"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 16, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

По сообщению Госкомстата России, в марте темпы инфляции составили 0,6% против 1% в феврале. Продовольственные товары за прошлый месяц подорожали на 0,1%, непродовольственные - на 1,4%, платные услуги - на 1,5%. Несколько сократилась, по данным Банка России, денежная база в стране - с 323,7 млрд руб. по состоянию на 27 марта до 318,9 млрд руб. на 3 апреля. Золотовалютные резервы Российской Федерации, напротив, продолжают пополняться. На 31 марта они достигли суммы 15,5 млрд долл. против 15,1 млрд долл. по состоянию на 24 марта. В целом, по данным Банка России, золотовалютные резервы Российской Федерации в I квартале 2000 г. возросли на 24,7% - с 12,456 млрд долл. на 1 января до 15,532 млрд долл. на 1 апреля. В структуре золотовалютных резервов доля иностранной валюты возросла с 67,9 до 73,76%, а доля золота снизилась с 32,1 до 26,24%. За период с 1 марта по 1 апреля 2000 г. золотовалютные резервы России увеличились на 1,88 млрд долл. Все это является неплохой предпосылкой стабильности финансовой ситуации и курса национальной валюты.

По данным Минфина России, доходы федерального бюджета (с учетом дорожного и экологического фондов) в январе - марте составили 221,3 млрд руб. (17,9% к объему ВВП), расходы - 215,3 млрд руб. (17,5% ВВП). Профицит бюджета, по предварительным данным, был 6,1 млрд руб. (0,5% ВВП), а первичный профицит - 46,5 млрд руб. (3,8% ВВП). Эксперты указывают, что федеральный бюджет перестал исполнять роль генератора неплатежей. Более того увеличение расходной части федерального бюджета (в том числе непроцентных расходов) и переход в режим опережающего финансирования расходов привели к тому, что федеральный бюджет стал источником экономического роста. Дело в том, что увеличение потребления в государственном секторе экономики позволяет частично компенсировать затухающий эффект девальвации и вызывает увеличение объема налоговых поступлений.

Продолжаются изменения на мировых товарных рынках. Цена на российскую нефть Urals снизилась за неделю с 22 - 23 долл. до 19 - 20 долл. за баррель на 11 апреля. Специалисты, однако, указывают, что рынок найдет адекватную цену позже. Пока же на котировки нефти оказывает значительное влияние спекулятивная игра на понижение. Несколько снизились цены фьючерсных контрактов на ряд других товаров российского экспорта: палладий, никель, алюминий, медь. Цены на золото, напротив, несколько выросли: "наличное" золото 11 апреля продавалось по 282 - 283 долл. за тройскую унцию, цены на фьючерсы с поставкой в декабре 2000 г. увеличились до 290 - 293 долл. за тройскую унцию. По данным Гохрана России, в этом году сохраняется интерес к операциям с золотом у российских коммерческих банков. Они уже заключили около 700 договоров с производителями металла на приобретение в 2000 г. примерно 100 т золота. По прогнозам Гохрана России, который ведет учет всех сделок покупки - продажи золота, в текущем году сохранятся объемы закупки золота коммерческими банками на уровне 1999 г. Цена покупки золота Банком России за 5 - 11 апреля колебалась в пределах 244 - 247 руб. за 1 г.

Денежный рынок

Остатки средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России снизились. 5 - 11 апреля они колебались в пределах 72 - 65 млрд руб. с тенденцией к уменьшению. Сократилась активность рынка межбанковского кредита. Объем сделок с МБК 5 - 11 апреля составил 16,7 млрд руб. по сравнению с 23,5 млрд руб. неделей ранее. Ставка по однодневным МБК в Москве колебалась на рынке от 1,53 до 3,12% годовых. Отдельные кредиты сроком на 7 дней продавались под 6 - 8% годовых, а на 14 дней - под 11 - 17% годовых. В зависимости от рыночной ситуации Банк России менял ставку over - night по привлекаемым депозитам от 0,6 до 2% годовых. Ставки привлечения Банком России месячных депозитов снизились за 7 - 11 апреля с 11 до 9%, а по трехмесячным - с 14 до 12% годовых.

Депозитарием правительственного Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) стал Внешэкономбанк, который будет осуществлять комплексное обслуживание принадлежащих АРКО ценных бумаг.

Правительство Москвы приняло Постановление от 21.03.2000 "О внесении изменений и дополнений в Постановление Правительства Москвы от 08.06.1999 г. N 518 "О создании ОАО "Лотереи Москвы" и утверждении Порядка реализации лотерейной продукции на территории г. Москвы". Установлено, в частности, что реализация лотерейной продукции осуществляется только по цене, указанной на билете.

Валютный рынок

Указом Президента Российской Федерации от 06.04.2000 N 634 "О признании утратившими силу некоторых актов Президента РСФСР и Президента Российской Федерации по вопросам продажи валютной выручки" отменены практически все льготы и исключения из требования обязательной продажи экспортерами 75% валютной выручки на Московской межбанковской валютной бирже (дата официальной публикации документа - 12 апреля 2000 г.).

За 5 - 11 апреля биржевой курс американского доллара снизился с 28,72 до 28,59 руб./долл. Курс продажи наличного доллара в обменных пунктах коммерческих банков Москвы также упал с 28,9 до 28,7 руб./долл. Активности банков на торгах Московской межбанковской валютной биржи не наблюдалось. На единой торговой сессии (ЕТС ММВБ) за 5 - 11 апреля было продано всего 0,61 млрд долл. при почти двукратном превышении предложения валюты (1,14 млрд долл.) над спросом (0,64 млрд долл.). Более активно проходили операции в СЭЛТ. На дневной сессии за 5 - 11 апреля было продано 0,93 млрд долл. Спрос составил 1,26 млрд долл., предложение валюты на торги - 1,11 млрд долл.

Государственные ценные бумаги

Управление по связям с государственными и общественными организациями Минфина России 07.04.2000 за N 29-01-422 официально распространило Информационное сообщение для инвесторов - владельцев облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска N 25030 RMFS. В нем сообщается, что во исполнение Распоряжения Правительства Российской Федерации от 28.03.2000 N 465-р Министерством финансов Российской Федерации и Министерством Российской Федерации по налогам и сборам по согласованию с Банком России 5 апреля 2000 г. было утверждено Положение о проведении в 2000 г. погашения просроченной задолженности по налогам в федеральный бюджет с использованием средств от досрочного погашения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом. Погашению с использованием средств от досрочного погашения ОФЗ N 25030 RMFS, полученных инвесторами в результате новации или покупки на вторичном рынке, подлежит минимальная сумма неисполненной обязанности по уплате налогов в федеральный бюджет, а именно по налогу на прибыль и налогу на операции с ценными бумагами, включая задолженность по пеням и штрафам по указанным налогам, начисленную за конец отчетного месяца, за период с 1 июля 1998 г. до 1 марта 2000 г.

Погашение указанной задолженности с использованием средств от досрочного погашения облигаций данного выпуска производится в период по 25 декабря 2000 г. включительно при условии обязательной уплаты организацией текущих платежей, а документы для осуществления досрочного погашения в целях ликвидации налоговой задолженности по платежам в федеральный бюджет представляются инвесторами в депозитарий, в котором учитываются принадлежащие им облигации, не позднее 5 декабря 2000 г.

В целом активность вторичного рынка ОФЗ 5 - 11 апреля была невысокой. Средний уровень доходности колебался у отметки 37% годовых, объем торгов за неделю составил 2,7 млрд руб. против 3,3 млрд руб. неделей ранее. Практически стабильными оставались цены государственных бумаг Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте. Несколько подорожали облигации ГВВЗ 4-го транша: индикативные цены покупки в крупнейших банках повысились с 49 до 50% от номинала.

Корпоративные ценные бумаги

Позитивные новости для отечественных эмитентов распространили два крупнейших международных рейтинговых агентства. Moody's Investors Servise повысило свой прогноз рейтинга России по облигациям и банковским депозитам со "стабильного" на "положительный". Standard & Poor's подтвердило, что после окончательной реструктуризации долгов Лондонскому клубу кредиторов и ОГВВЗ 3-го выпуска рейтинг России может быть повышен. Изменение рейтингов весьма важно и для крупнейших российских предприятий - эмитентов акций. Позитивными новостями для рынка корпоративных ценных бумаг стали решение Эксимбанка США о предоставлении гарантий по кредитам Тюменской нефтяной компании, успехи "Ростелекома" и "КАМАЗа" в реструктуризации внешней задолженности. Согласно анализу агентства Bloomberg российский рынок акций в I квартале был самым доходным в мире. Инвестиционные фонды, осуществляющие инвестиции в ценные бумаги, показали наилучшие результаты по приросту стоимости акций.

Вместе с тем неделя (5 - 11 апреля) на площадках по торговле акциями была спокойной. Среднедневной объем сделок в Российской торговой системе, которая служит индикатором настроений иностранных инвесторов, не превысил 32 млн долл., а фондовый индекс РТС колебался в диапазоне 215 - 229 пунктов. А пока немаловажные для рынка ценных бумаг события происходят в Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации. Здесь состоялись первые чтения законопроектов "Об аудиторской деятельности", "О двойных и простых складских свидетельствах" и "Об инвестиционных фондах", стоимость чистых активов которых на минувшей неделе достигла рекордного значения за все время существования ПИФов в России - 7,7 млрд руб.

Подписано в печать С.Шовиков

14.04.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——