"Бухгалтерский учет", N 8, 2004

АНАЛИЗ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ

В зависимости от срока обращения активы подразделяются на внеоборотные (долгосрочные) и оборотные (краткосрочные). Общая структура активов характеризуется коэффициентом соотношения оборотных и внеоборотных активов. Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины изменения коэффициента за отчетный период.

Анализ структуры внеоборотных активов и ее изменения проводится по данным разд.I бухгалтерского баланса. Для целей проведения анализа в составе структуры внеоборотных активов может быть отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку вложенные в нее средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия.

В ф. N 1 "Бухгалтерский баланс" долгосрочная дебиторская задолженность отражена в разд.II "Оборотные активы". Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля их прироста в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии предприятия. Высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Более подробный анализ нематериальных активов, основных средств и финансовых вложений проводится на основе соответствующих разделов ф. N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Для характеристики состояния основных средств, их динамики и технического состояния рассчитывают следующие показатели.

Коэффициент обновления основных средств - отношение стоимости введенных в отчетном периоде основных средств к стоимости основных средств в конце анализируемого периода.

Коэффициент выбытия основных средств - отношение стоимости выбывших за отчетный период (обычно год) основных средств к их стоимости на начало периода.

Для характеристики обновления основных средств целесообразно исчислять индекс отношения коэффициентов обновления и выбытия.

Коэффициент интенсивности обновления основных средств отражает отношение величины выбывших основных средств к величине вновь введенных основных средств.

Для целей экономического анализа имеет смысл рассчитывать также обратный коэффициент, характеризующий срок обновления основных производственных средств.

Для определения возрастного состава рассчитываются коэффициенты износа и годности, характеризующие долю изношенной и долю годной к эксплуатации части основных средств.

Рассмотренные показатели исчисляются, как правило, по данным бухгалтерского учета и годовой бухгалтерской отчетности. В этом случае расчет будет производиться с определенной долей условности, поскольку основная часть статей отчетности агрегирована.

Анализ и оценка показателей эффективности использования основных средств. Конечная эффективность использования основных средств (фондов) характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии средств, повышения объема продукции, повышения производительности труда работающих, снижения себестоимости продукции, увеличения сроков службы средств труда и др.

Показатель фондоотдачи характеризует объем продаж продукции, приходящейся на рубль среднегодовой стоимости основных средств. Фондоотдачу можно рассчитать также по прибыли предприятия. Тогда этот показатель будет отражать финансовую отдачу фондов.

Показателем, характеризующим потребность в основных средствах на один рубль продукции, является показатель фондоемкости. Фондоемкость является обратным показателем по отношению к фондоотдаче.

Оценку экономической эффективности использования основных средств осуществим по данным табл. 1.

Таблица 1

Расчет и анализ фондоотдачи основных средств

     
   —————————————————————T——————————T——————————T——————————T——————————¬
   |   Расчет и анализ  |Первый год|Второй год|Отклонение|Темп роста|
   +————————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   |Продукция, тыс. руб.|79 700    |83 610    |+3 910    |   104,9  |
   +————————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   |Среднегодовая       |74 350    |78 581    |+4 231    |   105,7  |
   |величина основных   |          |          |          |          |
   |средств, тыс. руб.  |          |          |          |          |
   +————————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   |Фондоотдача на      |     1,072|     1,064|    —0,008|    99,3  |
   |1 руб. средств, руб.|          |          |          |          |
   +————————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   |Фондоемкость 1 руб. |     0,933|     0,940|    +0,007|   100,8  |
   |стоимости           |          |          |          |          |
   L————————————————————+——————————+——————————+——————————+———————————
   

Определение динамики фондоотдачи и фондоемкости. Из табл. 1 следует, что фондоотдача уменьшилась на 0,008 коп. на 1 руб. продукции и составила 99,3% к уровню первого года. Фондоемкость 1 руб. продукции повысилась и составила в первом году 0,933 руб. (74 350 : 79 700), а во втором - 0,940 руб. (78 581 : 83 610).

Определение прироста основных средств на 1% прироста продукции. Коэффициент соотношения темпов прироста основных средств (5,7%) и продукции (4,9%) составил 1,160 (5,7 : 4,9), это означает, что на каждый процент прироста продукции основные средства прирастали на 1,16%. Если принять весь прирост продукции за 100%, то доля экстенсивности в использовании основных средств составила 116%, доля интенсивности - минус 16%. Снижение доли интенсивности означает снижение эффективности использования основных средств.

Определение относительного отклонения в основных средствах. Рост фондоотдачи приводит к относительной экономии основных средств, снижение фондоотдачи - к относительному их перерасходу. В примере рассмотрен перерасход основных средств:

78 581 - 74 350 х 1,049 = +583 тыс. руб.

Информация об источниках формирования оборотных средств. В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не определяются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия не приносит дохода, а недостаток оборотного капитала будет тормозить производственный процесс, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

При постоянно меняющейся конъюнктуре рынка удовлетворять потребности организации только за счет собственных источников практически невозможно - в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Информация о размерах собственных источников формирования оборотных средств представлена в основном в разд.III пассива баланса и в ф. N 3 "Отчет о движении капитала" бухгалтерской отчетности; информация о заемных и дополнительно привлеченных источниках средств - в разд.V пассива баланса, а также в ф. N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов. Для характеристики источников формирования оборотных средств следует определить наличие собственных оборотных средств предприятия.

Уточненной величиной собственных средств являются чистые оборотные активы. В соответствии с Приказом Министерства финансов РФ N 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг N 03-6/пз от 29.01.2003 "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. Применительно к оборотным активам чистые оборотные активы определяются как разница между стр. 290 и суммой стр. 610, 620, 630, 650 и 660 бухгалтерского баланса.

Система показателей оборачиваемости оборотных средств. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Объем продаж

     
       ————————————————————————————————————————————.
       Средняя величина оборотных активов за период
   
   Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый 1 руб. оборотных средств или количество оборотов.
   Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции является противоположным коэффициенту отдачи оборотных активов.
   Коэффициент закрепления всех оборотных средств является суммой коэффициентов закрепления по отдельным их элементам:
   коэффициент закрепления запасов:
   
       Средняя величина запасов (стр. 210 и 220 баланса)  
       —————————————————————————————————————————————————;
                 Объем продаж (стр. 010 ф. N 2)
   
   коэффициент закрепления дебиторской задолженности:
   
       Средняя величина дебиторской задолженности
              (стр. 230, 240 и 270 баланса)  
       ——————————————————————————————————————————;
                      Объем продаж
   
   коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
   
       Денежные средства (стр. 250, 260 баланса)  
       —————————————————————————————————————————;
                     Объем продаж
   
   Для расчета показателя "оборачиваемость в днях" средняя величина оборотных средств за период умножается на продолжительность периода в днях и делится на выручку от продаж.
   Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам (аналогично коэффициентам закрепления оборотных средств). Такие показатели оборачиваемости по отдельным элементам можно назвать частными слагаемыми показателями, сумма которых дает показатель оборачиваемости всех оборотных средств.
   В действительности оборот каждого элемента оборотных средств особый: для производственных запасов — это поступление их в производство; для незавершенного производства — поступление на склад готовой продукции; для остатков готовых изделий на складе — отгрузка; для дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений — поступление денег на расчетные счета предприятия; для денежных средств — их расход. В отличие от частных слагаемых показателей такие показатели можно назвать частными показателями по особому обороту.
   Показатели оценки эффективности использования оборотных активов. Оценка экономической эффективности показателей осуществляется в несколько этапов.
   Определение динамики качественных показателей использования оборотных средств, т.е. отдачи оборотных активов, коэффициента закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции, оборачиваемости оборотных средств в днях. В табл. 2 все показатели отражают ускорение оборачиваемости оборотных средств.
   
   Таблица 2
   
   Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств
     
   ————T————————————————T——————————T——————————T——————————T——————————¬
   | N |   Показатель   |Первый год|Второй год|Отклонение|Темп роста|
   |п/п|                |    (0)   |    (1)   |          |          |
   +———+————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   | 1.|Объем продаж,   |79 700    |83 610    |+3 910    |   104,9  |
   |   |тыс. руб.       |          |          |          |          |
   +———+————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   | 2.|Средняя величина|10 007    |16 241    |  +234    |   101,5  |
   |   |оборотных       |          |          |          |          |
   |   |средств,        |          |          |          |          |
   |   |тыс. руб.       |          |          |          |          |
   +———+————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   | 3.|Количество      |     4,979|     5,148|    +0,169|   103,4  |
   |   |оборотов        |          |          |          |          |
   |   |оборотных       |          |          |          |          |
   |   |средств         |          |          |          |          |
   +———+————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   | 4.|Коэффициент     |     0,201|     0,194|    —0,007|    96,5  |
   |   |закрепления     |          |          |          |          |
   +———+————————————————+——————————+——————————+——————————+——————————+
   | 5.|Оборачиваемость |    72,3  |    69,9  |    —2,4  |    96,7  |
   |   |в днях          |          |          |          |          |
   L———+————————————————+——————————+——————————+——————————+———————————
   

Определение прироста оборотных средств на 1% прироста продукции. По данным табл. 2 коэффициент соотношения темпов прироста оборотных средств (1,5%) и продукции (4,9%) составляет 0,298 (1,5 : 4,9). Если принять весь прирост продукции за 100%, то доля экстенсивности в использовании оборотных средств составит 29,8%, а доля интенсивности - 70,2%. Доля интенсивности в использовании оборотных средств означает повышение эффективности их использования. Использование оборотных средств можно характеризовать как преимущественно интенсивное.

Определение относительного отклонения в оборотных средствах:

16 241 - 16 007 х 1,049 = -551 тыс. руб.

Экономия оборотных средств относительно роста продукции произошла за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств во 2-м году по сравнению с 1-м годом и обозначает высвобождение оборотных средств из оборота, уменьшение их авансирования.

Определение влияния интенсивности и экстенсивности в использовании оборотных средств на приращение продукции.

Индексный метод:

а) влияние изменения величины оборотных средств (экстенсивный фактор):

(16 241 - 16 007) х 4979 = 234 х 4,979 = 1165 тыс. руб.;

б) влияние изменения коэффициента оборачиваемости (интенсивный фактор):

(5,148 - 4,979) х 16 241 - 0,169 х 16 241 = 2745 тыс. руб.

Сумма влияния факторов равна приросту продукции за два года, т.е. 3910 тыс. руб.

Интегральный метод:

а) влияние изменения величины фондов:

234 х 4,979 + 234 х 0,169 : 2 = 1185 тыс. руб.;

б) влияние изменения фондоотдачи:

0,169 х 16 007 + 234 х 0,169 : 2 = 2745 тыс. руб.

Сумма влияния факторов составит 3910 тыс. руб.

Влияние интенсивности использования оборотных средств значительно превышает влияние экстенсивности, что стало причиной относительной экономии оборотных средств.

Определение влияния изменения фондоотдачи на приращение прибыли путем умножения прибыли первого (базового) года на коэффициент темпа прироста оборачиваемости оборотных средств.

Предположим, что прибыль от продаж продукции 1-го года составила 9533 тыс. руб. (разница между объемом продаж продукции и полной себестоимостью продаж), тогда приращение прибыли составит: 9533 х 0,034 = 326 тыс. руб.

Для более углубленного финансового анализа рекомендуем методику финансового анализа деятельности коммерческих организаций, одобренную Методологическим советом Минфина России.

А.Д.Шеремет

Профессор МГУ

Подписано в печать

02.04.2004

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——