"Российский налоговый курьер", 2006, N 12

СДЕЛКИ РЕПО: ОСОБЕННОСТИ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

В соответствии с поправками, внесенными в гл. 25 НК РФ Федеральным законом от 06.06.2005 N 58-ФЗ, ст. 282 Кодекса с 1 января 2006 г. действует в новой редакции. Минфин России 13 апреля 2006 г. выпустил Письмо N 03-03-02/84, в котором подробно разъяснил порядок налогообложения операций РЕПО. Рассмотрим наиболее значимые моменты, затронутые в Письме.

Под сделкой РЕПО понимаются две взаимосвязанные сделки купли-продажи ценных бумаг. По первой части РЕПО одна сторона (заемщик) передает другой (кредитору) на время ценные бумаги и получает за это деньги. По второй части сделки организация-заемщик возвращает полученные деньги и получает обратно ценные бумаги. Обязательство по обратному выкупу ценных бумаг, как и обязательство об их продаже, устанавливается участниками сделки РЕПО заранее.

С экономической точки зрения сделки РЕПО в большинстве своем являются предоставлением денежного займа (кредита) под залог ценных бумаг. Разница между первой и второй частями такой сделки представляет собой процент, уплачиваемый за пользование денежными средствами. Поэтому финансовый результат от операций РЕПО в целях налогообложения определяется не отдельно по каждой части, а суммарно по обеим частям сделки.

Условия признания сделки РЕПО

В Налоговом кодексе сделки РЕПО квалифицируются не как сделки купли-продажи ценных бумаг, и к ним не применяются положения ст. 280. Налогообложение этих сделок регулируется специальной ст. 282 НК РФ. Но чтобы квалифицировать сделку как сделку РЕПО и применить к ней нормы указанной статьи, нужно выполнить определенные условия.

Предмет сделки РЕПО

В целях налогообложения прибыли предметом сделки РЕПО могут быть только эмиссионные ценные бумаги. По второй части РЕПО возвращаться должны бумаги того же выпуска и в том же объеме, в которых они были получены по первой части сделки.

Согласно Письму Минфина России от 13.04.2006 N 03-03-02/84 (далее - Письмо Минфина России) под эмиссионными ценными бумагами понимаются ценные бумаги, которые были выпущены при соблюдении требований Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Основное требование - проспекты эмиссии коммерческих организаций должны быть зарегистрированы в Федеральной службе по финансовым рынкам, для кредитных организаций - в Банке России, для страховых организаций - в Минфине России.

Если ценные бумаги выпущены за пределами Российской Федерации, то при решении вопроса об отнесении их к категории эмиссионных следует руководствоваться национальным законодательством. Имеется в виду законодательство страны-эмитента, на территории которой эти ценные бумаги обращаются (п. 3 ст. 280 НК РФ).

Таким образом, если предметом сделки РЕПО являются неэмиссионные ценные бумаги, такая сделка не признается сделкой РЕПО, а квалифицируется как две самостоятельные сделки купли-продажи ценных бумаг, налогообложение которых производится в соответствии со ст. 280 Кодекса.

Срок сделки РЕПО

Под сроком сделки РЕПО понимается промежуток времени в календарных днях между датами исполнения первой и второй частей сделки. Этот срок исчисляется со дня, следующего за днем исполнения первой части сделки РЕПО, до дня исполнения второй части включительно.

С 2006 г. срок сделки РЕПО не может превышать одного года (в 2005 г. он составлял шесть месяцев). Сделка РЕПО, срок которой превышает тот, что установлен в целях налогообложения прибыли, сделкой РЕПО не признается. Как исчислять этот срок, уточнено в Письме Минфина России.

Датой первой части РЕПО является наиболее поздняя из двух дат:

- дата передачи ценных бумаг покупателю по первой части РЕПО (день зачисления их на депо-счет депозитария, в котором обслуживается покупатель по первой части РЕПО);

- дата перечисления денежных средств продавцу по первой части РЕПО.

Аналогичное правило применяется и для определения даты второй части РЕПО.

Пример 1. ЗАО "Сигмабанк" - покупатель по первой части РЕПО перечислило 28 апреля 2006 г. денежные средства в оплату приобретаемых ценных бумаг. ЗАО "АльфаИнвест" - продавец ценных бумаг по первой части РЕПО передало их контрагенту 30 апреля. Эта дата считается датой первой части РЕПО.

По окончании сделки ЗАО "Сигмабанк" - продавец по второй части РЕПО передало 24 августа 2006 г. контрагенту ценные бумаги. ЗАО "АльфаИнвест" перечислило денежные средства 22 августа. Датой второй части РЕПО будет считаться 24 августа 2006 г.

Срок РЕПО исчисляется со дня, следующего за днем исполнения первой части РЕПО, до дня исполнения второй части РЕПО включительно. Таким образом, процент по РЕПО рассчитывается исходя из срока РЕПО - с 1 мая по 24 августа 2006 г. (включительно).

Теперь остановимся на пролонгации сделок РЕПО, то есть на переносе даты исполнения обязательств по второй части РЕПО на более поздний срок. Дело в том, что нормы ст. 282 НК РФ формально не позволяют изменить срок РЕПО, указанный в договоре. Согласно п. 1 указанной статьи можно изменить только количество ценных бумаг и цену их реализации при условии сохранения ставки РЕПО. Цена реализации ценных бумаг может меняться при выплате эмитентом доходов по таким ценным бумагам, а также при выплате сторонами друг другу маржин-коллов (дополнительных платежей), если повышаются или понижаются котировки ценных бумаг в период между первой и второй частями РЕПО.

Можно предположить, что, если стоимость ценных бумаг по второй части сделки меняется и при этом сохраняется ставка РЕПО, срок сделки подлежит корректировке. Однако еще раз отметим, что изменение срока между первой и второй частями РЕПО, установленного в договоре, налоговым законодательством не предусмотрено.

Согласно Письму Минфина России участники РЕПО вправе изменять дату исполнения обязательств по второй части сделки как в сторону сокращения срока РЕПО, так и в сторону его увеличения. Главное, чтобы окончательный срок между первой и второй частями сделки не превышал одного года. Условие сохранения ставки РЕПО при пролонгации договора является обязательным.

Оформление сделки РЕПО

В Письме Минфина России разъяснено, как оформить сделку РЕПО. Она может быть оформлена либо одним договором, определяющим условия обеих частей РЕПО, либо двумя договорами - отдельно на реализацию (приобретение) и отдельно на приобретение (реализацию) ценных бумаг. В последнем случае в договоре на выполнение второй части РЕПО необходимо предусмотреть положение о том, что договор действует при условии исполнения сторонами обязательств по первому договору (с указанием реквизитов первого договора). Иными словами, эти два договора должны быть неотъемлемой частью друг друга.

Примечание. НДС по сделкам РЕПО

Реализация на территории России ценных бумаг и инструментов срочных сделок (включая форвардные, фьючерсные контракты, опционы) не облагается налогом на добавленную стоимость (пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ).

Значит, НДС не облагаются операции купли-продажи ценных бумаг, осуществляемые от своего имени и за свой счет. Все иные операции с ценными бумагами, такие как изготовление, хранение, ведение реестра владельцев именных ценных бумаг на основе заключенных договоров, внесение в реестр записей о переходе прав собственности, предоставление клиентам информации о движении ценных бумаг, депозитарные услуги, облагаются налогом в общеустановленном порядке.

Поскольку под операциями РЕПО понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг, которые освобождаются от налогообложения на основании пп. 12 п. 2 ст. 149 Кодекса, доходы по сделкам РЕПО освобождаются от обложения НДС.

Аналогичный вывод сделал и Минфин России в Письме от 13.04.2006 N 03-03-02/84.

Подтверждением заключения сделки может служить обмен документами посредством почтовой, телеграфной, телетайпной, факсимильной, электронной или иной связи, соответствующей обычаям делового оборота. В документах указывается, что вторая часть сделки РЕПО исполняется при условии выполнения сторонами обязательств по ее первой части.

Особенности налогообложения сделок РЕПО

В Письме Минфина России поясняется, как исчислять налог на прибыль по операциям РЕПО в различных ситуациях. Рассмотрим некоторые из них.

Цена обратной реализации ценных бумаг

Зачастую организации, заключая договор РЕПО, точно не знают стоимости ценных бумаг по второй части сделки. Допустимо ли это?

Позицию по данному вопросу Минфин России изложил в Письме от 29.03.2006 N 03-03-04/2/90. Так, если сделкой последующего выкупа предусмотрен порядок определения цены приобретения ценных бумаг и при этом указанная цена не может быть определена до даты исполнения второй части РЕПО, такая сделка не рассматривается для целей налогообложения прибыли как составная часть операции РЕПО. Из Письма следует, что, если стоимость ценных бумаг до дня исполнения второй части РЕПО определить нельзя, сделка не признается операцией РЕПО в целях налогообложения. Правда, в Письме рассматривается ситуация, когда ставка РЕПО не указана в договоре и для целей налогообложения ее приходится рассчитывать. На практике такие случаи встречаются редко. Обычно ставка РЕПО указывается в договоре в виде процента.

Обратите внимание! О ценных бумагах, выраженных в иностранной валюте

В соответствии с поправками, внесенными в гл. 25 НК РФ Федеральным законом от 06.06.2005 N 58-ФЗ, текущая переоценка ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, не производится. Однако эти изменения коснулись только ст. 280 НК РФ, регулирующей налогообложение сделок купли-продажи ценных бумаг. Между тем ст. 333 Кодекса, которая содержит правила ведения налогового учета по сделкам РЕПО, осталась неизмененной.

Позиция Минфина России по данному вопросу изложена в Письме от 13.04.2006 N 03-03-02/84. Так, текущая оценка ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, между первой и второй частями сделки РЕПО не производится. Переоценивать ценные бумаги нужно только на дату исполнения второй части РЕПО.

Позиция Минфина России, изложенная в Письме, не применяется в отношении сделок, в которых зафиксирована ставка РЕПО. Ведь поскольку целью сделки является предоставление займа, стоимость ценных бумаг по второй части не имеет существенного значения. Главное - указать в договоре ставку процента по РЕПО, которая будет использована в целях налогообложения. Исходя из этой ставки, а также срока РЕПО, в дальнейшем будет рассчитываться стоимость ценных бумаг по второй части сделки. Видимо, следуя этой логике, в Письме Минфин России уточнил официальную позицию по данному вопросу. Он предусмотрел возможность заключения сделок РЕПО с открытой датой (когда дата исполнения второй части не установлена) при условии определения сторонами ставки РЕПО. Таким образом, стоимость ценных бумаг по второй части сделки будет меняться в зависимости от срока РЕПО. Единственное требование, которое Минфин России выдвигает к операции РЕПО, которая совершается с открытой датой, звучит так: стоимость ценных бумаг считается установленной, если в договоре предусмотрен механизм ее определения (расчета).

Вторая часть сделки РЕПО не исполнена

(полностью или частично)

Рассмотрим ситуацию, когда стороны не выполнили обязательств по второй части РЕПО и не провели процедуру урегулирования взаимных требований (либо ее не прописали в договоре), предусмотренную п. 6 ст. 282 НК РФ. Иными словами, сделка не признается сделкой РЕПО для целей налогообложения.

Как предписано законодательством, в данном случае налогообложение операции должно происходить по правилам ст. 280 Кодекса и операцию по первой части РЕПО для целей налогового учета надо рассматривать как обычную сделку купли-продажи ценных бумаг. В Письме Минфина России содержится несколько актуальных замечаний на этот счет. Одно из них касается даты, на которую определяется рыночная (расчетная) цена ценной бумаги. Напомним, что при продаже ценных бумаг для целей налогообложения нельзя признавать цену их фактической реализации сразу. Сначала ее нужно сравнить с рыночными (расчетными) ценами на указанные ценные бумаги и определить размер их отклонения друг от друга <*>. Минфин России в Письме указал, что рыночные (расчетные) цены определяются на дату исполнения первой части РЕПО.

     
   ————————————————————————————————
   

<*> Подробнее о порядке определения расчетной стоимости ценных бумаг см. в статье С.Г. Тарыгина "Определение расчетной цены некотируемых ценных бумаг" // РНК, 2006, N 11. - Примеч. ред.

При признании сделки не соответствующей в целях налогообложения требованиям сделки РЕПО у участников договора возникают доходы либо расходы, связанные с куплей-продажей ценных бумаг. В рассматриваемом случае датой признания доходов и расходов от купли-продажи ценных бумаг является дата второй части РЕПО. Вместе с тем необходимо откорректировать ранее учтенные доходы (расходы) в виде процента по РЕПО. Корректировку следует производить в текущем отчетном периоде.

Пример 2. 20 марта 2006 г. ЗАО "Сигмабанк" и ЗАО "АльфаИнвест" заключили сделку РЕПО, по которой ЗАО "Сигмабанк" признается покупателем, а ЗАО "АльфаИнвест" - продавцом по первой части сделки РЕПО. Участники сделки исчисляют доходы и расходы по налогу на прибыль методом начисления. Предметом сделки являются акции, обращающиеся на ОРЦБ.

По договору 20 марта 2006 г. ЗАО "АльфаИнвест" передает контрагенту 1000 акций. Последний в тот же день перечисляет продавцу по первой части РЕПО 13 500 000 руб. (по 13 500 руб. за каждую акцию).

21 августа 2006 г. стороны обязаны совершить обратную операцию, по которой ЗАО "Сигмабанк" передаст ценные бумаги на депо-счет контрагента, а ЗАО "АльфаИнвест" оплатит их по общей стоимости 14 000 000 руб. (по 14 000 руб. за каждую акцию).

На дату совершения первой части РЕПО (20 марта) минимальная цена акций на бирже составила 14 200 руб.

Исходя из условий примера, ставка РЕПО равна 8,7783% [(14 000 000 руб. - 13 500 000 руб.) : 13 500 000 руб. x 365 дн. : 154 дн. x 100%].

Обратите внимание: как правило, ставка РЕПО фиксируется в договоре. В противном случае приводится методика ее расчета.

На конец I квартала 2006 г. ЗАО "Сигмабанк" отразило доходы от операции РЕПО:

13 500 000 руб. x 8,7783% x 11 дн. : 365 дн. x 100% = 35 714 руб.

На конец II квартала доходы ЗАО "Сигмабанк" от операции РЕПО составили:

13 500 000 руб. x 8,7783% x 91 дн. : 365 дн. x 100% = 295 456 руб.

На указанные отчетные даты ЗАО "АльфаИнвест" отразило расходы от совершения операции РЕПО в тех же суммах (35 714 руб. - по I кварталу и 295 456 руб. - по II кварталу).

Допустим, 21 августа на дату второй части РЕПО операция обратной покупки (продажи) не исполнена. Процедура урегулирования взаимных требований в договоре РЕПО не прописана. В такой ситуации сделка перестает удовлетворять требованиям сделки РЕПО и для целей налогообложения ее необходимо рассматривать как сделку купли-продажи ценных бумаг.

По этой сделке ЗАО "Сигмабанк" продало 1000 акций ЗАО "АльфаИнвест" по цене 13 500 руб. за акцию.

Исходя из Письма Минфина России, на дату предполагаемого исполнения второй части РЕПО (21 августа) у ЗАО "Сигмабанк" возникнут доходы от реализации. Причем цена фактической реализации акций (13 500 руб.) окажется ниже минимальной биржевой цены акций (14 200 руб.), сложившейся на дату исполнения первой части РЕПО. В связи с этим ЗАО "Сигмабанк" в III квартале признает доходы от реализации ценных бумаг в размере 14 200 000 руб. (14 200 руб. x 1000 шт.). Основание - п. 6 ст. 282 НК РФ.

ЗАО "АльфаИнвест" в регистрах налогового учета за III квартал отразит приобретение 1000 акций по цене 13 500 руб. за каждую.

Поскольку в I и II кварталах участники несостоявшейся сделки РЕПО отражали доходы и расходы по сделке в виде процента РЕПО, ЗАО "Сигмабанк" при подаче декларации за 9 месяцев 2006 г. обязано откорректировать суммы налогооблагаемых доходов. ЗАО "АльфаИнвест" при подаче декларации за 9 месяцев скорректирует расходы, ранее отраженные в отчетности за I квартал и полугодие 2006 г.

Прочие расходы и взаимозачет

Сделки РЕПО обычно сопровождаются дополнительными расходами (например, услуги депозитария). В Письме Минфина России уточнено, что такие затраты уменьшают налоговую базу организации и не относятся к налоговой базе по операциям с ценными бумагами. Так что, если организация применяет метод начисления, дополнительные расходы (экономически обоснованные и документально подтвержденные) по сделкам РЕПО признаются в целях налогообложения в том периоде, в котором они были совершены.

Письмо Минфина России внесло ясность еще в один спорный момент - взаимозачет без реального движения ценных бумаг по счетам депо (неттинг) при исполнении обязательств по сделке РЕПО. Финансовое ведомство подтвердило правомерность использования неттинга однородных требований и обязательств без риска переквалификации сделки РЕПО. Взаимозачет можно производить также с использованием электронных систем Bloomberg, Reuters, SWIFT и др.

Процедура урегулирования взаимных требований

Если какая-либо из сторон не исполнила обязательств (полностью или частично) по второй части РЕПО, но при этом была проведена процедура урегулирования взаимных требований, переквалификации сделки не происходит. На это указано в п. 6 ст. 282 НК РФ. В Письме Минфина России говорится, что данная норма применяется только тогда, когда процедура урегулирования взаимных требований прямо предусмотрена договором (либо иным документом, оформляющим сделку РЕПО).

Напомним, что процедура урегулирования взаимных требований должна предусматривать обязанность сторон завершить взаиморасчеты по сделке в течение 30 дней от даты исполнения второй части РЕПО. Проведение процедуры оформляется отдельным документом, который подписывается сторонами и скрепляется печатями. В нем указывается, что стороны договорились признать исполнение сделки РЕПО и утвердили соответствующий порядок взаиморасчетов, который необходимо подробно описать.

Суть процедуры урегулирования, предусмотренной п. 6 ст. 282 Кодекса, заключается в следующем. В налоговую выручку у продавца по первой части РЕПО включается рыночная стоимость ценных бумаг, не поставленных ему в рамках исполнения второй части сделки. В свою очередь, покупатель по первой части сделки РЕПО отражает в налоговом учете их покупку также по рыночной стоимости.

Рассмотрим на примере налогообложение операции РЕПО с учетом разъяснений Минфина России при исполнении сторонами сделки процедуры урегулирования взаимных требований.

Пример 3. Изменим условия примера 2. Допустим, 21 августа 2006 г. ЗАО "Сигмабанк" передало контрагенту только 900 акций (вместо 1000). ЗАО "АльфаИнвест" оплатило полученные акции и перечислило 12 600 000 руб. (14 000 руб. x 900 шт.). Стороны осуществили процедуру урегулирования взаимных требований, предусмотренную договором РЕПО.

В этом случае ЗАО "Сигмабанк" и ЗАО "АльфаИнвест" признают совершение операции РЕПО 21 августа в полном объеме. То есть как будто ЗАО "Сигмабанк" передало 1000 акций, а ЗАО "АльфаИнвест" их оплатило. В результате никаких уточненных деклараций за прошлые отчетные периоды подавать не нужно. Для целей налогообложения операция РЕПО считается совершенной, если в течение 30 дней переданы остальные 100 акций.

В противном случае при получении 100 акций позже вся сделка будет признана как обычная купля-продажа ценных бумаг.

Если процедура урегулирования взаимных требований не исполнена или исполнена с нарушением 30-дневного ограничения (включая погашение задолженности по поставке ценных бумаг, денежных средств), произойдет переквалификация сделки РЕПО. Доходы и расходы по сделке будут облагаться налогом на прибыль с учетом положений ст. 280 Кодекса со всеми вытекающими последствиями.

Обратите внимание на два момента, затронутых в Письме Минфина России.

Первый. Если по ценным бумагам, которые не были своевременно переданы по второй части РЕПО, процедура урегулирования взаимных требований не осуществлена, переквалификация сделки происходит по всей операции РЕПО. Это означает, что если бы ЗАО "Сигмабанк" и ЗАО "АльфаИнвест" не осуществили процедуру урегулирования взаимных требований, то положения ст. 280 НК РФ распространялись бы на все 1000 акций (а не только на 100).

Второй. Период между первой и второй частями РЕПО не должен превышать одного года. Если превышение произошло в результате исполнения обязательств согласно процедуре урегулирования взаимных требований (в течение 30 дней), переквалификации сделки РЕПО не происходит.

Примечание. От редакции

В РНК, 2006, N 11 в статье С.Г. Тарыгина "Определение расчетной цены некотируемых ценных бумаг" в примере 1 автор рассмотрел ситуацию исчисления расчетной цены при применении показателя стоимости чистых активов эмитента.

Редакция получила от читателей много писем с просьбой разъяснить, как в данной ситуации определяются доходы организации в целях налогообложения. Публикуемые ниже разъяснения согласованы со специалистами Управления администрирования налога на прибыль ФНС России.

Напомним, что в примере 1 рассчитывается стоимость чистых активов эмитента, приходящихся на одну акцию. Этот показатель применяется при исчислении расчетной цены акции. Он равен 200 руб. Отклонение фактической цены сделки от расчетной цены составило 60%, что превышает 20%. На основании п. 6 ст. 280 НК РФ фактическую цену сделки учесть в целях налогообложения нельзя. Расчетная цена каждой акции составляет 200 руб. В налоговую базу по налогу на прибыль по каждой акции должна быть включена сумма, увеличенная на разницу между расчетной ценой (уменьшенной на 20%) и фактической ценой реализации акции. 20% от расчетной цены равно 40 руб. (200 руб. x 20%). Значит, по каждой проданной акции доход в целях налогообложения увеличивается на 80 руб. (200 руб. - 40 руб. - 80 руб.).

С.Г.Тарыгин

Эксперт журнала

"Российский налоговый курьер"

Подписано в печать

23.05.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——