"Главбух", N 2, 2004

ОЦЕНИВАЕМ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

В конце года предприятие подводит итоги своей работы. И это касается не только бухгалтерской отчетности. Также оценивается рентабельность деятельности компании, то, насколько она улучшила финансовое положение, упрочила свой статус на рынке. Если этого не произошло, то надо определить, отчего. И продумать, что сделать, чтобы заставить компанию работать эффективнее.

Вполне возможно, что провести такой анализ руководство поручит вам. Как это сделать? С чего начать? Какие выводы можно сделать на основе полученных данных? Для этого необходимо определить источники информации, показатели рентабельности и методы анализа. Мы поможем вам справиться с этой задачей.

Источники информации

Откуда почерпнуть информацию, чтобы установить, насколько эффективно работает организация? Основным источником вам послужит отчетность компании за год, а именно бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Несомненно, вы можете использовать и квартальную отчетность. Но в большинстве случаев ее не хватает, так как она не позволяет учитывать сезонные колебания спроса на продукцию компании. Поэтому мы рекомендуем использовать годовую отчетность, которую вы как раз готовите.

Кроме того, вам, вероятно, понадобится информация о средних показателях рентабельности по отрасли, в которой работает ваше предприятие. Эти сведения можно найти в различных рейтингах и анализах консалтинговых компаний.

Показатели рентабельности

Чтобы проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, необходимо правильно выбрать показатели ее рентабельности. Вообще существует более тридцати различных показателей (коэффициентов). Использование того или иного из них зависит, прежде всего, от целей анализа. Мы расскажем об универсальных, самых распространенных показателях, которые позволяют сделать основные выводы о работе фирмы. Это коэффициенты рентабельности:

- компании в целом (так называемая рентабельность всего капитала);

- производства;

- продаж;

- оборотных активов;

- внеоборотных активов.

Давайте разберемся, что они показывают.

Начнем с коэффициента рентабельности всего капитала. Как вы понимаете, он позволяет сделать общий вывод о том, насколько хорошо идут дела у предприятия. Таким образом, оценивают сразу все ресурсы компании. Используя эти данные, вы сможете сравнить рентабельность вашей организации с показателями других фирм.

С помощью следующего показателя вы сможете оценить производство компании. Когда он высокий - деятельность уже эффективна. Если же при этом вы получаете низкую прибыль, значит, у вас слишком большие непроизводственные расходы. Тем предприятиям, которые выпускают несколько наименований продукции, мы советуем рассчитывать рентабельность производства каждого из товаров. Это позволит определить наиболее выгодную продукцию. Увеличьте их выпуск, и прибыль вашей компании станет больше.

Коэффициент рентабельности продаж отражает долю прибыли компании в каждом заработанном рубле. Естественно, он нужен для выводов об эффективности предпринимательской деятельности предприятия. Но не менее важную роль он играет, когда нужно сравнить фирму с ее конкурентами. Сопоставляя свои и чужие коэффициенты рентабельности продаж, можно прогнозировать развитие рынка, а также разрабатывать стратегию продвижения своей продукции.

Теперь о коэффициентах рентабельности оборотных и внеоборотных активов. Тут вы сможете понять, насколько эффективно используются эти средства. Так, чем выше показатель оборотных активов, тем быстрее "крутятся" деньги, материалы и пр. А значит, чаще поступает выручка и проще получать краткосрочные займы и кредиты.

В свою очередь, показатель внеоборотных активов демонстрирует, с какой отдачей организация использует свои основные средства, оправдывают ли себя капиталовложения. Тут надо сказать, что величина этого коэффициента зависит от размеров компании и характера ее деятельности. Понятно, что фирма, оказывающая платные услуги, гораздо меньше зависит от основных средств, чем промышленное предприятие. Подробнее об оценке эффективности активов компании мы расскажем в одном из следующих номеров.

Расчет коэффициентов рентабельности

Итак, мы определили основные показатели рентабельности компании. Давайте рассмотрим на конкретном примере, как их рассчитывать.

Пример. ЗАО "Лэнд" производит и реализует туалетное мыло и пену для душа. По итогам 2003 г. ЗАО "Лэнд" получило следующие результаты.

     
   —————————————————————————————————————————————————————T———————————¬
   |                     Результаты                     | тыс. руб. |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,      |   6 000   |
   |работ, услуг (за минусом налога на добавленную      |           |
   |стоимость, акцизов и аналогичных обязательных       |           |
   |платежей)                                           |           |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |В том числе от продажи:                             |           |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |туалетного мыла                                     |   3 000   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |пены для душа                                       |   3 000   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Себестоимость проданных товаров, продукции, работ,  |   4 300   |
   |услуг                                               |           |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |В том числе проданных:                              |           |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |туалетного мыла                                     |   1 800   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |пены для душа                                       |   2 500   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Чистая прибыль (убыток) отчетного периода           |   1 103,3 |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Оборотные активы                                    |   4 500   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Внеоборотные активы                                 |  10 500   |
   +————————————————————————————————————————————————————+———————————+
   |Итог баланса                                        |  15 000   |
   L————————————————————————————————————————————————————+————————————
   

На основе полученных данных рассчитываем для ЗАО "Лэнд" коэффициенты рентабельности:

     
   ———————————————————————————T—————————————————————————T———————————¬
   |Коэффициент рентабельности|     Формула расчета     | Результат |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крк = (чистая прибыль :  |Крк = 7,36%|
   |всего капитала            |итог баланса) x 100%     |           |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп = (выручка от        |Крп =      |
   |производства              |продаж : себестоимость   |39,53%     |
   |                          |всей продукции — 1) x    |           |
   |                          |100%                     |           |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп1 = (выручка от       |Крп1 =     |
   |производства туалетного   |продажи мыла :           |66,67%     |
   |мыла                      |себестоимость мыла — 1) x|           |
   |                          |100%                     |           |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп2 = (выручка от       |Крп2 =     |
   |производства пены для душа|продажи пены :           |20,00%     |
   |                          |себестоимость пены — 1) x|           |
   |                          |100%                     |           |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крпр = (чистая прибыль : |Крпр =     |
   |продаж                    |выручка) x 100%          |18,39%     |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Кроа = (чистая прибыль : |Кроа =     |
   |оборотных активов         |оборотные активы) x 100% |24,51%     |
   +——————————————————————————+—————————————————————————+———————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крва = (чистая прибыль : |Крва =     |
   |внеоборотных активов      |внеоборотные активы) x   |10,51%     |
   |                          |100%                     |           |
   L——————————————————————————+—————————————————————————+————————————
   

Теперь надо проанализировать полученные результаты, чтобы сделать выводы о деятельности предприятия.

Анализируем

Для оценки рентабельности применяют несколько методов анализа. Чаще всего сравнивают показатели предыдущих и отчетного периодов, отслеживая изменения финансовых результатов. Соответственно, так выявляют плюсы и минусы в управлении компанией. Также распространено сравнение плановых показателей с фактическими. Это дает возможность оценить выполнение поставленных задач. Не менее важно сопоставить показатели рентабельности предприятия и его конкурентов - конечно, в тех случаях, когда подобная информация доступна.

Как фирма отработала год

Будет гораздо проще, если об этом анализе мы расскажем с помощью наглядного примера. При этом возьмем универсальную ситуацию: когда рентабельность финансово-хозяйственной деятельности компании на отчетный период запланирована равной показателям предыдущего года.

Пример (продолжение). Руководство ЗАО "Лэнд" осталось довольно тем, как фирма поработала в 2002 г. Поэтому оно поставило задачу добиться тех же результатов и за 2003 г. По итогам обоих периодов были получены следующие результаты.

     
   ———————————————————————————T————————————T———————————T————————————¬
   |Коэффициент рентабельности| 2002 г., % | 2003 г., %|  Изменение |
   |                          |            |           |показателей,|
   |                          |            |           |      %     |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крк = 6,51% |Крк = 7,36%|   +13,06%  |
   |всего капитала            |            |           |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп = 25,00%|Крп =      |   +58,12%  |
   |производства              |            |39,53%     |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп1 =      |Крп1 =     |   +55,59%  |
   |производства туалетного   |42,85%      |66,67%     |            |
   |мыла                      |            |           |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крп2 = 5,26%|Крп2 =     |  +280,23%  |
   |производства пены для душа|            |20,00%     |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крпр =      |Крпр =     |   +34,53%  |
   |продаж                    |13,67%      |18,39%     |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Кроа =      |Кроа =     |   +28,12%  |
   |оборотных активов         |19,13%      |24,51%     |            |
   +——————————————————————————+————————————+———————————+————————————+
   |Коэффициент рентабельности|Крва = 9,56%|Крва =     |    +9,94%  |
   |внеоборотных активов      |            |10,51%     |            |
   L——————————————————————————+————————————+———————————+—————————————
   

Исходя из представленных в примере данных можно сделать следующие выводы. Общая рентабельность финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Лэнд" выросла на 13,06 процента. Если при этом у фирмы почти не изменилась величина чистой прибыли, то это означает снижение себестоимости продукции.

Но поскольку показатель рентабельности производства увеличился значительно больше - на 58,12 процента, то у ЗАО "Лэнд" возросла доля непроизводственных расходов. Увеличение показателей рентабельности производства отдельных видов продукции говорит о том, что эффективность производства пены для душа существенно выросла, но основное внимание следует уделить производству туалетного мыла.

Далее - рентабельность продаж. У ЗАО "Лэнд" она увеличилась, и довольно сильно - на 34,53 процента. Это положительно характеризует коммерческую деятельность компании. Видимо, стал лучше работать отдел сбыта. Также возможно, что на рынке сложилась благоприятная ситуация и удалось увеличить цену продукции.

Хороший рост рентабельности оборотных активов также говорит об активной работе предприятия - фирма стала более платежеспособной. Увеличился у ЗАО "Лэнд" и показатель внеоборотных активов - судя по всему, либо организация реализовала какие-то основные средства, либо получила больше прибыли. Однако надо отметить, что данный коэффициент вырос всего на 9,94 процента. Увы, это немного. Тут организацию можно предостеречь: незначительный рост такого показателя по сравнению с оборотными активами свидетельствует о том, что на балансе числится слишком много внеоборотных средств. В этом случае следует продумать, стоит ли вкладывать деньги в незавершенное строительство, долгосрочные ценные бумаги и т.д. Возможно, следует продать часть основных средств и вырученные деньги пустить в дело.

Что же касается сравнения плановых и фактических показателей ЗАО "Лэнд", то совершенно очевидно: задачи, которые руководство ставило перед компанией в конце 2002 г., успешно выполнены.

Сравниваем себя с конкурентами

Для сравнения вашего предприятия с другими организациями следует, прежде всего, использовать коэффициент рентабельности производства и коэффициент рентабельности всего капитала. Их сопоставляют со средними показателями.

Пример (продолжение). ЗАО "Лэнд" является предприятием химической отрасли. Допустим, средний показатель всего капитала в этой отрасли 9 процентов. Следовательно, ЗАО "Лэнд" с 7,36 процента отстает от других предприятий химической промышленности.

Далее предположим, что средний коэффициент эффективности производства в химической отрасли - 15 процентов. У ЗАО "Лэнд" этот показатель значительно выше (39,53%).

Из этого опять же следует, что доля непроизводственных расходов ЗАО "Лэнд" слишком высока. Руководству стоит подробно проанализировать эти статьи расходов компании. Сократив их, ЗАО "Лэнд" существенно повысит эффективность своей деятельности.

Средние показатели рентабельности предприятий по отрасли позволяют также определить максимально возможный уровень эффективности вашей компании. Увеличьте средний уровень приблизительно в 1,5 раза, и вы получите ориентир, к которому надо стремиться. Конечно, у лидеров отрасли показатели могут быть существенно выше усредненного уровня. Но чтобы сравнить с ними показатели вашей фирмы, необходима соответствующая информация, получить которую весьма затруднительно.

Конечно, для более подробных выводов о финансовом состоянии предприятия и общей эффективности бизнеса одних коэффициентов рентабельности недостаточно. Для полного анализа деятельности компании необходимо использовать комплексный подход с еще несколькими показателями. Такими, как показатели финансовой устойчивости предприятия, ликвидности его активов и др.

Е.М.Тарбеева

Бухгалтер

ООО "Аудиторская фирма "Про-Аудит"

О.В.Рыжов

Эксперт журнала "Главбух"

Подписано в печать

14.01.2004

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——