"Налоговое планирование", 2005, N 3

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ-ЗАЕМЩИКА

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие "кредитоспособность". Такое положение объяснялось тем, что в то время для кредитных отношений, которые развивались преимущественно в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления. Они, как известно, отличаются высокой степенью централизации права принятия окончательных решений, что исключает необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуды, а кредитный механизм ориентируется только на кредитоемкость организаций. Такое положение приводило к отсутствию возможности оценить потенциал организации на предмет его привлекательности для кредитора. В современной же экономике оценка кредитоспособности заемщика является объективной необходимостью.

Под кредитоспособностью прежде всего следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредита или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание анализа кредитоспособности организации.

При анализе кредитоспособности должны решаться два основных вопроса: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок и готов ли он их исполнить?

На первый вопрос дает ответ анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика. Второй вопрос имеет юридический характер, а также связан с личными качествами руководителей организации.

Анализ финансово-хозяйственного состояния организации-заемщика должен отразить эффективность размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. Способность организации своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа ликвидности баланса, эффективности использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей.

В связи с тем что организации значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности заключается в оценке возможности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Кредитор должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

При рассмотрении кредитной заявки учитывается множество факторов, изучается информация, характеризующая финансовое состояние фирмы, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положение со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить переговоры с заявителями, инспекция на месте, анализ финансовых отчетов, внешние источники.

Главным источником информации для оценки кредитоспособности служат баланс организации и пояснительная записка к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает организация и какой размер кредита эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов балансовых сведений недостаточно. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для вывода о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития организации, ее жизнеспособность. Поэтому для получения сведений при расчете показателей кредитоспособности следует также использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Приводимая ниже методика оценки целесообразности предоставления кредита принята почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием организаций.

Для получения кредита заемщику необходимо предоставить следующие документы.

1. Юридические документы:

а) устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточку образцов подписей и печати, заверенную нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующую доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справку о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

2. Бухгалтерскую отчетность в полном объеме, заверенную налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам).

3. Копии выписок из расчетного и валютного счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. Справку о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров по состоянию на дату поступления запроса на кредит.

5. Письмо-ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса пристальное внимание уделяется разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства. Кредитная организация может потребовать предоставления договоров по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, чтобы убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не должен быть заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде он пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договоры должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика, на основании которого можно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при подаче заявки данный заемщик может не представлять свои юридические документы, но с обязательным уведомлением кредитора о всех внесенных в них изменениях.

Однако описанный подход к оценке кредитоспособности заемщика не всегда приемлем для кредитора по целому ряду причин.

Во-первых, финансовое положение заемщика в большинстве случаев не является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних, входят спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и другие участники. Более того, по ряду схем официальным заемщиком является специально созданная структура, заведомо имеющая "нулевой" баланс и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

Во-вторых, в соответствии с международной практикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного технико-экономического обоснования проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательным анализом движения потоков наличности при различных сценариях реализации проекта, в том числе при заведомо "пессимистических".

В-третьих, при привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования определяющее значение для иностранного кредитора (инвестора) имеют такие факторы, как юридический и организационно-правовой статус заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительства и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков наличности и финансовой устойчивости проекта.

И, наконец, большое значение имеют такие показатели, как "кредитная" и "арбитражная" истории заемщика, репутация и квалификация руководителей заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок и др.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему расчета большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.

В российских банках оценка кредитоспособности проводится на основе заключения кредитного отдела, которое выдается кредитному комитету банка. Оно содержит информацию о заемщике и обслуживающих его банках, а также анализ оборотов по его счетам, кредитную историю, действующие обязательства, анализ финансового состояния и финансовых результатов его деятельности, целевое назначение использования кредитных ресурсов, источники погашения кредита.

Данные о заемщике должны содержать информацию о регистрации юридического лица (дату, место регистрации, номер регистрационного свидетельства, когда и кем оно выдано), ИНН, выписку из Единого государственного реестра юридических лиц, юридический и фактический адрес заемщика, размер уставного капитала (в том числе оплаченного), перечень учредителей (с указанием долей участия крупных учредителей), фамилии руководителей и главного бухгалтера, а также приказы о их назначении, основные виды деятельности по уставу и фактические и т.д.

Важной информацией является также перечень банков, в которых обслуживается заемщик, обороты и остатки по его расчетным счетам в указанных банках, как минимум, за последние шесть месяцев.

Обороты по расчетному счету организации позволяют определить ее способность к привлечению заемных ресурсов.

Предоставление ссуды неминуемо отразится на состоянии расчетного счета организации. Анализ кредитоспособности частично связан с анализом стабильности поступлений денежных средств на расчетный счет потенциального заемщика; расчет объема кредита, который он в состоянии вернуть, сводится к определению суммарного среднего оборота за шесть месяцев по всем его счетам. Если размер кредита не превышает величину этого оборота, возврат полученной заемщиком ссуды не сильно повлияет на финансовое состояние кредитуемой организации. Если же суммарные обороты по всем счетам значительно меньше запрашиваемой суммы кредита, вероятно, выданную ссуду организация будет возвращать, используя дополнительные источники финансирования (в том числе и кредиты банков). Это может не только пошатнуть финансовое положение заемщика, но и привести к его банкротству.

При анализе суммы запрашиваемого кредита от заемщика необходимо получить информацию, характеризующую его кредитную историю, а именно: сколько кредитов было получено, в каком банке, на какую сумму, под какой процент, какая часть из предоставленных заемных средств уже погашена и как осуществлялось обслуживание основного долга по конкретному кредитному договору. При наличии любой просроченной и непогашенной задолженности, как по сумме основного долга, так и по процентам, организации не рекомендуется выдавать кредит.

Для оценки потенциала организации необходимо также иметь расшифровку ее прочих обязательств, превышающих 5% от валюты баланса.

Подробный финансовый анализ заемщика на комплексной основе, изучение динамики экономических показателей его работы являются основным критерием целесообразности кредитования.

Несмотря на все свои недостатки (статичность информации, иногда ее недостоверность), данные финансовой отчетности являются все же одним из ключевых звеньев анализа кредитоспособности заемщика. Для анализа необходимы как минимум две формы финансовой отчетности, Бухгалтерский баланс (форма N 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма N 2). Банк может запросить у организации также и расшифровки к отдельным статьям баланса. Именно эти сведения наиболее важны для выяснения финансового положения организации. В методике оценки финансового состояния используются показатели (коэффициенты), основными из которых являются показатели платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Платежеспособность отражает возможность организации своевременно и в полном объеме рассчитываться по обязательствам. С платежеспособностью тесно связано понятие ликвидности баланса, так как в случае финансовых затруднений необходимо продать часть активов для того, чтобы рассчитаться по долгам. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежных средств и эффективным их использованием, бесперебойным процессом производства и реализации продукции. Оценка деловой активности позволяет определить, насколько эффективно организация использует свои активы и источники, поскольку показатели деловой активности основаны на сравнении активов (источников) и продукции, созданной с их помощью. Результативность деятельности любой организации может оцениваться также с помощью относительных показателей рентабельности. Они характеризуют доходность или прибыльность, измеряемую в отношении к затратам средств либо имущества. Анализ финансовых результатов продиктован необходимостью выявления причин колебаний показателей среднемесячной выручки от реализации продукции, прибыли от основной деятельности заемщика, а также показателей балансовой прибыли в динамике. В случае наличия убытков в деятельности организации необходимо указать объяснения заемщика о причине их возникновения.

Для создания полной картины потенциала организации необходима информация о целевом назначении кредитных ресурсов с указанием контрактов, в соответствии с которыми будет осуществляться кредитуемая сделка (номер, дата, предмет, сумма контракта, наименование контрагента, условия оплаты), а также источники погашения кредита с прогнозом среднемесячных плановых поступлений организации выручки от контрагентов, в том числе на расчетный счет заемщика. Для наглядности приводится план денежных потоков на период кредитования с отражением привлечения и погашения. В случае поэтапного погашения кредита заемщику необходимо составить план погашения процентов и основного долга по кредиту. Информация о предлагаемых заемщиком вариантах обеспечения по кредиту должна содержать наименование залогодателя (если залогодатель - третье лицо, то представляется информация о нем в соответствии с учредительными документами, его финансовая отчетность на последнюю отчетную дату, отнесение сделки по передаче имущества в залог к разряду "крупной"); стоимость закладываемого имущества (балансовая, рыночная, залоговая); наличие и перечень документов, подтверждающих право собственности залогодателя на закладываемое имущество; наличие страховки, оценки закладываемого имущества; данные об оценщике и т.д.

Оценочная стоимость имущества (объектов недвижимости, оборудования, товаров в обороте, транспортных средств и т.д.), передаваемого в залог, устанавливается на основании экспертного заключения независимой экспертизы и понимается как наиболее вероятная конкурентная цена, за которую имущество будет продано на открытом рынке. Скорректированная оценочная стоимость имущества не может быть ниже суммы кредита (основного долга) и процентов за пользование кредитом, исчисленных за весь период кредитования.

В случае предоставления в качестве обеспечения по кредиту поручительства или гарантии приводится полная информация об организации-поручителе (гаранте) вместе с финансовым анализом его деятельности.

В заключении анализа потенциала организации для эффективности ее кредитования формируется мнение о реальном наличии источников погашения кредита у заемщика, о ликвидности предлагаемого залога (надежности поручителя (гаранта)), рекомендации по снижению кредитного и процентного рисков по данному заемщику с обоснованием классификации предоставляемого кредита по группам риска и в соответствии с методикой оценки потенциала организации, обоснование предлагаемой формы кредитования заемщика и прочая информация, дающая наиболее полное представление о целесообразности кредитования организации.

Изложенные принципы анализа деятельности организации позволяют кредитору получить исчерпывающую информацию об экономическом потенциале организации, принять решение о целесообразности выдачи кредита, а организации-заемщику получить финансовые средства для повышения эффективности своей работы.

А.Ю.Евсеева

ОАО Институт микроэкономики

Подписано в печать

22.07.2005

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——