"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 47, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

По данным Госкомстата России, за январь - октябрь 2000 г. объем промышленного производства увеличился на 9,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наибольшим рост был в легкой (на 28,6%) и медицинской промышленности (на 21%), а также в черной металлургии (на 18%), машиностроении и металлообработке (на 17,4%). По экспертным оценкам, объем ВВП России составит по итогам 2000 г. около 6,5 трлн руб. против 5,35 трлн руб., заложенных в проект бюджета 2000 г. В ГТК России ожидают положительного сальдо торгового баланса страны в размере 66 млрд долл. по итогам 2000 г. (экспорт ожидается в размере 99 млрд долл., импорт - 33 млрд долл.).

Рост цен на энергоносители за 10 - 17 ноября продолжается. Отечественная нефть марки "юралс" за этот период подорожала с 31 до 32,5 долл. за баррель. Фьючерсные контракты на сырую нефть со сроками поставки в апреле - мае 2001 г. по-прежнему продаются на биржах по 28 - 29 долл. за баррель.

Продажа алюминия, никеля и меди за рубеж в январе - сентябре 2000 г. обеспечила получение 5,1 млрд долл. За 10 - 17 ноября котировки этих металлов на мировом рынке снизились: алюминия и меди - примерно на 1%, никеля - на 4%. С 264,3 до 266,5 долл. за тройскую унцию выросла цена золота с немедленной поставкой. Практически стабильными остаются котировки платины и палладия.

Среди проблем развития российского народного хозяйства ученые и эксперты - практики отмечают повышение темпов инфляции и рост издержек производства. В ноябре наметились признаки ускорения инфляции. Только за 1 - 4 ноября потребительские цены увеличились на 0,4%.

Денежный и валютный рынки

Объем золотовалютных резервов Российской Федерации за 3 - 10 ноября вырос на 100 млрд долл. Объем денежной базы в стране, по данным Банка России, на 13.11.2000 достиг 457,3 млрд руб. против 455,4 млрд руб. на 08.11.2000. Банк России сообщил также о том, что объем резервных денег - индикатор, который в мировой практике является показателем денежной эмиссии, - за январь - октябрь 2000 г. вырос с 439,7 млрд до 662,5 млрд руб. Увеличивается монетизация экономики, падает доля бартерных расчетов. По экспертным оценкам, по крупнейшим предприятиям - налогоплательщикам и промышленным монополистам доля расчетов денежными средствами составляет сейчас 70% (рост с 01.01.2000 на 23,5 процентного пункта).

13 - 17 ноября на межбанковском рынке ощущался недостаток рублевых денежных средств. Процентные ставки по межбанковскому кредиту 15 - 16 ноября в среднем достигали 18% годовых. Только 17 ноября, когда остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России увеличились сразу на 5 млрд руб., ставка по однодневному межбанковскому кредиту снизилась до 10,7% годовых. Объем операций на рынке межбанковского кредита за 13 - 17 ноября составил около 18,4 млрд руб.

Курс доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) за 13 - 17 ноября колебался в диапазоне от 27,67 до 27,81 руб/долл. Спрос на американскую валюту в целом был примерно равен предложению - по 2,8 млрд долл. Активность операторов была высокой - продано 2,13 млрд долл. против 1,55 млрд долл. за предшествующую рабочую неделю.

Важным событием на валютном рынке, свидетельствующим о финансовой стабилизации в стране, стало возобновление 17 ноября 2000 г. деятельности рынка срочных контрактов на ММВБ. Правила фьючерсных торгов были согласованы с Комиссией по товарным биржам МАП России. Торги будут проходить ежедневно. Объем контракта на доллар США составляет 1000 долл. Сроки исполнения контрактов - один, два и три месяца. В первых торгах участвовало семь банков и финансовых компаний, заключено 33 сделки на сумму 2,5 млн руб. Сделки заключались на 15.12.2000 по 27,91 руб/долл., на 15.01.2001 - по 28,09, на 15.02.2001 - по 28,195 руб/долл. Специалисты и участники рынка получили инструмент хеджирования рисков, а многие владельцы американской валюты - возможность прогнозировать курс доллара на ближайшие три месяца.

Из событий на мировом денежно - валютном рынке следует отметить, что и Федеральная резервная система США, и Европейский центральный банк 16 ноября оставили без изменений размеры своих базовых учетных ставок. Для доллара она по-прежнему составляет 6,5%, а для евро - 4,75% годовых. После очередной, третьей по счету, валютной интервенции Европейского центрального банка курс евро 10 - 13 ноября поднялся до 0,862 долл. за 1 евро, однако к 17 ноября вновь снизился до 0,85 долл. Со 107,5 до 108,8 иены за 1 доллар подешевела японская иена.

В Черногории вступил в силу закон о центральном банке. Им отменяется хождение в республике югославского динара, а единственным официальным платежным средством в Черногории стала немецкая марка.

16 ноября в Москве состоялось заседание Правительства России, на котором был одобрен проект соглашения с Белоруссией о введении с 1 января 2005 г. российского рубля как единой денежной единицы союзного государства.

Государственные и корпоративные

ценные бумаги

На мировых рынках ценных бумаг продолжалась стагнация. Индекс Dow Jones колебался вокруг значений 10 517 - 10 656 пунктов, фондовый индекс NASDAQ - от 2967 до 3032 пунктов. Часть капиталов перешла с американского и японского рынка акций в государственные ценные бумаги. Снизилась доходность по государственным тридцатилетним облигациям США и Японии за 10 - 16 ноября.

Неблагоприятная мировая конъюнктура влияла и на отечественные рынки ценных бумаг. Несколько снизились котировки ГКО - ОФЗ на вторичных торгах ММВБ. Капитализация рынка уменьшилась, доходность выросла. Объем сделок за 13 - 17 ноября составил 3,5 млрд руб. В секторе корпоративных бумаг фондовый индекс РТС колебался от 174 до 179 пунктов при небольших объемах торгов. По данным Национального агентства финансовой информации, за 13 - 17 ноября на фондовых биржах было продано 1,66 млрд акций на 6,16 млрд руб., в Российской торговой системе - 0,37 млрд акций на 72,3 млн долл. В наибольшей степени подорожали за неделю обыкновенные акции "ЮКОС" и "Татнефти" (на 4,5 - 5%), "Норильского никеля", "Сургутнефтегаза" и РАО "ЕЭС России" (на 3 - 3,5%), а подешевели ценные бумаги "Ростелекома" (на 3,5%).

15 ноября Минфин России полностью и в срок погасил выпуск трехмесячных ГКО серии 21137 для инвесторов - нерезидентов. Перечислено 15,14 млн долл. владельцам нового выпуска ОВВЗ 8-го транша, на которые обмениваются ОВВЗ 3-го транша. Объявлено о предстоящем исполнении Минфином России гарантийных обязательств по облигационному займу РАО "Высокоскоростные магистрали" на сумму около 1 млрд руб.

Международное рейтинговое агентство "Moody's Investors Service" повысило кредитный рейтинг России до уровня "В2". Одновременно до уровня "В3" агентством был повышен рейтинг ОВВЗ 6-го и 7-го траншей, а также валютных депозитов Внешторгбанка и Газпромбанка. "Moody's" объяснило свое решение успехами в экономике России, увеличением золотовалютных резервов, совершенствованиями в налоговой сфере и высокими ценами на нефть. Международное рейтинговое агентство "Standard & Poor's" присвоило высокие рейтинги качества корпоративного управления ОАО "Вымпелком" и ОАО "Ростелеком".

Ведущие отечественные предприятия - эмитенты ценных бумаг публикуют информацию о финансовых показателях своей деятельности в январе - сентябре 2000 г. За этот период "Сибнефть" получила балансовую прибыль в 1,15 млрд руб., "Пурнефтегаз" - 1,14 млрд руб. против убытков за первые три квартала 1999 г. соответственно 2,1 млрд и 0,41 млрд руб. Балансовая прибыль Магнитогорского металлургического комбината увеличилась с 4,18 млрд до 10,26 млрд руб., "Норильского никеля" (неконсолидированная отчетность) - с 48,5 млн до 468 млн руб. Многие компании сообщают о финансовых результатах своей деятельности по международным стандартам отчетности. Так, чистая прибыль компании "Татнефть" по стандартам GAAP составила по итогам первого полугодия 10,2 млрд руб. против убытка в 1 млрд руб. в первом полугодии 1999 г. Объективные данные свидетельствуют о значительном потенциале для роста курсовой стоимости ценных бумаг ведущих предприятий - эмитентов.

Подписано в печать С.Шовиков

22.11.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——