"Финансовая газета", 2006, N 22

ЗАКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД

(Окончание. Начало см. "Финансовая газета", 2006, N 21)

Управляющая компания осуществляет доверительное управление ПИФом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими ПИФ. Таким образом, управляющая компания вправе продавать переданные ей учредителями ценные бумаги, а на вырученные от продажи ценных бумаг денежные средства приобретать ценные бумаги других эмитентов.

Отметим, что в случае, когда эмитенты выплачивают дивиденды по своим ценным бумагам, у учредителей, которым ранее принадлежали ценные бумаги эмитентов, осуществляющих выплату дивидендов, возникал доход, с которого эмитенты (источники выплаты) обязаны были исчислить и уплатить налог в бюджет. Но если учредители передали принадлежащие им ценные бумаги эмитентов в доверительное управление управляющей компании закрытого ПИФа и тем самым лишились права собственности на такие ценные бумаги, они не будут являться получателями выплачиваемых дивидендов эмитентами, в том числе и для целей налогообложения. Управляющая компания закрытого ПИФа также не будет исчислять и уплачивать налог с такого дохода. При этом акции, которые составляют закрытый ПИФ и по которым происходит выплата дивидендов, должны обособляться от имущества управляющей компании, имущества владельцев паев, имущества, составляющего иные ПИФы, находящиеся в доверительном управлении этой управляющей компании, а также иного имущества, находящегося в доверительном управлении или по иным основаниям у указанной управляющей компании. Также акции, составляющие закрытый ПИФ, должны учитываться управляющей компанией на отдельном балансе и по ним должен вестись самостоятельный учет.

Для того чтобы эмитент не удерживал налог при выплате дивидендов по акциям, принадлежащим на момент выплаты дивидендов закрытому ПИФу, управляющая компания закрытого ПИФа обязана документально подтвердить, что акции приобретались для закрытого ПИФа.

Заметим, что в настоящее время не урегулирован вопрос о перечне документов, подлежащих представлению управляющей компанией ПИФа эмитенту для освобождения от уплаты налога на прибыль с дивидендов, выплачиваемых ПИФу. Однако согласно инвестиционному законодательству управляющая компания совершает сделки с имуществом, составляющим ПИФ, от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д. У." и указано название ПИФа.

Исходя из этого можно сделать вывод, что эмитент не обязан удерживать налог при выплате дивидендов закрытому ПИФу, если при совершении сделок с имуществом закрытого ПИФа в письменных документах после наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д. У." и указано название закрытого ПИФа. Документом, подтверждающим, что акции приобретались для закрытого ПИФа, в частности, может быть справка о стоимости активов, утвержденная Постановлением ФКЦБ России от 22.10.2003 N 03-41/пс "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда".

Особенности закрытого ПИФа

Закрытый ПИФ имеет ряд особенностей и функций, во многом отличающихся, например, от открытого и интервального ПИФов. Среди них можно выделить особенности, которые предоставляют дополнительные права и возможности учредителям закрытого ПИФа, и особенности, которые ограничивают учредителей закрытого ПИФа. Так, правилами ПИФа может быть предусмотрена возможность передачи учредителями ПИФа в доверительное управление закрытым ПИФом, помимо денежных средств, иного имущества, предусмотренного инвестиционной декларацией. Инвестиционная декларация, в свою очередь, является важным документом, отражающим цели инвестиционной политики ПИФа, перечень объектов инвестирования и другие немаловажные факторы. Учредители закрытого ПИФа вправе изменять инвестиционную декларацию, а следовательно, самостоятельно выбирать объекты инвестирования, что ставит их в преимущественное положение по отношению к учредителям открытого и интервального ПИФа, которые не наделены данным правом.

Одним из наиболее существенных преимуществ учредителей закрытого ПИФа является предоставленное право участвовать в общем собрании владельцев паев, а если Правилами этим ПИФом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот ПИФ, то право на получение такого дохода. В этом случае Правила должны также устанавливать порядок определения размера распределяемого дохода, порядок и сроки выплаты дохода, а также порядок определения лиц, имеющих право на получение такого дохода.

Доход от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, выплачиваемый управляющей компанией, признается доходом учредителя. Общее собрание владельцев паев закрытого ПИФа принимает также решение по вопросам, касающимся, в частности, изменений и дополнений к Правилам, связанных с увеличением вознаграждения управляющей компании, досрочным прекращением договора с этим ПИФом и др. Изменения и дополнения, внесенные в Правила ПИФа и утвержденные общим собранием владельцев паев ПИФа, вступают в силу при условии их регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Если общее собрание владельцев паев закрытого ПИФа, принявшее решение об утверждении изменений и дополнений в Правила или решения о передаче прав и обязанностей по договору закрытым ПИФом другой управляющей компании, проводится в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (в ред. от 29.06.2004), то учредители, голосовавшие против принятия данного решения или не принимавшие участия в голосовании по этому вопросу, приобретают право требовать погашения паев. В этом случае срок приема заявок на погашение паев, а также выплату денежной компенсации учредителям определяется Правилами. Управляющая компания в случае недостаточности денежных средств, составляющих ПИФ, вправе для выплаты денежной компенсации, при выкупе паев использовать собственные денежные средства либо воспользоваться денежными средствами, полученными управляющей компанией по договорам займа или кредитным договорам.

Отметим, что совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего ПИФ, по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 10% стоимости чистых активов ПИФа. Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать три месяца. В дальнейшем суммы денежных средств, выданные ПИФу управляющей компанией или полученные по договорам займа или кредитным договорам ПИФом, а также начисленные проценты по указанным договорам подлежат возврату и погашению за счет имущества, составляющего ПИФ.

В случае прекращения деятельности ПИФа, в том числе в связи с тем что по окончании срока формирования ПИФа стоимость его активов оказалась менее суммы, определенной Правилами, управляющая компания этого ПИФа за счет собственных средств обязана опубликовать информацию о возврате средств владельцам паев. Расходы, связанные с публикацией информации о возврате средств владельцам паев в случае прекращения ПИФа по указанному основанию, не возмещаются управляющей компании, но могут признаваться управляющей компанией для целей налогообложения.

Однако существуют некоторые ограничения, обязательные для исполнения учредителями, инвестирующими в закрытый ПИФ. Так, учредители не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора, т.е. погашения паев до истечения срока действия договора, кроме случаев, предусмотренных Законом N 156-ФЗ. Единственной возможностью, не относящейся к случаям, предусмотренным этим Законом, реализовать (погасить) паи до окончания срока действия договора является их реализация на вторичном рынке, например продажа паев юридическому либо физическому лицу. Если срок действия договора истек, то каждый учредитель погашает все имеющиеся у него в наличии паи.

К ограничению, распространяющемуся на учредителей закрытого ПИФа, относится и то, что количество паев, выдаваемых управляющей компанией, ограничено и предусмотрено Правилами. При этом количество паев можно увеличить, внеся учредителями соответствующие изменения и дополнения в Правила. Также нужно учитывать, что паи закрытого ПИФа нельзя обменять на паи других ПИФов - как на паи ПИФов, находящихся в управлении одной и той же управляющей компании, так и на паи ПИФов, находящихся в управлении другой управляющей компании. Фактически операция обмена возможна, но такую операцию нужно рассматривать сначала как реализацию паев ПИФа на вторичном рынке, а затем приобретение паев другого фонда (как на первичном, так и на вторичном рынке).

Управляющая компания ПИФа, а также лица, привлеченные управляющей компанией для обеспечения деятельности ПИФа (специализированный депозитарий, лица, осуществляющие ведение реестра владельцев паев, оценщик и аудитор), имеют право на вознаграждение, связанное с доверительным управлением ПИФом, выплачиваемое за счет имущества, составляющего ПИФ. Указанное вознаграждение не может превышать 10% среднегодовой стоимости чистых активов ПИФа.

Среднегодовая стоимость чистых активов ПИФа в такой ситуации определяется как отношение суммы стоимости чистых активов фонда на каждый день календарного года к числу дней в календарном году. Стоимость чистых активов закрытого ПИФа определяется ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца, а в случае погашения или увеличения количества выдаваемых паев - на день, следующий за днем окончания срока приема заявок на приобретение паев.

Вознаграждение, выплачиваемое управляющей компании и лицам, привлеченным управляющей компанией для обеспечения деятельности ПИФа, признается их доходом для целей налогообложения. Датой получения такого дохода признается дата осуществления расчетов в соответствии с условиями заключенных договоров.

Таким образом, доход в виде вознаграждения учитывается в налоговой базе за тот отчетный период, в котором такой доход признается полученным. Сроки уплаты авансовых платежей установлены ст. 286 НК РФ.

Имущество, составляющее ПИФ, в связи с истечением срока действия договора реализуется, а средства, вырученные от реализации такого имущества, направляются на выплату учредителям путем распределения имущества пропорционально количеству принадлежащих им паев. В этот момент у учредителя возникает налогооблагаемый доход, который определяется согласно налоговому законодательству как разница между расчетной стоимостью пая, определенной в соответствии с законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах на дату совершения соответствующей сделки, погашения паев, и ценой (в которую включается указанная надбавка) приобретения, а также размером скидки с расчетной стоимости пая. Расчетная стоимость пая ПИФа исчисляется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество паев по данным реестра владельцев паев этого ПИФа на момент определения расчетной стоимости. Датой признания доходов и расходов у учредителей признается дата реализации паев.

Учредитель с дохода от погашения принадлежащих ему паев в связи с истечением срока действия договора должен самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет. Доход учитывается в налоговой базе за тот отчетный период, в котором такой доход признается полученным. Сроки уплаты авансовых платежей установлены ст. 286 НК РФ.

В заключение хотелось бы отметить, что если управляющая компания, заключая договор с третьим лицом (например, на приобретение ценных бумаг в установленный срок) и уведомляя его о том, что управляющая компания действует в качестве доверительного управляющего, не исполняет условия заключенной сделки, то управляющая компания возмещает убытки, причиненные третьему лицу, за счет имущества, составляющего ПИФ. На наш взгляд, в случае возмещения убытков ПИФу в связи с указанной ситуацией управляющая компания вправе отнести к расходам для целей налогообложения сумму, направленную на возмещение таких убытков.

Д.Осипов

ФНС России

Подписано в печать

31.05.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——