"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 15, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Весьма существенные события для национальной экономики происходили в Вене 27 - 29 марта. Конференция государств - членов ОПЕК приняла решение об увеличении поставок нефти на мировые рынки. О масштабах реального увеличения производства и динамике соотношения спроса и предложения судить рано, пока же цены на российскую нефть марки Urals стабилизировались на уровне 22 - 23 долл. за баррель. Принятые ОПЕК решения в определенной степени уже сказались на финансовых рынках и промышленно - развитых государств, и России. Выросли фондовые индексы в США и Японии. Американский Dow Jones вновь превысил отметку 11 200 пунктов, японский Nikkei - 20 700 пунктов. Из других событий заслуживает упоминания постепенное снижение цен на золото. Его наличные котировки за 28 марта - 3 апреля колебались в пределах 275 - 280 долл. за тройскую унцию.

Статистические данные и предварительные оценки свидетельствуют о том, что позитивные процессы в российской экономике в I квартале продолжаются. Рост ВВП составит около 3%, инфляция - 4,1%, первичный профицит федерального бюджета - около 3,5%. Улучшается финансовое состояние предприятий. Сальдированная прибыль (без учета сельского хозяйства, малого бизнеса, финансовых и бюджетных организаций) в январе составила около 60 млрд руб., что в 2,6 раза выше, чем в январе 1999 г. Сейчас две трети российских предприятий являются прибыльными. Поскольку подъем производства в значительной степени опирается на успехи внешней торговли, Правительство Российской Федерации продолжает уделять вопросам внешнеторгового регулирования первостепенное внимание. В результате принятых мер сальдо платежного баланса России, по данным Банка России, по счету текущих операций сложилось положительным в сумме 25 млрд долл., а по счету товаров и услуг - около 32 млрд долл.

Несколько выросли золотовалютные резервы. На 24 марта они составили 15,1 млрд долл. (на 17 марта - 15 млрд долл.). Денежная база практически не изменилась. На 27 марта она оценивалась в 323,7 млрд руб., против 323,3 млрд руб. на 20 марта. По данным Банка России, в начале этого года и в структуре золотовалютных резервов, и в динамике роста денежной массы происходили изменения. Денежная масса за 1 января - 1 марта выросла на 3,1% (с 705 до 727 млрд руб.) за счет безналичных средств. Их прирост составил 10,6% (с 438 до 485 млрд руб.), тогда как сумма наличных денег в обращении сократилась с 267 до 242 млрд руб. В составе золотовалютных резервов быстро растет валютная составляющая, золотой запас остается на уровне около 4 млрд долл.

Денежный рынок

Рост курса доллара и сезонные факторы, связанные с окончанием квартала, изменили ситуацию на денежном рынке. Резко выросли остатки свободных средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России. За 29 марта - 4 апреля они колебались в пределах 70 - 76 млрд руб. Объем межбанковского кредитного рынка по сумме реальных сделок составил 23,5 млрд руб. против 15,5 млрд руб. неделей ранее. Значительные изменения претерпела рыночная ставка по однодневным МБК в Москве: за 29 марта - 3 апреля она выросла с 3 до 21,7% годовых, а к 4 апреля вновь снизилась до 4,6% годовых. Опубликовано Письмо Банка России от 21.03.2000 N 72-Т "О внесении изменений в Письмо Банка России от 28.09.1998 N 257-Т "О проверках достоверности отчетности, представляемой кредитными организациями в Банк России". Из п.3 Приложения 1 исключен абзац о том, что при переоформлении ссудной задолженности и процентов по ней векселями не допускается преждевременное формирование доходов до момента погашения или реализации векселей.

Валютный рынок

За 29 марта - 4 апреля курс доллара на Единой торговой сессии ММВБ вырос с 28,27 до 28,76 руб./долл. Признаки стабилизации появились 4 апреля, однако в целом за указанный период торги проходили при значительном превышении спроса над предложением. Спрос на валюту 29 марта - 4 апреля на ЕТС ММВБ составил 1,5 млрд долл., предложение - 1,29 млрд долл., объем сделок - 0,86 млрд долл. Необычной активностью отличались дневные торги в СЭЛТ. Здесь было продано 1,64 млрд долл. при спросе 2,18 млрд долл. и предложении валюты на торги 2,02 млрд долл.

По данным Банка России ("Вестник Банка России" N 17 за 2000 г.), намечаются признаки роста спроса на валюту со стороны физических лиц. Оборот наличной иностранной валюты в обменных пунктах уполномоченных банков увеличился в феврале на 6% и составил 1,1 млрд долл., а ее оборот по текущим валютным счетам физических лиц вырос на 5% - до 1,6 млрд долл.

В Указании Банка России от 21.03.2000 N 758-У "О внесении изменения и дополнения в Письмо Банка России "Об установлении российскими кредитными организациями прямых корреспондентских отношений с иностранными банками" от 17.10.1996 N 345" разъясняется, в частности, что кредитные организации вправе устанавливать прямые корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков при условии, что в выданных Банком России кредитным организациям лицензиях на осуществление банковских операций со средствами в иностранной валюте отсутствуют соответствующие ограничения, а также приводится порядок корреспондентских отношений с иностранными банками, зарегистрированными на территориях оффшорных зон зарубежных государств. Документ вступил в силу с 30 марта 2000 г.

Государственные ценные бумаги

Изменилась тенденция к росту цен на государственные облигации. По результатам вторичных торгов несколько увеличилась средняя доходность облигаций федерального займа (с 36 до 37,6% годовых), российских еврооблигаций (например, по выпуску с погашением в 2001 г. - с 14 до 14,6% годовых). Снизились цены спроса на облигации PRIN (с 29,5 до 28,5% от номинала), "вэбовки" 4-го транша (с 50,5 до 49,7% от номинала). Объем сделок с ОФЗ за 29 марта - 4 апреля составил 3,3 млрд руб. против 4,4 млрд руб. неделей ранее.

Управление по связям с государственными и общественными организациями Минфина России 31 марта распространило информацию о ходе новации облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа III серии. Процесс новации активизировался, по состоянию на 31 марта 2000 г. в Минфин России поступило около 130 заявок на проведение новации на сумму 470 млн долл. Одновременно инвесторам выплачивают купонные проценты за период с 14 мая по 14 ноября 1999 г. Из принятых к новации "вэбовок" 3-го транша 94% было обменено на облигации государственного валютного займа 1999 г. (эти бумаги уже получили рыночную котировку, московские банки 4 апреля покупали их по 41 - 42% и продавали по 44 - 45% от номинальной стоимости) и около 6% - на рублевые облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом.

Корпоративные ценные бумаги

Банк России опубликовал Письмо от 24.03.2000 N 76-Т "О порядке учета аффилированных лиц и представления в Банк России информации об аффилированных лицах кредитными организациями". Указано, что кредитные организации, действующие в форме акционерных обществ, обязаны осуществлять учет аффилированных лиц и представлять информацию в соответствии с требованиями Постановления ФКЦБ России от 30.09.1999 N 7 в территориальные учреждения Банка России. Ведение Реестра аффилированных лиц кредитных организаций, действующих в форме АО, осуществляет Департамент лицензирования деятельности кредитных организаций и аудиторских фирм Банка России.

Цены на "голубые фишки" по сравнению с уровнем, достигнутым 24 - 27 марта, снизились, однако фондовый индекс Российской торговой системы продолжает колебаться в пределах 224 - 232 пункта. Некоторые акции прибавили в цене за 29 марта - 4 апреля: НК "ЛУКойл", "Сургутнефтегаз", "Татнефть", Сбербанк России. Наблюдатели отмечают, что акции крупнейших предприятий - экспортеров будут пользоваться спросом при любых ценах на нефть и курсах валюты.

Исполнилось пять лет рынку муниципальных облигаций Санкт - Петербурга. Город аккуратно обслуживает свои ценные бумаги, а совокупный оборот этого рынка за 5 лет составил почти 50 млрд руб. Три года исполнилось торгам по корпоративным ценным бумагам в секции фондового рынка ММВБ. Сейчас это наиболее мощный отечественный рынок по торговле акциями, который по обороту вдвое превосходит Российскую торговую систему.

В марте на фондовых биржах было реализовано 8,2 млрд акций на сумму 45,86 млрд руб. (что на 48% больше, чем в феврале 2000 г., и в 12 раз больше, чем в марте 1999 г.). Почти 94% операций происходили на ММВБ. Кроме того, 3,4 млрд акций на сумму 811 млрд долл. было продано в РТС. Здесь обороты февраля 2000 г. превышены на 84%, а результаты марта 1999 г. - в 4,3 раза. Несколько сбавил обороты вторичный рынок ГКО - ОФЗ: в марте здесь заключено сделок на 17,9 млрд руб. против 22,6 млрд руб. в феврале 2000 г. И, наконец, почти незаметен вторичный рынок корпоративных облигаций. Его удельный вес в общем объеме операций очень мал - 0,12% оборота.

Подписано в печать С.Шовиков

07.04.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——