"Финансовая газета", 2006, N 44

ЗАЛОГ АКЦИЙ КАК НАИБОЛЕЕ ВОСТРЕБОВАННЫЙ ВИД ЗАЛОГА

В настоящее время все больше организаций в своей производственной деятельности используют заемные средства, что позволяет им наиболее динамично развивать свой бизнес. Однако получение финансовых средств, предоставляемых кредитными организациями, накладывает на организацию обязательства по обеспечению данных средств залоговым имуществом. Одним из средств обеспечения могут выступать и ценные бумаги, в том числе акции компании.

Залоговое право регулируется гл. 23 ГК РФ, Законом Российской Федерации от 29.05.1992 N 2872-1 (в ред. от 26.07.2006) "О залоге", а также специальными законодательными актами, в частности Постановлением ФКЦБ России от 22.04.2002 N 13/пс (в ред. от 18.06.2003) "Об особенностях учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги". Этими документами устанавливается, какое имущество и для обеспечения исполнения какого обязательства признается находящимся в залоге. Залог представляет собой обеспеченное имуществом право кредитора (залогодержателя) в случае неисполнения либо ненадлежащего исполнения обязательства должником (залогодателем) получить удовлетворение за счет стоимости заложенного имущества в преимущественном порядке перед другими кредиторами залогодателя. Залог может возникать в силу закона или договора. Согласно ст. 339 ГК РФ договор о залоге должен быть заключен в письменной форме, в нем указываются предмет залога и его оценка, существо, размер и срок исполнения обязательства, обеспечиваемого залогом. Сторонами договора о залоге являются залогодержатель и залогодатель. Залогодателем может быть как сам должник, так и третье лицо (п. 1 ст. 335 ГК РФ).

Согласно п. 2 ст. 4 Закона N 2872-1 ценные бумаги могут быть предметом залога. При этом факт обременения этих ценных бумаг должен быть зарегистрирован депозитарием в соответствии со ст. 7 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Право залога на бездокументарные ценные бумаги возникает с момента его фиксации в установленном порядке (ст. 149 ГК РФ). Для обобщения информации о выданных гарантиях в обеспечение выполнения обязательств и платежей используется забалансовый счет 009 "Обеспечения обязательств и платежей выданные". На дату регистрации депозитарием факта обременения залогом ценных бумаг организация отражает на указанном счете залоговую стоимость обремененных ценных бумаг, установленную договором.

Необходимо учитывать, что при формировании залога в виде акций компании данная операция не должна попадать в разряд крупной сделки. Напомним, что согласно п. 1 ст. 78 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" крупной сделкой считается сделка (в том числе заем, кредит, залог, поручительство) или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет 25% и более от балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, за исключением сделок, совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества, сделок, связанных с размещением посредством подписки (реализацией) обыкновенных акций общества, и сделок, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции общества. В противном случае необходимо одобрение данного залогового обеспечения собранием акционеров, советом директоров.

Рассмотрим несколько примеров использования акций компаний в качестве залогового обеспечения и операций, связанных с данным видом обязательств.

Пример 1. Компания А в счет получения кредита обеспечивает свои обязательства акциями компании стоимостью 20 000 руб. Обременение акций отражается бухгалтерской записью: Дебет 009 - 20 000 руб. После погашения кредита прекращение обременения акций отражается записью: Кредит 009 - 20 000 руб.

Пример 2. Компания А намерена изменить предмет залогового обеспечения, которое она оформила в виде акций стоимостью 10 000 руб., на другой предмет залогового обеспечения стоимостью 20 000 руб. Согласно п. 1 ст. 345 ГК РФ замена предмета залога допускается с согласия залогодержателя, если законом или договором не предусмотрено иное. Таким образом, если организация решила изменить залоговое обеспечение в виде акций на другой предмет залога и иной стоимости, то стороны должны достигнутое соглашение оформить соответствующим образом, т.е. в письменном виде в форме соглашения об изменении условий договора о займе (п. 1 ст. 452 ГК РФ). Иными словами, соглашение об изменении предмета залога является основанием для регистрации данного события по счету депо. Обязательство организации перед заимодавцем остается неизменным (п. 1 ст. 453 ГК РФ).

Поскольку аналитический учет по счету 009 ведется по каждому выданному обеспечению, в случае изменения предмета залога организация отражает списание залоговой суммы первого обеспечения и отражает сумму нового обеспечения:

Дебет 009 - 10 000 руб. - отражено обеспечение обязательства залогом акций,

Кредит 009 - 10 000 руб. - списана залоговая стоимость акций,

Дебет 009 - 20 000 руб. - отражено обеспечение обязательства иным залогом стоимостью 20 000 руб.

Пример 3. Компания А решила реализовать свои акции, которые находились в залоговом обеспечении. Стоимость залогового обеспечения составляет 10 000 руб. Согласно п. 2 ст. 346 ГК РФ, если иное не предусмотрено законом или договором, а также не вытекает из существа залога, залогодатель вправе отчуждать предмет залога только с согласия залогодержателя. В соответствии с п. 1 ст. 353 ГК РФ в случае перехода права собственности на заложенное имущество от залогодателя к другому лицу в результате возмездного или безвозмездного отчуждения этого имущества право залога сохраняет силу. При этом правопреемник залогодателя становится на место залогодателя и несет все обязанности залогодателя, если соглашением с залогодержателем не установлено иное.

Таким образом, организация одновременно с отражением в бухгалтерском учете реализации заложенных ценных бумаг списывает с забалансового счета 009 залоговую стоимость акций:

Дебет 009 - 10 000 руб. - отражено обременение акций,

Кредит 009 - 10 000 руб. - списана залоговая стоимость выданного обеспечения обязательства.

В заключение отметим, что одним из возможных негативных моментов при использовании акций компании в качестве залогового обеспечения может являться неполноценная оценка возможных рисков собственников компании. Так, нерациональное использование кредита (просрочка, невозврат), а в случае предоставления акций в обеспечение поставок товаров несвоевременность исполнения взятых на себя обязательств могут привести к тому, что в этом случае кредитор становится собственником компании (в части заложенных акций) и, соответственно, может проводить свою политику ведения бизнеса, что отрицательно может сказаться на остальных собственниках (а в некоторых случаях и к полной потере своего бизнеса).

С.Гвардин

Консалтинговая группа "Руна"

Подписано в печать

01.11.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——