"Международные банковские операции", 2006, N 3

НОВОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО СООБЩЕСТВА

Апрель

В России появился рынок кредитных историй

На российском рынке частного кредитования почти одновременно произошли два события. Во-первых, была зафиксирована первая в России сделка с кредитными историями. Во-вторых, было объявлено о начале реальной работы Центрального каталога кредитных историй (ЦККИ), созданного при Центробанке. Это означает, что в России начал формироваться полноценный рынок кредитных историй.

ЦККИ - последнее звено в информационной цепочке сведений о кредитах, выданных частным лицам. По Закону "О кредитных историях" вся информация о кредитных историях попадает в конечном итоге в этот своего рода каталог-накопитель.

Но начинается история сбора и организации сведений о кредитной истории в частных фирмах. Всего в Государственном реестре Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировано 13 формально не зависимых от банков бюро кредитных историй (БКИ).

Но погоду на рынке, по словам президента ассоциации региональных банков "Россия" Александра Мурычева, будут делать лишь два агентства и оба с участием иностранных акционеров. Одно из них, бюро кредитных историй "Экспириан-Интерфакс" (БКИ Experian-Interfax), уже зарегистрировало отчет по запросу физического лица. Считается, что это - первая в России открытая сделка такого рода. Ранее сбором и анализом кредитных историй занимались совсем другие люди и с другими целями.

В капитале Experian-Interfax на паритетных началах участвуют международная информационная группа "Интерфакс" (Interfax Information Services Group) и английская компания Experian, создавшая кредитные бюро в 12 странах, включая США и Великобританию. У главного конкурента Experian-Interfax, Национального бюро кредитных историй (НБКИ), в числе акционеров американо-итальянский консорциум (корпорация TransUnion и итальянская компания CRIF), а также 12 российских банков во главе с Газпромбанком.

В НБКИ уверены, что их агентство - крупнейшее. "Мы подписали сейчас максимальное число договоров с банками, многие из которых входят в рейтинг крупнейших", - заявляют представители НБКИ.

Спор о лидерстве выглядит забавным, учитывая, что перспективы заработать на этом рынке пока призрачны. В НБКИ признаются, что даже для банков отчет стоит от 40 центов до 2 долл., а информацию о ценах для физических лиц и вовсе назвали коммерческой тайной.

Закон "О кредитных историях" говорит, что каждый гражданин России раз в год имеет право получить свою кредитную историю, причем бесплатно. В этой связи выход на рынок первого любознательного и притом частного потребителя кредитной истории можно считать почти сенсацией. Первый отчет был выдан в течение получаса.

"Сейчас я пока не знаю, рекламировать ли широко то, что у людей есть право получать информацию о своей кредитной истории? - сетует Николай Димченко, руководитель Experian-Interfax. - Наверное, да, это нужно! Но объективно, как бюро, мы в этом не очень заинтересованы, потому что для нас это фактически прямые издержки. Мы учитываем опыт коллег в других странах, где практикуется даже подписка граждан на эту услугу, но у нас рынок пока еще формируется, и мы не готовы информировать людей в режиме онлайн. Хотя планы такие есть, как, наверное, и у большинства российских кредитных бюро".

Объявлен к продаже "Райффайзенбанк Украина"

Австрийская группа Raiffeisen International заявила о намерении избавиться от дочернего "Райффайзенбанка Украина". О своих планах компания сообщила руководству Венской фондовой биржи.

Занимающий восьмое место по размерам активов на Украине "Райффайзенбанк Украина" имеет сеть из 39 филиалов. По мнению экспертов, причиной продажи актива стало прошлогоднее дорогостоящее приобретение группы Raiffeisen - австрийский банк купил 93,5% акций второго крупнейшего украинского банка "Аваль". Правда, тогда австрийские банкиры говорили о возможном слиянии двух структур и намеревались переименовать "Аваль" в "Райффайзенбанк банк Аваль".

Но трансформация двух банков, приведение их к единым стандартам работы и совершенствование большинства процессов и технологий потребовало бы от банка значительных инвестиций. Продажа "дочки" позволит банку не нести издержки, связанные со слиянием двух организаций.

Если Raiffeisen не договорится о продаже "Райффайзенбанк Украина" в течение нескольких недель, планы по объединению банков будут реализованы, говорится в сообщении компании.

Заявки на покупку банка уже подали венгерский банк OTP и российский Альфа-Банк. "Венгерский банк давно пытается закрепиться на украинском рынке, поэтому сообщение о продаже такого прозрачного банка, как "Райффайзен Украина", созданного по западным образцам и технологиям, стало для него реальным шансом реализовать свои планы на этом рынке", - говорит аналитик ИК "Тройка Диалог Украина" Юрий Ушков.

По словам Алексея Булгакова из ИК "Атон", несмотря на то что в последнем проспекте по выпуску евробондов Альфа-Банка ничего не говорится о покупке новых структур, приобретения на Украине для банка вполне возможны. "Это вызвано общей тенденцией российских и казахских банков, желающих выходить на новые рынки или расширять там свое присутствие. Украинское направление выглядит вполне перспективным и пока еще не очень насыщенным. За последнее время около десяти иностранных и российских банков изъявили желание купить банк на Украине", - отмечает собеседник "Газеты.Ru".

По оценке экспертов, с учетом стоимости активов "Райффайзенбанка Украина" в размере 1,5 млрд долл. стоимость сделки может составить порядка 600 млн долл.

Однако, по словам аналитика "Альфа-Капитал Украина" Владимира Динуля, цена может измениться как в большую, так и в меньшую сторону по нескольким причинам: "Если Raiffeisen попытается перевести топ-менеджмент и крупнейших клиентов в "Аваль", то цена будет меньше, - замечает аналитик. - Если же этого не произойдет, что вряд ли возможно, то цена будет выше. Вряд ли серьезные покупатели будут обращать внимание на филиальную сеть. На Украине есть банки с более разветвленными сетями".

Российские банки в списке Forbes

Журнал Forbes впервые опубликовал обзор российского банковского рынка и рейтинг надежности 100 ведущих кредитных организаций страны. Российский банк развития входит в группу "Высокая надежность", в которую отнесены еще семь банков - Сбербанк России, Внешторгбанк, Банк Москвы, Райффайзенбанк Австрия, ПСБ, Россельхозбанк и КМБ-Банк. Среди 100 крупнейших российских банков по активам на 1 января 2006 г. Forbes были отобраны банки, имеющие долгосрочный международный рейтинг как минимум одного из трех ведущих мировых агентств - Moody's, Standard& Poor's, Fitch. При этом при наличии рейтингов нескольких агентств выбирался самый низкий из них. В группу с самой высокой оценкой надежности попали банки, имеющие рейтинги инвестиционного уровня - ВВВ.

В российской банковской системе зреет новый рекорд

Газпромбанк договорился с иностранными партнерами о привлечении синдицированного кредита по невиданно низкой ставке - LIBOR + 0,5% годовых на сумму 500 млн долл. Российские банкиры допускают, что к концу года госбанки смогут занимать под LIBOR + 0,2% годовых.

Газпромбанк планирует привлечь трехлетний синдицированный кредит на сумму 500 млн долл. по самой низкой в истории российских банков доходности - LIBOR + 0,5% годовых. Сейчас банк заканчивает оформление сделки по привлечению синдиката, рассказал источник, близкий к ней. Информацию о параметрах кредита подтвердил сотрудник одного из крупнейших российских банков. В пресс-службе Газпромбанка отказались от комментариев. Организаторами займа выступают ABN Amro Bank, Bank of Tokio-Mitsubishi и Sumitomo Mitsui Banking Corp.

До сих пор самым дешевым кредитом Газпромбанка был трехлетний синдикат на 650 млн долл. под LIBOR + 1,5%, который банк привлек в апреле 2005 г. (для рефинансирования этого синдиката и привлекается новый заем). Тогда же Внешторгбанку удалось привлечь синдицированный кредит на 450 млн долл. по ставке LIBOR + 1,2% на три года. Однако уже в ноябре рекорды своих коллег побил Сбербанк - крупнейший госбанк страны привлек 1 млрд долл., заплатив на 0,55% годовых больше ставки LIBOR. Это был не только самый крупный, но и самый дешевый в истории отечественных банков кредит.

"Если Газпромбанку удастся привлечь средства по такой ставке, это будет выдающееся достижение, - считает директор департамента операций на рынке капитала Банка Москвы Анатолий Лемперт. - Получается, что за год доходность займов к ставке LIBOR снизилась на 1 процентный пункт, хотя кредитный рейтинг ни России, ни самого Газпромбанка сильно не вырос". Аналогичного мнения придерживается начальник отдела международного межбанковского финансирования МДМ-банка Тенгиз Каладзе: "Пока синдикаты - это самый дешевый способ фондирования как для государственных, так и для частных банков".

"Безусловно, крупнейшие российские госбанки ориентируются на доходность Сбербанка, - говорит Лемперт. - Но не стоит забывать, что "Сбер" - это крупнейшая и старейшая кредитная организация страны". Кроме того, Сбербанк доминирует на многих рынках, добавляет Лемперт, и его бизнес существенно сильнее диверсифицирован, чем у Газпромбанка.

По мнению г-на Лемперта, дальнейшее снижение ставки возможно лишь вслед за повышением суверенного рейтинга России. Но г-н Каладзе не исключает, что "в этом году для российских госбанков премия к LIBOR может опуститься до 0,2 - 0,25% годовых". "Это ценовой уровень коммерческих займов для банков Центральной Европы на данный момент", - говорит он. Но предупреждает, что снижение премии к LIBOR может повлечь за собой риск отказа иностранных инвесторов от участия в синдикатах: "Уже сейчас западные банки начинают говорить о том, что доходность становится все менее интересной".

Обмен активами J.P. Morgan Chase & Co. и Bank of New York

J.P. Morgan Chase & Co. договорился об обмене активами с Bank of New York Co., в рамках которого он приобретет крупный розничный банковский бизнес в Нью-Йорке, сообщает The Wall Street Journal.

J.P. Morgan, третий по капитализации американский банк (после Citigroup Inc. и Bank of America Corp.), в свою очередь, передаст Bank of New York трастовый бизнес, оцененный в 2,15 млрд долл., и еще доплатит партнеру по сделке 150 млн долл.

Bank of New York передает J.P. Morgan подразделение, которое обслуживает потребителей и малый бизнес, имеет 300 офисов в Нью-Йорке, депозиты на 15 млрд долл. и 8-миллиардный долларовый портфель кредитов малому бизнесу. Розничный бизнес, в ходе сделки оцененный в 2,3 млрд долл., обеспечивал 15% оборота Bank of New York.

Bank of New York сохранит и будет продолжать развивать бизнес private banking, в рамках которого банк управляет активами клиентов на 60 млрд долл.

Май

В Россию пришла финская финансовая группа Sampo

Вслед за своими более крупными скандинавскими коллегами в Россию пришла финская финансовая группа Sampo. Ее страховое подразделение - крупнейшее на рынках Северной Европы, однако в нашей стране первым приобретением финнов стала банковская лицензия - они купили небольшой Профибанк в Санкт-Петербурге.

В пятницу Sampo объявила о покупке санкт-петербургского Профибанка. 100% его акций, по словам гендиректора банка Дениса Буданова, продали шесть предпринимателей из Санкт-Петербурга, имена которых он не разглашает, и два ООО - "Аркопласт" и "Рена Компьютер". Сумму сделки г-н Буданов назвать отказался. Связаться с продавцами не удалось, а покупатель не стал ее комментировать.

Профибанк - не первое приобретение Sampo на постсоветском пространстве. До этого финская группа купила банки в Эстонии (Optiva Bank), Латвии (Maras Bank) и Литве (Investment Bank). Для развертывания банковского бизнеса в России Sampo нужен был небольшой банк со всеми лицензиями, рассказал начальник отдела по корпоративным связям Ханну Вуола: "Два года назад мы купили самый маленький банк в Латвии; четыре года назад так же поступили в Литве". Это обычная тактика для финнов.

По мнению директора Trigon Capital Глеба Огнянникова, Профибанк обошелся покупателю в 0,6 - 1,2 млн долл. А аналитик Advanced Research Петр Минин допускает, что финны могли заплатить до 1,5 млн долл.

Санкт-Петербург был выбран по причине близости его к Финляндии. Здесь проще развивать бизнес и уже присутствует значительное число корпоративных клиентов компании из Финляндии и других скандинавских стран, которые хотели бы обслуживаться в Sampo. Председатель совета директоров банка "Санкт-Петербург" Индрек Нейвельт напоминает, что для скандинавских финансистов поход в северную столицу вслед за своими клиентами не в новинку: "То же самое делал Hansabank в Москве и SEB в Петербурге при покупке Петроэнергобанка".

Хотя на банковский и инвестиционный бизнес у Sampo приходится более половины активов, зарабатывает группа в основном на страховании. Так, в 2005 г. банкинг принес ей 316 млн евро прибыли, имущественное страхование - 800 млн евро, страхование жизни - 234 млн евро. Но пока развивать страховой бизнес в России Sampo не планирует. "Возможно, в долгосрочной перспективе мы воспользуемся нашей банковской сетью для распространения инструментов по страхованию жизни, как делаем это в Финляндии и Эстонии, но пока намерены сосредоточиться на развитии банковского бизнеса", - уверяет Вуола. И напоминает, что сейчас в России есть представительство страховой компании If, которая входит в Sampo Group.

Растут кредитные вложения иностранных банков

в российскую экономику

Кредитные вложения иностранных банков в российскую экономику в 2005 г. составили 105 млрд долл. Второе место после бессменного лидера - Германии - заняли швейцарские банки, переместившись туда с пятого, которое они занимали в 2004 г., путем увеличения объема кредитов до 8,6 млрд долл.

Интерес иностранных банков к кредитованию российской экономики вновь набирает обороты. Кредитные вложения иностранцев в 2005 г. составили 105 млрд долл., посчитал базельский Банк международных расчетов. Кроме того, если в 2003 г. прирост вложений составил 42,5%, а в 2004 г. - 19,2%, то в 2005 г. обязательства российских заемщиков стали больше на 36,1%. Почти треть из них, как и в предыдущем году, приходится на немецкие банки, которые прокредитовали российских заемщиков на 32,2 млрд долл., увеличив объемы почти на треть.

Исторически именно немецкие банки были первопроходцами на российском рынке. Кризис 1998 г. не испугал, а напротив, дал возможность переоценить стратегию и еще активнее сосредоточиться на приоритетных направлениях, подчеркивает член правления "Дойче Банк" Юрий Соловьев, возглавляющий объединенный департамент торговых операций Deutsche Bank и Deutsche UFG по России и СНГ: "Думаю, что именно сочетание традиций, доскональное знание рынка и использование глобальных возможностей позволяют немецкому капиталу активнее других участвовать в кредитовании российской экономики".

Вместе с тем немецкие банки - единственные, кто сохранил прежние позиции в пятерке лидеров. Так, в 2004 г. почетное 2-е место занимали голландские банки - их кредитные вложения в Россию составляли 7,2 млрд долл., за ними следовали США, Франция и Швейцария. По результатам 2005 г. резкий рывок - с 5-го на 2-е место - продемонстрировали швейцарские банки, объем кредитных вложений которых вырос с 6,8 млрд долл. до 8,6 млрд долл. Третью и четвертую строчку разделили Голландия и США - по 7,8 млрд долл. На 5-м месте на этот раз австрийские банки, которые ссудили российским заемщикам 6,9 млрд долл.

"Интерес иностранных кредиторов к России очевиден", - констатирует замдиректора департамента международного бизнеса Промсвязьбанка Алексей Федоткин. Российская экономика динамично растет, требуя новых инвестиций, а международные рейтинговые агентства повышают рейтинги как стране, так и отдельным заемщикам.

"Если в 2004 г. иностранные банки сохраняли выжидательную позицию, то с 2005 г. их интерес стал постепенно расти", - считает аналитик Standard & Poor's Евгений Тразиманов. Свою лепту внесли, по его мнению, и кредиты нефтяным компаниям. Например, крупнейший кредит, привлеченный "Газпромом" в 2005 г., составил 13 млрд долл., "Роснефтегаз" привлек в прошлом году 7,5 млрд долл.

Укрепление позиций швейцарских банков г-н Тразиманов связывает с деятельностью их крупнейших игроков - инвестбанков UBS и Credit Suisse. Аналогичного мнения придерживается г-н Федоткин. "Безусловно, имидж России в глазах иностранных банков меняется в лучшую сторону", - говорит управляющий директор UBS Марлен Манасов. Иностранцы постепенно забывают неприятные события, например такие, как дело ЮКОСа, которому не уделяется столь значительного внимания со стороны иностранных кредиторов, объясняет он. Объем операций UBS на российском рынке управляющий директор UBS разглашать не стал.

Между тем, подчеркивает г-н Федоткин, единичные сделки по-прежнему могут изменять расклад сил. "Отставание Швейцарии от Голландии в 2004 г. было несущественным, и эффект могли оказать несколько крупных сделок", - предупреждает он. Ведь объемы кредитных вложений целой группы ведущих кредиторов очень близки.

А аналитик инвестбанка "Траст" Михаил Галкин считает "серебро" швейцарцев не прорывом, а закономерностью, поскольку финансовые гиганты из этой страны очень много внимания уделяют российской экономике: "Скорее прорывом можно назвать выход Голландии на второе место в 2004 г.". По его мнению, иностранцы все охотнее кредитуют российскую экономику, и с каждым годом картина кредитных вложений иностранных банков становится адекватнее.

Новосибирск привлек кредит на 700 млн рублей

Мода на рублевые синдицированные кредиты среди российских компаний докатилась и до регионов. О привлечении двухлетнего кредита на 700 млн руб. объявил Новосибирск. Ссудить ему деньги решились семь банков во главе с Банком Москвы, организатором займа.

"Это первая подобная сделка в истории города", - отмечает начальник управления финансов и налоговой политики мэрии Новосибирска Андрей Петров. А гендиректор "ИнтерфаксЦЭА" Михаил Матовников добавляет, что рублевый кредит от пула банков еще не получал ни один российский муниципалитет.

Свое решение новосибирские чиновники объясняют желанием сэкономить. Процентная ставка по синдицированному кредиту составила 8,9% годовых. "Это очень выгодные для нас условия, ведь до этого мы брали кредиты максимум на 11 - 12 месяцев в среднем под 10% годовых", - делится замначальника управления финансовых рынков и налоговой политики мэрии Наталья Костенко. Общий долг Новосибирска (при бюджете 14,7 млрд руб.) составляет сейчас 4,5 млрд руб., 2 млрд из них приходятся на банковские кредиты, а 2,5 млрд - на два выпуска облигаций с погашением в декабре 2006 г. и июле 2009 г.

Синдицированные кредиты - излюбленный инструмент международного финансирования, и западные банки активно предлагают российским заемщикам такой способ привлечения денег. Но в последние годы наряду с валютными займами начали набирать популярность и рублевые синдикаты. Первой рублевую ссуду на 900 млн руб. от пула местных банков в августе 2001 г. получила "Татнефть". Первым банком, получившим такой кредит, стал "Русский Стандарт": в апреле 2005 г. он одолжил у группы своих же коллег 1,255 млрд руб. Всего в прошлом году статистика зафиксировала несколько десятков подобных сделок. Только один Райффайзенбанк, например, организовал за год 16 синдицированных кредитов на сумму свыше 37,4 млрд руб.

В России в отличие от развитых стран качество муниципального риска недооценено, считает директор департамента операций на рынке капитала Банка Москвы Анатолий Лемперт. Между тем бюджеты регионов и муниципалитетов очень прозрачны для анализа, хорошо понятны, и адекватно оценить кредитный риск не составляет труда, убежден он. С ним согласен и Иван Кротов, начальник отдела организации синдицированных кредитов Международного Московского Банка, одного из членов синдиката: "Мы и дальше будем кредитовать города, если сочтем их финансовое положение, состояние бюджета и перспективы развития приемлемыми".

По словам г-на Лемперта, Банк Москвы уже рассматривает несколько заявок на получение кредита от других муниципалитетов, а в течение месяца начнет синдикацию займа еще для одного города. Имя нового заемщика не раскрывается. Но вот Московская область, по словам ее первого замминистра финансов Валерия Носова, среди получателей синдицированного кредита в ближайшее время вряд ли появится: "Для [регионального] бюджета самый оптимальный способ заимствований - выпуск облигаций. Бумаги всегда можно продать на рынке, а переуступить права по кредиту непросто, и это банки-кредиторы закладывают в процентную ставку".

Стратегическая сделка швейцарского банка

Швейцарский банк UBS AG объявил о приобретении бразильского инвестиционного банк Banco Pactual S.A. Сумма сделки может превысить 2,5 млрд долл.

Согласно распространенному сегодня пресс-релизу швейцарского банка UBS выплатит эту сумму по частям: 1 млрд долл. - сразу по заключении сделки, еще около 1,6 млрд долл. - в течение пяти лет в зависимости от оговоренных сторонами обстоятельств. Завершение сделки планируется на III квартал 2006 г.

В официальном заявлении по этому поводу говорится о том, что эта сделка является важной частью стратегии, предполагающей дальнейшее развитие структуры банка по всему миру. Кроме того, в UBS рассчитывают значительно увеличить свои прибыли за счет южноамериканского рынка.

Banco Pactual является одним из лидирующих инвестиционных банков в Бразилии.

UBS AG - крупнейший швейцарский инвестиционный банк. Чистая прибыль UBS AG по итогам I квартала 2006 г. выросла на 33% и составила 3,3 млрд швейцарских франков (2,24 млрд евро); совокупная величина активов в отчетном квартале выросла на 18% - до 2,17 трлн швейцарских франков (1,39 трлн евро).

На рынок рублевых заимствований выходит

первый скандинавский банк

ЗАО КБ "Свенска Хандельсбанкен" собирается выйти на рынок рублевых заимствований. Управляющий директор Handelsbanken в России Раймо Вало заявил о планах банка выпустить пятилетние рублевые облигации на сумму, эквивалентную 200 млн евро. Заем будет размещен в июле - августе 2006 г. на ММВБ. Предполагаемая оптимальная процентная ставка - 8% годовых. Цель привлечения - кредитование проектов российских клиентов банка. Участники рынка позитивно оценили перспективы планируемого облигационного займа, однако отметили, что это достаточно нетипичный для западных банков ход. По их предположениям, таким образом российская "дочка" закладывает фундамент будущей финансовой независимости от материнской компании.

ЗАО КБ "Свенска Хандельсбанкен" - 100%-ный дочерний банк шведского Svenska Handelsbanken AB, более 30 лет консультирующего скандинавские компании на российском рынке. Банк зарегистрирован Министерством по налогам и сборам РФ 6 мая 2005 г., работу с российскими клиентами начал 30 мая 2005 г. Представительство Handelsbanken в России существует с 1974 г. Уставный капитал российской "дочки" - 1,53 млрд руб. Материнский Handelsbanken основан в Стокгольме в 1871 г. Handelsbanken имеет самые высокие кредитные рейтинги среди скандинавских банков - Aa1 (Moody's) и AA (S&P). Чистая прибыль за 2005 г. в пересчете на доллары США составила 1,52 млрд долл. Банк имеет филиалы в Скандинавии (Швеции, Норвегии, Финляндии, Дании) и еще в 16 странах мира. 10% уставного капитала банка владеет фонд Oktogonen Foundation, принадлежащий сотрудникам банка, 50% акций принадлежат 15 частным лицам, остальные акции распределены между более чем 115 тысячами акционеров. Российский "Хандельсбанкен" планирует привлечь средства в объеме 200 млн евро в рублевом эквиваленте путем выпуска пятилетних облигаций. Заем будет осуществлен под гарантии материнской компании, имеющей самый высокий в Швеции долгосрочный инвестиционный рейтинг Aa1. Срок обращения облигаций, по мнению г-на Раймо Вало, на сегодня является оптимальным с учетом рыночной ситуации и является наиболее приемлемым компромиссом между желаниями клиентов банка и потенциальных инвесторов: "Конечно, клиенты хотели бы получить деньги на более долгий срок, но инвесторы пока не готовы к более долгосрочным вложениям". Кто станет организатором займа, пока неизвестно. Заем будет размещен на ММВБ предположительно в июле 2006 г.

Цель заимствования - кредитование проектов клиентов банка, российских дочерних структур компаний из Северной Европы. "Большинство инвесторов рассчитывают объемы своих инвестиций в иностранной валюте. А если посмотреть, в какой валюте они ведут свои операции на российском рынке, то мы увидим, что это тоже рубли", - объяснил выбор валюты займа управляющий директор "Хандельсбанкен". Он отказался назвать потенциальных заемщиков, однако сообщил, что банк уже сделал предложение восьми компаниям "самого разного рода деятельности".

Оптимальной процентной ставкой привлечения в "Хандельсбанкен" считают 8% годовых. "Мы ожидаем, что наши облигации заинтересуют в основном банки (до 75 - 80% выпуска), причем как российские, так и иностранные. Остальные 20 - 25% - это страховые и управляющие компании", - отметил г-н Вало.

Аналитики и участники рынка в целом к планам скандинавского банка отнеслись позитивно. В России уже известны случаи размещения облигационных займов западными банками через российские дочерние структуры. В декабре 2000 г. ООО "Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал" (российская "дочка" швейцарского CSFB) выпустило рублевые облигации на сумму 2 млрд руб. В 2001 - 2002 гг. несколько траншей рублевых облигаций разместила финансовая компания "Рабо Инвест" (российская "дочка" голландского Rabobank) общим номинальным объемом 600 млн руб.

Однако аналитики считают ставку в 8% завышенной, отмечая, что для квазисуверенных заемщиков (заемщики с наивысшим кредитным качеством, в частности крупные компании, контролируемые государством) приемлема ставка на уровне 7,5%.

Также высказываются сомнения в том, что рынок рублевых заимствований иностранными банками будет существенно расширяться, поскольку западные банки имеют доступ к более дешевому фондированию за рубежом.

Подписано в печать

05.06.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——