"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 39, 1999

ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Внесение дополнений и изменений

в устав общества

Важнейшими документами, регламентирующими деятельность акционерного общества, являются его устав и внутренний регламент. Внутренний регламент включает ряд положений, конкретизирующих и дополняющих устав общества в строгом соответствии с Законом Российской Федерации от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 24.05.1999) "Об акционерных обществах": Положение об общем собрании акционеров, Положение о наблюдательном совете (совете директоров), Положение об акциях (или Положение об акциях и облигациях, если последние эмитируются обществом), Положение о ревизионной комиссии, Положение о фонде акционирования работников общества (если он предусмотрен уставом) и др.

За годы функционирования акционерного общества обычно накапливается немало вопросов, решение которых могло бы регламентироваться уставом, но не нашло в нем отражения. Поэтому периодически целесообразно вносить дополнения и изменения в устав, а если таких дополнений и изменений оказывается много, то лучше принять на общем собрании акционеров устав в новой редакции.

Прежде всего целесообразно периодически пересматривать размер уставного капитала, т.к. он, как правило, оказывается значительно меньше реальной стоимости имущества. Более того, сейчас еще немало таких акционерных обществ, которые за весь период существования ни разу не увеличивали размер уставного капитала. В результате у некоторых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации в 1992 - 1993 гг., уставный капитал после деноминации составляет 30 - 40 тыс. руб. при реальной стоимости имущества общества в десятки миллионов рублей. В увеличении уставного капитала объективно заинтересованы акционеры, т.к. все имущество общества принадлежит ему как юридическому лицу, а непосредственно каждому акционеру на праве собственности принадлежат только его акции. Теоретически увеличение стоимости имущества акционерного общества должно сопровождаться ростом курсовой стоимости акций, но в действительности такой прямой зависимости не наблюдается.

Кроме того, уставный капитал - это визитная карточка предприятия. По величине уставного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание прежде всего на величину их уставного капитала. Конечно, любое юридическое лицо отвечает по своим финансовым обязательствам всем имуществом, но только уставный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств. Что касается зарубежных компаний, то они обычно воздерживаются от реализации совместных проектов с предприятиями, не имеющими солидных по размерам уставных капиталов.

Увеличить уставный капитал можно путем капитализации любых источников собственных средств, но наиболее целесообразно в первую очередь использовать суммы, образовавшиеся в результате переоценок основных средств и нашедшие отражение на счете 87 "Добавочный капитал", субсчет "Прирост стоимости имущества по переоценке". Можно, конечно, использовать и другие источники, например предусмотренную прибыль текущего года или прошлых лет. Можно, но не нужно. Дело в том, что использование этих источников средств сопровождается налогообложением: акционерному обществу придется уплатить налог на операции с ценными бумагами в размере 0,8% от суммы увеличения уставного капитала, а акционеры, получившие безвозмездно дополнительное количество акций (или прирост номинальной стоимости имевшихся у них акций), являются плательщиками подоходного налога (физические лица) или налога на прибыль (юридические лица). Только в том случае, когда уставный капитал увеличивается на сумму прироста стоимости основных фондов в результате их переоценки, никаких налогов ни акционерное общество, ни акционеры не платят.

Однако следует иметь в виду, что речь идет только о приросте стоимости основных фондов в результате переоценок, проведенных согласно правительственным постановлениям. Сейчас же, как известно, предприятия вправе по своему усмотрению проводить переоценки основных фондов, не дожидаясь таких постановлений. Использование образовавшегося в результате этих переоценок прироста стоимости основных фондов для увеличения уставного капитала никаких налоговых льгот ни акционерному обществу, ни акционерам не дает.

Увеличить уставный капитал можно двумя способами: путем увеличения числа акций прежней номинальной стоимости или путем увеличения номинальной стоимости акций. Каждый из этих способов имеет как достоинства, так и недостатки. Увеличение числа акций приводит к активизации их обращения на рынке, возрастает количество сделок купли - продажи. Увеличение номинальной стоимости акций снижает их инвестиционную привлекательность, уменьшается интенсивность процесса обращения акций. Если акции котируются на организованном рынке ценных бумаг, то следует иметь в виду, что увеличение их номинальной стоимости вовсе не сопровождается соответствующим ростом рыночного курса. Увеличение уставного капитала допускается при соблюдении ряда условий. Прежде всего это касается соотношения между величиной уставного капитала и стоимостью чистых активов акционерного общества. Так как стоимость чистых активов должна быть равна или больше уставного капитала, то его можно увеличить на сумму, не превышающую разности между стоимостью чистых активов и величиной уставного капитала. Если, например, уставный капитал АО составляет 1200 тыс. руб., добавочный капитал (результат переоценок основных фондов) - 4500 тыс. руб., а стоимость чистых активов - 2600 тыс. руб., то уставный капитал можно увеличить максимум на 1400 тыс. руб., с тем чтобы его новый размер не превышал стоимости чистых активов.

Другое условие увеличения размера уставного капитала и соответствующей ему эмиссии акций связано с указанным в уставе количеством акций, объявленных к выпуску (объявленные акции). Любая эмиссия возможна только в пределах количества, номинальной стоимости и категории объявленных акций. Если увеличение уставного капитала отнесено к компетенции совета директоров, то он вправе принять решение о размещении дополнительных акций только в пределах количества и категории объявленных акций. Если предположить, что применительно к приведенному выше примеру объявленные акции составляют 110 тыс. шт. суммарной номинальной стоимостью 1100 тыс. руб., то по решению совета директоров нельзя увеличить уставный капитал путем эмиссии акций на 1400 тыс. руб., сумма увеличения уставного капитала может быть меньше 1100 тыс. руб., но не может быть больше.

Если же совет директоров принимает решение об увеличении уставного капитала без размещения дополнительных акций, а лишь путем увеличения номинальной стоимости акций, то в этом случае количество указанных в уставе объявленных акций роли не играет, величина увеличения размера уставного капитала ограничивается только стоимостью чистых активов. Речь идет, естественно, об увеличении уставного капитала за счет собственных источников средств, когда весь прирост уставного капитала распределяется между акционерами пропорционально количеству и номинальной стоимости принадлежащих им акций.

Если решение об увеличении уставного капитала принимается общим собранием акционеров, то указанное в уставе количество объявленных акций также существенной роли не играет, т.к. собрание одновременно с принятием решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций вправе принять решение об увеличении количества объявленных акций. Лучше всего указать в уставе количество акций, объявленных к выпуску, с большим "запасом", с тем чтобы в течение ряда лет этим количеством не ограничивались масштабы возможной эмиссии дополнительных акций. Но при каждой эмиссии количество объявленных акций будет уменьшаться и соответствующие изменения должны вноситься в устав общества. Если, например, количество объявленных акций составляет 1000 тыс. шт. при номинальной стоимости акции 10 руб., то увеличение уставного капитала за счет добавочного капитала найдет отражение в бухгалтерском учете (после регистрации итогов эмиссии):

Дебет счета 87 "Добавочный капитал"

Кредит счета 85 "Уставный капитал" - 1400 тыс. руб.

Одновременно в устав вносится изменение - уменьшается количество объявленных акций и указывается новый, увеличенный размер уставного капитала. Теперь в уставе будет указано, что количество объявленных акций составляет не 1000 тыс., а только 860 тыс. шт. при номинальной стоимости акции 10 руб. Следует иметь в виду, что внесение изменений в устав общества, связанных с увеличением уставного капитала путем размещения дополнительных акций, осуществляется по решению общего собрания, принятому большинством голосов, или по решению совета директоров, принятому единогласно.

Другая группа вопросов, зачастую волнующих акционеров, связана с контролем за движением акций, концентрацией значительных их пакетов в руках отдельных физических или юридических лиц. Как правило, речь идет о внесении в устав дополнения, ограничивающего количество акций, принадлежащих одному акционеру. Можно установить, например, что одному акционеру должно принадлежать не более 5% акций. Обычно такие ограничения касаются обыкновенных акций, а не привилегированных. Однако сейчас отношение к этой проблеме у руководителей акционерных обществ изменилось. Дело в том, что многие АО испытывают существенные финансовые трудности и не имеют возможности выплачивать дивиденды. В результате привилегированные акции становятся голосующими и лица, в собственности которых сконцентрированы значительные пакеты привилегированных акций, оказывают существенное влияние на содержание принимаемых собранием решений.

Ограничение количества акций, принадлежащих одному акционеру, иногда препятствует привлечению инвесторов, в которых крайне заинтересовано само акционерное общество. Поэтому формулировка соответствующего положения устава может быть более гибкой, например: "Одному акционеру может принадлежать не более 5% акций; при проведении коммерческого конкурса с инвестиционными условиями его победителю может принадлежать до 15% акций". Количественные ограничения могут, конечно, быть иными: не 5, а только 3%; не 15, а 20 или даже 25% и т.п.

Такого рода дополнения вносятся в устав акционерного общества большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

Во многих акционерных обществах упущено время для внесения в устав дополнений, направленных на предупреждение возможности концентрации значительных пакетов акций в собственности отдельных физических или юридических лиц, т.к. некоторым акционерам уже принадлежат крупные пакеты акций. Однако вполне возможно, что еще не поздно ограничить их влияние на принимаемые общим собранием решения. Для этого достаточно внести в устав положения, регламентирующие число голосов, предоставляемых одному акционеру на общем собрании, независимо от количества принадлежащих ему акций. Можно, например, указать: "Максимальное число голосов, предоставляемых одному акционеру на общем собрании, составляет 5%". На выплату дивидендов ограничения не распространяются, и акционер, имеющий, допустим, 15% акций, получит соответственно 15% общей суммы (массы) дивидендов. Но на общем собрании акционеров ему будут принадлежать не 15, а только 5% голосов.

Следует иметь в виду, что такого рода дополнения и изменения, вносимые в устав, ограничивают права акционеров. И хотя интересы акционеров, имеющих незначительное количество акций (а таких, как правило, большинство), при этом не затрагиваются, все же любой акционер, голосовавший на собрании против внесения указанных дополнений и изменений в устав или не участвовавший в голосовании, имеет право требовать выкупа принадлежащих ему акций (всех или только части), а общество обязано их выкупить по рыночному курсу, определяемому советом директоров, с обязательным привлечением независимого оценщика (аудитора). Если повесткой дня общего собрания акционеров предусматривается внесение в устав дополнений или изменений, ограничивающих права акционеров, то в извещении о собрании должно быть указано, что голосование по соответствующему вопросу повестки дня дает право акционерам, которые проголосуют против принятия предлагаемого решения или не будут участвовать в голосовании, требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций. Одновременно указываются условия выкупа: сроки подачи заявлений, а главное - цена, по которой будут выкупаться акции.

Источником средств для выкупа акций является нераспределенная прибыль общества, а при ее отсутствии - резервный фонд. Нормы законодательства по данному вопросу носят сбалансированный характер и направлены на защиту интересов как акционеров, так и самого акционерного общества: если акционер имеет право требовать выкупа принадлежащих ему акций, то отказать ему, ссылаясь на отсутствие средств, нельзя. Акции выкупаются, учитываются по дебету счета 56 "Денежные документы", субсчет "Собственные акции, выкупленные у акционеров", а задолженность общества за выкупленные акции отражается по кредиту счета 75 "Расчеты с учредителями". В то же время сумма средств, направляемых на выкуп акций, не должна превышать 10% стоимости чистых активов общества. Если стоимость чистых активов общества составляет, например, 2600 тыс. руб., а рыночная стоимость акций, выкупа которых требуют акционеры, - 580 тыс. руб., то полностью удовлетворить требования акционеров нельзя. Удовлетворяются требования всех акционеров, но не полностью, а в равной для всех пропорции:

1) сумма средств, направляемых на выкуп акций, - 2600 тыс. руб. х 10% = 260 тыс. руб.;

2) удельный вес акций, подлежащих выкупу, в общем количестве акций, выкупа которых требуют акционеры, - 260 тыс. руб. : 580 тыс. руб. = 0,448, или 44,8%.

Если акционер требует выкупа у него 1900 акций, то будет выкуплена 851 (1900 х 0,448); если в заявлении акционера предложено к выкупу 8400 шт., то будет выкуплено 3763 шт. (8400 х 0,448) и т.д.

Порядок выкупа акций, форма заявления акционера, требующего выкупа принадлежащих ему акций, порядок расчетов с акционерами и т.п. приводятся в Положении об акциях, утверждаемом советом директоров.

Другая группа вопросов, требующая рассмотрения при внесении дополнений и изменений в устав акционерного общества, связана с уточнением структуры и компетенции органов управления общества и порядка принятия ими решений. В первую очередь это касается порядка проведения общего собрания акционеров. В большинстве случаев в уставах акционерных обществ содержатся положения, механически переписанные из Закона "Об акционерных обществах", несмотря на то, что многие нормы Закона являются диспозитивными и могут быть сформулированы в уставе в разных вариантах. Так, обычно механически повторяется положение, в соответствии с которым предложения в повестку дня собрания вносятся не позднее 30 дней после окончания финансового года, т.е. в период с 1 по 30 января. Между тем собрания нередко проводятся в мае, а то и в июне. Получается, что предложения в повестку дня должны вноситься акционерами за 4 - 5 месяцев до собрания. Зачем такое жесткое ограничение? Ведь данная норма Закона является диспозитивной, в уставе можно (а по нашему мнению, нужно) определить иной срок. Очевидно, что раньше, чем подготовлен и рассмотрен на заседании совета директоров годовой отчет, годовое общее собрание акционеров не проводится. Поэтому вполне можно установить, что срок проведения годового собрания - в период с 1 апреля по 30 июня, а срок внесения предложений в повестку дня собрания - не позднее 60 дней после окончания финансового года.

В ряде случаев целесообразно уточнить порядок сообщения акционерам о проведении общего собрания. Иногда в уставах указывается, что уведомлять о проведении собрания необходимо только заказным письмом. Однако во многих акционерных обществах, созданных в процессе приватизации, 50 - 60% акционеров, а то и более, являются работниками предприятия. Письменное уведомление о собрании - это не обязательно заказное письмо. Акционерам, являющимся одновременно работниками предприятия, письменные уведомления могут быть вручены непосредственно, и только тем, кому их вручить нельзя, направляются заказные письма.

Что касается частных вопросов проведения собрания, то их отражать в уставе нецелесообразно, чтобы не перегружать его деталями. Порядок решения частных вопросов лучше привести в Положении об общем собрании акционеров, утверждаемом также общим собранием. Отдельные дополнения и изменения, вносимые в устав, касаются формирования и функционирования совета директоров (наблюдательного совета). Можно уточнить, в частности, количественный состав совета директоров. Следует иметь в виду, что количественный состав совета директоров закрытого акционерного общества Законом не регламентируется, он может быть любым. А для открытого общества установлено, что при числе акционеров более тысячи членов совета директоров должно быть не менее 7 (но можно и 8 или 10 и более), а при числе акционеров более 10 тыс. - не менее 9 (но можно и 11 или 20 и т.д.).

Обычно в уставе указывается, что председатель совета директоров избирается большинством голосов членов совета. Но это не обязательно, тем более что нередко возникают конфликтные ситуации. Если, например, в совете директоров 4 члена представляют одну группу акционеров, а 3 - другую, то первая может фактически назначать председателя совета, не считаясь с мнением остальных членов совета. Если же указать в уставе, что председатель совета избирается большинством в две трети голосов членов совета, то придется учитывать мнение представителей обеих групп акционеров.

Кворум для проведения заседания совета директоров по Закону не может быть менее половины от числа избранных членов совета. Обычно это положение механически повторяется в уставах акционерных обществ. Между тем это далеко не всегда оправданно. Когда в совете представлены группы акционеров, интересы которых не всегда совпадают, то можно установить, например, что кворум для проведения заседания совета составляет две трети от числа избранных членов совета.

Решения на заседании совета директоров обычно принимаются большинством голосов присутствующих. Но это не обязательно. Если опыт работы совета в последние годы свидетельствует о целесообразности иного подхода, то для этого нет никаких препятствий: можно указать в уставе или в Положении о совете директоров, что решения принимаются большинством в две трети или три четверти голосов, а также привести перечень вопросов, по которым решения могут быть приняты только единогласно. В Законе "Об акционерных обществах" определено, что единогласия требует решение о совершении крупной сделки, но акционерное общество вправе распространить это требование и на решение некоторых других важных вопросов. Можно, например, установить, что единогласие членов совета требуется для принятия решения о создании дочернего предприятия независимо от стоимости передаваемого ему имущества.

Законом не регламентируется периодичность проведения заседаний совета директоров, установлено только, кто вправе созывать или требовать созыва заседания. В результате во многих акционерных обществах роль совета директоров принижена, заседания проводятся 1 - 2 раза в год, практически все вопросы решаются исполнительными органами (за исключением тех, решение которых отнесено Законом к исключительной компетенции собрания или совета директоров). Конечно, совету директоров нет необходимости вмешиваться в управление текущей производственно - хозяйственной деятельностью общества. Но рассмотрение на заседании совета итогов работы по кварталам или, по крайней мере, по полугодиям, по нашему мнению, вполне уместно. Поэтому целесообразно установить, что заседания совета директоров созываются по инициативе или по требованию лиц и органов, которым предоставлено такое право (они указываются в уставе в соответствии со ст.68 Закона "Об акционерных обществах"), но не реже одного раза в два месяца или одного раза в квартал. В ряде случаев целесообразно сформулировать в уставе требования, предъявляемые к лицам, избираемым в состав совета директоров. Можно, например, указать, что в состав совета директоров могут быть избраны только акционеры общества, что кандидат в члены совета директоров должен иметь не менее определенного количества акций. В некоторых АО к лицам, избираемым в состав совета директоров, предъявляются профессиональные или образовательные требования (например, устанавливается, что кандидат в члены совета директоров должен иметь опыт работы в отрасли, к которой относится деятельность АО) и т.п. Законодательством характер требований, предъявляемых к лицам, избираемым в состав совета директоров, не регламентируется. Поэтому акционеры сами решают, нужно ли предъявлять те или иные требования, и если нужно, то какие именно. По нашему мнению, такого рода требования лучше включать не в устав, а в Положение о совете директоров, оно регистрации не подлежит, и при необходимости в него проще вносить необходимые изменения и дополнения.

В процессе деятельности акционерного общества может появиться необходимость внесения в устав изменений и дополнений, касающихся исполнительных органов общества: их состава, функций, порядка формирования и т.п. Во многих акционерных обществах с относительно небольшими масштабами производственно - хозяйственной деятельности не оправдало себя функционирование двух исполнительных органов - единоличного (генеральный директор) и коллегиального (правление). В такой ситуации целесообразно отказаться от формирования правления, этот орган может быть упразднен путем внесения соответствующего изменения в устав общества.

(Продолжение см. "Финансовая газета. Региональный выпуск",

N 41, 1999)

Подписано в печать Г.Я.Киперман

24.09.1999 Профессор

Институт микроэкономики

при Министерстве экономики

Российской Федерации

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——