"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 37, 2001

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Минфин России распространил официальную информацию о предварительном исполнении федерального бюджета за август и с начала 2001 г. Доходы бюджета в августе составили 133,25 млрд руб., а расходы - 144,28 млрд руб. Таким образом, месячный бюджет был исполнен с дефицитом 11 млрд руб. Аналитики связывают это со значительными августовскими выплатами по внешнему государственному долгу, в том числе Парижскому клубу кредиторов. Остатки средств на счетах по учету средств федерального бюджета (без учета денег на лицевых счетах бюджетополучателей) с начала года увеличились на 13,8 млрд руб. На 1 сентября они составили 81,7 млрд руб.

В целом с начала 2001 г. бюджет исполняется со значительным профицитом. Доходы за январь - август составили более 980 млрд руб., расходы - 895 млрд руб. По предварительной оценке Минфина России, федеральный бюджет за первые 8 месяцев т.г. исполнен с профицитом более 85 млрд руб. Это 9,5% от суммы произведенных расходов, или 1,5% объема ВВП страны. Первичный профицит составил более 263 млрд руб., или 4,7% ВВП.

Объем ВВП, по оценке Минфина России, в августе составил 790,6 млрд руб. против 752,6 млрд руб. в июле. В целом ВВП Российской Федерации за январь - август 2001 г., как сообщило агентство "Прайм - ТАСС", достиг 5,476 трлн руб. По прогнозу Минсельхоза России, урожай зерновых в 2001 г. составит около 75 млн т. Более 1 млн т отечественного зерна уже экспортировано. Госкомстат России сообщил о нулевой потребительской инфляции за август. При этом стоимость продовольственной корзины в среднем по стране снизилась за месяц на 3,6%. Непродовольственные товары подорожали на 0,8%. Тарифы на платные услуги населению повысились на 2,3%. В 35 регионах России в августе была зафиксирована дефляция.

Государственный таможенный комитет Российской Федерации информировал об увеличении в январе - июле внешнеторгового оборота Российской Федерации до 81,7 млрд долл. Это на 9% больше, чем за аналогичный период 2000 г. Товарооборот с государствами "дальнего зарубежья" вырос на 8,9% (до 66,3 млрд долл.), а со странами СНГ - на 9,6% (до 15,4 млрд долл.). В связи с опережающим ростом импорта положительное сальдо торгового баланса Российской Федерации сократилось с 37,8 млрд долл. в январе - июле 2000 г. до 36,1 млрд долл. за первые 7 месяцев 2001 г. Основными внешнеторговыми партнерами Российской Федерации в 2001 г. являются Германия (10,2% российского товарооборота), Украина (6,7%), Белоруссия (6,6%), Италия (6,5%) и США (5,4%).

За период с 3 по 7 сентября конъюнктура мировых товарных бирж для отечественного экспорта оставалась неоднозначной. Котировки по нефти "Urals" поднялись до 26 долл. за баррель и выше (на 3 - 4% за неделю). Однако на 6% подешевел никель, на 2 - 3% - алюминий и медь.

Денежный и валютный рынки

Объем золотовалютных резервов Российской Федерации с 24 по 31 августа увеличился с 37 млрд до 37,5 млрд долл. Денежная база, по информации Департамента внешних и общественных связей Банка России, снизилась с 628,7 млрд руб. на 27 августа до 621,6 млрд руб. на 3 сентября. Остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России за 3 - 10 сентября снизились с 97,76 млрд до 75,27 млрд руб. Процентные ставки по однодневному межбанковскому кредиту (МБК), по информации МФД, в Центральном регионе колебались от 3,4 до 9,7% годовых, МБК сроком на один месяц "продавались" под 15,5%. Объем сделок на коммерческом рынке МБК составил за 3 - 7 сентября 14,3 млрд руб. Это самый низкий показатель за последние месяцы.

Официальный курс доллара, установленный Банком России, за 3 - 7 сентября вырос с 29,41 до 29,45 руб/долл., а по евро с учетом конъюнктуры мировых валютных рынков снизился с 27,01 до 26,14 руб/евро. Торги на ММВБ по главным мировым валютам шли с превышением спроса над предложением. За 3 - 7 сентября на всех трех ежедневных биржевых сессиях по доллару США было продано 1,03 млрд долл. (спрос - 1,53 млрд, предложение - 1,32 млрд долл.). Соответствующие показатели по евро на единой торговой сессии ММВБ составили 0,022 млрд, 0,084 млрд и 0,05 млрд евро.

Информационные агентства также сообщают о присвоении или изменении международными рейтинговыми агентствами рейтингов ряду российских банков. Так, Moody's присвоил Внешэкономбанку краткосрочный и долгосрочный рейтинги по валютным депозитам со стабильным прогнозом. Одновременно это агентство повысило со стабильного до позитивного прогноз по рейтингам шести российских банков: Альфа - банка, "Альба - Альянс", ВТБ, ВЭБ, Газпромбанка и Росбанка. Standard & Poor's впервые присвоил долгосрочный кредитный рейтинг контрагента Башкредитбанку.

Государственные ценные бумаги

и субфедеральные займы

Общий объем сделок по ГКО-ОФЗ с учетом проведенных аукционов за август составил 15,25 млрд руб. 3 - 7 сентября на ММВБ было проведено сделок с ГКО-ОФЗ на 2,48 млрд руб. С 12 сентября в соответствии с Приказом Минфина России от 06.09.2001 N 247 распространяется новый выпуск облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом серии 27016 RMFS. Объем эмиссии этих облигаций - 6 млрд руб., дата погашения - 24.08.2005. Минфин России опубликовал сведения о процентных ставках и суммах дохода на одну облигацию по всем шестнадцати купонным периодам новых ОФЗ. С 12 сентября погашаются ОФЗ серии 25023 RMFS.

После долгого перерыва Банк России провел 6 сентября аукцион по размещению своих облигаций. По двухнедельным облигациям из объема эмиссии 2 млрд руб. инвесторы приобрели ценных бумаг на 419,6 млн руб. под доходность 9,68% годовых. Из аналогичного двухмиллиардного объема эмиссии трехнедельных облигаций были проданы ценные бумаги на 434,9 млн руб., а доходность составила 10,32% годовых. Комиссия биржи по операциям ОБР установлена в размере 0,0013% от суммы сделки для покупателей при первичном размещении облигаций. Как отмечают финансовые аналитики, для коммерческих банков первые выпуски новых ОБР оказались более доходными финансовыми инструментами, чем депозиты в Банка России на аналогичный срок. С 6 сентября на ММВБ начались вторичные торги облигациями городского облигационного внутреннего займа (ГОВЗ) г. Москвы 19-го выпуска, а с 12 сентября - размещение части эмиссии ГОВЗ 18-го выпуска. Дата погашения этих ценных бумаг - 03.02.2003. Облигации имеют шесть купонных периодов с ежеквартальной выплатой купонного дохода по ставке 15% годовых.

Учитывая позитивные сдвиги в экономике и финансах страны, агентство Moody's 05.09.2001 повысило рейтинг российских еврооблигаций с "В3" до В2" и изменило прогноз для всех отечественных финансовых инструментов со стабильного на позитивный.

Корпоративные ценные бумаги

По данным Национального агентства финансовой информации, за август на фондовых биржах страны было продано 9,14 млрд акций на сумму 33,57 млрд руб. Это примерно в 1,2 раза меньше, чем в июле. В РТС объемы операций по сравнению с июлем сократились в 1,8 раза. Здесь в августе было реализовано 1,07 млрд акций на 231,3 млн долл.

На мировых фондовых биржах с 3 по 7 сентября конъюнктура продолжала ухудшаться. Главные фондовые индексы резко упали. Существенное снижение котировок акций произошло 10 сентября, особенно на ведущих биржах Великобритании, Японии и США. В этой обстановке отечественный фондовый рынок продемонстрировал определенную устойчивость. За 3 - 7 сентября индекс РТС снизился лишь с 209,6 до 207,2 пункта, сводный фондовый индекс ММВБ - со 197,7 до 196,5 пункта. Среди акций ведущих российских предприятий - эмитентов в наибольшей степени подешевели ценные бумаги ЮКОСа, Мосэнерго, Газпрома (соответственно на 8; 7,5 и 5%). Не потеряли в стоимости обыкновенные акции Сбербанка России, Сургутнефтегаза. Отдельные ценные бумаги за неделю даже прибавили в цене, например обыкновенные акции Аэрофлота (+15%) и АвтоВАЗа (+8%).

Определенные изменения происходят в организации торгов. Так, в РТС создан комитет по срочному рынку. Документы, регламентирующие деятельность фьючерсной секции РТС, ФКЦБ России зарегистрировала 29.08.2001. На ММВБ вводится институт маркет - мейкеров в режиме переговорных сделок по низколиквидным акциям. ФКЦБ России зарегистрировала изменения в правилах торгов на этой бирже и условия осуществления клиринговой деятельности в секции фондового рынка.

Подписано в печать С.Шовиков

12.09.2001

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——