"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 40, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Бюджет и макроэкономика

Государственная Дума Федерального Собрания Российской Федерации рассматривает в первом чтении проект закона о федеральном бюджете на 2001 г. В связи с этим Минфин России распространил ряд официальных пресс - релизов, в которых разъясняются подходы Правительства Российской Федерации к формированию бюджета страны. Так, предусматривается значительно увеличить расходы на финансирование образования - более чем на 40%. На эти цели в следующем году намечается направить из федерального бюджета 45,8 млрд руб. Кроме того, в проекте федерального бюджета на 2001 г. планируется на 30% увеличить расходы на фундаментальные научные исследования и содействие научно - техническому прогрессу. Значительные средства выделяются на финансирование агропромышленного комплекса как социально значимой отрасли экономики, требующей особой государственной поддержки. Общий объем финансирования сельского хозяйства с учетом возвратных средств оценивается в 2001 г. в 49,3 млрд руб. По сравнению с нынешним годом объем ресурсов бюджета на поддержку АПК увеличивается примерно на 37,4%.

На мировых рынках цены на нефть снизились. Если за баррель российской нефти "юралс" 25 сентября давали 27,3 долл., то 29 сентября - 2 октября она продавалась по 24 - 25 долл. Однако цены на энергоносители по-прежнему значительно выше прошлогодних. Исходя из этого положительное сальдо внешнеторгового баланса страны продолжает увеличиваться. За январь - август внешнеторговый оборот России вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на треть и составил 93,9 млрд долл. При этом объем экспорта увеличился на 47% (до 66 млрд долл.), а импорта - лишь на 8,5% (до 27,9 млрд долл.). Положительное сальдо внешнеторгового баланса за первые восемь месяцев 2000 г. составило 38 млрд долл.

Постепенно растут денежные доходы населения страны. Общая сумма денежных доходов россиян в августе составила 311,5 млрд руб. против 300,5 млрд руб. в июле и 303 млрд руб. в июне 2000 г. Совокупные расходы населения в августе составили 306,3 млрд руб. против 291,0 млрд руб. в июле и 280,4 млрд руб. в июне 2000 г. В целом по итогам января - августа 2000 г. денежные доходы населения составили 2,2 трлн руб. против 1,68 трлн руб. за первые восемь месяцев 2000 г.

Денежный и валютный рынок

На данном сегменте финансового рынка события развивались так, как обычно бывает в последнюю неделю месяца и квартала. Банки накапливали средства для осуществления клиентских платежей, расчетов по налогам и т.д.

Остатки средств банков на корсчетах в Банке России выросли с 83,76 млрд руб. 25 сентября до 89,96 млрд руб. 29 сентября. Спрос на рублевую ликвидность увеличивался, процентные ставки на межбанковском рынке подросли с 2,7 до 7,9% годовых по однодневным кредитам, объем сделок на рынке межбанковского кредита за неделю составил 18,3 млрд руб. против 13,5 млрд руб. неделей ранее.

Банк России сообщил о рекордном объеме золотовалютных резервов Российской Федерации - по состоянию на 22 сентября они равнялись 24,7 млрд долл. Это наивысший показатель за всю историю Российской Федерации. Денежная база страны на 25 сентября составляла 440,5 млрд руб. против 441,2 млрд руб. на 18 сентября. Статистика отмечает повышение монетизации реального сектора экономики, постепенное вытеснение "живыми" деньгами бартерных расчетов. Сейчас в промышленности страны денежными средствами оплачивается 68% отгруженной продукции и выполненных работ (год назад - лишь 47%). Снизился удельный вес расчетов векселями (2000 г. - 9%, 1999 г. - 14%) и взаимозачетов требований (с 24 до 17%). Одновременно сокращается суммарная задолженность по заработной плате. В августе она снизилась на 5,6% (до 38,3 млрд руб.). При этом задолженность предприятий сократилась на 4,5% и бюджетов всех уровней - на 11%.

Курс доллара на ММВБ и в Банке России остается стабильным. За 25 сентября - 2 октября он колебался в минимальном диапазоне - от 27,75 до 27,85 руб./долл. Судя по котировкам форвардных контрактов на межбанковском рынке на конец 2000 г. (от 28,2 до 28,4 руб./долл.) среди прогнозов банкиров преобладают оптимистические оценки стабильности национальной валюты. В ближайшее время откроются фьючерсные торги по доллару на ММВБ. Тогда прогнозы валютных рисков специалистам можно будет строить на более прочной основе. Пока же спрос на американскую валюту медленно растет. Если за 18 - 22 сентября совокупный спрос на американский доллар на обеих сессиях ММВБ составил 1,92 млрд долл., то за 25 - 29 сентября - уже 2,26 млрд долл. Несколько повышается объем покупки валюты частными лицами. Если в мае - июне они тратили на приобретение валюты около 6% своих доходов, то в августе - 7,5%.

Среди событий на мировых валютных рынках следует отметить референдум в Дании, на котором население страны высказалось против перехода на единую европейскую валюту. Однако значительных негативных колебаний рыночного курса евро итоги референдума не вызвали, он оставался 25 сентября - 2 октября стабильным на уровне 0,88 долл. за 1 евро. Несколько подешевела по отношению к доллару японская иена, стоимость золота колебалась в узком диапазоне от 273 до 276,5 долл. за тройскую унцию.

Государственные и корпоративные ценные бумаги

Последняя рабочая неделя октября была неблагоприятной для мирового рынка ценных бумаг. Значения индекса Dow Jones упали с 10 808 до 10 651 пункта, а индекса "Насдак" - с 3741 до 3673 пунктов. Однако отечественные торговые площадки, несмотря на отсутствие интереса иностранных инвесторов, снижать цены на "голубые фишки" не стали. Ведущие отечественные фондовые индексы даже немного выросли: индекс Российской торговой системы (РТС) - со 194,2 до 199,1, сводный фондовый индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) - со 198,7 до 204,6 пункта. Однако такая стабильность была достигнута ценой значительного снижения объема торгов. Если за 18 - 22 сентября, по данным Национального агентства финансовой информации, было продано 3,88 млрд акций, то за прошлую неделю - 2,86 млрд.

С учетом мировой нестабильности общие показатели сентября на рынке ценных бумаг далеки от рекордных. В целом за месяц на фондовых биржах было продано 9,7 млрд акций на 43,75 млрд руб. По стоимости это в 1,1 раза меньше, чем в августе. В РТС в сентябре было реализовано 2,29 млрд акций на сумму 443,6 млн долл. (в 1,41 раза меньше, чем в августе). Цены на "голубые фишки" на протяжении сентября снижались. Наибольшие потери отмечались у Ростелекома, Норильского никеля и Мосэнерго. Цены обыкновенных акций этих эмитентов за сентябрь снизились соответственно на 34, 22 и 21% при падении фондового индекса РТС за месяц.

Объем сделок с ГКО - ОФЗ снизился за месяц до 16,4 млрд руб. Последний показатель закономерен в связи с погашением большого выпуска ОФЗ - ГКО 18 серии.

Успешно для эмитента (Минфина России) прошло аукционное размещение облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ) 31 серии на сумму 1 млрд руб. Как обычно, два самых крупных пакета ОГСЗ приобрели Сберегательный банк Российской Федерации и МБО "Оргбанк". Рыночный спрос на ОГСЗ превышает предложение. В среднем на аукционе в Минфине России банки приобретали пакеты ОГСЗ по цене примерно 102,2%, а сейчас продают по 103,6% от номинала. Продолжает постепенно укрепляться вторичный рынок корпоративных облигаций. В сентябре на этом сегменте было заключено сделок на 1,4 млрд руб. В ближайшие дни начнут размещение облигаций еще два крупных акционерных общества - "Интерурал" и "Московская городская телефонная сеть", которая намерена инвестировать вырученные средства в модернизацию столичной сети.

Подписано в печать С.Шовиков

04.10.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——