"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2005, N 35

Вопрос: Общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров приняло решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере 20 руб. на акцию, в то время как фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 10 руб. на акцию. Правомерно ли решение собрания?

Ответ: Если по рекомендации совета директоров общее собрание акционеров приняло решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере, превышающем фиксированную ставку дивиденда по привилегированным акциям, то в этом нет нарушения законодательства. Никакими нормативными документами соотношение ставок дивидендов по акциям не регламентируется. Определено только, что акционерное общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в полном размере (не ниже установленной фиксированной ставки) дивидендов по привилегированным акциям.

Но установление более высокой ставки дивиденда по обыкновенным акциям, хотя и не является нарушением законодательства, противоречит сложившейся практике, принципам корпоративного поведения. Поэтому, как правило, ставка дивиденда по привилегированным акциям устанавливается не ниже, чем по обыкновенным. Во многих акционерных обществах соответствующим внутренним документом (например, Положение о дивидендной политике акционерного общества) определено, что ставка дивиденда по привилегированным акциям не может быть ниже, чем по обыкновенным. И если совет директоров рекомендует общему собранию установить ставку дивиденда по обыкновенным акциям выше предусмотренной в уставе фиксированной ставки дивиденда по привилегированным акциям, то владельцы всех акций получают дивиденды по одной и той же (более высокой) ставке. Однако чаще всего ставка дивиденда по привилегированным акциям устанавливается выше, чем по обыкновенным.

Г.Киперман

Профессор

Института микроэкономики

Подписано в печать

31.08.2005

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——