"Аудиторские ведомости", N 2, 2000

ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ РАЗМЕЩЕНИЯ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Применение действующих методик финансового анализа состояния предприятия, по данным финансовой отчетности, дает возможность инвестору, осуществляющему вложения собственных средств, достаточно достоверно оценить рискованность проводимых операций и выделить среди огромной массы экономических субъектов наиболее привлекательных с точки зрения ожидаемого конечного результата.

Однако для целей оперативного управления предприятием, которое требует более детального анализа обширной информации о различных видах деятельности предприятия, чаще всего недостаточно проведения экспресс - анализа финансовой отчетности и определения некоторых экономических показателей. Тем не менее можно вполне успешно использовать эти данные и для осуществления оперативного планирования деятельности предприятия в целом. Следовательно, чем более детальный анализ деятельности проводится и чем более глубокий контроль состояния отдельных элементов всей инфраструктуры предприятия осуществляется, тем достовернее окажутся данные этого контроля для принятия управленческих решений и тем более обоснованными окажутся эти решения.

Заметим, что здесь, как и в любой другой сфере, действует закон уменьшающейся отдачи, следуя которому можно утверждать, что для принятия качественного управленческого решения нет необходимости обладать всей информацией, причем абсолютно достоверной, а достаточно выделить только информацию, оказывающую существенное влияние на качество принимаемого решения. К тому же получение более обширной информации (как товара) высокого качества потребует излишних затрат от предприятия, что может негативно отразиться на его финансово - экономических показателях.

Система бухгалтерского учета предприятия вместе с системой внутреннего контроля в настоящее время вполне может обеспечить орган управления достаточно достоверной и наглядной информацией, которая практически не требует дополнительной обработки, что значительно повышает ее ценность, поскольку любые операции с объектом могут вносить определенные погрешности в отображение исходных данных.

В этом контексте остановимся на проблеме оптимального размещения ресурсов предприятия. Улучшение размещения используемых в обороте предприятия ресурсов по стадиям оборота может быть продиктовано не только внутренними потребностями предприятия, но и внешними факторами, часто приводящими к отклонениям от расчетных режимов работы. Устранение этих отклонений является одной из основных задач управленческого персонала.

Как показывает практика, с одной стороны, возможности обеспечения предприятия необходимыми производственными ресурсами в случае наличия у него достаточного количества денежных средств для приобретения последних ограничивается только уровнем предложения данных видов ресурсов на рынке. При недостаточности предложения предприятие вынуждено будет снизить объемы производства.

С другой стороны, возможности реализации предприятия собственной готовой продукции находят ограничение только в части насыщенности рынка данным видом продукции или его заменителями, т.е. уровнем спроса. В случае снижения величины спроса на выпускаемую продукцию или появления каких-либо альтернативных видов продуктов может произойти затоваривание складских помещений, снижение объемов производственных запасов, что приведет к нарушению нормальной работы производственных подразделений.

Ограничения выпуска готовой продукции при достаточных прочих условиях связаны, как правило, с отсутствием у предприятия необходимых производственных мощностей. Недостаток производственных мощностей может быть восполнен предприятием осуществлением капитальных вложений - как за счет собственных источников (прибыль, амортизация), так и за счет привлеченных средств.

Полученные от покупателей денежные средства предприятие вынуждено постоянно авансировать в производственные запасы для поддержания нормального функционирования производственного процесса и во избежание нарушения кругооборота оборотных средств. Достаточность данного вида ресурсов может определяться различными условиями функционирования рынка, но в качестве основного можно выделить платежеспособность покупателей.

Все вышеперечисленные ограничения для конкретного предприятия имеют обычно натуральные и стоимостные измерители, которые позволяют проводить сравнительный анализ и определять наиболее узкие участки деятельности предприятия, прогнозировать его состояние в будущем, корректировать планы развития для исключения наступления неблагоприятных событий.

Планируя деятельность предприятия, руководство самостоятельно определяет необходимые страховые запасы по каждому из используемых в процессе производства ресурсов. Расчет этих запасов для каждого предприятия достаточно специфичен и во многом зависит от уровня риска деятельности предприятия, задаваемого руководством.

Применение обоснованных норм страховых запасов по каждому из видов используемых ресурсов дает представление и об их оптимальном размещении по стадиям оборота, которое может служить в определенной степени эталоном размещения в обороте используемых ресурсов. Любое их перераспределение между различными элементами оборотных средств будет сопровождаться дефицитом оборотных средств на одной стадии и избытком на другой, что отрицательно скажется на ритмичности работы предприятия.

Управление ресурсами предприятия представляет собой принятие решений в сфере производственной деятельности для поддержания оптимального соотношения элементов оборотных средств на разных стадиях оборота, а также принятие новационных решений по вложению дополнительно полученных средств за счет амортизационных отчислений или полученной прибыли. Вложение осуществляется либо в производственную деятельность, если ее эффективность достаточно высока и отсутствуют какие-либо ограничения по скорости обращения оборотного капитала, либо в другие виды деятельности, способные на текущем этапе приносить доход.

Предприятие, преследуя цели диверсификации или исходя из каких-нибудь других соображений, может осуществлять помимо своей основной коммерческой деятельности другие ее виды, что в принципе не находит своего раздельного отражения в бухгалтерском балансе. Тем не менее актив баланса можно представить как своего рода "слоеный пирог", в котором отдельными пластами располагается имущество, используемое в различных направлениях деятельности. При этом способы оптимизации размещения применяемых ресурсов в каждом из этих микробалансов могут быть совершенно различными.

Предприятие, ориентируясь на определенные виды деятельности, в различные периоды может испытывать как недостаток привлеченных ресурсов, так и их избыток. Поэтому серьезное финансовое планирование и умелое управление активами предприятия позволит ему, не снижая уровня доходности, минимизировать собственные расходы, сохраняя устойчивое равновесие на рынке.

Расчленив актив баланса на отдельные составляющие, соответствующие различным видам деятельности предприятия (см. рис. 1 - 4), можно наглядно проиллюстрировать недостаток или избыток ресурсов, используемых по каждому из этих видов деятельности. Любое отклонение от запланированного их объема может привести либо к острому дефициту ресурсов на отдельных этапах оборота оборотных средств, либо к неэффективному их использованию и дополнительным затратам по их обслуживанию и содержанию.

     
   —————————————————————————————————————————————————————————————————¬
   |                    ОбС                                 ВОС     |
   +—————————————T———————T——————————T———————————————T————————————————
   

¦ ДС ¦ ДЗ ¦ ГП ¦ ПЗ ¦ L-------------+-------+----------+-------------- ———— ----¬ ----¬

¦ ¦ ¦ ¦

¦ ¦ ¦ ¦

     
       ———¬      ————¬   |   +———¬      ————¬               |   |  
   ————+  |      |   |   |   |   +——¬   |   |           ————+   |
   |   |  +——¬   |   +———+   |   |  |   |   +———¬       |   |   |
   |   |  |  |   |   |   |   |   |  |   |   |   |       |   |   |
   |   |  |  +———+   |   |   |   |  +———+   |   |   ————+   |   +———¬
   |   |  |  |   |   |   |   |   |  |   |   |   +———+   |   |   |   |
   |   |  |  |   |   |   |   |   |  |   |   |   |   |   |   |   |   |
   | К |РС|ВС|КФВ|ДЗ1|ДЗ2|ТО |Т1 |Т2|МБП| М |НЗП|РБП|ДФВ|НС |ОС |НА |
   L———+——+——+———+———+———+———+———+——+———+———+———+———+———+———+———+————
   

Рис. 1. Размещение элементов оборотных и внеоборотных средств в балансе по уровням ликвидности

     
                                        ————¬  
                                 ———¬   |   |           ————¬  
                         ————¬   |  |   |   +———¬       |   +———¬
                         |   |   |  |   |   |   |       |   |   |  
       ————¬     ————¬   |   |   |  |   |   |   |       |   |   |
       |   |     |   |   |   |   |  |   |   |   |       |   |   |  
   ————+   |     |   +———+   |   |  |   |   |   |       |   |   |
   |   |   |     |   |   |   |   |  +———+   |   +———¬   |   |   +———¬
   | К |РС |     |ДЗ1|ДЗ2|ТО |   |Т2|МБП| М |НЗП|РБП|   |НС |ОС |НА |
   L———+————     L———+———+————   L——+———+———+———+————   L———+———+————
   

Рис. 2. Размещение элементов оборотных и внеоборотных средств в балансе производственной деятельности

     
                             ————¬
                             |   |  
          ———¬               |   |
          |  |               |   |
          |  |           ————+   |
          |  |           |   |   |  
   ————T——+  |           |   |   |                          ————¬
   |   |  |  |           |   |   |                          |   |
   |   |  |  |   ————T———+   |   |  ————¬                   |   +———¬
   |   |  |  |   |   |   |   |   |  |   |           ————¬   |   |   |
   | К |РС|ВС|   |ДЗ1|ДЗ2|ТО |Т1 |  |МБП|           |РБП|   |ОС |НА |
   L———+——+———   L———+———+———+————  L————           L————   L———+————
   

Рис. 3. Размещение элементов оборотных и внеоборотных средств в балансе по торговой деятельности

     
             ————¬                                      ————¬
             |   |                                      |   |
             |   |                                      |   |
             |   +———¬                                  |   |
             |КФВ|ДЗ1|                                  |ДФВ|
             L———+————                                  L————
   

Рис. 4. Размещение элементов оборотных и внеоборотных средств в балансе по инвестиционной деятельности

Анализируя состав оборотных средств и в целом активов на отдельно взятом предприятии, по каждому из видов деятельности можно составить самостоятельное распределение активов.

Рассмотрим несколько возможных вариантов состояния предприятия по одному из видов деятельности, представленных в диаграммах на рис. 5 - 8, и проведем экспресс - анализ его состояния.

Как видно из рис. 5, на предприятии произошло излишнее накопление складских производственных запасов, которое привело в свою очередь к снижению запасов в производственных цехах и готовой продукции на складе. Данная ситуация может привести к неблагоприятным последствиям - дестабилизации работы предприятия при некотором повышении уровня спроса на продукцию и увеличении объемов продаж, когда запасов, сосредоточенных в данном месте, может оказаться недостаточно для удовлетворения несколько повышенного спроса на данном этапе. Предприятию следует принять меры по снижению уровня закупок для выравнивания размещения ресурсов по стадиям их кругооборота.

140 - -¬

¦ ¦¦

¦ -¬ ¦¦

120 + ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

100 + ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

80 + -T¬ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦¦ -¬ ¦¦ ¦¦

¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦

60 + -T¬ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦ -¬ -+¦ ¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ -¬ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦ -T¬

¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

40 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ -+¦ -¬ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

20 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬ ¦+¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

О L---+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--++-

к рс вс дз1 дз2 то т1 т2 мбп м нзп рбп

слева - расчетные данные

справа - фактические данные

Рис. 5

В случае, представленном на рис. 6, наблюдается некоторое снижение уровня продаж и затоваривание складов готовой продукции, что приводит к недостатку денежных средств и соответственно к невозможности выполнить свои обязательства по договорам поставок ресурсов, что повлечет применение со стороны поставщика финансовых санкций за несвоевременное исполнение денежных обязательств покупателем. Предприятию в данном случае необходимо изыскать дополнительные каналы реализации готовой продукции и сокращению сроков платежей за уже отгруженную продукцию.

90 - -¬ -¬

¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

80 + -T¬ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦ -¬ ¦¦

70 + ¦¦¦ -+¦ ¦¦ ¦¦

¦ -¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ -T¬

¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ -T¬

60 + ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ -+¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ -¬ ¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

50 + ¦¦ -¬ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -+¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

40 + ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

30 + ¦+¬ ¦+¬ ¦+¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

20 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

10 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

О L---+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--++-

к рс вс дз1 дз2 то т1 т2 мбп м нзп рбп

слева - расчетные данные

справа - фактические данные

Рис. 6

Значительное увеличение величины дебиторской задолженности над ее допустимым значением (см. рис. 7) также приводит к дефициту денежных средств на предприятии, который, как было указано выше, отрицательно отражается на своевременном пополнении производственных запасов и взаимоотношениях с поставщиками этих ресурсов. Мероприятия для снижения размеров дебиторской задолженности должны быть достаточно оперативными, поскольку наличие денежных средств как наиболее ликвидного вида имущества определяет уровень платежеспособности предприятия. Данные мероприятия могут включать как соглашения об уступке права требования (договор цессии), так и другие рыночные инструменты.

120 -

¦

¦ -¬ -¬

100 + ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦

80 + ¦¦ -+¦

¦ ¦¦ ¦¦¦ -T¬ -T¬

¦ -¬ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

60 + -¬ ¦¦ -+¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬

¦ ¦¦ -¬ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬

40 + ¦¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦

¦ ¦+¬ ¦+¬ ¦+¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

20 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

О L---+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--++-

к рс вс дз1 дз2 то т1 т2 мбп м нзп рбп

слева - расчетные данные

справа - фактические данные

Рис. 7

Ситуация, отображенная на рис. 8 и связанная с избытком денежных средств, являет собой неэффективное использование данного вида ресурса, наиболее универсального и способного даже в обособленном состоянии приносить доход предприятию. К тому же данный факт свидетельствует о повышении уровня риска в сфере основной деятельности предприятия, поскольку запасы остальных элементов оборотных средств принимают значения ниже страховых.

80 - -¬ -T¬

¦ ¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦¦

70 + ¦¦ ¦¦¦ -T¬ -¬

¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦

¦ -+¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬

60 + ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -¬

¦ -¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦

50 + ¦¦ -¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ -T¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ -¬

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦+¬

40 + ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬ -¬ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦ ¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦ ¦¦¦

30 + ¦+¬ ¦+¬ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦+¬ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

20 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

10 + ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦ ¦¦¦

О L---+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--+++--++-

к рс вс дз1 дз2 то т1 т2 мбп м нзп рбп

слева - расчетные данные

справа - фактические данные

Рис. 8

Однако даже при ведении хозяйственной деятельности только с целью самофинансирования (а не извлечения прибыли) предприятие от периода к периоду будет испытывать увеличение оборотных средств, которое неизбежно приведет к вынужденному принятию решения о вложении финансовых ресурсов в другие виды деятельности.

Независимо от способа хозяйственной деятельности предприятия увеличение размера оборотных средств, вызванное переносом стоимости основных производственных фондов на стоимость произведенного продукта, при включении данных ресурсов в производственный оборот по основному виду деятельности при достижении одного из указанных выше граничных условий приведет либо к "омертвлению" оборотного капитала предприятия, либо к принятию решения о вложении дополнительных средств в другие виды деятельности, уровень доходности которых из всех существующих альтернатив наиболее высокий.

Принятые в представленных рисунках сокращения:

К - денежные средства в кассе;

РС - денежные средства на расчетном счете;

ВС - денежные средства на валютном счете;

ДЗ1 - дебиторская задолженность краткосрочного периода;

ДЗ2 - дебиторская задолженность долгосрочного периода;

ТО - товары отгруженные;

Т1 - товары на складе;

Т2 - готовая продукция на складе;

РБП - расходы будущих периодов;

НЗП - незавершенное производство;

МБП - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

М - материалы;

ОС - основные средства;

НА - нематериальные активы;

НС - незавершенное строительство;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ОбС - оборотные средства;

ВОС - внеоборотные средства;

ДС - денежные средства;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ГП - готовая продукция;

ПЗ - производственные запасы.

В.С.Жаков

ЗАО "Центр экономических экспертиз

и аудиторских услуг "Мосаудит"

Подписано в печать

04.02.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——