"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 11, 2000

ДЕКАДА ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Инфляция в России за февраль составила, по данным Госкомстата России, 1% против 2,3% в январе 2000 г. Золотовалютные резервы Банка России продолжают пополняться. За период с 11 по 25 февраля они увеличились с 13,3 млрд до 13,6 млрд долл. Денежная база на 28 февраля составила 307,2 млрд руб. против 308,9 млрд руб. на 21 февраля и 307 млрд руб. на 14 февраля 2000 г. На мировом рынке нефти наблюдается новый виток роста цен: стоимость барреля нефти Urals на 3 марта составляла 29,2 долл., Siberian Light - 30,6 долл. За 23 февраля - 6 марта снизились цены на золото с 302 до 289 долл. за тройскую унцию.

Правительство Российской Федерации приняло Постановление от 29.02.2000 N 170 "О внесении изменений в Постановление Правительства Российской Федерации от 9 декабря 1999 г. N 1364", которым в 2 раза (с 10 до 5%) снижены экспортные пошлины на определенные виды древесины и сырья для производства целлюлозы, что будет способствовать повышению эффективности экспорта этих товаров.

Постановление Правительства Российской Федерации от 02.03.2000 N 185 "Об утверждении ставок вывозных таможенных пошлин на нефть сырую и нефтепродукты, вывозимые с территории Российской Федерации за пределы государств - участников соглашений о Таможенном союзе" повысило экспортные пошлины на нефть до 20 евро за 1 т. Пошлина на газойли и мазут будет составлять теперь соответственно 15 и 12 евро за тонну. Документ вступит в силу спустя месяц после дня официальной публикации, которая состоялась 7 марта.

Главное управление Федерального казначейства обнародовало доклад "О предварительных итогах исполнения федерального бюджета Российской Федерации за 1999 год". Отмечается, что доходы федерального бюджета определились в сумме 611,7 млрд руб. (13,7% ВВП). По расходам федеральный бюджет в прошлом году был исполнен в сумме 674 млрд руб. (15% ВВП). Первичный профицит федерального бюджета составил 100,3 млрд руб., или 2,2% ВВП. В бюджетной политике произошли позитивные изменения. "Дополнительные доходы, полученные федеральным бюджетом, позволили обеспечить финансовыми ресурсами текущие обязательства федерального бюджета, а также приступить к погашению ранее объявленных, но не профинансированных обязательств".

Валютный и денежный рынок

За 23 февраля - 6 марта на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) повысилась активность дневных торгов в СЭЛТ по сравнению с утренней единой торговой сессией. На ЕТС ММВБ было продано 1,43 млрд долл. Спрос на валюту (1,95 млрд долл.) значительно отстал от предложения (2,29 млрд долл.). Биржевой курс рубля вырос с 28,83 руб./долл. 23 февраля до 28,58 руб./долл. В СЭЛТ объем сделок составил за декаду 2 млрд долл. Предложение (2,7 млрд долл.) превосходило спрос (2,64 млрд долл.). В целом за 1999 г. объем операций в валютной секции ММВБ по доллару США вырос по сравнению с 1998 г. в 2,2 раза и составил 68,3 млрд долл.

Служба информации ММВБ распространила сообщение о том, что утверждены новые правила проведения торгов валютой. Предполагается дополнить СЭЛТ системой прямых сделок (СПС), которая будет осуществлять автоматизированный поиск контрагента по внесистемным сделкам.

По данным Департамента исследований и информации Банка России, оборот рынка МБК с поправкой на инфляцию уже составляет более половины оборота первой половины 1998 г., однако сохраняются преобладание сверхкоротких (однодневных) кредитов и концентрация межбанковских операций в Московском регионе. За 23 февраля - 6 марта на открытом рынке МБК ставка INSTAR по однодневному кредиту колебалась в пределах 5 - 9% годовых, за исключением 23 февраля (день аукциона ГКО) и 1 марта, когда она доходила до 22 - 24% годовых. Отдельные кредиты сроком на семь дней продаются под 15 - 17%, на две недели - под 20% годовых. Объем сделок межбанковского рынка, по данным МФД, за 23 февраля - 6 марта оценивался в 14 млрд руб.

Банк России 6 марта принял решение о снижении с 7 марта ставки рефинансирования с 45 до 38% годовых. В мировой практике снижение учетной ставки центральными банками оценивается как показатель финансово - экономической стабилизации, стимулирует привлечение инвестиций в производство.

Государственные ценные бумаги

23 февраля рынок пополнился двумя новыми сериями ГКО - 21138 RMFS и 21139 RMFS. Облигации - бескупонные, документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Объем выпуска обеих серий - по 2,5 млрд руб. Форма выпуска - безбумажная. Срок обращения облигаций серии 21138 - 196 дней (дата погашения 06.09.2000), серии 21139 - 98 дней (погашаются 31.05.2000). Облигации серии 21138 размещаются только для нерезидентов - владельцев средств на специальных счетах типа "С". Минфин России 23 февраля разместил на 1,21 млрд руб. облигаций серии 21138 под доходность 0,61% годовых и на 2,12 млрд руб. облигаций серии 21139 под 20,1% годовых. 3 и 6 марта состоялось доразмещение ГКО серии 21136, объем сделок с этими ценными бумагами за 2 дня превысил 800 млн руб. Всего за 23 февраля - 6 марта на вторичном рынке ГКО - ОФЗ заключено сделок на 7,4 млрд руб.

Опубликован Указ Президента Российской Федерации от 19.02.2000 N 390 "О признании утратившим силу Указа Президента Российской Федерации от 8 декабря 1992 г. N 1555 "О государственных казначейских обязательствах СССР". Указ утрачивает силу в связи с принятием Федерального закона "О порядке перевода государственных ценных бумаг СССР и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации".

В начале марта наметилась тенденция к повышению котировок всех российских государственных ценных бумаг.

Корпоративные ценные бумаги

Котировки акций ведущих эмитентов снижались до 28 февраля, когда индекс Российской торговой системы достиг минимального в 2000 г. значения - 164,32 пункта. Затем начался подъем. За 28 февраля - 6 марта акции подорожали в среднем на 16%.

В целом в феврале, несмотря на значительные спекулятивные колебания курсов акций, объем сделок на биржах составил 31,1 млрд руб. Это на 20% больше, чем в январе 2000 г., и в 11,5 раза больше, чем в феврале 1999 г. Оборот Российской торговой системы за год вырос в 4,3 раза - со 102 млн долл. в феврале 1999 г. до 442 млн долл. в феврале 2000 г.

Фондовый рынок страны постепенно меняется. Акции ТЭК по-прежнему составляют подавляющую часть в объеме сделок. Однако в феврале инвесторы начали проявлять интерес к ценным бумагам таких машиностроительных компаний, как АвтоВАЗ, ЛМЗ, ГАЗ, Заволжский моторный завод, КАМАЗ, "Красный Котельщик", "ЛОМО", "Павловский автобус" и т.д. Пользовались спросом ценные бумаги региональных АО электроэнергетики, телекоммуникаций и связи. Продолжается активное продвижение облигаций предприятий реального сектора экономики. Сибирско - Уральская алюминиевая компания разместила облигации на сумму 1 млрд руб. (период обращения - 3 года, купонная ставка - 7% годовых, облигации "учитывают" изменение курса рубля за период обращения). Магнитогорский металлургический комбинат объявил о предстоящем размещении 3- и 6-месячных облигаций на сумму 100 млн руб. с доходностью соответственно 32 и 35% годовых.

Учитывая, что с 29 декабря 1999 г. финансовые рынки работают в соответствии с требованиями Федерального закона от 23.06.1999 N 117-ФЗ "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг", следует обратить внимание на публикацию Приказа Министерства Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства от 17.11.1999 N 441 "Об утверждении Положения о территориальном управлении МАП России" (зарегистрирован в Минюсте России 09.02.2000, N 2105). Документ определяет основные задачи и функции территориального органа, в том числе в области контроля за слиянием и поглощением АО, крупных сделок с акциями, соблюдения антимонопольного законодательства на рынке финансовых услуг и законодательства о рекламе.

Подписано в печать С.Шовиков

10.03.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——