"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 49, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

По сообщению Департамента правительственной информации по экспертной оценке, ВВП в Российской Федерации в январе - сентябре 2000 г. составил 4,77 трлн руб. Это на 7,3% больше, чем за аналогичный период 1999 г.

По данным Госкомстата России, реальные располагаемые доходы населения в октябре 2000 г. составили 107,8% по отношению к октябрю 1999 г., но лишь 98,9% к сентябрю 2000 г. Об увеличении денежных доходов населения свидетельствуют и такие показатели, как падение безработицы и увеличение розничного товарооборота. По прогнозу Минэкономразвития России, уровень общей безработицы на конец декабря 2000 г. оценивается в 10,1% численности экономически активного населения. Предполагается, что общая численность безработных составит 7,3 млн человек и снизится за год на 1,6 млн человек. Официально зарегистрированных безработных к концу декабря будет 1,1 млн человек. Это на 200 тыс. человек меньше, чем на конец декабря 1999 г. Оборот розничной торговли в стране за январь - октябрь 2000 г. составил 1,79 трлн руб. - на 8,4% больше, чем в январе - октябре 1999 г. Вместе с тем это на 4,2% меньше, чем в январе - октябре 1997 г.

Сальдированный положительный результат работы предприятий за январь - сентябрь 2000 г. составил 759,2 млрд руб., что в 1,94 раза больше, чем за соответствующий период прошлого года. Вместе с тем рост цен производителей промышленной продукции обгоняет темпы потребительской инфляции. Если за январь - октябрь 2000 г. на потребительском рынке рост цен составил 16,5%, то индекс цен товаропроизводителей в промышленности увеличился на 28,8%. По данным Центра макроэкономического прогнозирования ИНП РАН, в промышленности наметилось снижение рентабельности.

Цены на сырую нефть за последнюю неделю снизились незначительно. Если за баррель североморской нефти "брент" 24 ноября давали 33,5 долл. США, а российской нефти "юралс" - 32 долл. США, то 1 декабря они продавались соответственно по 31,6 и 30,4 долл. США за баррель. Фьючерсные торги пока не предвещают резкого падения цен. Так, 1 декабря баррель нефти "брент" с поставкой в марте 2001 г. идет по 30 долл. США, а с поставкой в июле - по 28 долл. США. Некоторое снижение нефтяных котировок компенсируется увеличением стоимости цветных металлов. С 21 ноября по 1 декабря тонна алюминия выросла в цене с 1460 до 1490 долл. США, меди - с 1778 до 1815, никеля - с 7250 до 7400 долл. США.

Денежный рынок

Банк России опубликовал обзор деятельности отечественных банков за первые три квартала 2000 г. Продолжается рост совокупного капитала в банковской системе. За первые три квартала 2000 г. он увеличился на 74,9 млрд руб. или на 44,5%. За этот же период совокупные активы банковской системы (в текущих ценах) выросли на 37,2% и составили на 1 октября 2176,1 млрд руб. Вследствие снижения темпов инфляции и стабильности курса рубля рублевые активы увеличились на 52,1%, а валютные - на 18,3%. Удельный вес валютных активов в совокупных активах банковской системы снизился с 48,9% на 1 января до 43,3% на 1 октября 2000 г.

В аналитических материалах Банка России отмечается усиление взаимодействия банковской системы и реального сектора экономики. Объем кредитов, выданных реальному сектору за январь - сентябрь 2000 г., увеличился на 39,8%, в то время как за аналогичный период прошлого года - 14,6%. Однако доля таких кредитов в общих банковских активах увеличилась незначительно. Если на 1 января она составляла 29,6%, то на 1 октября - 30,2%.

Доля средств, привлеченных банками от предприятий и организаций, в совокупных пассивах выросла с 28,8% на 1 января до 31,6% на 1 октября. Общий объем средств, привлеченных от предприятий и организаций, за январь - сентябрь увеличился в рублях на 59,2%, а в иностранной валюте - на 28%.

Увеличиваются объемы вкладов физических лиц в банках. В рублях за I - III квартал 2000 г. депозиты населения в банках выросли на 38,1%. При этом более высокие темпы роста в коммерческих банках (на 62,9% против 35,1% в Сбербанке России). Вклады в иностранной валюте увеличились на 31,9% (в Сбербанке России - на 39,4%, в других коммерческих банках - на 24,6%). Объем кредитов, выданных населению за период с 1 января по 1 октября, вырос в рублях на 79,6%, а в иностранной валюте - на 15,5%.

Позитивные сдвиги наметились в показателях финансовой устойчивости банков. За период с 1 января по 1 октября объем задолженности российских банков перед банками - нерезидентами сократился на 18,6% в иностранной валюте. По состоянию на 1 октября прибыль действующих кредитных организаций достигла 22,4 млрд руб. Число прибыльных банков составило 91,7% от количества действующих. Международные рейтинговые агентства в 1999 - 2000 гг. неоднократно повышали кредитные рейтинги Внешторгбанка, Внешэкономбанка, Сбербанка России, Газпромбанка и других ведущих отечественных кредитных организаций.

Объем сделок на рынке межбанковского кредита за 27 ноября - 1 декабря составил 15,25 млрд руб. против 18,8 млрд руб. за 20 - 24 ноября. Увеличились остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России, и на 1 декабря они достигли рекордного в текущем году уровня 98,4 млрд руб.

Банк России объявил о выпуске в обращение с 1 января 2001 г. новой банкноты достоинством в 1000 руб. Изображения на банкноте связаны с г. Ярославлем - герб города, памятник Ярославу Мудрому, церковь Иоанна Предтечи. Банкнота изготавливается на белой бумаге, имеет размер 157 х 69 мм, преобладающий цвет - сине - зеленый, имеет несколько степеней защиты, снабжена условными знаками для людей с ослабленным зрением.

Из событий на международных рынках следует отметить, что 30 ноября руководство Европейского центрального банка приняло решение оставить ставку рефинансирования в зоне евро на уровне 4,7% годовых.

Валютный рынок

За 27 ноября - 1 декабря единая европейская валюта укрепилась по отношению к долл. США с 0,85 до 0,875 долл. США за 1 евро. Продолжается падение стоимости японской иены. Ее курс снизился со 110 до 111,4 иены за 1 долл. США. На мировых рынках подорожало золото - с 268 до 270 долл. США за тройскую унцию.

На внутреннем валютном рынке наметились признаки повышения спроса на иностранную валюту. По последним данным Банка России, более активно покупало доллары население. За 27 ноября - 1 декабря совокупный спрос на валюту на трех сессиях Московской межбанковской валютной биржи составил 3,39 млрд долл. США при предложении 2,97 млрд долл. США и объеме сделок 2,3 млрд долл. США. Неделей ранее все эти показатели были значительно скромнее (спрос - 2,13 млрд, а предложение - 1,88 млрд долл. США). Официальный курс рубля, установленный Банком России, с 27 ноября по 5 декабря снизился незначительно - с 27,88 до 27,91 руб./долл. США.

Золотовалютные резервы Банка России за 17 - 24 ноября увеличились с 26,5 млрд до 27,1 млрд долл. США. Фьючерсные сделки в конце октября на Чикагской бирже шли исходя из курса рубля 28,25 руб./долл. США, а фактически 1 декабря он составил 27,89 руб./долл. США. Сделки на ММВБ на 15 декабря заключались по 27,92 руб./долл. США; на 15 января 2001 г. - 28,28 и на 15 февраля 2001 г. - по 28,42 руб./долл. США.

Государственные и корпоративные ценные бумаги

Конъюнктура мирового и российского фондового рынка за 27 ноября - 1 декабря ухудшилась. Значение индексов "Dow Jones" упало с 10 546 до 10 374 пунктов, "NASDAQ" - с 2880 до 2645, отечественного индекса РТС - со 172 до 142 пунктов. В результате 1 декабря акции отечественных эмитентов стоили в среднем на 20% дешевле, чем 1 января 2000 г. Так отечественный рынок отреагировал на потрясения рынков ценных бумаг Аргентины и Турции. В результате этих событий по сравнению с началом 2000 г. ценные бумаги в Турции подешевели на 55%, в Южной Корее - на 51, в Индонезии - на 39, в Аргентине - на 27%.

Вместе с тем многие специалисты указывают, что снижение котировок акций российских предприятий носит чисто спекулятивный характер. Это подтверждается стабильностью на рынке государственных ценных бумаг - и еврооблигации, и ОГВВЗ, и номинированные в рублях ГКО - ОФЗ в цене не потеряли. Объем сделок с ГКО-ОФЗ за 27 ноября - 1 декабря составил 3,3 млрд руб. против 3,2 млрд руб. неделей ранее. 30.11.2000 закончился срок обмена "вэбовок" третьего транша на новые рублевые и валютные облигации. По состоянию на 29 ноября к обмену было предъявлено 95% "вэбовок".

Учитывая положительные сдвиги в экономике и улучшение бюджетно - финансового состояния города, международное рейтинговое агентство "Fitch IBCA" повысило валютный рейтинг Санкт - Петербурга с "ССС" до "ССС+".

Отечественные эмитенты принимают меры по улучшению своей финансовой отчетности и информационной прозрачности для инвесторов. НК "ЛУКойл" объявила, что опубликует в течение ближайших двух месяцев финансовую отчетность по стандартам GAAP за 1998 - 1999 и первую половину 2000 г. ОАО "Северский трубный завод" впервые в истории отечественного рынка объявил о предстоящем с 15.12.2000 выкупе у желающих акционеров 10% своих акций. В России гласный и информационно - прозрачный выкуп акций крупным ОАО по цене, несколько превышающей рыночную, проводится впервые в связи с нестабильностью рынка акций. Интересы банков и других инвесторов сейчас смещаются к альтернативным активам - векселям крупнейших компаний и их корпоративным облигациям. На минувшей неделе успешно шло размещение облигаций МДМ-банка и Магнитогорского металлургического комбината. О новых крупных проектах выпусков рублевых облигаций на днях объявили "Татнефть" (на 200 млн руб.), "Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал" (на 2 млрд руб.) и ряд других компаний.

Подписано в печать С.Шовиков

06.12.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——