"Международные банковские операции", 2006, N 4

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР СТРАН - ЧЛЕНОВ СОВЕТА

ПО СОТРУДНИЧЕСТВУ В ПЕРСИДСКОМ ЗАЛИВЕ

Глобализация банковской деятельности, либерализация национальных законодательств и внедрение современных технологий бросают серьезный вызов банкам стран Совета по сотрудничеству в Заливе (ССЗ). Им предстоит конкурировать с крупными, финансово мощными мировыми банками, предлагающими широкий спектр банковских услуг, обладающими высококвалифицированным персоналом и способностью нести повышенные финансовые риски. При этом мировые лидеры превосходно технически оснащены и пользуются преимуществами эффективности крупного бизнеса.

Большинство государств - членов ССЗ и их банки в начале третьего тысячелетия пожинают плоды бурного экономического роста и имеют хорошие перспективы на будущее.

Питаемые высокими ценами на нефть (в настоящий момент выше 75 долл. США за баррель), экономики всех шести стран Совета сегодня переживают бум. Высокие темпы экономического роста в странах региона, избыточная ликвидность и перспектива сохранения высоких цен на нефть открывают банкам хорошие возможности для получения рекордных прибылей по мере того, как динамично расширяется спрос на банковские услуги со стороны корпоративной и частной клиентуры.

Оживлению финансовых рынков способствуют укрепление саудовского рынка капиталов, создание новых регулирующих банковскую деятельность структур в Бахрейне и ОАЭ, рост спроса на исламские долговые финансовые инструменты сукук <1> и возникновение все большего числа исламских финансовых институтов <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Сукук (sukuk, investment sukuk) - сертификаты равной номинальной стоимости, удостоверяющие неделимую долю в материальных активах, доходах от пользования чужой собственностью или оказываемых услуг, а также в специальных проектах или инвестиционной деятельности. Отличаются от традиционных акций и облигаций прежде всего тем, что доход по ним не может быть фиксированным. Механизм указанных инструментов таков: доход инвесторов или держателей сертификатов сукук представляет собой реализуемое через реальные инвестиции право получения платежей по торговой сделке в качестве собственника определенных активов или участника совместного предприятия. (На сегодняшний день это - единственное системное определение инструментов сукук. Было дано Организацией бухгалтерского учета и аудита в исламских финансовых институтах Малайзии (Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions). - Прим. авт.)

<2> Финансовые институты, осуществляющие деятельность в строгом соответствии с принципами шариата.

I. Идейные основы исламского банкинга

Деятельность исламских банков, или исламский банкинг, имеет те же цели, что и банкирство в традиционном его понимании, за исключением того, что эта деятельность осуществляется в строгом соответствии с нормами шариата, известными как Fiqh al-Muamalat (фикх аль-муамалат).

Исламские правила заключения сделок требуют равноценного обоюдного участия сторон сделки в прибылях и убытках, строго запрещают взимание ссудного процента, являющегося разновидностью riba (риба), т.е. излишка или прироста, полученного в результате неэквивалентного стоимостного обмена. В основе запрета на взимание ссудного процента, как считается, лежат слова из 278 суры 2 главы Корана, призывающей правоверных убояться Аллаха и отказаться от всего причитающегося им от ростовщичества под страхом навлечь на себя гнев Аллаха и его пророка.

В популярной форме эта заповедь наиболее часто воспроизводится как завет Аллаха не делать деньги на деньгах. Наиболее твердо этот принцип отстаивается в мусульманских странах, финансовые учреждения которых входят в Совет по банковским услугам исламского типа (Islamic Financial Services Board (IFSB)) <3>.

     
   ————————————————————————————————
   

<3> Организация была создана в ноябре 2002 г. и приступила к работе в марте 2003 г. Базируется в Куала-Лумпуре (Малайзия). Объединяет в своих рядах национальные, региональные и международные финансовые институты, заинтересованные в обеспечении качества и стабильности в области исламских финансовых услуг, включающей банковские услуги, операции на рынке капиталов и страхование. Среди 84 членов организации (полных и ассоциированных членов и наблюдателей) 20 - национальные контролирующие органы, МВФ, Мировой банк, Банк международных расчетов (Базель), Исламский банк развития, Азиатский банк развития и 59 финансовых институтов из 16 стран (см. Приложение 1). Малайзия как страна пребывания штаб-квартиры организации приняла в 2002 г. закон, предоставив Совету иммунитет и привилегии наравне с представительствами международных организаций и дипломатическими миссиями. Задача Совета - выработка новых и адаптация существующих международных стандартов банковской деятельности к требованиям шариата. В декабре 2005 г. Совет принял 2 документа: "Руководящие принципы управления рисками" и "Стандарт обеспеченности капиталом для финансовых институтов (помимо страховых)". Разработан и обсуждается проект Порядка оценки корпоративных рисков. Готовятся стандарты по организации контрольно-ревизионного процесса, обеспечению прозрачности операций и рыночной дисциплине, некоторым аспектам обеспечения достаточности капитальной базы, управлению инвестициями.

Банки и финансовые институты, предлагающие продукты исламского типа, обязаны иметь в своих структурах шариатские консультативные советы, призванные обеспечивать соответствие всех без исключения операций банка принципам шариата.

Свои решения советы оформляют в виде документов, именуемых фэтва (Fatwa), то есть мнение, суждение. В результате предлагаемые банковские продукты имеют довольно жесткую привязку к определенным исламским концепциям осуществления сделок.

К основным концепциям исламского банкирства относятся следующие <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> В общем виде корреляция между соответствующими исламскими концепциями и банковскими продуктами показана в Приложении 2 к данной статье.

Wadiah Yad Dhamanah (уадия йад дамана) - это симбиоз депозитарно-доверительного хранения денежных средств и иных ценностей. Средства, помещенные вкладчиком в банк, последний гарантирует вернуть полностью или частично по первому требованию собственника. Вкладчик по усмотрению банка может быть поощрен за предоставление средств банку премией или подарком (hibah).

Mudharabah (мудараба) - это соглашение между собственником капитала и предпринимателем, посредством которого предприниматель может мобилизовать средства на свою основную деятельность. Любая полученная прибыль должна быть разделена между ними в заранее согласованной пропорции. Убытки же полностью относятся на счет владельца капитала.

Musharakah (мушарака) - один из важнейших видов исламских контрактов на современном этапе. Обычно применяется при образовании деловых партнерств и совместных предприятий. Прибыли распределяются в пропорции, произвольно согласованной участниками проекта, в то время как убытки относятся на счет сторон пропорционально долям их участия в проекте.

Murabahah (мурабаха) - договор купли-продажи, при котором в цену, выплачиваемую покупателем, включается согласованная обеими сторонами прибыль продавца. Продажная и покупная цены, дополнительные расходы и размер прибыли должны быть ясно обозначены в момент заключения контракта. Например, клиент Kuwait Finance House (KFH) просит банк купить для него у дилера машину Toyota Corolla за 3600 кувейтских динаров (примерно 12 300 долл. США), одновременно соглашаясь заплатить банку за покупаемый тем автомобиль 4000 динаров (13 650 долл. США) с погашением указанной суммы в течение 3 лет. Обе сделки совершаются практически одновременно, но поскольку KFH на некоторое время стал владельцем автомобиля, то сделка с точки зрения шариата признается чистой (Halal, халяль) <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Ей противопоставляется неправильная с моральной точки зрения сделка, именуемая Haram (харам).

Bai' Bithaman Ajil (бай битаман аджиль) - это продажа товара с рассрочкой платежа по цене, включающей маржу, изначально оговоренную сторонами. Платежи могут осуществляться в определенные интервалы или одной суммой в установленное время.

Bai' Al-Dayn (бай аль-дайн) - предоставление финансирования через покупку или продажу долговых инструментов (простых векселей, тратт, счетов-фактур, облигаций и др.) со сроком погашения не более 1 года. Торговаться могут лишь бумаги, подтверждающие наличие реальных долгов, вытекающих из добросовестных сделок.

Ijarah (иджара) - это контракт, по которому банк приобретает и затем сдает в аренду оборудование, землю, строение или другое имущество, необходимое клиенту, в обмен на получение арендной платы. Срок аренды и размер рентных платежей согласовываются заранее в абсолютных цифрах. Право собственности на имущество остается у банка. Контракты иджара распространены в отношении земельных участков. Не следует путать данный вид исламских контрактов с контрактами muzarah (музара), по условиям которых размер ренты устанавливается в процентном отношении от будущего урожая.

Ijarah Thumma Al Bai' (иджара тумма аль-бай) - по сути объединяет две сделки и похожа на финансовую аренду с правом выкупа арендуемого имущества по истечении ее срока. Первая сделка - Ijarah (аренда) и вторая сделка - Bai' (покупка) заключаются отдельно и реализуются последовательно. Например, в сделке финансирования покупки автомобиля клиент банка, заключив первый контракт, арендует машину у банка по согласованной ставке арендной платы на определенный период. По истечении срока аренды может быть заключен договор купли-продажи.

Ijarah wa Iqtina (иджара уа иктина) - контракт, предусматривающий, что по истечении срока аренды клиент обязан выкупить имущество окончательно по заранее согласованной цене, выплатив не погашенный на этот момент остаток его стоимости. Этот вид договоров обычно используется в финансировании покупки жилья.

Qardhul Hassan (кардюль хасан) - предоставляемая на добровольной основе возвратная беспроцентная ссуда. Заемщик тем не менее может по своему усмотрению вернуть большую сумму (заранее не обещая этого) в качестве благодарности.

Bai' Al-Salam (бай аль-салям) - продажа товара с немедленной оплатой, но поставкой в более поздний срок (аналогична сделке с авансовым платежом).

Istisna (истисна) - контракт, по которому одна из сторон обязуется произвести определенные товары (оказать услуги) в соответствии с заранее согласованными спецификациями по определенной цене с фиксированной датой поставки (оказания услуг). Эта концепция применяется при производстве средств производства, реализации инфраструктурных проектов (железные и автомобильные дороги, школы, мосты, здания и пр.). При этом понятие производства включает в себя собственно изготовление, строительство, сборку и упаковку продукции. Для выполнения этой работы разрешается привлекать субподрядчиков при сохранении, однако, ответственности и контрольных функций за генподрядчиком по контракту. Областями применения таких контрактов могут быть предэкспортное финансирование поставок традиционных товаров, а также таких "невесомых" товаров, как газ и электроэнергия, для которых контракты Ijarah и Bai'Bithaman Ajil не вполне подходят.

Bai' Al-Istijrar (бай аль-истиджрар) - продажа товаров на условиях поставки согласно графику (например, ежемесячно) по оговоренным ценам на основе согласованной формы расчетов.

Kafalah (кафала) - это гарантия сохранности средств (или имущества), переданных или депонированных у третьей стороны, выдаваемая банком собственнику, в соответствии с которой все возможные имущественные требования со стороны владельца должны быть урегулированы гарантом и третьей стороной.

Al-Rahnu (ра'ан) - договоренность о предоставлении в качестве обеспечения займа какого-либо ценного актива. В случае дефолта должника залог может быть оставлен кредитору в качестве отступного.

Wakalah (уакала) - аналог института представительства.

Hiwalah (хиуала) - перевод средств (долга) со счета вкладчика (должника) на счет получателя (кредитора), за осуществление которого может взыскиваться комиссия.

Bai' al-Inah (бай аль-ина) - договор, по которому банк продает клиенту некий актив с рассрочкой оплаты его стоимости, а затем немедленно выкупает обратно за наличные с неким дисконтом.

Sarf (сарф) - операции по покупке и продаже иностранной валюты.

Ujr (уджр) - комиссии и тарифы, взыскиваемые за услуги.

Hibah (хиба) - знак благодарности в ответ на выданный кредит или предоставленную привилегию.

II. Банковский сектор региона в цифрах

Несмотря на то что банки стран ССЗ фиксируют рекордные прибыли, они - по мировым стандартам - остаются относительно небольшими. Совокупный капитал первого порядка 50 крупнейших банков региона равнялся 42,8 млрд долл. США (табл. 1). Внушительная сама по себе, сумма все же не дотягивает до размеров аналогичного показателя одного только Ройял Бэнк оф Скотланд (Royal Bank of Scotland) - 43,8 млрд долл. США.

Таблица 1

50 ведущих стран - участниц Совета по сотрудничеству в Заливе

(по состоянию на 31 декабря 2004 г.)

     
   —————T———————————————————T———————————T————————————T———————————————T———————————T———————————————T———————————————T——————————T——————————————————————
   

Место¦ Название ¦ Финансовая¦ Размер ¦Обеспеченность ¦Размер ¦Рост прибыли в ¦ Доходность на ¦Доходность¦ Коэффициенты в ¦ ¦ мощь (по ¦ активов ¦ капиталом ¦прибыли до ¦ реальном ¦средний капитал¦ активов +---------T-----T---- ———— рей- ¦ ¦ капиталу ¦ ¦ ¦налого- ¦ исчислении ¦ ¦ ¦эффектив-¦ BIS ¦невоз- тинге¦ ¦ 1 уровня )¦ ¦ ¦обложения ¦ ¦ ¦ ¦ности ¦ ¦врата ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ссуд ¦ +-----T-----+------T-----+-------T-------+-----T-----+-------T-------+-------T-------+----------+---------+-----+---- ———— ¦ ¦ млн ¦% ¦ млн ¦% ¦% ¦% пред-¦ млн ¦% ¦% ¦% пред-¦% ¦% пред-¦ % ¦ % ¦ % ¦ %

¦ ¦долл.¦изме-¦ долл.¦изме-¦послед-¦послед-¦долл.¦изме-¦послед-¦послед-¦послед-¦послед-¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ США ¦нения¦ США ¦нения¦ний ¦ний ¦ США ¦нения¦ний ¦ний ¦ний ¦ний ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ 9 ¦ 10 ¦ 11 ¦ 12 ¦ 13 ¦ 14 ¦ 15 ¦ 16 ¦ 17 ¦ 18

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

1 ¦National Commercial¦3,678¦ 33,3¦34,824¦ 11,1¦ 10,56 ¦ 8,80 ¦ 943 ¦ 17,2¦ 16,8 ¦ 23,1 ¦ 29,3 ¦ 31,3 ¦ 2,71 ¦ 32,50 ¦ - ¦ -

¦BankJeddah, Saudi ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

2 ¦SambaRiyadh, Saudi ¦2,531¦ 8,2¦25,351¦ 20,1¦ 9,98 ¦ 11,09 ¦ 669 ¦ 74,4¦ 73,8 ¦ -23,1 ¦ 27,5 ¦ 16,4 ¦ 2,64 ¦ 32,94 ¦15,90¦ 5,70

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

3 ¦Al-Rajhi Banking & ¦2,279¦ 17,8¦20,789¦ 20,4¦ 10,96 ¦ 11,21 ¦ 784 ¦ 44,1¦ 43,5 ¦ 43,4 ¦ 37,2 ¦ 28,9 ¦ 3,77 ¦ 26,88 ¦24,00¦ 2,24

¦Investment ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦CorporationRiyadh, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Saudi Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

4 ¦Riyad BankRiyadh, ¦2,252¦ 2,3¦19,826¦ 3,8¦ 11,36 ¦ 11,53 ¦ 536 ¦ 26,0¦ 25,5 ¦ 11,7 ¦ 24,1 ¦ 19,5 ¦ 2,70 ¦ 39,21 ¦20,08¦ 1,52

¦Saudi Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

5 ¦National Bank of ¦1,825¦ 9,6¦18,911¦ 2,5¦ 9,65 ¦ 9,03 ¦ 535 ¦ 23,8¦ 22,4 ¦ 11,6 ¦ 30,6 ¦ 27,2 ¦ 2,83 ¦ 25,08 ¦ - ¦ 1,58

¦KuwaitSafat, Kuwait¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

6 ¦Emirates Bank ¦1,584¦ 23,8¦10,364¦ 19,4¦ 15,28 ¦ 14,75 ¦ 281 ¦ 61,5¦ - ¦ 2,0 ¦ 19,7 ¦ 14,2 ¦ 2,72 ¦ 37,89 ¦18,60¦ 2,12

¦InternationalDubai,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

7 ¦Banquе Saudi ¦1,473¦ 9,2¦15,934¦ 11,5¦ 9,24 ¦ 9,44 ¦ 410 ¦ 29,6¦ 29,1 ¦ 16,2 ¦ 29,1 ¦ 24,2 ¦ 2,57 ¦ 29,07 ¦12,56¦ 1,53

¦FransiRiyadh, Saudi¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

8 ¦Saudi British ¦1,438¦ 13,5¦15,467¦ 25,8¦ 9,30 ¦ 10,30 ¦ 437 ¦ 30,0¦ 29,6 ¦ 28,6 ¦ 32,3 ¦ 27,9 ¦ 2,82 ¦ 33,62 ¦14,23¦ 1,53

¦BankRiyadh, Saudi ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

9 ¦Gulf International ¦1,433¦ 7,3¦19,087¦ 10,3¦ 7,51 ¦ 7,72 ¦ 148 ¦ 39,6¦ - ¦ - ¦ 10,7 ¦ 8,2 ¦ 0,78 ¦ 45,60 ¦11,60¦ 8,90

¦BankManama, Bahrain¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

10 ¦National Bank of ¦1,317¦ 18,7¦15,339¦ 29,1¦ 8,58 ¦ 9,34 ¦ 317 ¦ 40,2¦ - ¦ 21,9 ¦ 26,1 ¦ 21,6 ¦ 2,07 ¦ 28,15 ¦11,14¦ 2,15

¦Abu DhabiAbu Dhabi,¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

11 ¦Arab Banking ¦1,292¦-40,2¦14,922¦-50,4¦ 8,66 ¦ 7,19 ¦ 116 ¦-35,2¦ - ¦ - ¦ 6,7 ¦ 8,2 ¦ 0,78 ¦ 65,25 ¦23,93¦ 5,11

¦CorporationManama, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

12 ¦Arab National ¦1,280¦ 20,6¦16,912¦ 28,7¦ 7,57 ¦ 8,08 ¦ 312 ¦ 52,2¦ 51,7 ¦ 30,5 ¦ 26,6 ¦ 20,3 ¦ 1,84 ¦ 38,71 ¦15,40¦ 4,81

¦BankRiyadh, Saudi ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

13 ¦Abu Dhabi ¦1,260¦ 11,8¦10,454¦ 33,5¦ 12,05 ¦ 14,39 ¦ 217 ¦ 95,5¦ - ¦ -32,8 ¦ 18,2 ¦ 9,9 ¦ 2,08 ¦ 29,50 ¦16,38¦ 7,81

¦Commercial BankAbu ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Dhabi, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

14 ¦MashreqbankAbu ¦1,244¦ 22,2¦8,699 ¦ 21,8¦ 14,30 ¦ 14,25 ¦ 226 ¦ 29,9¦ - ¦ 16,0 ¦ 20,0 ¦ 18,5 ¦ 2,60 ¦ 33,06 ¦17,85¦ 2,48

¦Dhabi, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

15 ¦Qatar National ¦1,228¦ 4,4¦10,824¦ 13,2¦ 11,34 ¦ 12,31 ¦ 227 ¦ 28,7¦ 20,5 ¦ 8,0 ¦ 18,9 ¦ 13,8 ¦ 2,09 ¦ 28,12 ¦22,40¦ 2,40

¦BankDoha, Qatar ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

16 ¦National Bank of ¦1,218¦ 3,6¦10,965¦ 13,0¦ 11,11 ¦ 12,11 ¦ 253 ¦ 15,3¦ - ¦ 37,2 ¦ 21,1 ¦ 18,7 ¦ 2,30 ¦ 32,11 ¦26,09¦ 1,66

¦DubaiDubai, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

17 ¦Ahli United ¦1,011¦ 17,9¦8,124 ¦ 29,6¦ 12,44 ¦ 13,67 ¦ 102 ¦ 7,9¦ - ¦ - ¦ 10,9 ¦ 11,3 ¦ 1,25 ¦ 41,23 ¦23,70¦ 4,30

¦BankManama, Bahrain¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

18 ¦Kuwait Finance ¦ 973 ¦ 15,3¦11,734¦ 13,7¦ 8,30 ¦ 8,18 ¦ 253 ¦ 27,9¦ 26,5 ¦ 3,2 ¦ 27,8 ¦ 24,3 ¦ 2,15 ¦ 19,15 ¦ - ¦ -

¦HouseSafat, Kuwait ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

19 ¦Saudi Investment ¦ 937 ¦ 33,3¦7,622 ¦ 31,5¦ 12,30 ¦ 12,12 ¦ 157 ¦ 26,6¦ 26,1 ¦ 21,2 ¦ 19,1 ¦ 19,4 ¦ 2,06 ¦ 29,24 ¦22,21¦ -

¦BankRiyadh, Saudi ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

20 ¦Gulf BankSafat, ¦ 791 ¦ 0,4¦7,758 ¦ -7,9¦ 10,19 ¦ 9,34 ¦ 261 ¦ 59,0¦ 57,2 ¦ 5,2 ¦ 33,1 ¦ 22,2 ¦ 3,37 ¦ 18,08 ¦17,50¦ 3,24

¦Kuwait ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

21 ¦Saudi Holland! ¦ 772 ¦ 13,3¦8,928 ¦ 19,6¦ 8,64 ¦ 9,12 ¦ 198 ¦ 23,6¦ 23,1 ¦ 7,6 ¦ 27,3 ¦ 24,8 ¦ 2,22 ¦ 37,45 ¦17,00¦ -

¦BankRiyadh, Saudi ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

22 ¦Dubai Islamic ¦ 732 ¦ 73,1¦8,336 ¦ 34,4¦ 8,78 ¦ 6,82 ¦ 126 ¦ 96,6¦ - ¦ 42,3 ¦ 21,7 ¦ 15,5 ¦ 1,51 ¦ 39,80 ¦13,50¦ -

¦BankDubai, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

23 ¦AI-Ahli Bank of ¦ 691 ¦ 18,1¦5,787 ¦ 15,2¦ 11,94 ¦ 11,65 ¦ 95 ¦ 27,1¦ 25,7 ¦ 13,3 ¦ 14,9 ¦ 12,9 ¦ 1,64 ¦ 29,19 ¦ - ¦ 5,51

¦KuwaitSafat, Kuwait¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

24 ¦Commercial Bank of ¦ 649 ¦106,1¦3,541 ¦ 46,7¦ 18,32 ¦ 13,04 ¦ 90 ¦ 31,7¦ 23,3 ¦ 52,7 ¦ 18,6 ¦ 26,5 ¦ 2,53 ¦ 36,89 ¦34,62¦ 1,80

¦QatarDoha, Qatar ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

25 ¦Commercial Bank of ¦ 643 ¦-12,5¦6,193 ¦-17,0¦ 10,39 ¦ 9,86 ¦ 219 ¦ 11,9¦ 10,7 ¦ 41,4 ¦ 31,8 ¦ 30,2 ¦ 3,54 ¦ 19,64 ¦16,34¦11,02

¦KuwaitSafat, Kuwait¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

26 ¦Burgan BankSharq, ¦ 615 ¦ 0,1¦5,900 ¦ -9,5¦ 10,42 ¦ 9,42 ¦ 104 ¦ 45,2¦ 43,5 ¦ 57,1 ¦ 16,9 ¦ 11,9 ¦ 1,76 ¦ 32,42 ¦17,76¦ 5,62

¦Kuwait ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

27 ¦Bank of Kuwait ft ¦ 564 ¦ 10,0¦5,935 ¦ 17,3¦ 9,47 ¦ 10,09 ¦ 97 ¦ 38,0¦ 36,4 ¦ 74,7 ¦ 18,1 ¦ 13,9 ¦ 1,63 ¦ 32,01 ¦ - ¦ 3,24

¦the Middle ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦EastSafat, Kuwait ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

28 ¦Union National ¦ 480 ¦ 9,2¦6,566 ¦ 40,8¦ 7,31 ¦ 9,43 ¦ 123 ¦ 20,4¦ - ¦ 21,5 ¦ 26,8 ¦ 22,7 ¦ 1,88 ¦ 28,09 ¦13,08¦ -

¦BankAbu Dhabi, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

29 ¦First Gulf BankAbu ¦ 465 ¦140,6¦3,484 ¦ 76,9¦ 13,33 ¦ 9,80 ¦ 67 ¦102,6¦ - ¦ 45,2 ¦ 20,3 ¦ 18,6 ¦ 1,91 ¦ 28,25 ¦16,10¦ 4,35

¦Dhabi, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

30 ¦Commercial Bank of ¦ 433 ¦ 10,8¦2,878 ¦ 22,0¦ 15,04 ¦ 16,55 ¦ 96 ¦ 27,5¦ - ¦ 14,4 ¦ 23,2 ¦ 20,0 ¦ 3,32 ¦ 34,30 ¦21,17¦ 3,21

¦DubaiDubai, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

31 ¦BankMuscatRuwi, ¦ 409 ¦ 11,6¦4,818 ¦ 19,1¦ 8,48 ¦ 9,06 ¦ 103 ¦ 28,9¦ 28,5 ¦ 16,0 ¦ 26,6 ¦ 23,2 ¦ 2,14 ¦ 43,53 ¦ - ¦ -

¦Oman ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

32 ¦Bank Al- ¦ 397 ¦ 68,1¦2,863 ¦ 19,3¦ 13,88 ¦ 9,85 ¦ 50 ¦100,8¦ 100,1 ¦ 40,5 ¦ 15,8 ¦ 11,4 ¦ 1,75 ¦ 41,58 ¦21,35¦ -

¦JaziraJeddah, Saudi¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Arabia ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

33 ¦National Bank of ¦ 394 ¦ 8,2¦3,616 ¦ 9,9¦ 10,91 ¦ 11,08 ¦ 75 ¦ 26,2¦ - ¦ - ¦ 19,8 ¦ 16,7 ¦ 2,08 ¦ 36,33 ¦31,79¦ 1,24

¦BahrainManama, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

34 ¦Qatar Islamic ¦ 368 ¦161,6¦2,112 ¦ 37,3¦ 17,42 ¦ 9,15 ¦ 79 ¦ 98,9¦ 86,2 ¦ 40,6 ¦ 31,2 ¦ 32,0 ¦ 3,75 ¦ 33,86 ¦29,80¦ 6,00

¦BankDoha, Qatar ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

35 ¦Arab Bank for ¦ 361 ¦ 1,3¦1,427 ¦ 8,3¦ 25,30 ¦ 27,03 ¦ 20 ¦ 62,1¦ - ¦ 53,5 ¦ 5,7 ¦ 3,6 ¦ 1,42 ¦ 38,85 ¦38,00¦ -

¦Investment&Foreign ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦TradeAbu Dhabi, UAE¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

36 ¦Bank of Bahrain and¦ 329 ¦ 2,7¦3,779 ¦ 8,2¦ 8,71 ¦ 9,17 ¦ 68 ¦ 10,4¦ - ¦ - ¦ 21,0 ¦ 12,0 ¦ 1,81 ¦ 44,76 ¦ - ¦ -

¦KuwaitManama, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

37 ¦International ¦ 318 ¦212,7¦ 871 ¦193,8¦ 36,56 ¦ 34,35 ¦ 166 ¦798,2¦ - ¦ - ¦ 79,1 ¦ - ¦ 19,1 ¦ 1,60 ¦28,00¦ -

¦Banking ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦CorporationManama, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

38 ¦Shamil Bank of ¦ 316 ¦ 18,6¦1,614 ¦ 35,5¦ 19,56 ¦ 22,35 ¦ 33 ¦ 24,9¦ - ¦ - ¦ 11,2 ¦ 4,3 ¦ 2,02 ¦ 50,27 ¦ - ¦ -

¦BahrainManama, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

39 ¦Doha BankDoha, ¦ 314 ¦ 87,8¦3,007 ¦ 20,8¦ 10,43 ¦ 6,71 ¦ 101 ¦ 70,2¦ 59,4 ¦ 73,2 ¦ 41,8 ¦ 38,5 ¦ 3,34 ¦ 30,42 ¦23,96¦13,64

¦Qatar ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

40 ¦United Gulf ¦ 311 ¦ 4,3¦1,388 ¦ 16,9¦ 22,43 ¦ 25,14 ¦ 43 ¦ 19,4¦ - ¦ - ¦ 14,2 ¦ 14,3 ¦ 3,12 ¦ 33,77 ¦17,70¦ -

¦BankManama, Bahrain¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

41 ¦Bank of ¦ 279 ¦ 15,1¦ 931 ¦ 13,0¦ 30,03 ¦ 29,48 ¦ 37 ¦ 56,7¦ - ¦ 43,5 ¦ 14,3 ¦ 13,9 ¦ 4,01 ¦ 21,81 ¦ - ¦ 3,41

¦SharjahSharjah, UAE¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

42 ¦Oman International ¦ 272 ¦ 0,9¦1,867 ¦ 10,4¦ 14,54 ¦ 15,91 ¦ 41 ¦ 7,0¦ 6,6 ¦ -24,7 ¦ 15,3 ¦ 14,4 ¦ 2,22 ¦ 47,50 ¦22,26¦14,42

¦BankMuscat, Oman ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

43 ¦National Bank of ¦ 266 ¦ 7,6 ¦1,876 ¦-12,0¦ 14,27 ¦ 11,66 ¦ 137 ¦ - ¦ - ¦ - ¦ 53,3 ¦-53,3 ¦ 7,34 ¦ 53,50 ¦19,06¦35,29

¦OmanRuwi, Oman ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

44 ¦Invest bankSharjah,¦ 255 ¦ 49,6¦1,008 ¦ 13,6¦ 25,30 ¦ 19,21 ¦ 42 ¦ 55,3¦ - ¦ 12,0 ¦ 19,9 ¦ 17,4 ¦ 4,20 ¦ 20,60 ¦25,52¦ -

¦UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

45 ¦National Bank of ¦ 234 ¦ 12,0¦1,152 ¦ 66,4¦ 20,32 ¦ 30,21 ¦ 34 ¦ 34,9¦ - ¦ 11,8 ¦ 15,4 ¦ 13,4 ¦ 2,96 ¦ 35,19 ¦21,00¦ 3,25

¦FujairahFujairah, ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

46 ¦RakbankRas Al- ¦ 217 ¦ 23,2¦1,420 ¦ 38,9¦ 15,31 ¦ 17,25 ¦ 35 ¦ 36,0¦ - ¦ 22,1 ¦ 17,9 ¦ 15,5 ¦ 2,48 ¦ 50,47 ¦ - ¦ -

¦Khaimah, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

47 ¦Sharjah Islamic ¦ 190 ¦ 3,4¦ 941 ¦ 29,4¦ 20,25 ¦ 25,35 ¦ 19 ¦ 16,4¦ - ¦ 6,1 ¦ 10,4 ¦ 9,1 ¦ 2,06 ¦ 50,66 ¦ - ¦ -

¦BankSharjah, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

48 ¦National Bank of ¦ 152 ¦ 10,7¦ 655 ¦ 25,9¦ 23,16 ¦ 26,34 ¦ 28 ¦ 50,7¦ - ¦ 0,7 ¦ 19,6 ¦ 14,0 ¦ 4,32 ¦ 27,94 ¦22,36¦ 6,06

¦Umm AI-QaiwainUmm ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Al-Qaiwain, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

49 ¦Bank DhofarRuwi, ¦ 148 ¦ 10,3¦1,436 ¦ 16,5¦ 10,31 ¦ 10,89 ¦ 33 ¦ 11,3¦ 10,9 ¦ 22,9 ¦ 23,4 ¦ 25,4 ¦ 2,30 ¦ 43,29 ¦15,40¦ 8,29

¦Oman ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

50 ¦United Arab ¦ 138 ¦ 16,2¦ 868 ¦ 18,2¦ 15,86 ¦ 16,14 ¦ 24 ¦ 13,7¦ - ¦ 2,4 ¦ 18,8 ¦ 18,8 ¦ 2,77 ¦ 42,07 ¦ - ¦ -

¦BankSharjah, UAE ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————+———————————————————+—————+—————+——————+—————+———————+———————+—————+—————+———————+———————+———————+———————+——————————+—————————+—————+——————
   

Как видно из таблицы 1, доминируют 10 саудовских банков, возглавляемые расположенным в Джидде Национальным коммерческим банком (National Commercial Bank - NCB). Они занимают четыре первых места в топ-листе банков региона, а в первой десятке банков им принадлежат шесть мест (1 - 4, а также 7 и 8).

На саудовские банки приходятся 17 млрд долл. США (39,9%) совокупного капитала первого порядка банков стран ССЗ, что значительно выше показателей идущих на втором месте 17 банков ОАЭ (24,7%) и 7 кувейтских банков, занимающих третью позицию (14,3%). Замыкают список 8 бахрейнских (12,6%), 4 катарских (6,0%) и 4 оманских (2,5%) банка.

В условиях высокой доходности <1> банков региона (у ведущих саудовских банков она достигает 30% и более) наиболее актуальным для них становится вопрос укрупнения и расширения сети отделений и филиалов. На нынешнем этапе одни банки (например, National Bank of Kuwait и бахрейнский Ahli United Bank), приняв на вооружение стратегию регионального развития, приобретают финансовые институты в других странах Залива, а другие (например, исламские Al-Rajhi Banking and Investment Corporation, Riyadh и Kuwait Finance House, Safat) намереваются открыть операции в странах Центральной и Юго-Восточной Азии.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Имеется в виду показатель доходности на акционерный капитал (returns on equity).

Несмотря на то что прежде наглухо закрытые рынки Саудовской Аравии и Кувейта постепенно открываются для конкуренции на региональном и международном уровне, сколько-нибудь значительная консолидация банков стран ССЗ представляется весьма отдаленной перспективой даже для мелких финансовых институтов.

Рост популярности исламского банкинга сопровождается открытием ряда новых банков (кувейтский Boubyan Bank, бахрейнский ABC Islamic Bank EC, European Islamic Investment Bank Plc, Unicorn and Reef). Однако при относительно хорошей капитализации их финансовая мощь еще недостаточна для вхождения в число 50 крупнейших банков региона.

III. Региональные тенденции: рост оптовых операций и заимствования

Характерной чертой развития банковского сектора стран ССЗ в последние годы стал рост операций исламского типа, причем не только на розничном, но и на оптовом уровне. Происходит это главным образом за счет увеличения объемов выпуска исламских долговых инструментов сукук. В 2002 - 2005 гг. восемью эмитентами - юридическими лицами стран ССЗ было размещено 11 выпусков этих инструментов (табл. 2).

Таблица 2

Региональный рынок долговых инструментов сукук стран ССЗ

     
   ————————————————T————————T—————T—————————T———————T————————————————
   

Эмитент ¦ Страна ¦ Срок¦ Объем ¦ Год ¦ Купонный доход

¦ ¦(лет)¦ выпуска ¦выпуска¦

¦ ¦ ¦ (млн ¦ ¦

¦ ¦ ¦ долл. ¦ ¦

¦ ¦ ¦ США) ¦ ¦

     
   ————————————————+————————+—————+—————————+———————+————————————————
   

Islamic ¦ KCA ¦ 5 ¦ 400 ¦ 2003 ¦фиксир. 3,738%

Development Bank¦ ¦ ¦ ¦ ¦годовых

     
   ————————————————+————————+—————+—————————+       +————————————————
   

Qatar Global ¦ Катар ¦ 7 ¦ 700 ¦ ¦6-мес. ЛИБОР +

Sukuk ¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,4% годовых

     
   ————————————————+————————+—————+—————————+———————+————————————————
   

Tabreed ¦ ОАЭ ¦ 5 ¦ 100 ¦ 2004 ¦фиксир. 6%

¦ ¦ ¦ ¦ ¦годовых

     
   ————————————————+————————+     +—————————+       +————————————————
   

Bahrain Monetary¦Бахрейн ¦ ¦ 250 ¦ ¦6-мес. ЛИБОР +

Agency ¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,45% годовых

     
   ————————————————+        +—————+—————————+       +————————————————
   

Bahrain Monetary¦ ¦ 10 ¦40 бахр. ¦ ¦фиксир. 5,125%

Agency ¦ ¦ ¦динаров/ ¦ ¦годовых

¦ ¦ ¦ 106,1 ¦ ¦

¦ ¦ ¦долл. США¦ ¦

     
   ————————————————+        +—————+—————————+———————+————————————————
   

Durrat Sukuk ¦ ¦ 5 ¦ 1542 ¦ 2005 ¦3-мес. ЛИБОР +

Company ¦ ¦ ¦ ¦ ¦1,25% годовых

     
   ————————————————+————————+     +—————————+———————+————————————————
   

Emaar Properties¦ ОАЭ ¦ ¦ 65 ¦ 2004 ¦6-мес. ЛИБОР +

¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,7% годовых

     
   ————————————————+        |     +—————————+       +————————————————
   

Government of ¦ ¦ ¦ 1000 ¦ ¦6-мес. ЛИБОР +

Dubai - DCA ¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,45% годовых

     
   ————————————————+        |     +—————————+———————+————————————————
   

Gold Sukuk DMCC ¦ ¦ ¦ 200 ¦ 2005 ¦6-мес. ЛИБОР +

¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,6% годовых

     
   ————————————————+        +—————+—————————+       +————————————————
   

Emirates ¦ ¦ 7 ¦ 550 ¦ ¦6-мес. ЛИБОР +

¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,75% годовых

     
   ————————————————+————————+—————+—————————+       +————————————————
   

Islamic ¦ KCA ¦ 5 ¦ 500 ¦ ¦6-мес. ЛИБОР +

Development Bank¦ ¦ ¦ ¦ ¦0,12% годовых

     
   ————————————————+————————+—————+—————————+———————+————————————————
   

Региональные эмитенты отмечают устойчивый интерес к такого рода ценным бумагам не только со стороны местных и международных исламских финансовых институтов, но и со стороны традиционных инвесторов в долговые бумаги. Так, список подписавшихся на размещенный в 2004 г. сукук правительства эмирата Дубай почти на 70% состоял из неисламских инвесторов. Государственный сукук Катара в равных долях раскуплен исламскими и традиционными инвесторами из числа резидентов и нерезидентов стран Персидского залива.

Другой характерной чертой развития банковского сектора стран ССЗ является рост заимствований, в том числе в форме синдицированных кредитов. В период с 1994 по 2005 г. емкость рынка заимствований стран ССЗ достигла 120 млрд долл. США <1>. Большая их часть (36%) приходилась на Саудовскую Аравию.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Журнал The Banker, Supplement, Augist 2005, с. 5.

Спрос на источники финансирования такого рода в ближайшие годы будет сохраняться, и компании КСА, вероятно, продолжат привлекать крупные средства для предстоящих проектов.

Иными словами, по мере усложнения и диверсификации рынка капиталов "финансовый пирог" стран ССЗ становится все больше и привлекательней, однако дальнейший прогресс может замедлиться из-за размеров региональных банков.

Такова вкратце общая характеристика банковского сектора региона и феномена исламского банкинга. При этом совершенно очевидно, что банковские системы стран ССЗ, обладая общими характерными чертами, имеют различия, которые будут последовательно рассмотрены далее. Начнем с Королевства Бахрейн.

IV. Королевство Бахрейн

Финансовая система Бахрейна включает в себя банковский сектор, сектор страхования и другие учреждения. Неотъемлемыми атрибутами ее являются Бахрейнская фондовая биржа и электронные системы платежей и взаиморасчетов по операциям на рынке ценных бумаг.

Несмотря на небольшие по мировым меркам размеры экономики Бахрейна, ее финансовый сектор глубоко диверсифицирован и хорошо развит. На территории Бахрейна в общей сложности действуют более 360 различных финансовых институтов. Помимо ключевых игроков - коммерческих и исламских банков, офшорных банковских учреждений и страховых компаний - в это число входит большая группа пенсионных и совместных инвестиционных фондов, финансовых консалтинговых групп, валютных менял и посредников. Финансовый сектор открыт для иностранных инвестиций, и ограничения в отношении иностранного участия в финансовых институтах, в том числе и количественные, в стране отсутствуют. Большая часть учреждений находится в частном владении. При этом ведение бизнеса одновременно в нескольких отраслях остается явлением крайне ограниченным: финансовые холдинги или финанасово-промышленные группы в Бахрейне отсутствуют.

Возникновение банковской отрасли на Бахрейне относят к 1920 г., когда начало свои операции отделение Eastern Bank (сейчас Standard Chartered Bank). За этим последовало создание British Bank of the Middle East (сейчас HSBC) в 1944 г., Bank of Bahrain (сейчас National Bank of Bahrain) - первого местного банка - в 1957 г. и Arab Bank Limited в 1960 г. Указанные банки долгое время успешно удовлетворяли потребности клиентов в торговом финансировании и размещении депозитов. Однако первый нефтяной бум 1973 г. и последующий бурный рост деловой активности привели к созданию к 1977 г. 15 новых коммерческих банков. Это были полные коммерческие банки (ПКБ).

После 1973 г. страны Залива превратились в получателей крупных финансовых средств, а банки почувствовали возможность реинвестировать поступающие средства на нужды национальной экономики. Однако их финансовой мощи не хватало для переваривания таких объемов средств. Это побудило Bahrаin Monetary Agency <1> (далее - BMA), являющееся аналогом центрального банка, инициировать создание на территории страны офшорных банковских учреждений (ОБУ), предназначенных для реинвестирования избыточной региональной ликвидности. Востребованность ОБУ усилилась с принятием властями стратегической линии на диверсификацию базовых отраслей экономики. Первыми офшорами были открывшиеся в 1975 г. Citibank и Algemene Bank.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Можно перевести как "Монетарное агентство Бахрейна".

В 1977 г. ВМА ввело в практику третью категорию банковских лицензий, и, соответственно, начали открываться инвестиционные банки (ИБ). Пионером среди них стал Bahrain Investment Bank, открытый в 1977 г.

Банковский сектор сегодняшнего Бахрейна <2> состоит из 25 полных коммерческих банков, 51 офшорного банковского учреждения, 38 инвестиционных банков, 2 специализированных банков и 32 представительств иностранных банков.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Данные приведены по состоянию на 26.04.2006.

Ключевые различия между тремя основными элементами структуры банковской системы Бахрейна (ПКБ, ОБУ и ИБ) состоят в перечне услуг, которые те вправе оказывать резидентам.

Полные коммерческие банки (как полностью бахрейнские, так и с иностранным участием) могут вести все виды розничных и другие виды банковских операций в национальной или любой другой валюте как с резидентами, так и нерезидентами в соответствии с условиями лицензий.

Офшорные банковские учреждения могут осуществлять все виды указанных выше операций с нерезидентами. При этом все операции должны вестись в иностранной валюте, если иное не разрешено центральным банком. ОБУ не могут проводить операции с резидентами Бахрейна, за исключением Правительства Бахрейна, его органов и уполномоченных банков. Только по специальному разрешению банк из числа ОБУ может быть допущен к участию в национальном проекте развития.

Инвестиционные банки в Бахрейне могут вести операции в иностранной валюте с нерезидентами и другими банками. На основании лицензии они вправе осуществлять традиционную инвестиционную деятельность, связанную с ценными бумагами (слияния и поглощения, эмиссия облигаций, распространение акций компаний по подписке, инвестиционное консультирование); проводить операции торгового финансирования; выдавать ссуды (кроме овердрафтных) и авансы нерезидентам; принимать депозиты от нерезидентов (только в иностранной валюте) или от уполномоченных банков.

Каждая категория включает в себя как традиционные, так и исламские банки. По данным Монетарного агентства Бахрейна на 26 апреля 2006 г. в стране зарегистрированы 32 исламских банка и финансовых института, включая 6 полных коммерческих банков, 3 офшорных банковских учреждения, 16 инвестиционных банков, 2 представительства международных инвестиционных банков (European Islamic Investment Bank Plc. и International Investment Group), 2 финансовых компании (Real Estate Finance Co. - Reef B.S.C. и Sakana Holistic Housing Solutions B.S.C.), 2 инвестиционных брокера и 1 валютный брокер (Global Islamic Clearing Company W.L.L.), а первый исламский банк в Бахрейне - Bahrain Islamic Bank - получил лицензию в 1979 г.

Исламские банки предлагают широкий спектр продуктов - от традиционно исламских (мурабаха, иджара, мудараба, мушарака, салам и истисна) до лимитированных и нелимитированных инвестиционных счетов, синдицированных кредитов и других традиционных продуктов, модифицированных в соответствии с принципами шариата. Основой регулирования деятельности исламских финансовых институтов является введенный в действие в 2002 г. документ, который можно охарактеризовать как Сборник информационных сообщений и руководящие указания ВМА (Prudential Information and Regulatory Framework for Islamic Financial Institutions - PIRI) <1>. В нем отражены вопросы руководства финансовыми институтами, достаточности капитала, качества активов, управления инвестиционными и корпоративными счетами, ликвидностью.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Перевод автора.

Как уже отмечалось выше, помимо коммерческих, инвестиционных и офшорных банков в банковскую систему Бахрейна входят также 2 специализированных банка: Housing Bank и Bahrain Development Bank. Они являются государственными банками и созданы согласно отдельным законодательным актам. Что касается государственного участия в других группах банков, то оно ощутимо, но не является определяющим. Только в NBB правительство, правительственные компании и государственный пенсионный фонд являются мажоритарным акционером (49% акций) и контролируют треть рынка полных коммерческих банков. В нескольких банках правительству Бахрейна прямо или косвенно принадлежат миноритарные доли. Кроме того, акциями некоторых финансовых институтов владеет ряд правительств иностранных государств.

На сегодняшний день банковский сектор Бахрейна характеризуется высокой степенью концентрации капитала. Так, на пять крупнейших офшорных банковских учреждений и всего 2 инвестиционных банка приходится 75% общей суммы активов соответствующих подгрупп. Вместе с тем количество финансовых институтов увеличивается, и многие мелкие игроки также стали проявлять активность. Отдельные банковские группы, в том числе и бахрейнские, имеют несколько лицензий, разрешающих различные виды финансовой деятельности. По этой причине нередко офшорный банк может являться материнской компанией инвестиционного банка и полного коммерческого банка. Некоторые иностранные офшоры имеют исламские филиалы или "окошки" (пункты или конторки).

По данным центрального банка Бахрейна совокупные активы банковской системы на конец 2004 г. составили 118,9 млрд долл. США, увеличившись по сравнению с 2003 г. на 18 млрд долл. США. Основные показатели ведущих банков Бахрейна представлены в таблице 3.

Таблица 3

Основные показатели банков Бахрейна <1>

     
   ———————T——————————————T————————————T————————————T———————————T———————————T———————————
   

Место в¦ Наименование ¦ Финансовая ¦ Размер ¦Обеспе- ¦Прибыль до ¦Доходность стране/¦ ¦ мощь (по ¦ активов ¦ченность ¦ налогов ¦на средний в мире ¦ ¦ капиталу ¦ ¦капиталом ¦ ¦ капитал ¦ ¦ 1 уровня) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ +------T-----+------T-----+-----T-----+-----T-----+-----T--- ———— ¦ ¦ млн ¦ % ¦ млн ¦ % ¦ % ¦% ¦ млн ¦ % ¦ % ¦%

¦ ¦ долл.¦ изм.¦ долл.¦ изм.¦посл.¦пред-¦долл.¦изм. ¦посл.¦пред-

¦ ¦ США ¦ ¦ США ¦ ¦ ¦посл.¦ США ¦ ¦ ¦посл.

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

1/296 ¦Gulf ¦ 1 433¦ 7,3¦19,087¦ 10,3¦ 7,51¦ 7,72¦ 148 ¦ 39,6¦ 10,7¦ 8,2

¦International ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Bank (12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

2/319 ¦Arab Banking ¦ 1 292¦-40,2¦14,992¦-50,4¦ 8,66¦ 7,19¦ 116 ¦-35,2¦ 6,7¦ 8,2

¦Corporation ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦(12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

3/391 ¦Ahli United ¦10 111¦ 7,9¦ 8,124¦ 29,6¦12,44¦13,67¦ 102 ¦ 7,2¦ 10,9¦ 11,3

¦Bank (12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

4/705 ¦National Bank ¦ 394¦ 8,2¦ 3,616¦ 9,9¦10,91¦11,08¦ 75 ¦ 26,2¦ 19,8¦ 16,7

¦of Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦(12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

5/778 ¦Bank of ¦ 329¦ 2,7¦ 3,779¦ 8,2¦ 8,71¦ 9,17¦ 68 ¦ 10,4¦ 21,0¦ 12,0

¦Bahrain and ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Kuwait (12/04)¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

6/799 ¦International ¦ 318¦212,7¦ 871¦193,8¦36,56¦34,35¦ 166 ¦798,2¦ 79,1¦ Н/д

¦Banking ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦Corporation ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦(12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

7/806 ¦United Gulf ¦ 311¦ 4,3¦ 1 388¦ 16,9¦22,43¦25,14¦ 43 ¦ 19,5¦ 14,2¦ 14,3

¦Bank (12/04) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

8/872 ¦Shamil Bank of¦ 266¦ 3,1¦ 1 191¦ 13,6¦22,35¦24,62¦ 26 ¦ 87,9¦ 10,0¦ 5,4

¦Bahrain ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

¦(12/03) ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————+——————————————+——————+—————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Источник: The Banker Top 1000, July 2005.

Три крупнейших бахрейнских банка - Ahli United Bank (AUB), National Bank of Bahrain (NBB) и Bank of Bahrain and Kuwait (BBK) - показали в 2004 г. высокие прибыли. Характерным стал заметный рост объемов розничных кредитов нерезидентам.

Бахрейн - это остров с населением всего 600 000 жителей. Такая ограниченность рынка может вызвать смещение акцента в деятельности ведущих банков страны за пределы королевства по мере того, как снимаются барьеры на более крупных рынках соседних стран.

Так, AUB, стремящийся к значительному увеличению своего присутствия во всех странах ССЗ, задал тон этому процессу, приобретя 15%-ную долю в Bank of Kuwait and Middle East и 40-процентный пакет в Al-Ahli Bank of Qatar. В результате этих приобретений банк фактически стал региональным игроком.

В ближайшие месяцы NBB планирует открыть свое первое отделение в Саудовской Аравии в дополнение к уже действующему в Абу Даби (ОАЭ).

Ведущую роль в организации, управлении и контроле за денежно-кредитной системой страны играет Монетарное агентство Бахрейна, выполняющее функции центрального банка. Во многом благодаря его усилиям сектор финансовых услуг приобрел статус приоритетной сферы экономики островного государства. По всей вероятности, роль регионального финансового центра сохранится за Бахрейном и в будущем, хотя конкуренция со стороны более старых финансовых "мекк" региона - эмирата Дубай и Государства Катар - не ослабевает.

В качестве центрального банка ВМА отвечает за осуществление внутренней денежной политики, поддержание курса национальной валюты, управление золотовалютными резервами страны, выполняет функции агента правительства и ведет контроль за функционированием всей финансовой системы и бесперебойностью осуществления расчетов. Законом 1973 г. N 23 ВМА предоставлены широкие права в сфере реализации денежной политики, издания регламентирующих документов и применения мер воздействия. Этим же Законом определено, что курс бахрейнского динара фиксируется по отношению к доллару, а валютные резервы должны превышать денежную массу в обращении <1>. В этой связи ВМА находится в постоянной готовности скупить или продать необходимые объемы национальной валюты по официальным курсам покупки (0,375 BHD/1 USD) и продажи (0,377 BHD/1 USD), которые он поддерживает с 1980 г. Оперируя валютными резервами и меняя тем самым монетарную базу <2>, ВМА регулирует уровень текущей ликвидности. Все банки обязаны держать в ВМА резервы в размере 5% депозитов в бахрейнских динарах по состоянию на конец каждого месяца. При этом на указанные резервы проценты не начисляются.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> В исключительных случаях с согласия Совета министров резервы могут быть снижены до 3/4 денежной массы в обращении.

<2> Совокупность элементов денежной массы, состоящая из денег, находящихся в банках и на руках у частных лиц, банковских депозитов в центральном банке. Расширение монетарной базы определяет потенциальный рост количества денег в обращении.

Одним из важнейших направлений деятельности BMA является развитие исламского банкинга и страхования.

Наиболее значимыми шагами, предпринятыми властями в этом направлении, стали следующие.

Во-первых, ВМА одобрило и приняло Стандарты Ассоциации учета и аудита для исламских финансовых институтов (the Standards of the Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions).

Во-вторых, Агентство выпустило краткосрочные долговые инструменты <3>:

1) свободнообращающиеся Al-Salam Sukuk с 3-месячным сроком к погашению, суверенными рисками и обеспеченные алюминием в качестве базового актива. Средний объем эмиссии в месяц - на 25 млн долл. США. Следовательно, в любой момент времени на рынке их имеется в наличии на 75 млн долл. США;

2) среднесрочные Ijara Sukuk: из них в 2001 г. - на 100 млн долл. США со сроком на пять лет, а в 2002 г. - на сумму 70 млн долл. США сроком на три года. Эти инструменты также могут свободно обращаться на вторичном рынке и имеют суверенный уровень надежности, но в отличие от Al-Salam Sukuk не имеют определенных дат выпуска. Основной целью их выпуска являлась организация рынка приемлемых с точки зрения ислама финансовых инструментов и удовлетворение спроса исламских финансовых институтов на объекты вложения средств в рамках деятельности по управлению инвестициями и ликвидностью.

     
   ————————————————————————————————
   

<3> В 2004 г. общий объем выпусков корпоративных и суверенных бумаг составил около 6,7 млрд долл. США.

В-третьих, в 2002 г. был создан Центр по управлению ликвидностью (Liquidity Management Centre - LMC), предназначенный для "раскрутки" вторичного рынка краткосрочных исламских казначейских продуктов, поступающих из различных фондов финансовых активов исламских банков и корпораций с разными профилями риска и доходности и сроками к погашению. Для этого Центр обязан:

- содействовать созданию межбанковского денежного рынка, позволяющего исламским финансовым институтам эффективно устранять разбалансировку активов и обязательств;

- создать возможность для ИФИ выступать как в качестве инвесторов (поставщиков средств), так и заемщиков (поставщиков обеспечивающих активов);

- поставлять на рынок краткосрочные ликвидные, торгуемые, подкрепленные реальными активами, инструменты (сукук), в которые ИФИ могут инвестировать свою избыточную ликвидность;

- создавать возможности краткосрочного инвестирования на условиях, более выгодных и приемлемых с точки зрения шариата, чем при традиционно применяемой на рынке товарной мурабахе;

- побуждать ИФИ принимать срочные риски (покупать ценные бумаги) или избавляться от таких активов для улучшения качества своих инвестиционных портфелей;

- создать эффективную инфраструктуру уполномоченных маркетмейкеров, то есть признанных финансовых учреждений и (или) физических лиц, осуществляющих котировки курсов покупки и продажи определенных ценных бумаг на вторичном рынке.

Один из завершаемых сегодня центром проектов предусматривает привлечение инвесторами необходимых краткосрочных средств под обеспечение имеющимися в их распоряжении облигациями сукук (так называемый РЕПО-инструмент sell/buy back tool).

В-четвертых, совместно с Исламским банком развития (Islamic Development Bank, Jeddah), Центральным банком Индонезии (Central Bank of Indonesia), Лабуанским агентством офшорных финансовых операций (Labuan Offshore Financial Services Authority, Labuan, Malaysia), Центральным банком Судана (Central Bank of Sudan) и Министерством финансов Брунея (Ministry of Finance of Brunei Darussalam) создан Международный исламский финансовый рынок (International Islamic Financial Market), цель которого - заложить основу сети учреждений, основывающих свою деятельность на принципах и правилах сделок шариата, и обеспечить на этой основе постоянное расширение границ исламского финансового рынка.

В-пятых, создано Международное исламское рейтинговое агентство (International Islamic Rating Agency - IIRA) со штаб-квартирой в Бахрейне. Помимо рейтинговых функций на агентство возложена обязанность осуществлять независимую экспертизу эмитентов и финансовых инструментов на соответствие требованиям шариата.

В-шестых, образован национальный Высокий совет по исламским банкам и финансовым услугам (High Council for Islamic Banking and Finance), координирующий реализацию стратегии превращения Бахрейна в ведущий международный финансовый центр региона.

Таким образом, можно видеть, что Монетарное агентство Бахрейна является мега-регулятором финансовой отрасли страны. Эта его функция становится еще более очевидной, если проанализировать степень его вовлеченности в регулирование отраслей, смежных с банковской (страховая индустрия, биржи и системы электронных платежей).

Сектор страхования Королевства Бахрейн - это 174 различных страховых компании и общества, занимающихся всеми видами страхования, в том числе 12 местных страховых компаний, 10 отделений иностранных страховых компаний, 56 страховых фирм, деятельность которых осуществляется за пределами Бахрейна; 6 представительств страховых компаний; 30 страховых брокеров; 13 страховых брокеров, деятельность которых осуществляется за пределами Бахрейна; 7 страховых консультантов; 4 страховых консультанта, деятельность которых осуществляется за пределами Бахрейна; 7 страховых статистических бюро; 9 бюро оценки ущерба, 2 фонда коллективного страхования, 1 компания по перестрахованию рисков.

Скромно начав свое существование в мае 1950 г., когда английская Norwich Union Fire Insurance Society Ltd. назначила фирму "Юсуф бин Ахмед Кану" своим единственным и полномочным агентом на островах Бахрейна, сектор страхования превратился в важную область сектора финансовых услуг. Особенно востребовано автострахование: по действующему законодательству все таксисты обязаны страховать свои автомобили. При этом, признавая необходимость страхования, таксисты сочли уровень страховых премий несоразмерным уровню страхового покрытия и создали в 1954 г. первую полноценно бахрейнскую страховую компанию - Общество взаимного возмещения ущерба в результате аварий (Cooperative Compensation Society). Средства общества формируются за счет членских взносов и целевых взносов. В 1982 г. активы и обязательства общества были взяты на себя Фондом страхования транспортных средств (Vehicle Insurance Fund), впоследствии поглощенным Gulf Union Insurance and Reinsurance Co.

Взрыв цен на нефть в 1970-е гг. послужил причиной создания новых "материковых" страховых компаний, в том числе признанных лидеров: Bahrain National Insurance Co., Al-Alia Insurance Co. и Bahrain Kuwait Insurance Co. Сегодня в Королевстве Бахрейн бизнес ведут 8 национальных и 9 отделений иностранных страховых компаний (7 из них занимаются общим страхованием, а ALICO и Zurich International Life Ltd. - страхованием жизни).

Логическим продолжением развития страхового сектора финансовой системы страны стала интеграция в нее и офшорных страховых компаний. С единственной компании в 1979 г. их численность выросла к концу 2005 г. до 73 (в том числе 57 страховых фирм, 14 страховых брокеров и 2 страховых консультанта). В основном они предлагают страховые продукты в Саудовской Аравии, но бахрейнские власти требуют открытия ими действующих офисов на территории королевства. В связи с недавним утверждением в Саудовской Аравии закона о страховых обществах страховщики, зарегистрированные в Бахрейне, начали передислоцироваться в КСА, что вынудило Монетарное агентство Бахрейна отозвать в 2005 г. несколько лицензий. Окончательные результаты происходящего можно будет оценить только после завершения реорганизации страхового бизнеса в Саудовской Аравии.

Первая всеарабская компания перестрахования рисков (Arab Insurance Group - ARIG) была создана в 1980 г. по инициативе Кувейта, Бахрейна и ОАЭ с уставным капиталом 3 млрд долл. США. Кроме нее, в Бахрейне базируются Arab War Risks Insurance Syndicate (создан в 1980 г.) и Afro-Asian Oil and Energy Insurance Syndicate (создан в 1999 г.).

Страховые премии, собираемые местными и иностранными компаниями, действующими на территории Бахрейна, ежегодно составляют в среднем около 3% ВВП в номинальном исчислении. Из них 3/4 общей суммы внутреннего страхования приходятся на счета общего страхования. По сумме валовых премий единоличным лидером остается страхование автотранспорта (38% в 2004 г.). Личное страхование быстро развивается, в 2004 г. премии по договорам личного страхования составили 32% суммы валовых премий. Перестрахование в связи с недостаточной мощью местных страховых компаний характеризуется небольшим объемом операций. Потребности в данном виде продуктов покрываются за счет перестрахования за рубежом. Общий объем активов национальных страховых компаний на конец 2004 г. составлял 1,9 млрд долл. США, а инвестиции достигли 1,2 млрд долл. США (10,9% от ВВП).

В планах банковских властей - развитие сектора исламского страхования и перестрахования (такафуль, takaful и ретакафуль, retakaful) <1>. Участники вносят денежные средства в общий фонд на беспроцентных условиях, как того требует шариат, запрещающий процент (т.е. риба). Убытки участников и обязательства фонда перед участниками погашаются по определенным правилам. Спрос на исламские страховые продукты растет особенно быстро.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Такафуль, takaful - в переводе с арабского означает "гарантирование друг друга или совместное, коллективное гарантирование". Первая в мире страховая компания исламского типа была создана в Бахрейне в 1989 г.

Неотъемлемой частью финансово-банковской системы Бахрейна, имеющей отношение не только к деятельности всех финансовых учреждений, но и к экономическим интересам большинства населения страны, без сомнения следует считать Бахрейнскую фондовую биржу (Bahraini Stock Exchange - BSE). Как форма организации рынка ценных бумаг биржа начала свое существование в 1989 г. К концу 2004 г. ее рыночная капитализация возросла на 40% и превысила сумму 13,5 млрд долл. США, или 130% от ВВП. Среднедневной оборот тем не менее невелик: в день заключается от 70 до 100 сделок на общую сумму около 1,8 млрд долл. США. На бирже зарегистрированы акции 46 бахрейнских и иностранных компаний, 25 фондов совместного инвестирования и 20 выпусков государственных корпоративных обязательств (включая инструменты сукук). Торги проводятся 13 брокерами, являющимися членами биржи, при посредстве автоматической системы котировок и электронной системы расчетов, позволяющих осуществлять поставку бумаг против платежа на базе "Т + 2". Совокупный капитал брокеров равен 207 млн долл. США.

Статистика свидетельствует, что местный биржевой индекс находится в тесной взаимосвязи с индексами фондовых бирж остальных стран региона. Костяк клиентской базы биржи составляют институциональные инвесторы, обычно исповедующие стратегию "купи и держи". Этим частично объясняются немногочисленность сделок и низкий объем торгов на бирже.

Кровеносной системой финансово-банковской системы Бахрейна является Система перевода средств (Fund Transfer System - FTS), управляемая непосредственно Монетарным агентством Бахрейна и опосредующая все платежи. Ее деятельность ведется через открытые в ВМА клиринговые счета "материковых" банков - единственных прямых участников платежной системы. Все операции проводятся только в национальной валюте (бахрейнских динарах), они полностью автоматизированы, осуществляются по стандартам телекоммуникационной системы СВИФТ, с чистым сальдированием платежей всех участников на конец рабочего дня. В этой же системе проводятся расчеты по "дорогим" чекам (на суммы, превышаюшие 10 000 динаров). Именно поэтому объем обслуживаемых системой расчетов в 10 раз выше, чем у чековой расчетной палаты.

Главный депозитарий ценных бумаг действует на правах структурного подразделения Бахрейнской фондовой биржи. Акции компаний могут быть размещены в депозитарии и оттуда поступать на торги, проводимые биржей <1>. Хотя сделки должны проводиться через брокеров, на каждого инвестора в депозитарии открывается индивидуальный счет. При заключении сделок на условиях поставки бумаг против платежа риски неполучения эквивалентной стоимости отсутствуют, так как при вводе в систему приказа на продажу ценных бумаг сначала проверяется их наличие в собственности продавца, а затем соответствующие бумаги блокируются до окончательного завершения расчета в момент "Т + 2".

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Ценные бумаги, эмитируемые национальным правительством, включая сукук, подлежат регистрации в ВМА.

При этом, однако, сохраняется риск недостатка ликвидности, поскольку окончательное сальдирование наличных расчетов производится на многосторонней основе на момент "Т - 2" и открывает двери потенциальным дефолтам в случае нехватки ликвидности. Риск недостатка ликвидности минимизируется, во-первых, созданием биржевыми брокерами и дилерами гарантийного расчетного фонда и, во-вторых, ограничением максимального объема расчетных обязательств, принимаемых на себя брокером в течение одного дня (сейчас - 1 000 000 динаров). Если брокер превысит указанный лимит к 09:30 дня "Т + 1", он должен внести депозит в размере 30% от суммы превышения.

Помимо названных учреждений к финансовой системе также относятся 2 компании - инвестиционных консультанта, 15 инвестиционных брокеров, 8 фирм, оказывающих вспомогательные услуги финансовому сектор, 19 валютно-обменных агентств и 4 валютных брокера. Начиная с 1992 г., когда были приняты соответствующие нормативные документы, 42 банкам, страховым компаниям и другим финансовым институтам было разрешено создавать также фонды соинвестирования. Сегодня их насчитывается более 1350.

Трепетно заботясь о создании инфраструктуры, приличествующей арабскому государству XXI века, Бахрейн активно привлекает средства, необходимые для реализации проектов в приоритетных для страны отраслях (энергетика, водоснабжение и нефтепереработка). Первой из двух сделок станет организация финансирования строительства третьей очереди гидроэнергетического проекта "Аль-Хидд" на острове Мухаррак (358 млн долл. США). Для финансирования второй очереди был привлечен синдицированный кредит, лидорганизаторами которого стали BNP Paribas, HSBC, BBK и Bank of Tokyo-Mitsubishi. Сделка включала в себя комбинацию экспортных кредитов из Швейцарии и исламскую линию, предоставленную саудовским Islamic Development Bank и Kuwait Finance House (KFH).

Еще одним проектом, подлежащим финансированию в 2006 г., является комплекс, объединяющий нефтеперерабатывающий, энергетический и водоопреснительный модули, общей стоимостью 1,3 млрд долл. США. Структурирует сделку KFH, заявивший, что операцию планируется завершить в I квартале 2008 г. Финансирование будет смешанным: за счет средств от эмиссии акций и размещения долговых облигаций на 400 млн долл. США и 900 млн долл. США соответственно после получения необходимых лицензий.

В отличие от своих более богатых нефтью и газом соседей (Катар, Оман, ОАЭ и Саудовская Аравия) Бахрейн, по оценкам западных аналитиков, никогда не станет крупным рынком сделок проектного финансирования. По прогнозам, из 34 млрд долл. США, необходимых в 2005 - 2006 гг. странам ССЗ для финансирования проектов в области энергетики, потребность Бахрейна не превысит 1,6 млрд долл. США <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Бахрейн экспортирует около 240 000 баррелей сырой нефти в сутки. Годовой доход от продаж нефти в 2004 г. составил 943 млн бахрейнских динаров (2,5 млрд долл. США).

Заключение

Банковская система Бахрейна продолжает оставаться одной из наиболее развитых среди стран - участниц Совета по сотрудничеству в Персидском заливе.

Из всех стран ССЗ (по крайней мере по критерию ВВП) Бахрейн наименее зависим от нефтяных доходов, но углеводороды продолжают оставаться оплотом экономики страны. По некоторым оценкам, в 2005 г. на их долю пришлось около 25% ВВП, 75% доходов госбюджета и 65% выручки от экспорта товаров и услуг. Вопреки усилиям правительства, направленным на преимущественное развитие других отраслей экономики, а в них - частного сектора, значение нефти в экономике Бахрейна за последние 10 лет существенно возросло. Поэтому колебания цен на нефть и объемов добычи нефти определяют функционирование всей экономики Бахрейна.

Резкий рост цен на нефть с 2003 г. компенсировал примерно 20%-ное снижение объемов нефтедобычи и обусловил продолжительный рост ВВП в номинальном исчислении. Добыча нефти упала с 240 000 до 190 000 баррелей в день в связи с окончанием перебросок сырой нефти из Саудовской Аравии в счет бахрейнской квоты. Снижение добычи и экспорта нефти повысило чувствительность экономики к потенциальным, хотя и маловероятным, ныркам цен на нефть. Иначе говоря, Бахрейну для сбалансирования бюджета и баланса по текущим операциям нужны более высокие, чем для других стран ССЗ, цены.

Вклад других отраслей в прирост ВВП в 2005 г. составит около 8% - один из самых высоких показателей среди стран ССЗ.

Совокупное воздействие всех факторов на экономический рост обусловило продолжение роста ВВП на душу населения. По паритету покупательной силы этот показатель приблизился в 2005 г. к 20 000 долл. США, почти вдвое превысив средний по группе уровень в 11 000 долл. США. Это - третий среди стран ССЗ после Катара и ОАЭ показатель.

Несмотря на наиболее активный в регионе частный сектор, безработица среди граждан Бахрейна довольно высока и по официальным данным составляет 15% трудоспособного населения. Прогнозы сулят увеличение безработицы к 2013 г. до уровня 35%, если рынок труда не будет реформирован. Рабочая сила в Бахрейне характеризуется хорошим образовательным уровнем. Граждане Бахрейна составляют около 25% занятых в частном секторе, что превышает показатели большинства других стран ССЗ. К узким местам в сфере занятости следует отнести различия в уровне оплаты труда коренных бахрейнцев и работников-экспатриантов.

Высокая конъюнктура, обусловленная весьма благоприятными ценами на нефть, в свою очередь, положительно влияет на качество банковских активов и позволяет банкам показывать отличные финансовые результаты. Однако сегодня национальный финансовый рынок относительно насыщен и характеризуется высоким уровнем конкуренции, что в перспективе затрудняет экспансию банков внутри страны. Дальнейшее улучшение показателей финансовой силы сдерживается ограниченными размерами рынка, отсутствием дополнительных возможностей кредитования, относительно мелким размером банков и ощутимой закрытостью банковских систем других стран ССЗ, ограничивающей темпы региональной экспансии.

Стабильно высокий прогноз платежеспособности для банков основной территории основан на постоянно улучшающемся качестве их активов, высокой в большинстве случаев доходности и приличной ликвидности. Вместе с тем сильная вовлеченность банков в операции кредитования физических лиц может иметь отрицательные последствия, например в случае снижения платежеспособности индивидуальных заемщиков под воздействием внешних экономических потрясений или увеличения уровня безработицы.

Таким образом, банковская система Бахрейна сегодня функционирует в условиях благоприятной внутренней и региональной экономической среды и отсутствия вероятности введения валютными властями ограничений на переводы иностранной валюты для офшорных банков. Строгие правила и улучшающийся контроль со стороны Монетарного агентства Бахрейна, а также высокая вероятность поддержки банков со стороны агентства в случае кризиса способствуют развитию финансового сектора в целом, особенно ясно проявляясь в хорошем качестве активов коммерческих банков основной территории, подкрепляемом высокой прибыльностью и достаточной ликвидностью, что в целом позволяет Бахрейну выступать в качестве регионального финансового центра.

В то же время на сегодняшний день нельзя не отметить ограниченные возможности расширения коммерческими банками масштабов своей деятельности в силу небольших размеров национальной экономики, сохраняющей некоторую зависимость от изменений мировых цен на нефть, растущей конкуренции традиционным банкам со стороны исламских финансовых институтов, зависимости офшорных инвестиционных банков от состояния мировых рынков капитала, добавляющей неустойчивости и непредсказуемости развитию ситуации на внутреннем рынке.

Страновые рейтинги Бахрейна и их положительная динамика (табл. 4 и 5) поддерживаются устойчиво хорошими макроэкономическими и финансовыми показателями наряду с ускорением реализации политических и социальных реформ, наметившимся после восшествия на королевский престол (ранее эмира) шейха Хамада бин Иса Аль-Халифа (Sheikh Hamad bin Isa al Khalifa) в 1999 г. С окончанием войны в Ираке уровень геополитического риска существенно снизился, что может положительно сказаться на динамике страновых рейтингов по мере стабилизации обстановки в регионе.

Таблица 4

Рейтинги и прогнозы

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
   

Банки основной территории

     
   —————————————————————————————————————T——————————————T—————————————
   

По банковским депозитам в ¦ Baa3/P-3 ¦Стабильный

иностранной валюте (средний) ¦ ¦

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Рейтинг финансовой силы (диапазон) ¦ D+ to C- ¦Стабильный

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Страновой рейтинг по обязательствам ¦ Baa3/P-3 ¦Стабильный

в иностранной валюте ¦ ¦

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Офшорные банки

     
   —————————————————————————————————————T——————————————T—————————————
   

По банковским депозитам в ¦ Baa3/P-3 ¦Стабильный к

иностранной валюте (средний) ¦ to Baa2/P-3 ¦позитивному

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Рейтинг финансовой силы (диапазон) ¦ D+ to C- ¦Стабильный

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Страновой рейтинг по обязательствам ¦ A3/P-2 ¦Стабильный

в иностранной валюте ¦ ¦

     
   —————————————————————————————————————+——————————————+—————————————
   

Таблица 5

Динамика суверенного рейтинга Бахрейна

     
   ————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
   

Страновой рейтинг по обязательствам в иностранной валюте

     
   ——————————————————————T——————————————————————————T——————————————————————————
   

¦ Облигации и векселя ¦ Банковские депозиты +------------T-------------+------------T----------- ———— ¦долгосрочные¦краткосрочные¦долгосрочные¦краткосрочные

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

01.1996. Присвоен ¦ Ba1 ¦ NP ¦ Ba2 ¦ NP

рейтинг ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

12.1997. Присвоен ¦ A3 ¦ P-2 ¦ A3 ¦ P-2

рейтинг (для банков ¦ ¦ ¦ ¦

основной территории) ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

08.2002. Присвоен ¦ Baa3 ¦ P-3 ¦ Baa3 ¦ P-3

рейтинг ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

12.2003. Повышен ¦ Aa3 ¦ P-1 ¦ Aa3 ¦ P-1

рейтинг (для офшорного¦ ¦ ¦ ¦

банковского центра) ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

12.2003. Присвоен ¦ Baa1 ¦ P-2 ¦ Baa1 ¦ P-2

рейтинг ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————————————+————————————+—————————————+————————————+—————————————
   

Примечание. Рейтинги бахрейнского офшорного банковского центра не ограничены страновым рейтингом, что говорит о специальном статусе этого сектора в банковской системе.

Приложение 1

Исламские банковские продукты и услуги и применяемые к ним концепции

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Продукты/услуги ¦ Применяемые концепции

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

1 ¦ 2

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Депозитные операции

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Текущий счет ¦Wadiah Yad Dhamanah/Mudharabah

     
   ————————————————————————————————+
   Сберегательный счет             |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Генеральный инвестиционный счет ¦Mudharabah

     
   ————————————————————————————————+
   Специальные инвестиционные счета|  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредитование

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Добровольная ссуда ¦Qardhul Hassan

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Учет долговых ценных бумаг ¦Bai' al Dayn

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Финансирование оборотных средств¦Istisna/Bai Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредиты на покупку земли под дом¦Bai Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Наличная кредитная линия ¦Bai' al Inah/Bai' Bithaman

¦Ajil/Murabahah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Клубное кредитование ¦Bai' Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+
   Кредиты на покупку компьютеров  |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит под контракт ¦Murabahah/Bai Bithaman

¦Ajil/lstisna

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на образование ¦Murabahah /Bai' Bithaman Ajil/

¦Bai' al Inah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредиты на покупку оборудования ¦Bai Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Факторинговые операции ¦Bai al Dayn

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредиты на покупку основных ¦Bai Bithaman Ajil

средств ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на первоначальный капитал¦Murabahah/Bai' Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Финансовая аренда через ¦Wakalah

доверенное лицо ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Финансовая аренда с правом ¦Ijarah Thumma al Bai'

выкупа ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на покупку жилья ¦Bai' Bithaman Ajil/lstisna'/

(ипотека) ¦Ijarah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Финансирование промышленного ¦Ijarah Thumma al Bai

заказа ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на приобретение с/х ¦Bai' Bithaman Ajil

земель ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Оперативная аренда ¦Ijarah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Ломбард, кредиты под залог ¦Al-Rahnu (Qard and Wadiah Yad

¦Dhamanah)/al-Rahnu

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Персональный кредит ¦Bai Bithaman Ajil/Murabahah/Bai

¦Inah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на строительство завода ¦Bai Bithaman Ajil/lstisna/Ijarah

     
   ————————————————————————————————+
   Проектное финансирование        |  
   ————————————————————————————————+
   Кредит для приобретения         |
   недвижимости                    |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Возобновляемая кредитная линия ¦Bai Bithaman

¦Ajil/Murabahah/Hiwalah/Bai' al

¦Inah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Долевое финансирование ¦Bai' Bithaman Ajil/Bai'lnah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на строительство магазина¦Bai' Bithaman Ajil/lstisna/Ijarah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Свободный кредит (на разные ¦Bai' Bithaman Ajil

нужды) ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Синдицированные кредиты ¦Istisna/Bai Bithaman Ajil/ljarah

¦Thumma al Bai'

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредит на срок ¦Bai' Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+
   Кредит на турпоездку            |  
   ————————————————————————————————+
   Umrah & visitation financing    |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Финансирование рабочего капитала¦Murabahah/Bai Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Операции на денежном рынке и рынке капиталов

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Правительственные ценные бумаги ¦Bai' al-lnah

     
   ————————————————————————————————+
   Исламские казначейские векселя  |  
   ————————————————————————————————+
   Векселя Центрального банка      |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

"Кагамас" ¦Bai Bithaman Ajil Mudharabah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Коммерческие ценные бумаги ¦Murabahah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Обращаемые долговые сертификаты ¦Bai' Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Обращаемые депозитные ¦Mudharabah

сертификаты ¦

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Операции РЕПО ¦Bai' al-lnah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Валютно-обменные операции ¦Ujr

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Торговое финансирование

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Акцептованные векселя ¦Murabahah/Bai' Dayn

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Банковские гарантии ¦Kafalah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Экспортное рефинансирование ¦Murabahah/Bai' Dayn

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Аккредитивы ¦Wakalah/Murabahah/ljarah/Bai

¦Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Гарантия отгрузки ¦Kafalah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Доверительная расписка ¦Wakalah/Murabahah

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредитные карты

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Карта для снятия наличных ¦Qard

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Кредитная карта ¦Bai' Inah/Bai' Bithaman Ajil

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Дебитовая карта ¦Ujr

     
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Банковские услуги

     
   ————————————————————————————————T—————————————————————————————————
   

Услуги биржевого маклера ¦Ujr

     
   ————————————————————————————————+
   Банковские переводы             |  
   ————————————————————————————————+
   Дорожные чеки                   |  
   ————————————————————————————————+
   Банковский чек                  |  
   ————————————————————————————————+
   Тратта до востребования         |  
   ————————————————————————————————+
   Действующие инструкции          |  
   ————————————————————————————————+
   Комиссия за снятие наличных     |  
   ————————————————————————————————+
   Обслуживание по телефону        |  
   ————————————————————————————————+—————————————————————————————————
   

Приложение 2

Список банков - участников Совета

по банковским услугам исламского типа

I. Полноправные члены (с правом голоса)

1. Bahrain Monetary Agency

2. Bangladesh Bank

3. Ministry of Finance, Brunei

4. Central Bank of Egypt

5. Bank Indonesia

6. Central Bank of the Islamic Republic of Iran

7. Islamic Development Bank

8. Central Bank of Jordan

9. Central Bank of Kuwait

10. Bank Negara Malaysia

11. State Bank of Pakistan

12. Qatar Central Bank

13. Saudi Arabian Monetary Agency

14. Monetary Authority of Singapore

15. Bank of Sudan

16. Central Bank of the United Arab Emirates

II. Ассоциированные члены (без права голоса)

1. International Monetary Fund

2. World Bank

3. Bank for International Settlements

4. Dubai Financial Services Authority

5. The People's Bank of China

6. Banque du Liban

7. Bangko Sentral ng Pilipmas

III. Наблюдатели (без права голоса)

1. Asian Development Bank

2. Al Amin Bank, Bahrain

3. Albaraka Banking Group, Bahrain

4. Bahrain Islamic Bank, Bahrain

5. BNP Paribas Islamic Banking Unit, Bahrain

6. Arcapita Bank, Bahrain

7. Kuwait Finance House, Bahrain

8. Noriba Bank, Bahrain

9. Islami Bank Bangladesh Limited

10. Islamic Bank of Brunei

11. Egyptian Saudi Finance Bank

12. Faisal Islamic Bank

13. Bank Saderat Iran

14. Bank Keshavarzi

15. Jordan Islamic Bank for Finance and Investment

16. A'ayan Leasing & Investment Co

17. AI-Muthanna Investment Company

18. Boubyan Bank

19. Gulf Investment House

20. Investment Dar

21. Kuwait Finance House

22. Rusd Investment Bank

23. AmBank Group

24. Bank Islam Malaysia Berhad

25. Bank Kerjasama Rakyat

26. Bank Muamalat Malaysia Berhad

27. Commerce International Merchant

28. Commerce Tijari Bank Berhad

29. Hong Leong Bank Berhad

30. Labuan Offshore Financial Services Authority

31. Malaysia Rating Corporation Berhad

32. RHB Bank Berhad, Malaysia

33. Affin Bank Berhad

34. Arab Islamic Bank

35. Qatar International Islamic Bank

36. Qatar Islamic Bank

37. Qatar National Bank

38. Al-Jazira Bank

39. AI-Rajhi Banking & Investment Corporation

40. Islamic Corporation for the Insurance of Investment and Export Credit

41. National Commercial Bank

42. Saudi British Bank

43. Oasis Crescent Capital (pty) Ltd.

44. The National Pensions Fund

45. Omdurman National Bank

46. Sudanese Banks Association

47. Sudan Financial Services Company

48. Kuwait Turkish Evkaf Finance House

49. Abu Dhabi Islamic Bank

50. Amlak Finance

51. Dubai Islamic Bank

52. HSBC Amanah Finance

53. National Bank of Dubai

54. Sharjah Islamic Bank

55. Guidance Residential LLC

56. Unicorn Investment Bank, Bahrain

57. Abu Dhabi Commercial Bank - UAE

58. Commercial Bank of Qatar

59. Commercial Bank International - UAE

60. Dubai Bank - UAE

61. Albaraka Turkish Finance House - Turkey

С.Д.Хорошилов

Внешэкономбанк

Подписано в печать

15.08.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——