"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2006, N 37

Вопрос: Акционерное общество работает рентабельно, однако дивиденды не выплачиваются. Может ли предприятие испытывать дефицит денежных средств при наличии прибыли?

Ответ: Такая ситуация вполне возможна. Так как выручка от реализации продукции определяется, как правило, "по отгрузке", то с момента отгрузки заказчикам товаров они считаются реализованными, формируется выручка от реализации товаров (работ, услуг) и соответственно прибыль.

Но в активе баланса этой прибыли соответствуют не денежные средства на расчетном счете, а дебиторская задолженность. Для акционерного общества дебиторская задолженность (за исключением безнадежных долгов) является реальным источником средств для любых денежных расходов, в том числе и для выплаты дивидендов. Принимать решение о выплате дивидендов при наличии чистой прибыли, но при отсутствии денежных средств можно в расчете на то, что в течение срока выплаты дивидендов (как правило, 60 дней с момента принятия общим собранием акционеров решения о выплате дивидендов) дебиторская задолженность будет погашена и заказчики рассчитываются с предприятием за поставленные им товары. Необходимо стремиться к установлению партнерских отношений с заказчиками. Заказчики уверены в своевременном поступлении товаров, которые по качественным и иным характеристикам полностью соответствуют условиям контракта, а поставщик в своевременном поступлении средств за поставленную продукцию.

Одним из средств превращения дебиторской задолженности в стабильный поток денежных средств является факторинговое соглашение с банком, в соответствии с которым под уступку прав требования долга банк кредитует поставщика в пределах от 7 до 9% от суммы долга. Остальные средства (10 - 30% дебиторской задолженности) банк перечислит предприятию, когда сам получит средства от должника, заказчика. Но, конечно, на взаимовыгодных условиях. Комиссионное вознаграждение банку - примерно 0,5% от суммы долга и проценты за кредит по действующей на момент заключения соглашения ставке за время от момента перечисления средств предприятию банком и до момента получения им средств от должника.

Г.Киперман

Профессор

Института микроэкономики

Подписано в печать

13.09.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——