"Бухгалтерия и банки", 2005, N 11

ВНУТРЕННИЕ РИСКИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

В КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

(Окончание. Начало см. "Бухгалтерия и банки", 2005, N 10)

Объем валютных операций банка

Объем валютных операций банка, включая стандартные балансовые и внебалансовые операции в иностранной валюте и торговые операции с валютой, должен, как правило, определяться условиями доступа на соответствующие рынки и их ликвидностью. Проводя оценку потенциального валютного риска банка и адекватности методов управления риском, необходимо обратить внимание на условия регулирования и состояние рынка в стране, а также на возможности выхода банка на этот рынок. Валютные рынки в развивающихся странах часто характеризуются ограниченным доступом и недостаточной ликвидностью, а также ограниченными возможностями применения адекватных инструментов хеджирования. Эти факторы должны учитываться в политике банка и оперативной деятельности.

Проверяя управление валютным риском, нужно в первую очередь оценить способность банка вести валютные операции в том или ином масштабе. Необходимо рассмотреть вопросы, касающиеся масштабов потенциального риска и применяемых банком методов и процедур управления валютным риском. Следует также принять во внимание условия рынка и регулирования, размер активов и собственных средств банка, объем потребительского валютного рынка, квалификацию персонала и другие имеющие значение факторы. Кроме того, важно наличие инструментов, которые могут быть использованы для хеджирования или нейтрализации валютного риска.

Ключевыми факторами управления валютным риском являются методы, лимитирующие потенциальные риски. Эти методы должны подвергаться регулярной проверке на соответствие потенциальным изменениям неустойчивости валютных курсов и общей политике и профилю риска банка. Лимиты должны устанавливаться с учетом общего профиля риска и отражать такие аспекты, как достаточность капитала, ликвидность, надежность кредита, рыночный и процентный риски. Относительная значимость каждого метода лимитирования риска зависит от конкретных условий и операций банка. Все пригодные методы и процедуры должны быть четко сформулированы в письменном виде и при необходимости корректироваться. От высших менеджеров, ответственных за выработку политики, требуется понимание рисков, связанных с валютными операциями. Основы методики расчетов лимитов потенциального риска должны быть четко разъяснены и последовательно изложены.

Рекомендации Базельского комитета, предназначенные для органов надзора и менеджмента банков, направлены на то, чтобы банки установили необходимые лимиты и предпринимали меры по внутреннему контролю над валютными операциями. Процедуры управления риском должны включать как минимум дневные лимиты, лимиты на конец рабочего дня и форвардные лимиты по каждой валюте или паре валют, по которым банк принимает риск; агрегированные дневные лимиты, лимиты на конец рабочего дня и форвардные лимиты по всем валютам, по которым банк принимает риск; лимиты, диктующие приостановку убыточных операций, или лимиты валютных позиций; лимиты расчетов.

Управление валютным риском может базироваться на анализе разрывов или несоответствий по срокам на основании принципов, аналогичных принципам управления риском ликвидности и процентным риском. Задачей анализа является определение допустимого несоответствия по срокам между иностранными активами и обязательствами. Это несоответствие может быть оценено (рассчитано) по основным показателям, таким, как текущие и ожидаемые валютные курсы, процентные ставки (внутренние и внешние), соотношение "риск-выгода", приемлемое для руководства банка

Такой расчет должен учитывать балансовые и внебалансовые позиции; наличные нетто-позиции (все статьи активов минус все статьи пассивов, включая начисленные проценты, номинированные в соответствующей валюте); форвардные нетто-позиции (суммы к получению минус суммы к оплате по форвардным валютным операциям плюс основные суммы по валютным свопам, не включенные в наличные позиции); не совпадающие по срокам форвардные обязательства; нетто-позиции по производным инструментам, а также позиции, возникающие в результате операций заграничных отделений. Результаты расчета фактической открытой валютной нетто-позиции по упрощенному методу могут быть представлены в форме таблицы.

Затем должна быть рассчитана агрегированная нетто-позиция по всем валютам. Следует обратить внимание на метод, который использует при этом банк. Осторожный банк должен суммировать абсолютные величины открытых позиций, прогнозируя тем самым наименее благоприятный вариант движения валютных курсов.

Открытые позиции в иностранных валютах

     
   ———————————————————————T———————T————————————————T———————————T————T————————T—————
   

¦Доллары¦Фунты стерлингов¦Швейцарские¦Евро¦Японские¦Всего

¦ США ¦ Великобритании ¦ франки ¦ ¦ иены ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Валютные активы, всего ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Валютные пассивы, всего¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Наличные нетто-позиции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Не совпадающие по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

срокам форвардные ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

обязательства ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Иностранные отделения ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

и операции ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Нетто-позиция по ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

производным ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

инструментам ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Фактическая открытая ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

нетто-позиция после ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

хеджирования ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

Максимальная открытая ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

нетто-позиция на месяц ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ———————————————————————+———————+————————————————+———————————+————+————————+—————
   

В нашей стране банки из соображений уменьшения риска часто работают только со свободно конвертируемыми валютами (западных стран). Смысл такого подхода состоит в том, что потенциальный риск, связанный с движением курсов твердых валют, значительно меньше по сравнению с риском колебаний местной валюты. Кроме того, группировка свободно конвертируемых валют облегчает управление валютным риском. Такая система может быть адекватной в странах, где банки не занимаются форвардными контрактами или производными инструментами, однако бывают ситуации, когда она может давать обратный эффект. Например, экологические катастрофы, политические события, непредвиденное резкое ухудшение макроэкономических показателей могут внезапно и значительно повысить валютный риск.

При несоответствии структуры сроков активов и пассивов возникает процентный риск и риск ликвидности. Банк должен иметь отработанные процедуры управления такими расхождениями, с тем чтобы максимизировать доход и ограничить потенциальные потери.

Управление несоответствием по срокам представляет сложную задачу. Что касается несоответствий в книге форвардных операций, то основная проблема состоит не в ожидаемом поведении процентных ставок по контрактам с различными сроками в той или иной отдельной валюте, а в ожидаемой дифференциации между процентными ставками по контрактам с различными сроками в двух валютах и ее последствиях с точки зрения риска. Очевидно, что в последнем случае ситуация более сложная, чем управление процентным риском в операциях с одной валютой. Кроме того, ликвидация несоответствий по всем контрактам практически невозможна для банка, активно действующего на валютных рынках и имеющего в валютном портфеле сотни действующих контрактов.

Проблема несоответствий по срокам, как правило, решается с помощью свопов, которые являются относительно эффективным средством управления риском, если изменения валютных курсов происходят постепенно, а размер и продолжительность несоответствий по срокам подвергаются систематическому и эффективному управлению. Однако эта процедура ликвидации разрывов в сроках может быть чревата высокими издержками в ситуациях, когда имеют место внезапные и непредвиденные изменения процентных ставок, что может моментально повлиять на биржевые котировки свопов.

Потенциальный валютный риск

Данный вид риска предполагает определенные требования к капиталу. Банк должен располагать надежными резервами, чтобы справляться с валютным риском. Согласно нормативам, установленным в различных странах, открытая валютная нетто-позиция, поддерживаемая банком, не должна превышать 10 - 15% от величины капитала и резервов. Если банк использует "быстрый" метод, то достаточность капитала рассчитывается как 8% от общей нетто-позиции, которая является большей величиной из суммы коротких нетто-позиций или суммы длинных нетто-позиций плюс абсолютная нетто-позиция (короткая или длинная) по золоту.

Банк также должен иметь систему предупреждения для ситуаций превышения лимитов, включая четкое распределение ответственности в этой области. Адекватные процедуры и методы контроля должны быть в наличии также по всем другим основным функциям, связанным с валютными операциями. Надежный банк должен тщательно проверять учреждения и лиц, с которыми он заключает форвардные валютные сделки, которые могут потребовать покрытия маржи.

Важнейшими компонентами управления валютным риском являются квалификация персонала и эффективная организация его работы. Навыки и опыт персонала должны соответствовать масштабам банковских операций. Ведение дилерских (брокерских) операций, стандартных валютных операций, обработка операций и платежей, поддержка отдела по обслуживанию клиентов и операционного отдела банка, согласование счетов, управление риском, переоценка - все эти функции должны быть четко отделены друг от друга. Особенно важно разделение дилерских валютных операций, функций учета и внутреннего контроля. Политика в этой области должна быть сформулирована в общих чертах советом директоров и подробно разработана комитетом по управлению активами (пассивами) и комитетом по управлению риском. Линейные менеджеры отвечают за управление валютными операциями и за соблюдение лимитов риска.

Операционный риск

Наиболее важные проявления операционного риска относятся к недостаткам в системах внутреннего контроля и корпоративного управления в коммерческих банках. В настоящее время нет единого универсального определения операционного риска. Комитет руководителей банков в Базеле дал следующее определение этому виду риска: "Риск прямых или косвенных потерь вследствие неадекватных или непрофессиональных действий работников или отказа в работе оборудования, а также вследствие внешних факторов".

Соответственно операционные риски можно классифицировать следующим образом:

риск персонала - риск потерь, связанный с возможными ошибками сотрудников, мошенничеством, недостаточной квалификацией, неустойчивостью штата организации, возможностью неблагоприятных изменений в трудовом законодательстве и т.д.;

риск процесса - риск потерь, связанный с ошибками в процессах проведения операций и расчетов по ним, их учета, отчетности, ценообразования и т.д.;

риск технологий - риск потерь, обусловленных несовершенством используемых технологий - недостаточной емкостью систем, их неадекватностью проводимым операциям, грубости методов обработки данных или низкого качества или неадекватности используемых данных и т.д.;

риски среды - риски потерь, связанные с нефинансовыми изменениями в среде, в которой действует организация, изменениями в законодательстве, политическими изменениями, изменениями системы налогообложения и т.д.;

риски физического вмешательства - риски потерь, связанные с непосредственным физическим вмешательством в деятельность организации, - стихийными бедствиями, пожарами, ограблениями, терроризмом и т.д.

Ключевыми задачами, которые должны быть решены при управлении операционными рисками, являются выявление и оценка операционных рисков, а также собственно управление выявленными и оцененными рисками.

Базельский комитет выделяет три подхода к возможному измерению операционных рисков.

Стандартный подход основывается на данных о потерях в промышленности, разделенных на корпоративные финансы, оптовую или розничную торговлю. При этом выводится стандартный коэффициент, на который необходимо умножать показатель валового дохода банка в указанных направлениях деятельности, с тем чтобы получить общую сумму возмещения.

Внутренний подход использует собственные банковские показатели потерь, умноженные на формулу "ожидаемых потерь" и коэффициент оценки руководителем контроля над рисками.

Подход распределения потерь позволяет банку использовать свой вероятностный анализ.

Логично, что текущие ошибки в деятельности банка встречаются довольно часто, но они не очень значительны с точки зрения покрытия (финансовых затрат), напротив, ошибки, приводящие к катастрофическим потерям, довольно редки.

Большая проблема - недостаток данных. Имеется множество так называемых ожидаемых потерь, таких, как злоупотребления в использовании кредитной карточки, неудачные торговые операции и даже мелкое мошенничество. Но целью возмещения убытков по операционным рискам являются совершенно неожиданные обстоятельства, например взрыв бомбы или огромные потери, понесенные от жулика-торговца. Сколько подобных случаев произошло в последнюю декаду? Насколько хорошо статистические данные за десятидневный срок отражают действительность?

Согласно данным международной консультационной фирмы PA Consulting, не более 7% банков используют системы измерения и управления операционным риском (СИУОР) их для совершенствования внешней отчетности, установления лимитов и мониторинга операций, определения резервов и провизий, постановки задач перед служащими и назначения им вознаграждения или структурирования и оценки сделок. Эксперты фирмы считают, что банкам следует использовать СИУОР наравне с тем, как они используют системы управления кредитным и рыночным рисками, которые теперь включаются в общую философию управления банком. Операционный риск необходимо учитывать и при расчете капитала.

Одной из причин, объясняющих, почему банки не используют СИУОР при принятии решений, является нехватка надежных систем для измерения <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Линдер Э. Банки не торопятся внедрять системы управления операционным риском // Operational Risk, 2003. N 9. P. 11. (Выпуск Банка России N 11 "Зарубежная пресса о банках".)

По существующим надзорным правилам банки несут ответственность за кредитные и рыночные риски. Предложения со стороны Комитета руководителей банков в Базеле направлены на усовершенствование системы ответственности по кредитным рискам, а также предполагают введение ответственности по операционным рискам. Комитет предложил, чтобы на операционные риски приходилось примерно 20% уставного капитала.

Очень условно подход Комитета графически изображен на рисунке <2>.

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Не приводится.

В качестве альтернативы предлагается метод базового индикатора, когда для расчета надбавки к уровню капитала, необходимой для покрытия операционного риска, используется следующая формула:

Надбавка к капиталу = 15% х индикатор риска.

Индикатор риска рассчитывается на основе среднего дохода коммерческого банка за последние три года. Средний доход рассчитывается как сумма чистого процентного и непроцентного доходов за минусом дохода по необычным и нерегулярным статьям. Данный метод на сегодняшний день наиболее приемлем для российских коммерческих банков.

Ответственность за управление рисками

Адекватная система управления процентными рисками требует систематического участия высшего руководства. Необходимы методики и процедуры управления рисками, которые четко составлены и в полной мере соответствуют характеру деятельности банка и уровню его подверженности процентным рискам, соответствующие процедуры измерения рисков, надзор и контроль, а также системы внутреннего аудита. Риск изменения процентных ставок должен отслеживаться на консолидированной основе, т.е. с учетом рисков дочерних предприятий. Это тем не менее не означает обычной бухгалтерской консолидации, которая позволяет компенсировать невыигрышные из-за законодательных или операционных ограничений позиции банка; это всего лишь использование механизмов по обеспечению полноты и точности информации, на основе которой принимаются решения по управлению рисками.

Банковское руководство несет наибольшую ответственность за управление процентными рисками. Оно утверждает деловую стратегию, от которой зависит степень подверженности банка рискам, выпускает директивы относительно уровня процентных рисков, приемлемого для банка, и методики по ограничению рисков; оно же разграничивает полномочия и ответственность за управление рисками. Руководство должно систематически анализировать риски. Данный анализ должен давать полную картину уровня рисков и оценивать качество функций надзора и контроля рисков в соответствии с политикой совета директоров.

Высшее руководство должно обеспечить эффективность банковской структуры, следить за тем, чтобы уровень процентных рисков был оптимальным, и создавать методики и процедуры по контролю и ограничению рисков. Отчеты высшему руководству должны содержать обобщенную информацию с достаточным количеством вспомогательных данных, которая позволит провести основательный анализ уровня рисков, чувствительности банка к изменяющимся рыночным условиям и прочих факторов. В большинстве случаев ежедневная оценка уровня рисков и их управление поручаются специальному комитету, такому, как комитет по управлению активами (пассивами). Обязанности, связанные с ключевыми элементами процесса управления рисками, должны быть распределены так, чтобы избежать конфликтов интересов. Другими словами, функции мониторинга рисков и контроля над рисками должны быть достаточно независимы от функции принятия рисков, и лица, ответственные за них, должны отчитываться непосредственно высшему руководству. Крупные банки часто создают независимое подразделение, которое отвечает за планирование и администрирование управления процентными рисками. Зная современные инновации в банковской сфере и динамику развития рынков, банк должен определять все риски, присущие новым продуктам и услугам, до того как они вводятся в действие, а также обеспечивать, чтобы эти риски учитывались соответствующим образом в процессах управления и оценки.

Банки также должны иметь системы внутреннего контроля над процессом управления процентными рисками. Главным элементом данной системы является регулярный и независимый анализ, который обеспечивает эффективность системы и в случае необходимости предлагает соответствующие изменения или дополнения. Результаты такого анализа должны быть доступны органам надзора.

Цель управления процентными рисками состоит в том, чтобы уровень этих рисков соответствовал лимитам, установленным банком, внутренним директивам и характеру деятельности банка даже в том случае, если процентные ставки изменятся. Установленные лимиты должны соблюдаться, и банку необходимо разработать соответствующие процедуры, позволяющие поддерживать риски в рамках данных лимитов или изменять лимиты, если они докажут свою несостоятельность. Лимиты обычно устанавливаются в отношении общего уровня процентных рисков, а также в отношении конкретных портфелей, видов деятельности и подразделений. Система лимитов должна работать таким образом, чтобы все позиции, которые превышают установленные лимиты, тут же передавались на рассмотрение высшему руководству.

Эффективное управление риском, особенно в крупных банках и банках, действующих в условиях дерегулирования и конкурентных рынков, требует формализованного процесса. В России нестабильность экономики и ограниченность рынка существенно увеличивают спектр и величину потенциальных финансовых рисков банка. Такие условия еще более усложняют управление риском и делают потребность в эффективном управлении еще более настоятельной. Ключевыми компонентами эффективного управления риском в банке должны быть следующие.

1. Постоянно действующее линейное подразделение на самом высоком уровне управленческой иерархии банка, непосредственно отвечающее за управление риском, а также, по возможности, за координацию оперативного осуществления своей политики и решений. Это создаст для функции управления риском равные условия с другими важнейшими функциями и обеспечит ей необходимый обзор и действенность в рамках банка.

2. Постоянная и четко выраженная стратегия управления риском и соответствующая методология, направленная на достижение определенных оперативных целей. Следует, однако, отметить, что существуют разнообразные стратегии управления риском, источник которых - различные подходы к интерпретации взаимосвязей между факторами риска, а также различные точки зрения на неустойчивость управления риском.

3. Введение требуемого уровня формализации и координации принятия стратегических решений в процессе управления риском. Соответствующие задачи по управлению риском и параметры принятия решений на операционном уровне должны быть встроены во все деловые и функциональные процессы. Параметры основных факторов финансового риска (установленные, как правило, в соответствии с политикой управления риском банка и выраженные в виде коэффициентов или лимитов) могут служить для деловых подразделений индикаторами приемлемого риска. Например, отношение задолженности к собственному капиталу для заемщиков банка является параметром, отражающим уровень кредитного риска. А максимальная сумма под риском для одного клиента является параметром, отражающим кредитный риск в ограниченной форме.

4. Принятие банком деловых и портфельных решений на основе тщательного количественного и качественного анализа соответствующих параметров риска. Необходимость этого анализа, в том числе анализа консолидированного профиля риска, вызывается комплексным взаимодействием различных факторов финансового риска и задачей их сбалансирования. Поскольку влияние финансового положения банка и его изменения на риск не всегда очевидно, особое значение могут иметь детали.

5. Разработка методов количественного моделирования с целью имитации и анализа воздействия изменений экономической, деловой и рыночной среды на профиль риска банка, его ликвидность, прибыльность и чистую балансовую стоимость. Банки используют различные компьютерные модели, которые могут быть разработаны собственными силами или приобретены у других финансовых учреждений сходного профиля, специализированных консультационных фирм или поставщиков программных продуктов. Степень совершенства и аналитические возможности таких моделей могут служить показателем серьезности подхода банка к управлению риском.

6. Систематический сбор полной, своевременной и содержательной информации, относящейся к управлению риском, а также обеспечение адекватных возможностей для ее хранения и обработки. Данные должны охватывать все функциональные и деловые процессы, а также другие сферы, в том числе макроэкономические и рыночные тенденции, имеющие отношение к управлению риском.

Иными словами, финансовые учреждения осуществляют свою деятельность эффективно только тогда, когда уровень принимаемых ими рисков разумен, оптимален, контролируем. Каждое финансовое учреждение должно осуществлять свою деятельность таким образом, чтобы "амортизировать шок" рыночных колебаний, т.е. его собственные средства должны быть достаточны для покрытия всех видов рисков. Первым шагом в этой работе является выбор достаточно надежных методов анализа уровня каждого риска в каждый определенный момент. Эта проблема является важной не только для конкретного субъекта, но и для всего мирового финансового сообщества.

Управление рисками становится основным средством контроля за портфелями активов и пассивов финансовых организаций, что позволяет рационально использовать средства акционеров, клиентов, контрагентов и максимально увеличивать доход на собственный капитал.

Приведем основные шаги процесса анализа уровня конкретного риска или по группе взаимосвязанных рисков:

выявление объективных и субъективных (зависимых и независимых) факторов, оказывающих влияние на возникновение определенного вида риска в определенный момент или период;

анализ значимости каждого фактора в статике и динамике;

определение предельно допустимого уровня риска, т.е. его оптимальное значение;

оценка ожидаемого и (или) реального уровня конкретного риска и сопоставление его с другими видами существующих рисков с целью избежания больших потерь для финансовой институциональной единицы;

разработка конкретных и комплексных мероприятий по оптимизации его уровня;

оценка результатов принятых мер.

По мнению экспертов международной ассоциации Capital Market Risk Advisor (CMRA), управление рисками в финансовой организации должно охватывать три составляющие.

1. Количественная (аналитическая) составляющая включает в себя:

постоянную оценку текущих портфельных рисков, регулярный пересмотр моделей управления портфелем и системы утверждения лимитов, создание "сигнальной" системы об опасном приближении к критическим показателям;

регулярную переоценку стоимости портфеля по единой стандартной технологии. Определение и формализацию источников ценовой информации (например, котировок). Создание методик оценок неликвидных инструментов -проблема спрэда, отсутствия котировок и т.д.;

количественную оценку действующих рисков (VaR) и анализ основных источников риска (дохода);

использование методик анализа эффективности управления инвестициями с учетом принимаемого риска для совокупного портфеля институциональной единицы и для индивидуальных портфелей (risk adjusted return measures);

проведение stress-testing действующих моделей, агрегированного портфеля и индивидуальных портфелей. Оценку потенциального обесценения портфелей в различных критических ситуациях (например, в случае резкого падения фондовых индексов, девальвации валют и т.д.). "Стрессы" включают изменение критических показателей риска, возможного изменения структуры корреляции и "выбросы" рыночной конъюнктуры;

тестирование применяемых на практике моделей (back-testing);

оценку зависимости от применяемых моделей, регулярный мониторинг и пересмотр ключевых параметров и допусков модельного аппарата.

2. Организационная составляющая, которая содержит следующие элементы:

назначение управляющих, ответственных за разработку, внедрение и эксплуатацию системы управления рисками (разработка нормативных документов, регламентирующих управление рисками на уровне фронт-, мидл- и бэк-офисов, составление спецификации используемых финансовых инструментов, создание независимой системы контроля за исполнением действующих нормативов и утвержденных процедур);

определение основных целей и предпочтений, отвечающих выбранной стратегии, политике и тактике деятельности финансового учреждения, а также определение основных понятий и терминов, утверждение основных методических и контрольных ориентиров;

выделение основных (ключевых) рисков; разработку системы процедур, которые должны использоваться в случае приближения конкретного риска к критическим показателям; последовательное внедрение системы ограничений и лимитов на различных уровнях детализации; установление ограничений к уровню совокупного риска для агрегированного портфеля и портфелей управляющих менеджеров; разработку и последовательное применение лимитов по расходам и прибыли; назначение менеджеров с расширенными полномочиями, к которым переходит управление в критической ситуации;

налаживание системы отчета и контроля, анализ эффективности и риска размещения ресурсов.

Организация управления рисками включает в себя следующие этапы:

а) определение стратегии и политики управления финансового учреждения; лимиты; назначение ответственных за оперативным и перспективным анализом уровня основных видов рисков;

б) измерение и анализ уровня риска определенной агрегации;

в) оценку текущего состояния портфеля (осуществляется с помощью стресс-тестов, степень соизмеримости лимитных и расчетных значений анализируемых показателей и индикаторов на базе статистических расчетов);

г) переоценку степени портфельного риска по рыночным ценам;

д) формирование необходимых резервов для компенсации некоторых видов рисков;

е) анализ эффективности распределения и управления ресурсов с точки зрения уровня конкретных видов рисков.

3. Контрольная составляющая системы управления рисками включает в себя:

постоянный и независимый мониторинг и контроль за управлением рисками; отслеживание выполнения нормативов ограничения (оптимизации уровня рисков); разработку системы санкций за невыполнение нормативов управления рисками;

постоянный контроль соответствия действий инвестиционных менеджеров ранее формализованным стратегиям; разработку системы компенсации, учитывающей особенности стратегии каждого инвестиционного менеджера;

независимый анализ применяемых методов и методик;

разработку регламента внедрения новых инструментов, продуктов и стратегий в процесс управления рисками.

В заключение хотелось бы отметить, что высокий уровень корпоративного управления в современном банке характеризуется не только наличием высокоэффективной системы внутреннего контроля, но и способностью последней реально влиять на выработку и принятие управленческих решений.

Ю.Юденков

Подписано в печать

20.10.2005

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——