изменения курса валют, возникновения непредвиденных затрат в результате стихийных бедствий, судебных издержек; увеличения материальных затрат и др.;

- убытков в связи с утратой имущественных прав на имущество предпринимателя и его неимущественных прав на объекты интеллектуальной собственности, торговую марку и т.п.;

- утраты предпринимателем-должником обеспечения исполнения им обязательств перед кредитором по кредитному договору вследствие ухудшения платежеспособности или банкротства поручителя, гаранта;

- убытков предпринимателя по причине нелояльности или ошибок персонала;

- банкротства предпринимателя;

- потери деловой репутации предприятия или учреждения и др.

Одним из важных элементов управления рисками является страхование. Статья 933 ГК РФ предусматривает возможность страхования предпринимательского риска, позволяющего застраховать как реальный ущерб, так и упущенную выгоду. Воспользовавшись страховой защитой, предприниматели могут более уверенно планировать развитие своей деятельности.

Под страхованием предпринимательских рисков понимается страхование рисков убытков, дополнительных расходов и неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности из-за нарушения обязательств контрагентами или изменений условий этой деятельности по независящим от предпринимателя обстоятельствам. Страхование представляет собой эффективный финансовый и правовой механизм сбережения имущества и активов (в том числе и нематериальных) от перечисленных рисков утраты, потерь или снижения стоимости (цены) имущества.

Объектом страхования предпринимательской деятельности являются имущественные интересы, связанные с материальными, денежными ресурсами и доходами от этой деятельности, подвергающиеся воздействию опасных, неблагоприятных событий (страховых случаев), которые наносят предпринимателям убытки и обусловливают их потребность в дополнительных источниках средств для возмещения ущерба.

К основным предметам страхования предпринимательских рисков можно отнести:

- имущество предприятия, фирмы, организации, индивидуального предпринимателя, сформированное в процессах создания (учреждения) и деятельности предпринимательской структуры (далее везде - предпринимателя);

- гражданскую ответственность предпринимателя за несвоевременный или неполный возврат кредитов (с процентами), займов, за непогашение выпущенных облигаций или невыплату процентов по облигациям, дивидендов по привилегированным акциям, использованным в качестве источника инвестиций при создании предпринимательской структуры, и подлежащий возмещению им вред в соответствии с законодательством;

- гражданскую ответственность предпринимателя, возникающую вследствие причинения вреда (жизни, здоровью или имуществу других лиц в результате производственной, иной деятельности и произошедших при этом аварий, вредных выбросов, дорожно-транспортных происшествий (ДТП), иных событий), подлежащего возмещению;

- гражданскую ответственность предпринимателя за невыполнение им договорных обязательств по оплате поставленных ему товаров, выполненных работ, оказанных услуг перед производителями (исполнителями, продавцами) и подлежащие возмещению им убытки в соответствии с законодательством;

- убытки от остановок производства (иного вида деятельности);

- денежные средства на срочных депозитных вкладах и на других счетах в коммерческих банках, а также в инвестиционных фондах и других финансовых институтах;

- инвестиционные и инновационные проекты и/или их конечные результаты;

- снижение объема продаж вследствие уменьшения объема производства, изменения спроса на определенные товары (работы, услуги) и платежеспособности потребителей, возрастания конкуренции, изменения фактического уровня цен на объекты продажи;

- дополнительные расходы и убытки от собственной деятельности, включая убытки от внереализационных операций (в том числе от изменения курсовых разниц по валютным счетам и операциям с иностранной валютой; исполнения обязательств по выданным другим лицам гарантиям, поручительствам);

- имущественные права (право собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления, право аренды и др.) и неимущественные права (права авторства на объекты интеллектуальной собственности и приравненные к ним права на фирменное наименование, торговую марку, знак обслуживания, на правовую защиту деловой репутации);

- объекты обеспечения предпринимателем-должником (заемщиком, покупателем) исполнения обязательств перед кредитором по кредитному договору, договору займа, финансовому лизингу, ипотеке (предметы залога в виде недвижимого и движимого имущества, ценных бумаг, банковской гарантии, поручительства);

- судебные расходы (издержки);

- банкротство.

В случае страхования предметов предпринимательской деятельности страховое обеспечение предоставляется всеми видами страхования, предлагаемыми в рамках классического страхования. Виды страхования предпринимательской деятельности в основном соответствуют названию предметов страхования. К ним, в частности, относятся: страхование имущества, страхование ответственности, личное страхование.

Одна из существенных предпосылок страхования предпринимательской деятельности - страховой интерес. Под интересом в страховании понимается юридическая связь лица, заинтересованного в страховании, с предметом страхования. Значение правовой связи лица с предметом страхования состоит в том, что этим подтверждается основание возникновения у лица страхового интереса. Правовая связь, или правовое отношение лица к предмету страхования, должна быть основана на законе, правовом акте или договоре (ст. 930 ГК РФ). С этой точки зрения риск как категория, неразрывно связанная с перечисленными видами предпринимательской деятельности, может выступать предметом страхования.

Для договоров страхования существенное значение имеет заинтересованность юридического лица в сохранении имущества или активов, являющихся предметом страхования. В этом случае необходимо раскрыть, какая заинтересованность связывает лицо с имуществом, в чем проявляется имущественный интерес субъекта к страхуемому предмету, чем обосновывается необходимость в данном интересе. Подчеркнем, что в законодательстве (ст. ст. 930 - 934 ГК РФ) эти вопросы регламентируются заинтересованностью лица в сохранении принадлежащего ему имущества, что в полной мере относится и к предпринимательским рискам.

Финансовые и нефинансовые риски предпринимательской деятельности могут быть причислены к страховым в соответствии со ст. 9 Закона РФ от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в ред. от 21.07.2005). Однако методов идентификации страховых случаев в сфере нематериальных активов, за исключением объектов интеллектуальной собственности, пока не существует.

Виды убытков, компенсируемых страховщиком при наступлении страхового случая, определяются соглашением сторон и указываются в договоре страхования. Страховщик может возместить:

- прямой реальный ущерб страхователя при утрате или повреждении имущества, поименованного в договоре, заключенном между страхователем и его контрагентом;

- расходы, которые страхователь произвел или должен будет произвести в случае нарушения своих прав или восстановления его имущества, т.е. расходы, связанные с ликвидацией ущерба, неполученные доходы, которые страхователь получил бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенную выгоду);

- неполученные доходы, которые страхователь получил бы при неизменности условий предпринимательской деятельности (упущенную выгоду);

- рациональные расходы, предпринятые страхователем, по предварительному выяснению обстоятельств неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом и степени его виновности;

- рациональные расходы, произведенные страхователем с целью снижения убытков, возникших в результате реализации страхового случая;

- весь объем судебных издержек страхователя.

Необходимо отметить, что не все риски, характерные для хозяйственной и финансовой деятельности предприятия, подлежат страхованию. Критерии оценки риска на предмет возможности принятия на страхование вытекают из сущности страхования. Событие, рассматриваемое в качестве предпринимательского риска, должно обладать признаками случайности его наступления, а также должна существовать возможность определить количественно размеры возможного ущерба.

Отнесение риска в группу страховых проводится по следующим критериям:

- риск должен быть возможным и носить случайный характер;

- факт наступления страхового случая неизвестен во времени и пространстве;

- последствия рисков должны быть объективно измеримы и иметь финансовое (денежное) выражение;

- наступление страхового случая, выраженное в реальности риска, не должно находиться в причинной связи с действиями страхователя или иного заинтересованного лица;

- риск должен иметь возможность принести убыток;

- страховое событие не должно принимать размеры катастрофического бедствия;

- страховая защита от рисков должна производиться в общественных интересах.

В подавляющем большинстве случаев страхование предпринимательских рисков - это страхование залогового имущества. В последнее время все большую популярность приобретает страхование торговых кредитов, связанных с отсрочкой или рассрочкой платежа за поставленный товар. В странах Евросоюза, например, застраховано до 90% торгового оборота. Объясняется это не только развитостью страхового дела, но и широким использованием кредитных ресурсов для развития бизнеса. Страховку от неплатежа, т.е. страхование финансовых гарантий, требуют от предпринимателя сами банки: выдавая кредит какой-либо компании-поставщику, они не хотят оказаться в зависимости от платежеспособности ее партнеров.

Постепенный рост популярности этого вида страхования объясняется растущей конкуренцией между производителями: тем, кто испытывает давление со стороны конкурентов, имеет смысл отпускать продукцию (магазину или торговым сетям) с рассрочкой платежа. Это довольно распространено, например, на отечественном фармацевтическом рынке или на рынке бытовой электроники. Стоимость страхования товарного кредита может составлять от 0,5% до нескольких процентов от величины торгового оборота страхователя. В том случае, если товарный кредит застрахован, оплату несвоевременной поставки осуществляет страховщик.

Этот вид страхования предпринимательских рисков специфичен и отличается тем, что договор страхования постоянно находится в зоне внимания страховщика, так как происходящие изменения должны быть отражены в договоре страхования. Например, у страхователя могут появиться новые партнеры, и страховая компания должна проверять их финансовую устойчивость и определять размер лимита, который она может предоставить каждому контрагенту. Кроме того, необходим постоянный мониторинг состояния торгового баланса страхователя с партнерами.

Страхование торговых кредитов пока не является массовым: крупные поставщики страхуют свои риски в больших страховых компаниях (в РОСНО, "Ингосстрахе" и др.). Однако в последнее время популярность этого вида страхования растет у средних компаний с оборотом порядка 5 млн долл. Если мелкая компания-поставщик работает с крупными клиентами, то они могут рассчитываться с ней "по остаточному принципу", отдавая приоритет крупным поставщикам (так часто поступают торговые сети). При задержке платежа мелкий поставщик будет нести убытки по обслуживанию банковского кредита, поскольку деньги под закупку продукции у него обычно заемные. В этом случае страховка в некотором смысле - спасение.

Страховая компания услуги по управлению рисками (риск-менеджменту) непосредственно не предоставляет. Для предупредительных мероприятий она может оказывать услуги по риск-консалтингу. Такое разделение функций характерно для развитого рынка страховых услуг. Риск-менеджмент - один из элементов системы управления предприятием, призванный решать вопросы защиты предпринимательства, например через механизм страхования. Другую функцию выполняет риск-консалтинг, выявляющий и анализирующий предпринимательские риски, которые нельзя застраховать традиционными методами. Например, компания "Ингосстрах" предполагает построить систему стандартов в области корпоративного страхования исходя из накопленного опыта страхования предприятий и понимания природы страхуемых рисков <4>. В этом случае страховщик не только помогает клиенту выявить ключевые риски, но и оказывает ему помощь в их минимизации.

     
   ————————————————————————————————
   

<4> Известия, N 174, 2006. Разделение функций по управлению рисками выгодно и страховщику, и страхователю: первый принимает на страхование более привлекательный риск, второй меньше платит за страхование. В структуре крупных страховщиков обычно имеются подразделения, занимающиеся риск-консалтингом. При страховании объектов эти специалисты привлекаются в обязательном порядке, и только после их экспертизы принимаются решения о принятии объекта на страхование и о стоимости страхования. Может быть проведена и независимая оценка качества работы службы риск-менеджмента на предприятии. Выбираемая модель страхования и размер страховой премии не могут быть едиными для различных уровней риска. Чем выше роль факторов неопределенности, которые влияют на искомое решение, тем в большей степени решение принимается не на принципах рациональности или расчета, а интуитивно. Лица, принимающие решение, в возрастающей мере будут опираться на интуицию и ранее полученный опыт. Причем от того, каков был собственный опыт (успех или неудача), будет зависеть решение по данному вопросу (стремление избегнуть ответственности или излишний оптимизм). Как результат, в ситуации полной неопределенности, когда большинство факторов не имеет вероятностной оценки, будут доминировать эффекты искаженного выбора локальной риск-стратегии. Для обоснованного выбора риск-стратегии при страховании предпринимательских рисков предлагается использовать следующую последовательность процедур. I. При рассмотрении фактов хозяйственной деятельности и развития предприятия с учетом анализа бизнес-среды нужно подразделить факторы влияния на факторы риска (с вероятностной оценкой влияния) и факторы неопределенности, указав характер их проявления (регулярные, эпизодические, положительные, отрицательные и др.). II. В зависимости от превалирования тех или иных факторов и их значимости следует оценить информационное поле принятия решений по четырем состояниям: 1) детерминированная ситуация, неопределенность отсутствует; 2) просчитываемая альтернативность; 3) множественность альтернатив; 4) неопределенность. III. Для каждого состояния неопределенности должны быть обоснованы риск-стратегии с оценкой параметров страхования, страховой премии и условий возмещения. А.П.Иванов Д. э. н., профессор Российского государственного открытого технического университета путей сообщения Ю.Н.Быкова Старший казначей Управления Федерального казначейства по г. Москве Подписано в печать 11.09.2007 ————