"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 46, 1999

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Управление по связям с государственными и общественными организациями Министерства финансов Российской Федерации распространило информацию о предварительных итогах исполнения федерального бюджета России в 1999 г. Доходы бюджета в октябре составили 54,9 млрд руб. (13,1% ВВП), расходы - 53 млрд руб. По предварительным данным, федеральный бюджет был исполнен с профицитом в размере 1,9 млрд руб. В общей сумме доходов удельный вес доходов, контролируемых МНС России, составил 65,4%, контролируемых ГТК России - 30,0%. В приоритетном порядке выделялись средства на финансирование текущих выплат по заработной плате работникам бюджетной сферы и денежного довольствия военнослужащим.

Государственная Дума Федерального Собрания Российской Федерации 5 ноября 1999 г. во втором чтении приняла проект закона о федеральном бюджете на 2000 г. В третьем, окончательном, чтении парламентом приняты изменения в Закон Российской Федерации "О налоге на добавленную стоимость". В нем определен перечень товаров, которые будут облагаться НДС по льготной десятипроцентной ставке. В третьем чтении принят также законопроект "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О подоходном налоге с физических лиц", в соответствии с которым предполагается ввести с 1 января 2000 г. новую трехуровневую шкалу подоходного налога, причем минимальной ставкой 12% будут облагаться доходы граждан в размере до 50 тыс. руб. в год. Теперь налоговые законопроекты должны получить одобрение Совета Федерации и Президента Российской Федерации.

Остается благоприятной для российского экспорта конъюнктура мировых товарных рынков. До 23,7 долл. за баррель поднялись цены на российскую нефть. Поводом для этого стало намерение Ирана, Кувейта и Саудовской Аравии продлить срок действия ограничений на добычу нефти после 1 апреля 2000 г. Повышается стоимость ряда металлов, в первую очередь никеля. Золотовалютные резервы Банка России выросли до 11,8 млрд долл. (на 29.10.1999), а объем денежной базы за 25 октября - 1 ноября сократился с 271,1 млрд до 266,8 млрд руб. Банк России сообщил, что в течение последнего месяца валютные резервы выросли на 6,7%, запасы золота - на 2%. Продолжается постепенное падение цен на золото на мировых биржах: за 3 - 9 ноября оно снизилось в цене с 291 до 289 долл. за тройскую унцию.

Валютный рынок

За 3 - 9 ноября Банку России удалось снивелировать спекулятивный потенциал в торгах по доллару США на единой торговой сессии Московской межбанковской валютной биржи (ЕТС ММВБ). Объем сделок за неделю на ЕТС ММВБ снизился незначительно (до 0,66 млрд долл.), однако предложение валюты (1,15 млрд долл.) значительно превысило спрос (0,95 млрд долл.). В результате официальный курс Банка России снизился с 26,37 руб/долл. на 3 ноября до 26,19 руб/долл. на 10 ноября. Низкой была активность на "дневной" сессии в СЭЛТ: объем сделок за неделю составил всего 159 млн долл. при относительном равновесии спроса (285 млн долл.) и предложения (267 млн долл.).

Главное событие на внутреннем валютном рынке - снижение на ММВБ с 10 ноября размера взимаемых биржей комиссионных сборов по операциям с СЭЛТ - несомненный результат усиления конкуренции со стороны межбанковского внебиржевого валютного рынка. Если раньше биржевая комиссия взималась ММВБ на фиксированной основе (0,075% от объема сделки), то с 10 ноября введена дифференциация в зависимости от размера сделки, а комиссионное вознаграждение биржи снизилось до 0,022 - 0,07% от нетто - объема операций каждого участника. Нововведение ММВБ, несомненно, призвано повысить ликвидность операций в СЭЛТ.

Денежный рынок

Европейский центробанк с 10 ноября повысил ставку рефинансирования с 2,5 до 3% годовых. Это привело к некоторому укреплению позиций евро на мировом рынке. На внутреннем рублевом рынке межбанковского кредита 3 - 9 ноября ситуация была стабильной, ставка однодневных МБК упала ниже 5% годовых. Отдельные небольшие кредиты сроком на 7 дней "продавались" под 25%, а месячные - под 45% годовых.

Банк России продолжает осуществление мер, направленных на укрепление платежной и налоговой дисциплины. Опубликовано Письмо Банка России от 08.10.1999 N 292-Т "О применении мер воздействия к кредитным организациям, не обеспечивающим своевременного перечисления средств в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные фонды".

Государственные ценные бумаги

Активность вторичного рынка облигаций федерального займа за 3 - 9 ноября была низкой. Сделок заключено всего на 1,5 млрд руб. Вновь начала расти доходность ОФЗ. К 9 ноября в среднем она составляла 93 - 94%, а по облигациям выпуска 25022 за отчетную неделю поднялась с 57 до 68,5%. Сохраняется спрос на валютные обязательства России, значительно подорожали облигации VI транша ОГВВЗ.

Определенное влияние на рынок ОФЗ может оказать Постановление Правительства Российской Федерации от 13.10.1999 N 1152 "О порядке инвестирования в 1999 г. свободных средств Фонда социального страхования Российской Федерации, Государственного фонда занятости населения Российской Федерации и Федерального фонда обязательного медицинского страхования в государственные ценные бумаги". Установлено, что указанные фонды "...самостоятельно принимают решения об инвестировании свободных средств в государственные ценные бумаги", но вкладывают в эти фондовые ценности "...не менее 30 процентов свободных средств".

3 ноября текущего года вступил в силу Указ Президента Российской Федерации от 01.11.1999 N 1468 "О признании утратившим силу Указа Президента Российской Федерации от 9 июня 1998 г. N 696 "О порядке выпуска органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации внешних облигационных займов". Указ отменен в связи с принятием Федерального закона от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Корпоративные ценные бумаги

Для практической работы заслуживают внимания два новых документа Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг: Постановление ФКЦБ России от 30.09.1999 N 7 "О порядке ведения учета аффилированных лиц и представления информации об аффилированных лицах акционерных обществ" (зарегистрировано Минюстом России 27.10.1999, регистрационный N 1956); Постановление ФКЦБ России от 06.10.1999 N 8 "О признании утратившим силу постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" от 23 ноября 1998 г. N 52 "Об утверждении Положения о порядке приостановления и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" (по заключению Минюста России от 25.10.1999 N 8739Р, в регистрации не нуждается).

Конъюнктура рынка акций 3 - 9 ноября значительно улучшилась. Объем сделок составил 83 млн долл. (рост на 19%). Фондовый индекс Российской торговой системы 9 ноября превысил психологически важный барьер - 100 пунктов. В целом "голубые фишки" за 3 - 9 ноября подорожали в среднем на 11%.

Подписано в печать С.Н.Шовиков

12.11.1999

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——