"Бухгалтерский учет", N 1, 1999

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Отчет о движении денежных средств является относительно новой формой отчетности. Он был введен в состав финансовой отчетности Международным стандартом финансовой отчетности N 7 "Отчеты о движении денежных средств", действующим с 1994 г. в редакции, одобренной Международной организацией комиссий по ценным бумагам. Этот отчет включается в состав финансовой отчетности всех без исключения компаний и финансовых институтов и направлен на повышение полезности раскрываемой в финансовой отчетности информации.

Компании для ведения хозяйственной деятельности, исполнения обязательств и обеспечения доходности нужны денежные средства. Способность генерировать денежные потоки и их объемы - важнейший показатель стабильности. Отчет о движении денежных средств вместе с остальными формами отчетности обеспечивает предоставление информации, позволяющей оценить эти показатели, а также понять изменения в чистых активах компании, ее финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность), способность регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно меняющихся внешних и внутренних факторов. Включение отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность позволяет осуществить моделирование текущей стоимости будущих денежных потоков для сравнительной оценки компаний. При этом сравнительный анализ денежных потоков не имеет ограничений, связанных с зависимостью показателей прочей отчетности от выбранной компанией учетной политики.

Денежные средства и их эквиваленты. Объектом обобщения в отчете о движении денежных средств являются денежные средства (cash) компании на счетах в банках и в кассе. При составлении данного отчета к денежным средствам приравниваются так называемые эквиваленты денежных средств (cash equivalents). К ним относят краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, свободно обратимые в заранее известную сумму денежных средств с незначительным риском колебаний стоимости. Инвестиции, признаваемые эквивалентами денежных средств, держат на балансе не столько для получения инвестиционного дохода либо контроля за деятельностью компании - объекта инвестиций, сколько для обеспечения исполнения краткосрочных обязательств.

Как правило, к эквивалентам денежных средств относят инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев с даты приобретения. Инвестиции в акции других компаний не относятся к денежным эквивалентам, за исключением тех случаев, когда они по своей сути идентичны денежным средствам. Например, привилегированные акции, приобретенные незадолго до установленной даты погашения. Кроме того, к эквивалентам денежных средств может быть отнесен банковский овердрафт, возможность которого часто предоставляется условиями банковского счета.

Поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов образуют денежные потоки (cash flows) компании, раскрываемые в отчете о движении денежных средств. Инкассация наличной выручки, перевод денежных средств на счет филиала, короткий депозит и другие подобные перемещения между отдельными позициями денежных средств и их эквивалентов не рассматриваются как денежные потоки. Они не могут быть отнесены к оборотам реальной деятельности компании. Такие перемещения являются результатом специфической функции управления денежными средствами - планирования денежных потоков и перераспределения их излишков во времени. При консолидации отчетности дочерних компаний исключается также внутригрупповое движение денежных средств, т.е. их перемещение с баланса одной компании (группы) на баланс другой компании (группы), а также внутригрупповые продажи эквивалентов денежных средств.

При отражении денежных потоков в иностранной валюте их величина пересчитывается в валюту отчетности по курсу, принятому на дату движения денежных средств (курс спот - сделок). При составлении отчетности российскими компаниями целесообразно использовать официальный курс, устанавливаемый Центральным банком Российской Федерации. В то же время МСФО N 21 "Отражение в отчетности эффекта изменений курсов иностранных валют" допускает для составления финансовой отчетности использование средневзвешенного курса, например, за неделю, квартал. Однако если изменения курсов значительны, использование средних курсов может привести к искажению показателей.

Помимо раскрытия информации о денежных потоках компания в отчете представляет данные о составе и структуре денежных средств на текущую и предыдущую отчетную дату. Итогом отчета о движении денежных средств должна быть разница между суммарными денежными средствами и их эквивалентами на эти даты. Нереализованные курсовые разницы не являются денежными потоками, однако эффект от изменения валютных курсов по остаткам денежных средств и их эквивалентов отражается в отчете о движении денежных средств для того, чтобы свести остатки денежных средств и их эквивалентов на начало и конец отчетного периода.

Раскрытие денежных потоков по видам деятельности. Денежные потоки классифицируют по трем группам, соответствующим разным видам деятельности, - операционной, инвестиционной и финансовой. Под операционной (operating activities) понимается деятельность компании, являющаяся основным источником ее доходов, а также прочие операции, не относящиеся к инвестиционной и финансовой деятельности. Денежными потоками от операционной деятельности могут быть:

- поступление выручки от продажи товаров, работ и услуг;

- поступление комиссионного вознаграждения, франшизы, прочего операционного дохода;

- выплаты поставщикам сырья и товаров;

- выплаты сотрудникам компании;

- поступления и выплаты страховых платежей и премий, экономических санкций и аналогичное движение денежных средств, связанное с торговыми контрактами.

Инвестиционная деятельность (investing activities) обычно представлена покупкой или продажей долгосрочных активов: основных средств (включая строительство хозяйственным способом), финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств и не являющихся объектом торговой деятельности компании, и прочих активов, которые представляют собой ресурсы, обеспечивающие поступление денежных средств в будущем.

Финансовая деятельность (financing activities) определяется как операции, приводящие к изменению объемов и структуры собственных и заемных средств. Среди них - поступления денежных средств от выпуска акций, облигаций, векселей, от прочих инструментов собственных и заемных средств; возврат заемных средств; выплаты стоимости имущества по контрактам финансовой аренды и т.п.

Разделение денежных потоков по видам деятельности связано с различиями в требованиях, предъявляемых к отчетной информации пользователями. В операционной деятельности важно оценить возможность компании генерировать денежные средства на поддержание хозяйственного процесса и выявить тенденции увеличения оборотов, вызванные наращиванием производственных мощностей. Денежные средства, направленные на инвестиции, показывают, насколько будущие производственные мощности смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни рентабельности и ликвидности. Сведения о денежных потоках финансового характера представляют интерес с точки зрения будущих претензий собственников и кредиторов компании на денежные потоки, генерируемые ею.

Конкретное поступление или выбытие денежных средств может быть представлено несколькими составляющими, относящимися к разным видам деятельности. Например, погашение займа состоит из возврата основного долга, который показывается как денежный поток от финансовой деятельности, и выплаты процентов, относящиеся либо к операционной деятельности (кредит на закупку товара), либо к инвестиционной (покупка оборудования).

Одно и то же поступление и выбытие денежных средств в двух компаниях может относиться к разным видам деятельности в зависимости от природы сделки. Так, компания может держать ценные бумаги (например, векселя) с целью их выгодной перепродажи, и, следовательно, их приобретение будет отнесено к операционной деятельности. Другая компания может выпустить те же самые векселя с целью получения долгосрочного дохода, что будет рассматриваться как операция инвестиционного характера.

Стандарт не дает однозначной классификации процентов и дивидендов, оговаривается только необходимость разделить их на полученные и выплаченные. Однако предъявляется требование о последовательности их классификации от периода к периоду. Аргументом включения в денежные потоки операционной деятельности процентов уплаченных, а также процентов и дивидендов полученных является то, что они входят в определение чистой прибыли. Такой подход оправдан для финансовой компании, но не бесспорен для тех компаний, где финансовая деятельность не является основной.

Альтернативный вариант: полученные проценты и дивиденды отнести к инвестиционной деятельности, так как они представляют собой доход на инвестиции, а проценты и дивиденды уплаченные отразить, как денежные потоки, связанные с финансовой деятельностью. На практике чаще всего используется именно этот вариант, хотя проценты уплаченные принято относить к операционной деятельности, за исключением процентов, включенных в стоимость объекта инвестиций, относящегося к инвестиционной деятельности.

Уплаченный налог на прибыль показывается обособленно и обычно относится к операционной деятельности. Исключения возможны, когда налог может быть отнесен к конкретной операции, раскрываемой в разделе инвестиционной или финансовой деятельности. Однако даже в том случае, когда из общей суммы налога можно выделить часть, относящуюся к конкретной операции инвестиционного или финансового характера, оплата может производиться в другом периоде, поэтому такие исключения на практике редки.

Методы раскрытия денежных потоков операционной деятельности. Поступления денежных средств от операционной деятельности определяют возможности компании по ее дальнейшему существованию и развитию, обслуживанию долгов и выплате дивидендов собственникам. В связи с этим в структуре отчета о движении денежных средств денежные потоки операционной деятельности являются определяющими. Если итоговый результат данного раздела представляет выбытие денежных средств, это, как правило, может служить показателем того, что компания не может эффективно осуществлять свою деятельность.

Информация о денежных потоках операционной деятельности может быть представлена двумя методами:

прямым (direct method), предполагающим непосредственное раскрытие денежных потоков по всем основным группам поступлений и платежей: поступление выручки, выплаты сотрудникам, приобретение сырья и комплектующих и т.п.;

косвенным (indirect method), основанным на корректировке величины чистой прибыли до налогообложения за отчетный период путем исключения влияния на нее неденежных операций и доходов (расходов) от инвестиционной и финансовой деятельности.

При использовании косвенного метода чистая прибыль до налогообложения приводится прежде всего к промежуточному показателю операционного дохода до учета влияния изменений в оборотных средствах. Это достигается с помощью следующих, наиболее распространенных поправок:

- восстанавливаются суммы амортизационных отчислений, процентов к уплате, убытка от реализации основных средств и прочих долгосрочных активов, которые первоначально уменьшили величину прибыли;

- исключается доход от инвестиций, а также суммы уменьшения оценочных резервов, которые первоначально были отнесены в кредит счета прибылей и убытков.

Если компания использует косвенный метод для представления денежных потоков операционной деятельности, возникает необходимость выделить курсовые разницы, относящиеся к счетам внеоборотного капитала. Поскольку курсовые разницы включаются в отчет о прибылях и убытках, на сумму курсовых разниц, относящихся к счетам внеоборотного капитала, также должна быть сделана сторнирующая запись.

Полученный промежуточный показатель операционного дохода не учитывает изменений в оборотном капитале, происшедших за отчетный период. Поэтому рассматриваемый показатель должен быть скорректирован на изменение сумм дебиторской задолженности по основной деятельности, авансов и прочих дебиторов, материально - производственных запасов и кредиторской задолженности. Если оборотные активы на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим возрастают, это означает, что чистая прибыль, отраженная в учете, больше реального прироста денежных средств от операционной деятельности за отчетный период. Влияние изменений кредиторской задолженности противоположно. Следовательно, показатель операционного дохода для его приведения к чистым денежным средствам, полученным от операционной деятельности, уменьшается на прирост оборотных активов и увеличивается на прирост оборотных пассивов.

Хотя стандарт поощряет использование прямого метода, который более информативен для пользователя и позволяет широко применять ситуационное моделирование, компании, как правило, не приводят структуру всех поступлений и платежей, ограничиваясь указанными поправками к чистой прибыли до налогообложения.

Рассмотрим на условном примере форму представления информации о денежных потоках операционной деятельности прямым и косвенным методом <*>.

     
   ————————————————————————————————
   

<*> Информация о компании, необходимая для представления денежных потоков, приведена в произвольной форме, которая может не соответствовать требованиям МСФО.

Таблица 1

Бухгалтерский баланс компании

тыс. руб.

     
   ———————————————————————————————————————————T——————————T——————————¬
   |                                          |31.12.1996|31.12.1997|
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Денежные средства                         |    700   |    800   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Дебиторы основной деятельности            |   1000   |   1100   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Прочая дебиторская задолженность          |    600   |    500   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Материальные запасы                       |    700   |    800   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Основные средства                         |   2000   |   2100   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |                                          |   5000   |   5300   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Расчеты с поставщиками                    |    900   |    800   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Прочая кредиторская задолженность         |    500   |    500   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Краткосрочные кредиты                     |    400   |    700   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Долгосрочный заем                         |    700   |    750   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Акционерный капитал                       |   1000   |   1000   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Нераспределенная прибыль                  |   1500   |   1550   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |                                          |   5000   |   5300   |
   L——————————————————————————————————————————+——————————+———————————
   

Отчет о прибылях и убытках за 1997 г.

Выручка 4000

Себестоимость 2500

1500

Амортизация 100

Заработная плата 600

Увеличение резерва 200

Прочие расходы 300

300

Проценты к уплате 150

Курсовой убыток 50

100

Налог на прибыль 50

50

Дополнительная информация:

Прочая кредиторская задолженность включает

     
   ———————————————————————————————————————————T——————————T——————————¬
   |                                          |31.12.1996|31.12.1997|
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Проценты начисленные                      |     40   |     90   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Налог на прибыль                          |     60   |     10   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Приобретение оборудования                 |     —    |    100   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |Прочие кредиторы основной деятельности    |    400   |    300   |
   +——————————————————————————————————————————+——————————+——————————+
   |                                          |    500   |    500   |
   L——————————————————————————————————————————+——————————+———————————
   

Отрицательные курсовые разницы (курсовой убыток) возникли от изменения курса валют по долгосрочному займу, который будет погашен в 1999 г.

В 1997 г. компания оплатила товары и расходы на сумму 2600 тыс. руб. и 800 тыс. руб. соответственно.

Отчет о движении денежных средств компании

в части операционной деятельности

     
   —————————————————————————————————————————————————————————————————¬
   |                          Прямой метод                          |
   +————————————————————————————————————————————————————————————————+
   |Движение денежных средств от операционной деятельности          |
   +——————————————————————————————————————————————————————————T—————+
   |Поступление выручки                                       | 3700|
   |Оплата приобретаемых товаров                              |—2600|
   |Выплаты заработной платы и оплата прочих расходов         | —800|
   |Поступление денежных средств от операционной деятельности |  300|
   |Проценты уплаченные                                       | —100|
   |Налог на прибыль уплаченный                               | —100|
   |Чистые денежные средства от операционной деятельности     |  100|
   +——————————————————————————————————————————————————————————+—————+
   |                        Косвенный метод                         |
   +————————————————————————————————————————————————————————————————+
   |Движение денежных средств от операционной деятельности          |
   +——————————————————————————————————————————————————————————T—————+
   |Прибыль до налогообложения                                |  100|
   |Корректировки на амортизационные отчисления               |  100|
   |Корректировки на изменения оценочных резервов             |  200|
   |Корректировки на нереализованные курсовые разницы         |   50|
   |Корректировки на проценты к уплате                        |  150|
   |                                                          |  600|
   |Изменения остатков в оборотных активах и обязательствах:  |     |
   |Увеличение дебиторской задолженности по основной деятель— | —300|
   |ности                                                     |     |
   |Уменьшение прочей дебиторской задолженности               |  100|
   |Увеличение товарно — материальных запасов                 |  100|
   |Уменьшение кредиторской задолженности по основной деятель—| —100|
   |ности                                                     |     |
   |Уменьшение прочей кредиторской задолженности              | —100|
   |                                                          |  300|
   |Проценты уплаченные                                       | —100|
   |Налог на прибыль уплаченный                               | —100|
   |Чистые денежные средства от операционной деятельности     |  100|
   L——————————————————————————————————————————————————————————+——————
   

Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности. Для инвестиционной и финансовой деятельности денежные потоки отражаются по группам, выделенным по типу операций. В разделе денежных потоков инвестиционной деятельности обычно указывают следующие группы:

средства, направленные на приобретение основных средств;

поступления от продажи основных средств;

покупка (продажа) дочерних компаний;

оплата прочих финансовых вложений;

проценты и дивиденды полученные.

Поступившие (выплаченные) от продажи (покупки) дочерних компаний денежные средства уменьшаются на сумму денежных средств и их эквивалентов, находящихся на балансе инвестируемой компании на момент совершения операции. При этом денежные потоки, направленные на приобретение компаний, не должны сальдироваться с поступлениями от продажи аналогичных инвестиций.

Наиболее распространенные типы операций финансового характера включают поступления от выпуска дополнительных акций; средства, направленные на выкуп собственных акций; поступления и возврат долгосрочных кредитов и займов; оплату финансовой аренды; выплаченные дивиденды.

Не допускается сальдирование денежных поступлений и платежей, за исключением нескольких специально оговоренных случаев, которые распространяются на все виды деятельности компании, включая операционную при применении прямого метода. Такими исключениями являются:

- транзитные денежные потоки, которые отражают скорее деятельность контрагента, чем самой компании (движение по расчетным счетам клиентов банка, денежные потоки по счету комиссионера при его участии в расчетах и т.п.);

- поступления и платежи по какой-то конкретной группе операций, когда в обороте находятся значительные суммы при незначительных сроках погашения и высокой оборачиваемости (покупка и реализация инвестиций при игре на бирже, движение по краткосрочным нецелевым кредитам и т.п.);

- финансовые компании также могут отражать в свернутом виде движение по депозитам с фиксированной датой погашения, депозитам других финансовых компаний, по клиентским авансам и кредитам.

Раскрытие дополнительной информации. Ряд инвестиционных и финансовых операций не требует привлечения денежных средств или их эквивалентов и, следовательно, не должен попадать в отчет о движении денежных средств. Однако в финансовой отчетности раскрываются сведения о подобного рода операциях. Это связано с тем, что эти операции могут значительно менять структуру баланса, а также влиять на движение денежных средств в будущем. Примером таких операций являются приобретение компании путем выпуска дополнительных акций, конвертация долгосрочных обязательств в акции, приобретение основных средств на условиях долгосрочной финансовой аренды.

Для сложившейся в России экономической ситуации характерным является широкое использование бартера и зачета взаимных требований. По определению такие операции являются неденежными, а следовательно, не должны включаться в отчет о движении денежных средств. С другой стороны, информация о таких операциях должна быть раскрыта в финансовой отчетности. Задача компании - определить форму представления соответствующих данных. Для зарубежных компаний такие операции носят единичный характер и поэтому обычно раскрываются в виде примечаний. Бартер и взаимозачеты в нашей стране по своему объему равнозначны денежным потокам. В связи с этим для раскрытия информации о сути и объемах таких неденежных "потоков" может быть использована табличная форма, близкая к форме отчета о движении денежных средств.

Для пользователя финансовой отчетности также важно раскрытие информации о наличии денежных средств и их эквивалентов, недоступных в данный момент для использования или свободного перемещения. Например, в случае функционирования консолидируемой дочерней компании на территории государства с жестким валютным регулированием, не допускающим вывоза капиталов.

Поощряется также раскрытие прочей информации, связанной с возможностями компании по управлению денежными потоками: открытые кредитные линии; отдельные потоки по географическим или операционным сегментам; денежные потоки, связанные с увеличением производственной мощности, и т.п.

Отчет обязательно должен содержать сравнительные данные за предыдущий период.

Отчет о движении денежных средств, как и финансовая отчетность в целом, представляет собой сбалансированное соотношение данных, представленных в табличной форме и в виде примечаний, содержащих важные для пользователя расшифровки и текстовые пояснения. При этом отчет имеет обязательные ссылки на соответствующие примечания и не может рассматриваться в отрыве от них. Такая структура позволяет, с одной стороны, выделить наиболее важную информацию общего характера, а с другой стороны, отразить все особенности отдельной компании или группы.

На представление информации о денежных средствах и их потоках, а также на оценку отдельных показателей отчета оказывают влияние требования других стандартов, например, МСФО N 14 "Раскрытие финансовой информации по сегментам", МСФО N 29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции". Только соответствие отчетности каждому из действующих стандартов без исключения позволяет говорить о соответствии отчетности МСФО в целом.

На практике необходимые данные для отчета о движении денежных средств могут быть получены как непосредственно из бухгалтерского баланса и прочей финансовой отчетности (например, увеличение краткосрочных банковских кредитов), так и напрямую из бухгалтерских записей (например, потоки операционной деятельности при использовании прямого метода). Формирование данных о движении денежных средств, как правило, не требует внесения значительных изменений в сложившийся порядок учета, а включение их в отчетность представляет ценную информацию для принятия пользователями решений.

В заключение приведем типичный отчет о движении денежных средств (без соответствующих примечаний) швейцарской транснациональной группы за 1996 г., составленный косвенным методом.

Таблица 2

     
   —————————————————————————————————————————————————T———————T———————¬
   | Год, заканчивающийся 31 декабря, млн долл. США |1996 г.|1995 г.|
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Движение денежных средств от операционной деятельности          |
   +————————————————————————————————————————————————T———————T———————+
   |Прибыль до налогообложения                      | 2,007 | 2,110 |
   |Корректировки на амортизационные отчисления     | 1,044 | 1,021 |
   |Корректировки на изменения оценочных резервов   |  —21  |  168  |
   |Корректировки на изменения в задолженности      |   91  |  —22  |
   |по пенсионному обеспечению                      |       |       |
   |Прочие корректировки                            | —211  | —486  |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |                                                | 2,910 | 2,789 |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Изменения остатков в оборотных активах и обязательствах:        |
   +————————————————————————————————————————————————T———————T———————+
   |Изменение дебиторской задолженности по основной |  —85  | —555  |
   |деятельности                                    |       |       |
   |Изменение прочей дебиторской задолженности      | —774  |—2,447 |
   |Изменение товарно — материальных запасов        | —425  |   42  |
   |Изменение кредиторской задолженности по основной|  —33  |  880  |
   |деятельности                                    |       |       |
   |Изменение прочей кредиторской задолженности     |  331  |  331  |
   |(кроме задолженности по налогу на прибыль)      |       |       |
   |Изменение авансов полученных                    | —631  |  459  |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |                                                |—1,617 |—1,290 |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Налог на прибыль уплаченный                     | —459  | —548  |
   |Чистые денежные средства от операционной        |  834  |  951  |
   |деятельности                                    |       |       |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Движение денежных средств в инвестиционной деятельности         |
   +————————————————————————————————————————————————T———————T———————+
   |Изменения в дебиторской задолженности           | —127  | —104  |
   |по финансированию                               |       |       |
   |Приобретение зависимых компаний                 | —333  | —315  |
   |Инвестиции капитального характера в основные    |—1,168 |—1,171 |
   |средства                                        |       |       |
   |Поступления от продажи акций и долей участия    |  286  |  240  |
   |Поступления от выбытия основных средств         |  224  |  171  |
   |Чистый эффект от передачи транспортного бизнеса |   —   |  777  |
   |"XYZ Транспортэйшн Групп"                       |       |       |
   |Чистые денежные средства, использованные        |—1,118 | —402  |
   |в инвестиционной деятельности                   |       |       |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Движение денежных средств в финансовой деятельности             |
   +————————————————————————————————————————————————T———————T———————+
   |Изменения по краткосрочным заемным средствам    |  521  |—1,130 |
   |Изменения по долгосрочным заемным средствам     | —942  | —467  |
   |Дивиденды уплаченные                            | —437  | —325  |
   |Поступления от увеличения акционерного капитала |   —   |  404  |
   |Прочее движение                                 |    3  | —178  |
   |Чистые денежные средства, использованные        | —855  |—1,696 |
   |в финансовой деятельности                       |       |       |
   +————————————————————————————————————————————————+———————+———————+
   |Влияние изменений валютных курсов на денежные   | —139  |  336  |
   |средства и их эквиваленты                       |       |       |
   |Чистое изменение денежных средств и их          |—1,278 | —781  |
   |эквивалентов                                    |       |       |
   |Денежные средства и их эквиваленты на начало    | 6,831 | 7,612 |
   |года                                            |       |       |
   |Денежные средства и их эквиваленты на конец года| 5,553 | 6,831 |
   L————————————————————————————————————————————————+———————+————————
   

Подписано в печать М.В.Новикова

15.12.1998 Менеджер фирмы

"Прайс Уотерхаус"

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——