"Бухгалтерское приложение к газете "Экономика и жизнь", 2005, N 32

РАССЧИТЫВАЕМ НАЧАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ

Для начала коммерческой деятельности фирме требуется первоначальный или стартовый капитал. Как правило, решением проблемы становится заем. Возникает вопрос: сколько понадобится на это денег? Как рассчитать оптимальную сумму стартового (авансированного) капитала, чтобы возможно быстрее наладить развитие фирмы и возвратить заем, неся минимальные издержки на процентах?

Ниже рассмотрены основные факторы, которые влияют на потребность в начальном капитале.

1. Чтобы излишне не раздувать авансированный капитал (он же заем), в данной модели принято, что дополнительные средства вводятся по месяцам тогда, когда они непосредственно понадобятся. Для этого необходима непрерывная кредитная линия или серия займов от нескольких кредиторов.

2. Допустим, что оборачиваемость собственных оборотных средств (товаров) при продажах составляет один месяц. То есть покупателям предоставляется отсрочка платежа в среднем на один месяц. Вся получаемая выручка от продажи товаров в каждом месяце будет направлена на закупку новых партий товаров у поставщиков.

3. Зарплата сотрудникам и взносы в социальные фонды выплачиваются в том месяце, в каком начислены.

4. Для простоты расчетов также примем, что проценты по займу (авансированному капиталу) выплачиваются в конце расчетного периода вместе с возвратом самого займа или кредита.

С учетом сказанного сумма авансированного капитала (АК) включает:

- первоначальную стоимость закупаемого товара от поставщиков (в первый месяц);

- текущие затраты и налоги по зарплате в каждом расчетном месяце.

Рассмотрим следующие варианты получения и использования АК.

Вариант 1. Будем считать, что все текущие расходы будут оплачиваться за счет АК. Первоначальный оборот фирмы в первом месяце ее работы может составить 500,0 тыс. руб. В последующие месяцы объем продаж не ограничен и определяется только количеством имеющихся денег на закупку товаров.

Наценку на покупную стоимость товара от поставщиков примем в среднем 25% (включая НДС). Тогда первоначальная покупная стоимость товара (с НДС) составит: 500,0 тыс. руб. : 1,25 = 400,0 тыс. руб.

На расчетном счете фирмы есть 10 тыс. руб. как вклад в уставный капитал. Требуется приобрести кассовый аппарат стоимостью 5,0 тыс. руб. Остальные деньги оставляем в качестве резерва на непредвиденные расходы.

Примем следующие текущие расходы в каждом месяце (за счет использования АК):

- аренда помещений офиса и склада (включая грузоподъемник) - 45,0 тыс. руб.;

- аренда офисной техники (компьютера, факса, ксерокса) - 10,0 тыс. руб.;

- аренда транспорта для перевозки товаров покупателям - 15,0 тыс. руб.;

- управленческие расходы - 5,0 тыс. руб.;

- фонд зарплаты (штат - 8 чел.) - 59,4 тыс. руб.;

- отчисления в фонды (26,2% от зарплаты, включая отчисления в ФСС по травматизму) - 15,6 тыс. руб.

Итого текущие затраты - 150,0 тыс. руб.

Для первого месяца АК будет состоять из покупной стоимости товара и текущих расходов: 400,0 тыс. руб. + 150,0 тыс. руб. = 550,0 тыс. руб.

В последующие месяцы авансированный капитал будет возрастать только за счет покрытия текущих затрат. Вся полученная выручка от продаж в конце каждого месяца будет направляться на закупку товаров для реализации в следующем месяце.

Необходимо определить, до какого месяца надо использовать и наращивать АК, чтобы затем погасить заем и проценты по нему. При этом должно остаться достаточно средств для продолжения бизнеса.

Подсчитаем получаемую выручку, АК и проценты по нему по месяцам. В табл. 1 приведены величины выручки (продажной стоимости товаров) и себестоимости (покупной стоимости товаров, включая НДС) в расчете на 8 месяцев. При этом выручка в каждом предыдущем месяце является себестоимостью (закупочной стоимостью) для последующего месяца. Тогда выручка в каждом расчетном месяце определяется умножением величины покупной стоимости товара на коэффициент наценки, равный 1,25.

Таблица 1

     
   ——————————————T—————T—————T—————T——————T——————T——————T——————T——————T——————
   

Месяцы ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ Итого

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

Выручка, ¦500,0¦625,0¦781,3¦ 976,6¦1220,8¦1526,0¦1907,5¦2384,4¦9921,6

тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

Себестоимость,¦400,0¦500,0¦625,0¦ 781,3¦ 976,6¦1220,8¦1526,0¦1907,5¦7937,2

тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

АК, тыс. руб. ¦550,0¦700,0¦850,0¦1000,0¦1150,0¦1300,0¦1450,0¦1600,0¦ -

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

Проценты по ¦ 8,2¦ 10,5¦ 12,8¦ 15,0¦ 17,2¦ 19,5¦ 21,8¦ 24,0¦ 129,0

АК, тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

Расчеты АК по месяцам также приведены в табл. 1. В первом месяце потребуется, как было сказано выше, 550,0 тыс. руб., а в последующие месяцы величина АК будет увеличиваться только на 150,0 тыс. руб. в месяц на покрытие текущих расходов.

Проценты по АК при принятой в данном случае ставке займа 18% в год за каждый месяц его использования определялись по остатку АК в каждом месяце по формуле:

1 мес. 18%

АК х ------- х ----.

12 мес. 100%

Расчеты показывают, что, например, после погашения АК в 7-ом месяце нельзя обеспечить в следующем месяце даже первоначальный объем продаж (как в 1-ом месяце). Если погасить из выручки за 7-й месяц (1907,5 тыс. руб.) величину АК (1450,0 тыс. руб.) и проценты по нему (105,0 тыс. руб.), то свободных средств останется: 1907,5 тыс. руб. - 1450,0 тыс. руб. - 105,0 тыс. руб. = 352,5 тыс. руб. Это гораздо меньше, чем для закупки товаров даже в 1-ом месяце (400,0 тыс. руб.). А ведь надо еще оставить денег на текущие расходы (150,0 тыс. руб.) для функционирования фирмы в следующем месяце (после погашения АК).

В качестве времени погашения АК выберем 8-ой месяц. В данном случае остаток свободных средств на 9-ый месяц будет: 2384,4 тыс. руб. - 1600,0 тыс. руб. - 129,0 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. = 505,4 тыс. руб. На эти деньги можно будет обеспечить объем продаж: 505,4 тыс. руб. х 1,25 = 631,8 тыс. руб. То есть эта выручка лишь немного превышает ее величину для 2-го месяца использования АК (625,0 тыс. руб.).

Недостаток этого варианта состоит в том, что он позволяет после погашения АК лишь вернуться к почти первоначальному развитию фирмы с весьма малым объемом продаж (631,8 тыс. руб.).

Для дальнейшего анализа вариантов расчета приведем аналитическую зависимость для АК.

АК = Ст + Р1 х t,

где Ст - первоначальная покупная стоимость товара;

Р1 - текущие расходы;

t - количество месяцев.

Вариант 2. Кроме покрытия текущих расходов АК используется еще и на покупку единовременно (в первом месяце) основных средств. Предполагается, что в первые месяцы АК будет больше, чем в варианте 1. В дальнейшем он будет меньше за счет меньшей величины текущих расходов. Остальные условия использования АК будут такими же, как и в варианте 1.

К покупаемым ОС относятся:

- грузовой автомобиль стоимостью 45,0 тыс. руб.;

- компьютер - 30,0 тыс. руб.;

- грузоподъемник - 42,0 тыс. руб.;

- сейф - 15,0 тыс. руб.;

- ксерокс - 5,0 тыс. руб.;

- факс - 3,0 тыс. руб.

Вместе стоимость ОС составит 140,0 тыс. руб.

Текущие расходы включают:

- аренду помещений офиса и склада (без аренды грузоподъемника) - 30,0 тыс. руб.;

- транспортные расходы (ГСМ, запчасти, обслуживание автомобиля) - 5,0 тыс. руб.;

- управленческие расходы - 5,0 тыс. руб.;

- фонд зарплаты - 59,4 тыс. руб.;

- отчисления в фонды (26,2%) - 15,6 тыс. руб.

Итого: 115,0 тыс. руб.

Всего величина АК для первого месяца будет:

- покупная стоимость товара - 400,0 тыс. руб.;

- затраты на ОС - 140,0 тыс. руб.;

- текущие расходы - 150,0 тыс. руб.

Всего: 400,0 тыс. руб. + 140,0 тыс. руб. + 115,0 тыс. руб. = 655,0 тыс. руб.

Авансированный капитал по варианту 2 представлен в табл. 2. Как видно, уже в 4-ом месяце величина АК (1000,0 тыс. руб.) сравнивается с той же величиной капитала по варианту 1 в табл. 1.

Таблица 2

     
   ——————————————T—————T—————T—————T——————T——————T——————T——————T——————T——————
   

Месяцы ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ Итого

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

АК, тыс. руб. ¦655,0¦770,0¦885,0¦1000,0¦1115,0¦1230,0¦1345,0¦1460,0¦ -

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

Проценты по ¦ 9,8¦ 11,6¦ 13,3¦ 15,0¦ 16,7¦ 18,5¦ 20,2¦ 21,9¦ 127,0

АК, тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+—————+—————+—————+——————+——————+——————+——————+——————+——————
   

В 8-ом месяце ее величина (1460,0 тыс. руб.) оказывается уже на 140,0 тыс. руб. меньше, чем по варианту 1 (1600,0 тыс. руб.). Сумма процентов по АК в табл. 2 (127,0 тыс. руб.) также несколько меньше, чем в варианте 1 (129,0 тыс. руб.).

Данный вариант оказывается более благоприятным по сравнению с вариантом 1, так как свободных денег в конце расчетного периода остается больше. Действительно, погасим из выручки за 8-й месяц (2384,4 тыс. руб.) величину АК (1460,0 тыс. руб.) и процентов по АК (127,0 тыс. руб.). Затем зарезервируем деньги на текущие расходы (115,0 тыс. руб.). Получим остаток: 2384,4 тыс. руб. - 1460 тыс. руб. - 127,0 тыс. руб. - 115,0 тыс. руб. = 682,4 тыс. руб. Это свободные средства на закупку товаров в следующем месяце. В итоге получим на 50,6 тыс. руб. больше свободных денег, чем по варианту 1 (631,8 тыс. руб.). Для расчета АК выведем формулу, как в варианте 1.

АК = Ст + Пз + Р2 х t,

где Ст - покупная стоимость товара;

Пз - единовременные (постоянные) затраты на покупку ОС и МБП;

Р2 - текущие расходы;

t - количество месяцев.

Из сопоставления формул для расчета АК по вариантам 1 и 2 можно найти граничные условия, при которых оба варианта будут равноценны по величине АК. Для этого приравняем между собой обе формулы:

Ст + Р1 х t = Ст + Пз + Р2 х t.

Подставляя исходные данные отдельных расходов, найдем, при каких текущих расходах (Р2) вариант 2 по величине АК будет равнозначен с вариантом 1 за 8 месяцев (t):

400,0 тыс. руб. + 150,0 тыс. руб. х 8 мес. = 400,0 тыс. руб. + 140,0 тыс. руб. + Р2 х 8 мес.

Отсюда можно найти величину Р2, равную 132,5 тыс. руб. Если текущие расходы будут меньше 132,5 тыс. руб., то вариант 2 будет еще оставаться выгоднее варианта 1. В противном случае, наоборот, преимущество переходит к варианту 1.

Вариант 3. Будем считать, что можно обеспечить равномерно выручку по месяцам, равную в среднем выручке в месяц по варианту 1. Тогда средняя выручка (см. табл. 1) будет: 9921,6 тыс. руб.: 8 мес. = 1240,2 тыс. руб. Для удобства расчетов примем ее округленно равной 1250,0 тыс. руб. В этом случае покупная стоимость товара - 1250,0 тыс. руб. : 1,25 = 1000,0 тыс. руб. Остальные условия задачи будут такие же, как и в варианте 1.

Всего величина АК для 1-го месяца будет состоять из покупной стоимости товара (1000,0 тыс. руб.) и текущих расходов (150,0 тыс. руб.). То есть всего - 1150,0 тыс. руб. Поскольку объем продаж принимаем неизменным за каждый месяц (1250,0 тыс. руб.), то высвобождаемые средства (1250,0 тыс. руб. - 1000,0 тыс. руб. = 250,0 тыс. руб.) используем на покрытие текущих расходов (150,0 тыс. руб.). За счет оставшейся суммы (100,0 тыс. руб.) будем каждый месяц погашать авансированный капитал. См. табл. 3.

Таблица 3

     
   —————————T——————T——————T—————T—————T—————T—————T—————T—————T—————T—————T—————T————T———T—————
   

Месяцы ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ 9 ¦ 10 ¦ 11 ¦ 12 ¦ 13¦Итого

     
   —————————+——————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+————+———+—————
   

АК, ¦1150,0¦1050,0¦950,0¦850,0¦750,0¦650,0¦550,0¦450,0¦350,0¦250,0¦150,0¦50,0¦ - ¦ -

тыс. руб.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————————+——————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+————+———+—————
   

Проц., ¦ 17,2¦ 15,8¦ 14,2¦ 12,8¦ 11,2¦ 9,8¦ 8,2¦ 6,8¦ 5,2¦ 3,8¦ 2,2¦ 0,8¦ - ¦108,0

тыс. руб.¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   —————————+——————+——————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+—————+————+———+—————
   

Из таблицы видно, что через 12 месяцев можно погасить весь авансированный капитал. На конец 12-го месяца вычитаем из выручки остаток непогашенного АК, проценты и оставляем резерв на текущие расходы для следующего месяца. Тогда свободные деньги на закупку товаров для перепродажи в следующем - 13-ом месяце будут: 1250,0 тыс. руб. - 50,0 тыс. руб. - 108,0 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. = 942,0 тыс. руб. На эту сумму закупки товаров можно затем получить выручку: 942,0 тыс. руб. х 1,25 = 1177,5 тыс. руб.

После возврата АК объем продаж снижается по сравнению с первоначальной величиной (1250,0 тыс. руб.) на 72,5 тыс. руб., или всего лишь на 5,8%. По сравнению с исходным вариантом 1 здесь мы проигрываем по времени возврата АК. Однако по сравнению с тем же вариантом обеспечивается более эффективное развитие фирмы. После возврата АК в последнем варианте выручка оказывается почти в 1,9 раза больше (1177,5 тыс. руб. : 631,8 тыс. руб.).

Вариант 4. По сравнению с предыдущим случаем будем считать, что объем продаж фирмы может быть увеличен каждый последующий месяц, например, на 20% по сравнению с объемом продаж за 1-й месяц использования АК. В табл. 4 приведены величины выручки (объема продаж) и себестоимости (покупной стоимости товаров, включая НДС) в расчете на 10 месяцев (до полного погашения АК). См. табл. 4.

Таблица 4

     
   ——————————————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T———————
   

Месяцы ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦ 6 ¦ 7 ¦ 8 ¦ 9 ¦ 10 ¦ Итого

     
   ——————————————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+———————
   

Выручка, ¦1250,0¦1500,0¦1750,0¦2000,0¦2250,0¦2500,0¦2750,0¦3000,0¦3250,0¦3500,0¦23750,0

тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+———————
   

Себестоимость,¦1000,0¦1200,0¦1400,0¦1600,0¦1800,0¦2000,0¦2200,0¦2400,0¦2600,0¦2800,0¦19000,0

тыс. руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦

     
   ——————————————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+———————
   

Для расчета АК примем следующую схему добавления или при избытке средств погашения авансированного капитала (табл. 5). Для 1-го месяца, как и раньше, АК определяется покупной стоимостью товара и текущими расходами. Для последующих месяцев для расчета средств АК надо из получаемой выручки предыдущего месяца каждый раз вычитать покупную стоимость товара текущего месяца и текущие расходы. Если получаемая сумма отрицательна, то на эту величину надо увеличивать АК. В противном случае за счет высвобождаемых средств можно погашать АК.

Таблица 5

     
   ———————————————T———————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————T——————¬
   |    Месяцы    |   1   |   2  |   3  |   4  |   5  |   6  |   7  |   8  |   9  |  10  |
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |Выручка       |   —   |1250,0|1500,0|1750,0|2000,0|2250,0|2500,0|2750,0|3000,0|3250,0|
   |предыдущего   |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |месяца,       |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |тыс. руб.     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |Покупная      | 1000,0|1200,0|1400,0|1600,0|1800,0|2000,0|2200,0|2400,0|2600,0|2800,0|
   |стоимость     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |товара        |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |текущего      |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |месяца,       |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |тыс. руб.     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |Потребность   |  150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0| 150,0|
   |(резерв)      |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |в текущих     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |расходах,     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |тыс. руб.     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |Избыток (+),  |—1150,0|—100,0| —50,0|   0  | +50,0|+100,0|+150,0|+200,0|+250,0|+300,0|
   |недостаток (—)|       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |денег на АК,  |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   |тыс. руб.     |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |АК, тыс. руб. | 1150,0|1250,0|1300,0|1300,0|1250,0|1150,0|1000,0| 800,0| 550,0| 250,0|
   +——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+
   |Проценты по   |   17,2|  18,8|  19,5|  19,5|  18,8|  17,2|  15,0|  12,0|   8,2|   3,8|
   |АК, тыс. руб. |       |      |      |      |      |      |      |      |      |      |
   L——————————————+———————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+——————+———————
   

Например, для 2-го месяца из выручки 1-го месяца (1250,0 тыс. руб.) вычитаем потребность средств на покупку товаров во 2-м месяце (1200,0 тыс. руб.) и текущие расходы (150,0 тыс. руб.): 1250,0 тыс. руб. - 1200,0 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. = -100,0 тыс. руб.

Следовательно, для 2-го месяца величину АК надо увеличивать на эту сумму по сравнению с первым месяцем. В итоге величина АК будет: 1150,0 тыс. руб. + 100,0 тыс. руб. = 1250,0 тыс. руб. (см. табл. 5).

Проценты по АК составят за 10 месяцев величину 150,0 тыс. руб.

Вычитаем из выручки на конец 10-го месяца (3500,0 тыс. руб.) остаток непогашенного АК (250,0 тыс. руб.), проценты по АК (150,0 тыс. руб.) и потребность в текущих расходах (150,0 тыс. руб.) на следующий месяц. Получим остаток свободных средств на конец 10-го месяца: 3500,0 тыс. руб. - 250,0 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. = 2950,0 тыс. руб. На следующий месяц (11-й), таким образом, не хватает 50,0 тыс. руб., чтобы довести покупную стоимость товара до потребной величины (3000,0 тыс. руб.). Отсюда и объем продаж (2950,0 тыс. руб. х 1,25 = 3687,5 тыс. руб.) будет несколько меньше запланированного (3000,0 тыс. руб. х 1,25 = 3750,0 тыс. руб.), или на 1,7% меньше, чем планируемая выручка.

Вариант 4 оказывается более благоприятным по сравнению с вариантом 3. Во-первых, он позволяет сократить продолжительность цикла использования АК с 12 месяцев до 10. Во-вторых, можно обеспечить больший объем продаж после погашения АК. Выигрыш по величине АК составляет 2510,0 тыс. руб., или 213,2%.

Вопрос здесь лишь в том, будут ли товары фирмы пользоваться таким большим спросом у покупателей.

Таким образом, в зависимости от выбора варианта привлечения АК можно получить совершенно разное финансовое положение фирмы после возврата АК. Это надо учитывать при выборе стратегии развития фирмы в начале деятельности с использованием первоначального капитала.

Все перечисленные выше примеры были выполнены без учета уплаты налогов в бюджет. Посмотрим теперь, какие средства надо потратить на первоочередные налоги: НДС и налог на прибыль. Для этого подсчитаем и построим баланс предприятия для условий расчета по варианту 4.

Для расчета НДС сначала из табл. 4 определим валовую прибыль (включая НДС) за 10 месяцев: 23 750,0 тыс. руб. - 19 000,0 тыс. руб. = 4750,0 тыс. руб. Рассчитаем НДС (18%) в наценке на покупную стоимость:

4750,0 тыс. руб.

     
       ———————————————— х 0,18 = 724,6 тыс. руб.
             1,18
   
   Валовая прибыль (без НДС): 4750,0 тыс. руб. — 724,6 тыс. руб. = 4025,4 тыс. руб.
   Определим теперь НДС в расходах для возмещения его на НДС от продаж. Подсчитаем все текущие расходы, в которых присутствует НДС (см. вариант 1). Без фонда зарплаты и отчислений в фонды они составят в месяц: 150,0 тыс. руб. — 59,4 тыс. руб. — 15,6 тыс. руб. = 75,0 тыс. руб. За 10 месяцев они составят: 75,0 тыс. руб. х 10 мес. = 750,0 тыс. руб. Сюда надо прибавить еще 5,0 тыс. руб. на покупку кассового аппарата: 750,0 тыс. руб. + 5,0 тыс. руб. = 755,0 тыс. руб. Рассчитаем НДС (18%) в текущих расходах:
   
       755,0 тыс. руб.  
       ——————————————— х 0,18 = 115,2 тыс. руб.
       1,18
   
   Текущие расходы без НДС: 755,0 тыс. руб. — 115,2 тыс. руб. = 639,8 тыс. руб.
   НДС к уплате в бюджет определяется как разность НДС от продаж и НДС в текущих расходах: 724,6 тыс. руб. — 115,2 тыс. руб. = 609,4 тыс. руб.
   Для оценки прибыли фирмы подсчитаем текущие расходы по фонду зарплаты и отчислениям в фонды за 10 месяцев. Они составят: 75,0 тыс. руб. х 10 мес. = 750,0 тыс. руб.
   Все текущие расходы (без НДС) составят: 750,0 тыс. руб. + 639,8 тыс. руб. = 1389,8 тыс. руб.
   Вычитаем из валовой прибыли (без НДС) текущие расходы (1389,8 тыс. руб.) и проценты по АК (150,0 тыс. руб.). Получим прибыль до налогообложения: 4025,4 тыс. руб. — 1389,8 тыс. руб. — 150,0 тыс. руб. = 2485,6 тыс. руб.
   Тогда налог на прибыль по ставке 24% должен бы быть: 2485,6 тыс. руб. х 0,24 = 596,5 тыс. руб. Однако в целях налогообложения проценты по АК, так же как и займы и кредиты, могут быть списаны на затраты только с увеличением в 1,1 раза от учетной ставки Банка России: 13% х 1,1 = 14,3%. Итак, в целях налогообложения принимается только величина процентов, исчисленная по ставке 14,3%:
   
                         14,3%
       150,0 тыс. руб. х ————— = 119,2 тыс. руб.
                          18%
   
   Размер налогооблагаемой прибыли увеличивается на 30,8 тыс. руб. (150,0 тыс. руб. — 119,2 тыс. руб.). Следовательно, окончательная сумма налога на прибыль составит: (2485,6 тыс. руб. + 30,8 тыс. руб.) х 0,24 = 603,9 тыс. руб.
   Чистая прибыль после налогообложения: 2485,6 тыс. руб. — 603,9 тыс. руб. = 1881,7 тыс. руб.
   В активе баланса будут только денежные средства, полученные в качестве выручки за 10—й месяц, за вычетом погашаемого АК (250,0 тыс. руб.) и процентов (150,0 тыс. руб.). Таким образом, получим: 3500,0 тыс. руб. — 250,0 тыс. руб. — 150,0 тыс. руб. = 3100,0 тыс. руб. К этой величине надо прибавить остаток неиспользованных денег как вклад в уставный капитал: 3100,0 тыс. руб. + 5,0 тыс. руб. = 3105,0 тыс. руб.
   В итоге на конец 10—го месяца получим следующий баланс фирмы (см. табл. 6). Совпадение итогов актива и пассива косвенно свидетельствует о правильности проведенных расчетов.
   
   Таблица 6
     
   —————————————————————T————————————T———————————————————T————————————¬
   |    Актив баланса   |  Значения  |   Пассив баланса  |  Значения  |
   |                    |показателей,|                   |показателей,|
   |                    |  тыс. руб. |                   |  тыс. руб. |
   +————————————————————+————————————+———————————————————+————————————+
   |Денежные средства   |   3105,0   |Уставный капитал   |     10,0   |
   +————————————————————+————————————+———————————————————+————————————+
   |—                   |      —     |Чистая прибыль     |   1881,7   |
   +————————————————————+————————————+———————————————————+————————————+
   |—                   |      —     |НДС к уплате       |    609,4   |
   +————————————————————+————————————+———————————————————+————————————+
   |—                   |      —     |Налог на прибыль   |    603,9   |
   +————————————————————+————————————+———————————————————+————————————+
   |Итого актив         |   3105,0   |Итого пассив       |   3105,0   |
   L————————————————————+————————————+———————————————————+—————————————
   

Найдем теперь остаток средств для покупки товаров в следующем месяце. Для этого сначала вычитаем из денежных средств (табл. 6) налоги в бюджет: 3105,0 тыс. руб. - 609,4 тыс. руб. - 603,9 тыс. руб. = 1891,7 тыс. руб.

Далее вычитаем потребность в текущих расходах (150,0 тыс. руб.) на следующий месяц: 1891,7 тыс. руб. - 150,0 тыс. руб. = 1741,7 тыс. руб.

За счет оставшейся суммы можно обеспечить объем продаж только на такую величину: 1741,7 тыс. руб. х 1,25 = 2177,1 тыс. руб. Это на 41% меньше того объема продаж (3687,5 тыс. руб.), который был подсчитан без учета уплаты налогов в бюджет. На основании сказанного выше можно сделать следующие выводы.

Покупка ОС за счет АК, как правило, приводит к уменьшению потребной суммарной величины АК за счет снижения текущих расходов, а также к улучшению показателей деятельности фирмы после погашения АК. Обеспечение большего объема продаж, особенно в первые месяцы действия АК, способствует значительному сокращению цикла использования АК. При этом повышается эффективность развития фирмы после возврата АК. Неучитывание необходимых налогов, перечисляемых в бюджет за время использования АК, может существенно исказить картину оценки эффективности фирмы и привести к ложному завышению свободных денежных средств после возврата АК.

В.Семенов

К. т. н.,

главный бухгалтер

ООО "Лика-Дизайн"

Подписано в печать

11.08.2005

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——