"Финансовая газета", 2006, N 21

ЗАКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД

Инвестиции в паевые фонды - это, по сути, финансирование средств производства. Паи фондов - это доля собственности успешных компаний - производителей востребованных товаров и услуг. Покупая паи фондов, вкладчики предоставляют в долг средства государству и бизнесу. Паи фондов - это часть экономики страны.

Допустим, что учредители управления передают в закрытый паевой инвестиционный фонд (далее - закрытый ПИФ) ценные бумаги. При этом учредители управления, управляющая компания ПИФа, а также лица, привлекаемые управляющей компанией для обеспечения деятельности закрытого ПИФа, являются российскими организациями, зарегистрированными в соответствии с законодательством Российской Федерации. Рассмотрены основные нормы, относящиеся к закрытым ПИФам, а также особенности налогообложения (налог на прибыль организаций). Предположим, что инвестиционные паи закрытого ПИФа не обращаются на организованном рынке ценных бумаг.

В настоящее время налоговым законодательством предусмотрено лишь несколько положений, касающихся ПИФов. К таким положениям можно отнести, в частности, абз. 1 п. 2 ст. 276, ст. 280 НК РФ.

ПИФ - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

В отличие от ПИФа, который не является юридическим лицом, учредитель доверительного управления (далее - учредитель) может быть как юридическим, так и физическим лицом.

Как такового заключения договора доверительного управления (далее - договор) между учредителями и управляющей компанией не происходит. Договор считается заключенным путем приобретения учредителями инвестиционных паев ПИФа, выдаваемых управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим ПИФом. Выдача инвестиционных паев осуществляется на основании заявки учредителей на приобретение, которая носит безотзывный характер.

Инвестиционный пай (далее - пай) является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора ПИФом со всеми владельцами паев этого ПИФа (прекращении ПИФа).

Заключая договор, путем приобретения паев учредители автоматически принимают правила доверительного управления (далее - Правила), которые управляющая компания ПИФом опубликовывает до начала формирования ПИФа. Правила подлежат регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Правила представляют собой документ, содержащий все сведения о ПИФе, начиная от названия ПИФа и заканчивая размерами вознаграждения и расходов, связанных с доверительным управлением ПИФом, описывая при этом множество важных факторов, таких как срок действия договора (при этом срок действия договора закрытого ПИФа не может быть менее одного года с начала срока формирования этого ПИФа и не должен превышать 15 лет), срок формирования ПИФа и др.

Налогообложение

Первоначальная стоимость имущества, составляющего ПИФ, формируется за счет внесения имущества учредителями. Закрытый ПИФ считается сформированным, когда стоимость его имущества составляет не менее 2,5 млн руб. При этом, несмотря на то что стоимость имущества закрытого ПИФа достигла 2,5 млн руб. и фонд считается сформированным, учредители вправе еще сверх имеющихся 2,5 млн руб. вносить денежные средства и иное имущество (если это закрытый ПИФ), тем самым увеличивая его стоимость. Вносить имущество в закрытый ПИФ учредители могут в течение срока, предусмотренного Правилами, такой срок не должен превышать 3 месяцев. Полученное ПИФом указанное имущество не будет признаваться его доходом для целей налогообложения.

У учредителей факт передачи не будет признаваться для целей налогообложения, например, если учредители передают в закрытый ПИФ денежные средства. Что касается передачи учредителями в закрытый ПИФ ценных бумаг, то до недавнего времени вопрос, связанный с необходимостью определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога с операции по такой передаче, оставался открытым. Рассматривая данную ситуацию в соответствии со ст. 280 НК РФ, согласно которой учредитель обязан определять налоговую базу по операциям реализации или иного выбытия ценных бумаг, можно сделать вывод, что передача в том числе в закрытый ПИФ ценных бумаг как раз относится к иному выбытию. При этом у учредителя возникает налоговая база (далее по тексту она положительная), с которой учредитель обязан самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет по ставке налога 24%. Налоговая база будет исчисляться как разница между рыночной ценой, определенной в соответствии со ст. 280, на дату совершения сделки (передачи ценных бумаг) и ценой приобретения таких ценных бумаг учредителем. Расходы, связанные с передачей ценных бумаг, признаются у учредителя также на дату совершения сделки (передачи ценных бумаг). Данная точка зрения подтверждена в Письме Минфина России от 07.03.2006 N 03-03-02/63.

Пример 1. 1 февраля 2006 г. учредитель приобрел 300 обращающихся на организованном рынке ценных бумаг акций компании по цене 1200 руб. за акцию. Общая стоимость составила 360 000 руб. (1200 х 300). При этом расходы учредителя, связанные с приобретением акций, составили 1500 руб. 1 июня 2006 г. управляющая компания начала формирование закрытого ПИФа. 10 июня 2006 г. учредитель передал в закрытый ПИФ акции компании по цене 2100 руб. за акцию. Общая стоимость составила 630 000 руб. (2100 х 300). Максимальная и минимальная цены сделок с акциями компании, зарегистрированные организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения передачи акций в закрытый ПИФ, составили 2200 руб. и 1900 руб. соответственно. Таким образом, налоговая база, с которой учредитель обязан самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет, составила 268 500 руб. (630 000 - 360 000 - 1500). Налог, подлежащий уплате, составил 64 440 руб. (268 500 х 24%).

Согласно инвестиционному законодательству стоимость чистых активов ПИФа до завершения его формирования определяется на каждый рабочий день. На 10 июня 2006 г. стоимость чистых активов закрытого ПИФа составила 2 700 000 руб., а количество паев по данным реестра владельцев паев закрытого ПИФа - 455. Таким образом, цена инвестиционного пая составила 5934,066 руб. (2 700 000 / 455), следовательно, учредителю полагается 106,1667 пая (630 000 / 5934,066).

Если учредитель не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, налоговая база по передаче ценных бумаг определяется учредителем отдельно. Если учредитель не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим именно дилерскую деятельность, он определяет налоговую базу по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, отдельно от налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

Согласно налоговому законодательству по итогам каждого отчетного (налогового) периода учредитель исчисляет сумму авансового платежа, а в течение отчетного периода - сумму ежемесячного авансового платежа. Таким образом, доход от сделки по передаче учредителем ценных бумаг в закрытый ПИФ учитывается в налоговой базе за тот отчетный период, в котором была совершена сделка. Если учредитель уплачивает налог на прибыль в порядке, установленном абз. 2 п. 2 ст. 286 НК РФ, то авансовый платеж за отчетный период он уплачивает не позднее 28 дней со дня окончания отчетного периода, в котором была совершена сделка по передаче ценных бумаг.

Если учредитель исчисляет ежемесячные авансовые платежи исходя из фактически полученной прибыли, то авансовый платеж с налоговой базы, в которой учтен доход от сделки по передаче учредителем ценных бумаг в закрытый ПИФ, учредитель уплачивает не позднее 28-го числа месяца, следующего за месяцем, по итогам которого производится исчисление налога. Учредитель, у которого за предыдущие четыре квартала доходы от реализации не превышали в среднем 3 млн руб. за каждый квартал, уплачивает только квартальные авансовые платежи по итогам отчетного периода.

Таким образом, если учредитель уплачивает налог на прибыль в порядке, установленном п. 3 ст. 286 НК РФ, то авансовый платеж за отчетный период учредитель уплачивает не позднее 28 дней со дня окончания отчетного периода, в котором была совершена сделка по передаче ценных бумаг. Совсем иная ситуация, если передачу учредителем ценных бумаг в закрытый ПИФ рассматривать в соответствии со ст. 277 НК РФ, согласно которой у учредителя не возникает прибыли при передаче имущества (имущественных прав) в качестве оплаты размещаемых акций (долей, паев), соответственно, не возникает и налоговой базы. Стоимость приобретаемых акций (долей, паев) признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого имущества (имущественных прав или неимущественных прав, имеющих денежную оценку), определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанные ценные бумаги, с учетом дополнительных расходов, которые для целей налогообложения прибыли признаются у учредителя при таком внесении. При этом передача имущества, если такая передача носит инвестиционный характер (в частности, паевые взносы в паевые фонды кооперативов), не признается реализацией товаров, работ или услуг (ст. 39 НК РФ). Данная позиция изложена в Письме Минфина России от 30.03.2006 N 03-03-02/74.

Пример 2. 1 июня 2006 г. учредитель приобрел 500 обращающихся на организованном рынке ценных бумаг акций компании по цене 1100 руб. за акцию. Общая стоимость составила 550 000 руб. (1100 х 500). Расходы учредителя, связанные с приобретением акций, составили 3000 руб. 1 сентября 2006 г. управляющая компания начала формирование закрытого ПИФа. 20 сентября 2006 г. учредитель передал в закрытый ПИФ акции компании по цене 1500 руб. за акцию. Общая стоимость составила 750 000 руб. (1500 х 300). Налоговой базы у учредителя не возникает.

На 20 сентября 2006 г. стоимость чистых активов закрытого ПИФа составила 1 300 000 руб., а количество паев по данным реестра владельцев паев закрытого ПИФа - 706. Таким образом, цена инвестиционного пая составила 1841,36 руб. (1 300 000 / 706), следовательно, учредителю полагается 407,3077 пая (750 000 / 1841,36).

Отметим, что в Письме N 03-03-02/74 речь идет о первично размещенных паях. Поэтому можно сделать вывод, что операция приобретения учредителем за ценные бумаги паев закрытого ПИФа на организованном рынке ценных бумаг (если паи обращаются на организованном рынке ценных бумаг) либо вне организованного рынка ценных бумаг подлежит налогообложению.

По нашему мнению, при передаче ценных бумаг в закрытый ПИФ следует руководствоваться положениями ст. 280 НК РФ, т.е. определять налоговую базу, исчислять и уплачивать налог в бюджет. Ведь фактически положения ст. 277 НК РФ относятся к паям, а инвестиционное законодательство и положения ст. 280 НК РФ к инвестиционным паям. Обычные и инвестиционные паи представляют собой различные объекты инвестирования. Обычные паи выдаются паевыми фондами кооперативов (инвестирование в которые не подлежит налогообложению в соответствии со ст. 39 НК РФ), а инвестиционные паи выдаются управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление закрытым ПИФом.

Правилами ПИФа могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости паев при их погашении. Максимальный размер надбавки не может превышать 1,5% расчетной стоимости пая. Максимальный размер скидки не может превышать 3% расчетной стоимости пая.

Надбавка к расчетной стоимости паев, включаемая в стоимость паев, как и скидка с расчетной стоимости паев, установленные управляющей компанией учредителю, будут признаваться учредителем в момент реализации (погашения) паев.

Надбавки к расчетной стоимости паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости паев при их погашении не являются доходами управляющей компании, а следовательно, и не будут признаваться ее налогооблагаемыми доходами. Доходы в виде надбавки к расчетной стоимости паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости паев при их погашении включаются в стоимость имущества, составляющего ПИФ. Получение таких доходов ПИФом предусмотрено для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением паев, а расходы, связанные с выдачей и погашением паев, относятся к расходам, связанным с доверительным управлением, и подлежат оплате за счет имущества, составляющего ПИФ.

В случае принятия решения управляющей компанией о приостановлении выдачи и о последующем возобновлении выдачи паев управляющая компания обязана опубликовать за счет собственных средств соответствующую информацию с указанием причин такого приостановления. Расходы, связанные с опубликованием такой информации, управляющая компания вправе отнести к расходам на публикацию и иное раскрытие другой информации, относящимся к прочим расходам, связанным с производством и реализацией.

(Окончание см. "Финансовая газета", 2006, N 22)

Д.Осипов

ФНС России

Подписано в печать

24.05.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——