"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 10, 2001

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Учитывая роль Российской Федерации в международном разделении труда, аналитики внимательно следят за тем, как процесс замедления темпов роста производства охватывает промышленно развитые страны. В США количество заказов на производство товаров длительного пользования в январе 2001 г. снизилось на 6% по сравнению с декабрем 2000 г. Индекс потребительской уверенности за февраль этого года достиг самого низкого уровня с 1996 г. Аналитики полагают, что с марта 2001 г. федеральная резервная система США в очередной раз снизит ставку рефинансирования. В Японии рост ВВП вплотную подошел к нулевой отметке, фондовый индекс Tokyo Nikkei - 225 достиг самого низкого уровня за последние 15 лет. Снижение 28.02.2001 Банком Японии ставки overnight до 0,15% годовых привело только к падению курса иены до 119,2 иены за доллар 03.03.2001.

Наиболее благополучная информация сейчас поступает из Западной Европы, и она свидетельствует о сохранении экономической стабильности. Во Франции, например, в IV квартале 2000 г. ВВП увеличился на 0,9%, потребительские цены в январе 2001 г. снизились на 0,4%. Европейский центральный банк 01.03.2001 оставил без изменения свою ставку рефинансирования на уровне 4,75% годовых. Курс евро вновь начал расти по отношению к доллару и японской иене. За 28 февраля - 2 марта 2001 г. значение евро увеличилось в цене с 0,909 до 0,936 долл. за евро.

Противоречивая макроэкономическая ситуация создает нестабильную обстановку на товарных рынках. За 23 февраля - 1 марта с 23,2 до 21,7 долл. за баррель снизилась в цене нефть "Urals", подешевел палладий. Вместе с тем вновь наметился рост цен на цветные металлы отечественного экспорта: алюминий, медь, никель. На некоторые товары российского импорта (сахар, хлопок) цены снижаются. Ощутимо подорожала за февраль 2001 г. свинина на мировых рынках. Стабильным остается внутренний зерновой рынок. По данным Госкомстата России, запасы зерна в стране по состоянию на 01.02.2001 составляли на сельскохозяйственных, заготовительных и перерабатывающих предприятиях 25,4 млн т. Это на 23,3% больше, чем год назад. Главные события для товарных рынков произойдут в Вене (Австрия) 16 марта, когда государства - члены ОПЕК, как ожидается, могут принять очередное решение о сокращении квот на добычу нефти.

Денежный и валютный рынки

В течение последней недели февраля продолжалась работа по урегулированию отношений России с Парижским клубом кредиторов. Состоялись очередные выплаты по внешнему долгу. Золотовалютные резервы Российской Федерации за 16 - 23 февраля 2001 г. сократились еще на 200 млн долл. - с 28,9 млрд до 28,7 млрд долл. Несколько снизился за 19 - 26 февраля и объем денежной базы в стране - с 496,9 млрд до 494,7 млрд руб.

Банк России распространил информацию о динамике денежной массы в январе. Сумма наличных денег вне банков за январь этого года снизилась на 9,3% - с 419,26 млрд до 380,13 млрд руб. Общий объем денежной массы в Российской Федерации, рассчитанный по методологии денежного обзора с учетом депозитов в иностранной валюте, в январе 2001 г. сократился на 1,87% - с 1,56 трлн руб. на 01.01.2001 до 1,53 трлн руб. на 01.02.2001.

С большой нагрузкой работал 26 февраля - 2 марта внутренний валютный рынок. За этот период совокупный объем сделок на Московской межбанковской валютной бирже составил 2,48 млрд долл. при спросе на валюту 3,22 млрд долл. и предложении валюты 3,04 млрд долл. Объем торгов по доллару вырос за неделю на 38,5%. Официальный курс доллара ЦБ РФ за неделю практически не изменился, а вот курс евро за 26 февраля - 5 марта вырос более чем на 2% - с 25,96 до 26,63 руб. за 1 евро. Постепенно увеличиваются котировки доллара на торгах во фьючерсной секции ММВБ. Сейчас они составляют: на 15.04.2001 - 28,94 руб./долл.; на 15.05.2001 - 29,10 руб./долл. Высокими оставались в течение недели ставки по межбанковскому кредиту в Московском регионе. По однодневным МБК они колебались в пределах от 7,2 до 47% годовых. Объем торгов МБК поднялся до 20,6 млрд руб. Относительный недостаток рублевой ликвидности коммерческих банков сохраняется. Если на 1 февраля остатки их средств на корреспондентских счетах в Банке России равнялись 86 млрд руб., то на 1 марта - 77 млрд руб. Некоторые эксперты связывают эту тенденцию с возобновившимся интересом банков к валютным активам.

Международное рейтинговое агентство Fitch поставило в список на повышение рейтинга Сбербанк России. Эксперты объяснили это решение улучшением качества активов банка на фоне экономического оживления в России. Принято и вступило в силу Положение Банка России от 17.01.2001 N 132-П "О проведении Банком России проверок деятельности арбитражных управляющих при банкротстве кредитных организаций" (зарегистрировано в Минюсте России 22.02.2001, регистрационный N 2585). Регламентированы основания для проведения проверок, порядок взаимодействия уполномоченных представителей Банка России и арбитражных управляющих, оформления результатов проверок. Специальный раздел Положения посвящен мерам, принимаемым по результатам проверок, в числе которых, например, аннулирование аттестата арбитражного управляющего. Опубликован Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 29.12.2000 N 124-н "Об утверждении бланков строгой отчетности". По Заключению Минюста России от 22.01.2001 N 07/630-ЮД он не нуждается в государственной регистрации и вводится в действие с 1 июля 2001 г. Утверждены, в частности, бланки документов для предприятий связи: квитанций, талонов, исходящих заказов.

Государственные и корпоративные ценные бумаги

Объем сделок с ГКО - ОФЗ за февраль 2001 г. составил на биржах России 18,7 млрд против 15,2 млрд руб. в январе. За 26 февраля - 2 марта на ММВБ было продано облигаций на 5,93 млрд руб. На аукционе на ММВБ 28.02.2001 инвесторам был предложен новый выпуск ГКО - 21146 на 3 млрд руб. Размещено облигаций на сумму 2,15 млрд руб. по средневзвешенной цене 95,83% от номинальной стоимости с доходностью 13,35% годовых. Значительно подорожали за 28 февраля - 2 марта ОГВВЗ в банках Москвы: цена покупки по "вэбовкам" IV транша поднялась с 63,3 до 64,1%, по облигациям VI транша - с 50 до 51,5% от номинала. Как ожидается, в марте 2001 г. Минфин России может разместить неконверсионные ГКО на общую сумму 6 млрд руб.

Впервые за последние годы 28.02.2001 размещались на биржевом рынке облигации городского облигационного (внутреннего) займа г. Москвы. Инвесторы приобрели все ценные бумаги, предложенные к размещению. Облигаций 11-го выпуска (срок погашения - 14.12.2001) было продано на 200 млн руб. с доходностью по цене отсечения 22% годовых, облигаций 13-го выпуска (срок погашения - 18.03.2002) - на 100 млн руб. с доходностью по цене отсечения 22,6% годовых.

За неделю 26 февраля - 2 марта конъюнктура на развивающихся рынках корпоративных ценных бумаг ухудшилась. Индекс NASDAQ 03.03.2001 опустился до 2118 пунктов - самой низкой отметки за 2 последних года. По данным Национального агентства финансовой информации, активность участников рынка акций снизилась. За 26 февраля - 2 марта продано 4,7 млрд акций (неделей ранее 6,7 млрд акций). Резко упали объемы торгов в денежном выражении: в РТС - в 2,1 раза, на фондовых биржах - в 1,6 раза. Фондовый индекс РТС колебался в пределах от 161 до 167 пунктов. Выросли в цене обыкновенные акции лишь нескольких компаний: Сбербанка России, Сургутнефтегаза, АвтоВАЗа, Газпрома.

Вместе с тем в целом по итогам февраля 2001 г. рынок акций значительно продвинулся вперед: продано около 20 млрд акций (в январе - 16 млрд акций). Обороты операций в денежном выражении за месяц увеличились на Московской фондовой бирже в 2,9 раза, в РТС - на 1/4, на ММВБ - на 20%. Целый ряд компаний объявил о своих планах выхода на мировой фондовый рынок путем выпуска депозитарных расписок. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг утвердила 28.02.2001 Положение о порядке выдачи разрешения на допуск к обращению эмиссионных ценных бумаг отечественных эмитентов за пределами Российской Федерации в форме депозитарных ценных бумаг. Утвержден перечень документов, представляемых эмитентом в ФКЦБ России для получения такого разрешения.

Подписано в печать С.Шовиков

06.03.2001

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——