"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 26, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Госкомстат России обнародовал данные о результатах социально - экономического развития за январь - май 2000 г. За этот период объем промышленного производства в стране вырос на 10,4% по сравнению с тем же периодом 1999 г., а за май 2000 г. по отношению к маю 1999 г. - на 10,6%. Однако в мае объем промышленного производства по сравнению с апрелем сократился на 1,9%. Это может быть связано с тем, что число рабочих дней в мае меньше, чем в апреле. Статистика отмечает, что среднесуточный рост производства в мае по сравнению с апрелем составил 0,5%.

В целом позитивной оказалась неделя на мировых товарных биржах и международных рынках капиталов. Цены на российскую нефть Urals за 13 - 16 июня незначительно снизились: с 28,4 до 26,8 долл. за баррель. Это было связано со встречей стран - членов ОПЕК 21 июня. Ожидалось, что в связи с растущим спросом она должна была принять решение об увеличении квот добычи нефти. Вместе с тем уровень цен остается высоким. По средиземноморской нефти BRENT баррель продается с поставкой в сентябре по 28,1, в декабре - по 26,5 долл. "Дойче Банк" прогнозирует более скромный, но тоже очень высокий уровень цен: 25,5 в 2000 г. и 21 долл. за баррель в 2001 г. Постепенно увеличиваются контрактные цены на российский природный газ. За последние дни резко подорожал алюминий - до 1550 долл. за тонну.

Госкомстат России констатирует, что майский всплеск потребительской инфляции в стране продолжается. С 1 по 13 июня цены на потребительском рынке выросли уже на 1% (за весь май 2000 г. - на 1,8%). Госкомстат России объясняет это сезонным ростом цен на продовольствие из-за сокращения его запасов в преддверии нового урожая. Ожидается снижение темпов инфляции к концу июля этого года.

Валютный и денежный рынки

За 12 - 16 июня курс евро держался на уровне 0,96 долл. за 1 евро, японской иены - около 106 иен за 1 долл. Значительно подорожало золото. Тройская унция наличного металла продавалась дороже 290 долл., фьючерсы на декабрь 2000 г. - по 298 долл. Банк России держит свои котировки покупки золота у коммерческих банков на уровне 248 - 253 руб./грамм. Резко увеличились в Банке России за 13 - 16 июня котировки покупки палладия - с 539 до 564 руб./грамм.

Данные Департамента внешних и общественных связей Банка России свидетельствуют о том, что объем золотовалютных резервов Российской Федерации в последние дни не меняется. На 9 июня он составлял 19,9 млрд долл. Одновременно резко выросла денежная база - показатель, который включает выпущенные в обращение наличные деньги (кроме остатков средств в кассах Банка России) и обязательные резервы по привлеченным комбанками средствам в рублях, депонированных в Банке России. На 13 июня объем денежной базы составил 384,8 млрд руб. против 367,4 млрд руб. на 5 июня (увеличение за неделю на 4,7%). Специалисты Банка России объясняют этот всплеск "сезонными" факторами, выплатой зарплат и отпускных работникам бюджетной сферы.

Значительно подешевели рублевые кредитные ресурсы в Москве. Ставка INSTAR по однодневным межбанковским кредитам 13 - 16 июня составляла от 1,9 до 4,4% годовых. Банк России вновь снизил свои процентные ставки привлечения средств коммерческих банков на депозиты в Банке России. Ставка overnight снижена до 0,6%, а депозиты сроком на 3 месяца привлекаются под 10% годовых.

Спокойной остается ситуация на торгах по доллару на Московской межбанковской валютной бирже. Операции идут с превышением предложения над спросом. В последнем обзоре внутреннего валютного рынка за январь - май 2000 г. специалисты Банка России констатируют, что реальный обменный курс национальной валюты остается заниженным. В реальном выражении с учетом динамики цен на потребительские товары рубль за май укрепился по отношению к доллару на 2,1%, а к евро - на 0,2%. За период с начала 1999 г. по конец апреля 2000 г., по оценкам экспертов Банка России, рубль в реальном выражении с учетом цен производителей укрепился по отношению к доллару на 30%, а к евро - примерно на 65%.

Государственные и корпоративные ценные бумаги

Минувшая неделя была в связи с праздничным днем 12 июня короче обычной. Это отразилось на всех статистических показателях рынка ценных бумаг.

Ситуация на рынке гособлигаций остается стабильной и имеет тенденцию к улучшению. Растут на мировых рынках котировки российских долгов Лондонскому клубу кредиторов. Облигации PRIN и IAN 16 июня предлагались к продаже уже по ценам 30,5 - 31% от номинала. Крупнейшие московские банки "вэбовки" 4-го транша скупают по 48% от номинала. Доходность еврооблигаций российского правительства с погашением в 2001 - 2004 гг. составляет около 12% годовых, а трехлетних рублевых облигаций федерального займа (ОФЗ) - около 37% годовых. Объем сделок с ГКО - ОФЗ за 13 - 16 июня составил на торгах ММВБ 5,8 млрд руб. В условиях нестабильности на мировом и российском рынках корпоративных ценных бумаг государственные облигации, которые аккуратно обслуживаются Минфином России, становятся все более привлекательными для инвесторов.

За период 13 - 16 июня наблюдалось тотальное снижение мировых фондовых индексов (кроме английского FTSE). Упали показатели западногерманского DAX и французского CAC-40. Лидерами понижения за неделю стали японский Nikkei-225 (-3,5%) и американский Dow Jones (-1,6%). Ведущий российский фондовый индекс Российской торговой системы (РТС) также снизился до 191 - 195 пунктов. Активность операций сократилась.

По оперативным данным Национального агентства финансовой информации, за 13 - 16 июня на фондовых биржах было продано всего 1,44 млрд ценных бумаг на 5,8 млрд руб. По количеству проданных ценных бумаг это в 1,9, а по объему торгов - в 2,1 раза меньше, чем за 5 - 9 июня. Аналогичная картина в РТС. Здесь за 13 - 16 июня реализовано 0,24 млрд акций на сумму 51,65 млн долл., что соответственно в 2,9 и 2,4 раза меньше, чем неделей ранее.

Тем не менее с ведущих европейских и российских торговых площадок приходят оптимистичные новости. Европейская комиссия по сообщению "Файненшл Таймс" 14 июня представила план по переводу всех европейских компаний на единую систему бухгалтерского учета. План, который должен воплотиться в жизнь к 2005 г., скорее всего, приведет к переоценке прибылей, указываемых компаниями стран Европейского Союза. Представители Комиссии считают, что большие несовпадения в используемых в ЕС методах финансовой отчетности могут привести к тому, что компании, отчитывающиеся в одной стране и даже на одной фондовой бирже, будут использовать разные стандарты бухучета. Через пять лет все европейские компании должны будут следовать правилам, установленным Международным комитетом по стандартам бухгалтерской отчетности, созданным в 1973 г.

16 июня ММВБ в Москве провела конференцию, представила свою новую секцию "Высокие технологии" и Программу создания рынка акций российских высокотехнологичных компаний, в ходе реализации которой должен быть создан универсальный инструментарий для регистрации, оценки и вывода на рынок как уже успешно работающих компаний, так и стартовых проектов - от организационного оформления компании до вывода ее бумаг на фондовый рынок и поддержания их ликвидности.

Подписано в печать С.Шовиков

21.06.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——